格力空调近三年财务报表浅析.docx

1、格力空调近三年财务报表浅析格力空调近三年财务报表浅析格力空调（000651）财务报表分析一、公司简介珠海格力电器股份有限公司是一家集研发、生产、销售、服务于一体的国际化家电企业，拥有格力、TOSOT、晶弘三大品牌，主营家用空调、中央空调、空气能热水器、手机、生活电器、冰箱等产品，2015年排名“福布斯全球2000强”第385名，家用电器类全球第一位。公司自1991年成立以来，始终坚持“自主创新”的发展理念，秉承“百年企业”的经营目标，凭借领先的技术研发、严格的质量管理、独特的营销模式、完善的售后服务享誉海内外。2005年至今，格力家用空调产销量连续10年领跑全球，2006年荣获“世界名牌”称号

2、。2012年格力电器实现营业总收入1001.10亿元，成为中国首家超过千亿的家电上市公司；2014年，格力电器实现营业总收入1400.05亿元，净利润141.55亿元，纳税148.07亿元，连续13年位居中国家电行业纳税第一。二、财务分析每股指标2014-12-312013-12-312012-12-31基本每股收益(元)4.713.612.47扣非每股收益(元)4.72.962.34稀释每股收益(元)4.713.612.47每股净资产(元)14.679111.49758.8911每股公积金(元)1.0611.05591.0596每股未分配利润(元)11.58348.4431 5.8421每股

3、经营现金流(元)6.29654.3126.1202 成长能力指标2014-12-312013-12-312012-12-31营业收入(元)1378亿1186亿993亿毛利润(元)484亿373亿255亿归属净利润(元)142亿109亿73.8亿扣非净利润(元)141亿89.1亿70.0亿营业收入同比增长(%)16.1219.4419.43归属净利润同比增长(%)30.2247.3140.92扣非净利润同比增长(%)58.827.3436.99营业收入滚动环比增长(%)6.67.323.5归属净利润滚动环比增长(%)7.912.938.58扣非净利润滚动环比增长(%)11.058.886.74盈

4、利能力指标2014-12-312013-12-312012-12-31加权净资产收益率(%)35.2335.7731.38摊薄净资产收益率(%)32.0631.4327.59摊薄总资产收益率(%)9.839.077.72毛利率(%)36.132.2426.29净利率(%)10.359.227.5实际税率(%)14.9215.1715.03财务风险指标2014-12-312013-12-312012-12-31资产负债率(%)71.1173.4774.36流动负债/总负债(%)97.5698.2298.55流动比率1.111.081.08速动比率1.030.940.86流动比率分析：2012年到

5、2014年流动比率逐渐增加，这意味着企业的每100元流动负债由2012年的108元作为后盾以备偿还增加到2014年的111元，所以从这个角度来说，格力电器的短期偿债能力是逐年增加的，对于流动负债问题不大。速动比率分析：从2012年开始，该企业每100元流动负债有86元、94元、103元与之对应，以备偿还。说明格力电器公司流动资产中变现速度较快的资产比重较大，因此企业速动比率较高，短期偿债能力较好。运营能力指标2014-12-312013-12-312012-12-31总资产周转率(次)0.9711.04应收账款周转天数(天)5.895.044.9存货周转天数(天)44.4267.9885.42

6、应收账款周转分析：2012年到2014年的周转天数分别为4.9天、5.04天、5.89天，从数据来看，该企业收账速度有所减慢，但涨幅不大。表明了格力电器资产流动性虽有所减弱，短期偿债能力仍然较强。存货周转分析：2012年的存货周转天数为85.42天，2013年为67.98天，2014年为44.42，格力电器的存货周转天数逐渐减少，说明企业变现速度增快，存货运用效率提高，企业的盈利能力也变强。盈利能力分析杜邦分析2014-12-312013-12-312012-12-31净资产收益率35.23%35.77%31.38%总资产周转率96.58%99.51%103.86%权益乘数3.463.773.

7、90相对于2102年，格力电器在2013年的净资产收益率提高了了4.39%，而2014年，于2013比较，净资产收益率降低了0.54%。虽然2013年的资产周转率比2012年的减少了4.35%，2014年比2013年减少2.93%，但2012年-2014年连续三年中资产负债率也在降低。目前空调行业基本形成了格力与美的是第一阵营，还有四、五家第二阵营，大的格局短期不会改变，但成长的空间有限，所以格力开展向其它小家电发展，并加大出口，因此造成格力的利润率不断提高，而周转率和负债率不断下降。比较2012-2014年的数据，权益乘数在不断降低。而权益乘数越大，企业负债程度越高。连续三年权益乘数降低，表

8、明企业负债在减少，企业杠杆财务率降低，财务风险减少。商业目标：格力电器董事长董明珠对公司每年发展规划，2014年度公司营收应该在2013年约1200亿元的规模基础上增加200亿元。1月19日晚间，格力电器发布的业绩快报显示， 2014年营业总收入1400.05亿元，较上年同期增长16.63%；利润总额167.52亿元，较上年同期增长29.95%；实现归属于上市公司股东的净利润141.55亿元，较上年同期增长30.22%，基本每股收益4.71元/股，较上年增长30.47%。几乎刚好达到格力董事长董明珠提出的“1400亿元”既定营收目标。对于公司录得的营收状况，格力电器在业绩快报中表示，在家电行业

9、景气度下降的情况下，公司围绕产品竞争力的提升，通过深化企业内部管理，严格控制成本费用，同时，通过产品结构调整等措施，使得公司盈利能力继续提升。格力电器之所以可以完成1400亿元的目标，主要得益于2014年下半年，2014年9月末，格力就首次主动掀起行业“价格战”，进行促销，包括后来的“以旧换新，立减1000元”、“双十一”格力在天猫商城上发力，12月末的 “清场行动”，随后，格力的促销活动一直贯穿到四季度。经营评价报告期内,面对国内国际经济下行的大环境,受经济调整、房地产市场低迷以及天气等因素影响,公司顺势在“新常态新思路新突破”思路指导下进行调整,以“双效”(效率、效益)为导向,坚持自主创新

10、,继续推动构建智能家电生态系统,发展智能环保家居;并继续建设垂直产业链,着力塑造多个世界品牌,以此推动企业转型升级。截至报告期末,公司实现营业收入501.11亿元,较上年同期下降13.40%;实现归属于上市公司股东的净利润57.21亿元,较上年同期增长0.05%。报告期内,公司在空调行业继续保持领先优势:产业在线数据显示,2015年上半年公司家用空调产销量继续保持行业第一。暖通空调资讯发布的2015年上半年中国内地市场中央空调行业的市场发展报告显示,格力中央空调市场占有率18.1%,连续4年行业第一。报告期内,格力电器大步挺进全球500强企业阵营,位居“福布斯全球2000强”第385名,排名家用电器类全球第一位。注：本文数据及相关资料来源于 东方财富网 相关新闻 来源于网络