出境游行业分析报告.docx

1、出境游行业分析报告2017年出境游行业分析报告2017年9月目 录市场概况：近两年增速放缓，亚洲仍为主体，二线城市增速较快。2009年-2016年出境游人数年复合增长率达14.4%，其中2016年和2017年上半年出境游人数分别为1.22和0.62亿人次，同比增长4.3%和5.0%。其中，剔除占比约50%的港澳台游，上半年出国游的增速由16年全年的19%下降至10%（剔除韩国外，出国游增速为19%，基本与去年持平）。在旅游形式上，旅行社组织的出境游人次占出境游总人次的比例由09年的25.91%上升至16年的46.37%，跟团游的快速增长使旅行社成为国内出境游市场爆发的显著获利者。在目的地选择上

2、，16年跟团游中亚洲游占82%（港澳台22%，泰国16%，韩国13%，日本12%），欧洲线开始复苏。从客源地来看，以省会城市为代表的二线城市增速较快，三四线城市有望进一步挖掘。市场规模：16年全国出境游营收有望超过2000亿，收入和利润占比约44%，多重利好因素助力市场规模不断扩大。2015年全国旅行社出境游业务营业收入和利润分别为1683.69亿元和88.16亿元，同比增长26.5%和37.7%，占比分别为45%和44%。其中09-15年年收入复合增长率高达27.9%。高于国内游和入境游（国内游业务营收占比自09年的65.3%下滑至15年47.8%），预计2016年出境游业务营收将突破200

3、0亿，成为旅行社三大业务之首。当前我国9省人均GDP 超1万美元，消费升级红利到来，出境游需求将进一步释放，再加之签证政策放宽、国际航线增加、人民币汇率走强等因素，将助力出境游持续增长。线上旅行社：跟团出境游线上比重约15%，龙头占有率正在提升。2016年在线出境游交易额519.36亿元，同比增长40.82%，占在线度假市场的53.3%，10-16年连续六年复合增长率65.15%。近两年，龙头公司的集中度显著提升，其中16年前四大在线旅行社出境游占据了60%的市场份额。目前在线旅游线上渗透率仅为12%，线下交易仍占据绝对优势地位，巨大的线下市场吸引着众多OTA 纷纷转战线下，加速落地。但基于传

4、统旅行社积累形成的资源优势和本土化优势，线上旅行社与传统旅行社之间呈现出的是一种更加深度的竞合关系。线下旅行社：前三大出境游旅行社占据10%市场份额，众信居于首位，凯撒盈利、增长表现最优。15年众信旅游出境游收入快速增长，出境游规模首次超过中国国旅，目前在全国出境游业务总营收中占比为4.5%，居于首位。而凯撒旅游则在过去几年行业整体盈利偏低的情况下，保持了14%以上的毛利率水平。在战略布局方面，众信旅游通过收购不断扩张批发、零售渠道，逐步进军旅游金融、游学、体育旅游领域；凯撒旅游则依托上游资源优势、较强的研发能力和销售渠道，实现收入和盈利的快速增长，公司目前还发力游轮和体育两大细分市场。201

5、7年3季度以来在国内欧洲游市场稳步回升的趋势下，出境游公司的盈利增速有望底部回升。出境游行业企稳回升，众信、凯撒资源渠道双向发力，受益欧洲线复苏业绩增长可期。2016年中国出境游人次达1.22亿，旅行社组织出境游人数占比46%，全国旅行社出境游营业收入有望突破2000亿，超过国内游成为旅行社三大业务板块之首。近两年由于指纹签证、海外暴恐等事件影响，出国游较前几年增速放缓（16年和17年上半年分别为19%和10%）。一、出境游市场概况：近两年增速放缓，亚洲仍为主体，二线城市增速较快1、出境游人数、消费稳步增长，消费内容正在从购物向文化体育娱乐方向转变（1）出境游人次近几年国内出境游市场快速增长，

6、2009年-2016年出境游人数年复合增长率达14.4%，但2016年以来市场趋于稳步增长，其中2016年出境游人数达到1.22亿人次，同比增长4.3%。2017年上半年的出境游人数为6203万人次，较上年同期增长5%。其中，剔除占比约50%的港澳台游，上半年出国游的增速由16年全年的19%下降至10%（剔除韩国外，出国游增速为19%，基本与全年持平）。预计2017年我国出境游人数将达到1.3亿人次，但1.3亿相对于当前我国13.8亿人口，占比仍不足10%，由于人口基数大，随着未来居民消费水平的不断提高，中国出境游市场仍然蕴藏巨大发展潜力。（2）出境游消费目前中国出境游消费连续四年稳居全球第一

7、，2016年中国出境游花费达1098亿美元（约7600亿元人民币），同比增长5.1%，人均花费900美元。2016年全国国内旅游人数44.4亿人次，旅游总收入4.69万亿元。虽然出境游人次仅占国内旅游的3%，但是出境游消费却占到中国旅游消费的16%。（3）出境游消费结构购物、交通、餐饮、住宿占消费比重较高，根据蚂蜂窝联合中国旅游研究院发布的全球自由行报告2015报告，以上占出境自由行总消费比重分别为56%、13%、10%和10%。不过近两年相比于以往单纯购物观光，出境游游客更加注重体验式消费，“球赛热”、音乐会热”、“博物馆热”受到追捧，自助游、自驾游受到越来越多年轻人的喜爱。其中17年1-4

8、月中国出境游客境外购物消费总额为277.9亿元，较去年同期下降37.2%，而境外文化体育娱乐人均消费则较16年同期增长83.6%，体验式消费占比不断提高。2、旅游形式：跟团游相比自由行增长更快，旅行社出境游占比近8年由26%提升至46%2016年旅行社组织出境旅游人数为5656.65万人次，同比增长21.82%，占出境游总人数46.37%。近年来，跟团游保持较快增速，旅行社组织的出境游人次占出境游总人次的比例由09年的25.91%上升至16年的46.37%，旅行社成为国内出境游市场爆发的显著获利者。在跟团游中主要贡献力量来自于50、60后的中老年人，而80、90后等中青年人群更倾向于选择自由行

9、。17年上半年出境自由行规模超过6000万人次，占出境游总人数54%。在跟团游客中选择半自助游、私家团也成为趋势，中高端定制游和自由行成为大势所趋。3、目的地选择：亚洲游仍占主体，欧洲线开始复苏亚洲：从2016年数据来看，在目的地的选择上亚洲游仍占主体，在出境跟团游总人数5657万中占比82%。其中，港澳台地区人次达1221万；泰国连续两年成为亚洲最热门的出境游目的地，出境游人数达到911万人次；韩国、日本次之，分别为757万人次和688万人次。赴东南亚、南亚旅游增长最快，特别是越南、菲律宾两国出境游人数分别较2015年增长117%和76%。欧洲：2016年欧洲出境跟团游人数为667万人次，占

10、出境跟团游总人数12%，仅次于亚洲，较2015年同比上升14.89%，2016年由于指纹签证、暴恐等因素，欧洲出境游市场增速放缓，但俄罗斯、瑞典、丹麦等北欧国家以及西班牙在欧洲目的地市场中表现相对突出，排名前五的国家从15年的法、瑞、德、意、俄转为16年的法、俄、意、德、瑞。其中至俄罗斯出境游人数97.61万人次，同比增长57.2%。进入2017年欧洲线开始复苏，根据旅游研究院、携程和华远联合发布的报告2017年上半年赴欧洲整体出游情况较2016年同期增长65%，其中跟团游增长81%，目的地跟团游增长率高达103%，自由行增长26%，在目的地的选择上，中东欧、北欧增长最明显，中国游客数同比增速

11、高达151%和77%。4、客源地：二线城市崛起，三四线城市有望进一步挖掘2016年排名前20位的出境旅游出发城市为：上海、北京、深圳、广州、杭州、成都、南京、天津、武汉、重庆、厦门、西安、长沙、昆明、青岛、沈阳、宁波、郑州、南宁、大连，每年的出境旅游人次都达到100万至200万，前20位的出境旅游城市中出境游人次占全国出境游总人次60%以上。出境旅游人数增长速度最快的前10名城市分别为珠海、南宁、合肥、郑州、长春、昆明、深圳、青岛、重庆、西安，华南、华东、西南地区增长较快。增速前10的城市仅有珠海为三线城市，大部分为二线城市，占比达到80%，三四线城市出境游潜力有望进一步挖掘。在欧洲游市场，客

12、源从一线城市（北上广深）逐步向二三线城市渗透。2017年上半年，二、三线城市欧洲游客源合计占比达50%，超过一线城市。同时表现出了良好的增长，上半年二、三、四线城市分别实现了80%、56%、77%的同比增长，均超过一线城市增速。二三线城市已成为出境游旅行社布局的新重点。具体到各省份，江苏、上海、浙江、广东、北京赴欧洲游游客数居全国前五，其次是四川、湖北、福建、山东、辽宁、安徽、山西、广西、陕西、河北。目前，以上海、江苏、浙江为代表的华东市场比重超全国欧洲游份额的50%，同比增长74%。二、市场规模：16年全国出境游营收有望超过2000亿，多重利好因素助力市场规模不断扩大1、2016年出境游营收

13、有望超越国内游，成为旅行社三大业务之首2015年全国旅行社实现营业收入4189.01亿元，其中旅游业务实现营业收入3747.77亿元，实现利润198.79亿元。旅游业务中出境游业务营业收入1683.69亿元，同比增长26.47%，占全国旅行社旅游业务营业收入总量的44.93%；出境旅游业务利润为88.16亿元，同比增长37.69%，占全国旅行社旅游业务利润总量的44.34%。自2009年以来，旅行社三大业务板块中，国内游、入境游营收占比逐年下滑，国内游业务营收占比自09年的65.26%下滑至15年47.77%，入境游占比自09年的12.73%下滑至15年7.31%。而旅行社出境游业务营收和利润

14、在旅游业务中的比重逐年增加，目前均保持在44%以上的水平，09-15年年复合增长率分别高达27.9%和23.2%，明显快于入境游和国内游业务的增长。结合国家旅游局公布的全国旅行社接待人天数的增长率进行测算，预计2016年出境游增长率约为21.92%，出境游业务营收将达到2052.75亿元，国内游业务增长率约为11.17%，国内游业务营收将达到1990.21亿元，入境游业务增长率约为0.98%，入境游营收将达到276.51亿元，根据测算，2016年出境游业务营收有望超过国内游，在三大业务板块中占比预计将达到47.52%，首次占据旅行社三大业务营收首位。2、出境游旅行社地区分布：主要集中于华北、华

15、南、华东地区我国旅行社出境游市场在2003年旅游市场复苏后，经营出境游业务的旅行社数量逐年增加，且在2010-2011年呈现加速趋势。2016年国家旅游局新增许可558家旅行社经营出境游业务，截至2016年底国家旅游局许可出境旅游业务的旅行社总计达到3752家，占所有旅行社的比例由2007年的0.7%升至13.46%。从旅行社的全国分布来看，主要集中在华东（34.74%）、华北（17.02%）、华中（12.88%）地区。而经营出境游业务的旅行社主要集中在华北（34.03%）、华南（19.02%）、华东（14.30%）地区。华南地区虽然旅行社总数占比仅为10.39%，但经营出境游业务的旅行社数量

16、较多，主要集中在广东省。3、多重利好因素助力出境游持续增长（1）经济新常态下，9省人均GDP超1万美元，消费升级红利到来中国经济呈现出新常态，从高速增长转为中高速增长，经济结构优化升级。2016年国内人均GDP约为8126美元，根据国际经验，当人均GDP从5000-8000美元向15000-20000美元过渡的阶段正是出境旅游爆发阶段，目前我国已有九个省市的人均GDP超过了10000美元，在2016年排名前20位的出境旅游出发城市中有一半的城市位于人均GDP超过10000美元的省市。其余大部分分布在5000-10000美元之间，未来位于这些省市的二三线城市将成为出境旅游增长的主力市场。虽然2016年旅行社出境游市场增速仅为21.82%，增长有所放缓，但剔除港澳台游后的出国游增速为37.26%，仍保持较高的增长态势。随着我国经济的持续发展和