加强金融监管.docx

1、加强金融监管加强金融监管，促进金融创新中文摘要 加强金融监管和促进金融创新都是当前金融业面对问题的重中之重，能否有效，高效的将两者完美的结合，为促进我国金融业和经济的高速发展，作出更对的贡献，从而让我国的金融业在监管制度和谐完善的环境下，下发出更多更好的金融创新产品，更好的服务于客户，从而让我国的金融业.金融创新和金融监管的协调发展是我国金融业不断发展完善的关键。金融创新是金融业为适应实体 经济 发展的要求在制度安排、金融工具、金融产品等方面进行的创新活动,是引领金融业前进的不竭动力。但是金融创新也会产生新的风险,使金融系统的稳定性下降,使金融监管的效率下降或完全失效,如果监管当局监管不得力,

2、控制不当,会给金融业甚至整个国家的经济带来危害和破坏。而金融监管就是为了使金融机构的行为规范于法规之内,从而防范金融风险,维护金融次序的安全稳定。金融创新会促进金融管制的变革。由于规避监管产生的金融创新打破了原来的均衡状态,使金融环境发生了变化,且产生了新的风险。而当金融创新可能危及金融稳定时,金融管理当局理所当然的调整对策,对金融业采取新的更为严厉的管制,在对金融创新本身进行安全和慎重评估的基础上采取一些新的监管措施来保证金融体系的安全稳定。 阐述金融监管的含义，金融创新的意义。理论以及一些论证研究。 关键词：金融监管 金融创新 银行金融 英文摘要：题目加英文摘要Strengthen fin

3、ancial supervision and the promotion of financial innovation is the current problems facing the top priority of the financial industry, can effective, efficient will both perfect union, in order to promote Chinas financial industry and the high speed development of economy, to make more contribution

4、, so that our financial industry regulatory system in harmonious perfect environment, issue more and better financial innovation product, better service for customers, so that our financial industry. Financial innovation and financial supervision coordination development of Chinas financial industry

5、 development is the key to improve. Financial innovation is the financial industry to adapt to the real economy in the demand for the development of the institutional arrangements, and financial tools, financial products, the innovation, the financial industry is leading an inexhaustible power forwa

6、rd. But financial innovation also can produce new risks, make the financial stability of the system fell, the financial regulatory efficiency down or complete failure, if regulators regulation is not capable, control undeserved, can give the financial industry and even the entire national economy ha

7、rm and destruction. And financial supervision is to make financial institutions within the behavior standards on business, thus preventing financial risks, and maintain the order of financial security and stability. Financial innovation will promote the transformation of the financial control. Due t

8、o the regulation of the financial innovation that produce broke original equilibrium, make financial environment changed, and create new risks. And when financial innovation may threaten the financial stability, financial management authorities granted adjustment countermeasures, to the financial in

9、dustry to take new tighter control, in the financial innovation itself based on the evaluation of safety and careful to take some new regulatory measures to ensure the safety and stability of the financial system.目 录摘 要 IAbstract II1 绪 论 11.1 研究背景 11.2 现状的目的和意义 11.2.1 研究目的 11.2.2 研究目的 11.3 国内外研究现状 1

10、1.3.1 国内研究现状 11.3.2 国外研究现状 12 基础理论 22.1 涵义及特点 22.1.1 涵义 22.1.2 特点 22.2 构成要素 22.2.1 主体 22.2.2 客体 22.3 涵义及特点 32.3.1 涵义 32.3.2 特点 33 *问题 43.1 案例概述 43.2 案例分析 43.3 涵义及特点 43.3.1 涵义 43.3.2 特点 43.4 构成要素 44 *对策 54.1 案例概述 54.2 案例分析 54.3 涵义及特点 54.3.1 涵义 54.3.2 特点 54.4 构成要素 5结 论 6参考文献 7致 谢 81 绪 论1.1 研究背景 面对当前严峻

11、复杂的全球经济形势，近期中央推出了一系列稳增长措施，而最让人关注的就是金融行业的创新改革，温州金融改革试点成为全国金融改革的风向标，但是目前还无法达到推动整个金融改革的高度。随着温州金融改革试点的推进落实，各地也在不断推出自身特色的金融改革方案，以实现地方区域经济的发展，但是隐藏的金融风险也随之引起高层关注。国务院副总理王岐山2012年7月20日出席省部级领导干部“金融监管和风险防范”研讨班座谈会时指出，要加快转变金融发展方式，推进体制机制改革和组织制度创新，加强金融监管，坚决守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。1.2 现状的目的和意义1.2.1 研究目的加强金融监管和促进金融创新都是当前

12、金融业面对问题的重中之重，为的就是能将两者有效完美的结合，通过加强金融监管更好的促进金融创新，而对于金融尤其是银行金融产品的创新能更有利于银行的实质性监管。1.2.2 研究意义当前严峻复杂的全球经济形势和我国的经济发展，都决定了我国的金融创新一定需要更加高速和开发的发展。在总类和金融产品完善上进一步发展，在适合我国国情的情况下发展金融创新是我国经济发展的必然要求。我们应该用理性客观的态度进行金融创新。对于金融监管尚不完善的我国来说，加强金融监管不但对金融创新的金融业起到促进作用，对于整个国民经济的发展都将有着极大的推动作用。为了保护民众的利益一定要对金融机构实行比其他企业更为严格的监督管理。1

13、.3 国内外研究现状1.3.1 国内研究现状一、我国的金融创新和金融监管发展现状分析 中国现在正处于快速发展阶段,中国金融发生了历史性的变化,金融体系逐步完善。尽管取得了这些成就,但从总体上看,中国的金融市场还处于一个初级发展阶段,还须进一步完善金融体系,加快推进金融改革和金融创新。 1.相对于中国的实体经济需求而言,中国金融创新的供应仍然处于短缺状态。迄今为止的中国的金融发展过程中,数量扩张是一个很突出的特征。尽管在某些指标上我们已经接近西方发达国家水平,但在同一数量级或规模水平上用效率的尺度来衡量,中国金融体系的效率还处于较低水平上。 2.在具体业务内容上,我国金融创新总类和完善程度不够。

14、首先,我国金融负债类业务创新和资产类业务创新发展严重不平衡。银行存款等负债业务一直是各商业银行竞争相对激烈的业务领域。而在我们的资产类产品以消费贷款、银团贷款等为主,欧美银行业很流行的平行贷款、分享股权贷款、组合性融资等品种还未出现。其次,大部分金融机构在金融创新上更多的是对赢利金融产品比较关注,开发规避风险的金融创新产品力度和重视不够。一些具有重要风险管理特征的金融工具,比如互换交易、期权交易等等在人民币业务基本没有。 1.3.2 国外研究现状 为了从理论上阐述金融创新，西方经济学家陆续提出不少不同的见解，由此产生了许多不同的理论流派，形成了色彩缤纷的当代金融创新理论流派。 在20世纪60年

15、代-90年代,欧美国家有大量的学者研究了区域金融问题,根据Sheila C.DOW、Carlos J.Rodriguez-Fuentes(1997)的研究,西方关于区域金融的研究主要是从宏观货币经济学展开的,研究的主要内容有:货币政策的区域效应(货币主义模型和凯恩斯主义模型)、公开市场操作的区域影响、区域货币乘数、区域金融市场(区域利率差异、区域信贷市场),此外,一体化金融市场内部区域金融发展差异的影响(LuigiGuiso、Paola Sapienza和LuigiZingales(2002)、Jayaratne和Strahan(1996)也是西方区域金融研究的重要方面。 西尔柏（W.L.Si

16、lber）从供给角度来探索金融创新。西尔柏研究金融创新是从寻求利润最大化的金融公司创新最积极这个表象开始的，由此归纳出金融创新是微观金融组织为了寻求最大的利润，减轻外部对其产生的金融压制而采取的“自卫”行为。西尔柏从金融机构的金融业务和工具创新分析框架中推出的金融创新理论对于从供给角度研究金融创新时具有重大理论意义的。 凯恩（E.J.Kane）提出了“规避”的金融创新理论。所谓“规避”，就是指对各种规章制度的限制性措施实行回避。“规避创新”，则是回避各种金融控制和管理行为。它意味着，当外在市场力量和市场机制与机构内在要求相结合，回避各种金融控制和规章制度时就产生了金融创新行为。 希克斯（J.R

17、.Hicks）和尼汉斯（J.Niehans）提出的金融创新理论的基本命题为“金融创新的支配因素是降低交易成本”。这个命题报考两层含义：（1）降低交易成本是金融创新的首要动机，交易成本的高低决定金融业务和金融工具是否具有实际意义。（2）金融创新实质上是对科技进步导致交易成本降低的反应。 威廉L斯尔帕(William.L.Silber),美国著名的经济和金融学家,他在1983年5月发表了金融创新的发展一文,在文中他详细阐述了金融创新的原因,并用直线程序模型加以说明。斯尔帕认为：创新活动是经济推动力的产物，在金融部门中，不定期的观察结果表明大多数金融成果都源于经济刺激。金融创新是微观经济的框架，它是

18、约束诱导、技术的进步和立法的结果。 2 基础理论2.1 涵义及特点2.1.1 涵义 创新这一概念是本世纪初美籍奥地利经济家约瑟夫熊彼特（Joseph Schumpeter）首次提出的。熊彼特使用“创新”一词是用来定义将新产品、工艺、方法或制度引用到经济中去的第一次尝试。20世纪70年代以来，金融领域发生了革命性的变化，人们将金融领域的这些变化称之为金融创新。但是金融创新真正成为金融领域一种引人注目的现象并成为研究的对象，则是80年代的事。虽然金融创新是一个普遍接受并广泛使用的概念，但直到目前为止，金融创新一词在学术界依然没有形成统一的认识。阿诺德希尔金（Arnold Heertje）认为：创新

19、，总的来说指所有种类的新的发展，金融创新则指改变了金融结构的金融工具的引入和运用(。显然，这个定义主要论及金融工具创新。大卫 里维林（David Lliewellyn）对金融创新如下定义：金融创新是指各种金融工具的运用，新的金融市场及提供金融服务方式的发展(。这个定义包括了金融创新的几个方面内容即工具的创新，市场的创新及服务的创新。我国著名经济学家厉以宁教授从目前中国的情况来谈金融创新。他指出，金融领域存在许多潜在的利润，但在现行体制下和运用现行手段无法得到这个潜在利润，因此在金融领域必须进行改革，包括金融体制和金融手段方面的改革，这就叫金融创新(。在他看来金融创新显然应该包括金融体制创新，而

20、且是一种极为重要的创新。从以上论述中，我们可以看到，随着人们对金融创新认识的深入，金融创新的定义也在发生变化，这种变化主要体现在金融创新的外延，即金融创新的分类上。综上所述，我们认为所谓金融创新是指会引起金融领域结构性变化的新工具，新服务方式，新市场以及新体制。2.1.2 特点理论基础金融创新是以金融深化理论，理性预期理论和利率平价理论为基础的经济学范畴，下面就简单阐述一下有关的基本理论。（1） 金融深化理论美国当代著名经济学家爱德华 S 肖从发展经济学的角度对金融与经济发展的关系进行了开创性的研究，我国经济学家厉以宁先生从金融创新的角度将这种理论概括为三个方面(：金融先行论论。金融在所有国家

21、经济发展中具有重要的作用。金融机制一方面会促使被抑制经济摆脱徘徊不前的局面，加速经济的增长，另一方面，如果金融领域本身被抑制或扭曲的话，则会阻碍和破坏经济的发展，因此，要实现经济发展，就必须实行金融先行的政策。金融深化理论在分析方法上，提出“财富的研究比货币的研究更为重要”的观点。在以往的经济研究和政策制订中以货币为中心。但金融深化理论认为，要研究经济，最重要的不是流量而是存量，只有研究财富的存量才能说明一个国家的实力，也才可能看出一个国家经济发展的趋势及发展潜力。一个国家经济越发达，它的金融资产量越大。金融资产的大小跟该国的国民收入之间有一定的比例关系。这个比例越高，经济发展越快。据此，肖提

22、出金融深化理论，要求放松金融管制，实行金融自由化。这与金融创新的要求正相适应，因此成了推动金融创新的重要理论依据。（2）理性预期理论理性预期学派是从货币学派分离出来的一个新兴经济学流派，最早提出理性预期思想的是美国经济学家约翰 穆斯。70年代初，卢卡斯正式提出了理性预期理论。理性预期理论的核心命题有两个：第一，人们在看到现实即将发生变化时倾向于从自身利益出发，作出合理的、明智的反应；第二，那些合理的明智的反应能够使政府的财政政策和货币政策不能取得预期的效果(。据此，政府的责任在于确立一种有利于公众进行理性预期的政策规则，减少经济的不确定性，强硬反对凯恩斯主义政府干预经济的理论和政策，力主经济自

23、由主义，要求建立有效的市场机制，反对金融管制，这与金融创新的要求正相吻合。(3) 利率平价理论利率平价理论由凯恩斯于1923年在其货币改革论中首先提出，后经一些西方经济学家发展而成。该理论认为，由于各国间存在利率差异，投资方为获得较高收益， 就将其资金从利率低的国家转移到利率高的国家。如甲国的利率水平高于乙国，投资者就会把资金从乙国调往甲国，为避免汇率风险，投资者一般按远期汇率把在甲国的投资收益变为乙国货币，并将此收益与乙国投资所得收益进行比较，从而确立投资方向，两国间投资收益存在的差异导致了资本在国际间的流动，直到通过利率的调整，两国的投资收益相等时，国际间的资本流动才会停止(。厉以宁先生指

24、出，利率平价理论研究两国利率之间的差异，以及整个资本的流进流出和它的管制问题，都推动了金融创新理论的发展(。而其本身也成为国际金融创新的重要理论依据。2.2 构成要素2.2.1 主体2.2.2 客体2.3 涵义及特点2.3.1 涵义2.3.2 特点3 分类同一概念，从不同的角度可以作出不同的类型划分。如果将金融创新与金融监管结合起来考虑，从金融创新产生动因的角度来划分的话， 可以将金融划分为两类：一种是为规避监管而进行的创新，我们可以把它称为消极金融创新，另一种是因金融机构为提高自身竞争力而进行的创新，我们将它称之为积极金融创新。从金融创新的历史看，金融创新是“放松管制”要求的产物，因此，绝大

25、多数金融创新都可归纳为消极金融创新，但我们不应忽略了积极金融创新，由于新技术的发展和应用以及竞争的压力，积极金融创新已越来越多的产生出来，区分积极金融创新与消极金融创新也有利于我们采取不同的监管制度，以充分利用金融创新的益处而尽量减少其弊端。二、金融监管的基本理论1、 概念 金融监管是指政府通过特定的机构（如中央银行）对金融交易行为主体进行的某种限制或规定。金融监管本质上是一种具有特定内涵和特征的政府规制行为。综观世界各国，凡是实行市场经济体制的国家，无不客观地存在着政府对金融体系的管制。2、 理论基础（1） 从一般“市场失灵”理论角度看。现代经济学的研究成果表明，市场机制不是万能的，在市场失

26、灵的情况下，应当发挥政府这一“看得见的手”的作用。金融领域作为整个经济体系的重要组成部分， 不可避免地存在着市场失灵的问题。在经济领域中，市场失灵主要表现在：外部性问题。外部性包括正外部性和负外部性。前者如私人阳台上种植的花草对行为所产生的愉悦作用等，后者如大气污染等。对金融业而言，两种外部性可能都存在。垄断。某些部门具有很强的由其技术决定的规模经济效益，同时其固定资本又具有很强的长期使用性和沉淀性，因而构成加入壁垒就自然垄断。金融业在本质活动上是规模经济的，因此就会表现追求超大规模，摆脱管理的特征。信息不对称。信息不对称是指在竞争的市场中，消费者和生产者作为交易的双方，对其交易信息的了解是不

27、完全和不对称的。金融信息的生产者和消费者之间也存在着不对称现象，这将导致市场主体在最大限度的增进自身效用时作出不利于他人的行为，即道德风险问题。（2） 从金融业的特征看。在现代市场经济条件下，金融业与其他经济部门相比，存在着多方面的特殊性，使得金融监管尤为必要。金融业是“公共性”产业。金融机构经营的是特殊商品-货币，资金来源于社会公众的储蓄，而资金的运用又是面向社会公众，因而金融机构的经营状况、行为、业绩对社会公众产生直接的影响。金融业（尤其是银行）是高负债行业。金融机构在经营过程中面临着诸多风险，其中任何一项风险都会对金融机构的经营成败产生重大影响，但是金融机构为了追逐高额利润，往往盲目扩张

28、资产导致资产状况恶化。金融风险具有很强的传染性。一家银行或几家银行出现危机会迅速波及到其他银行形成整个金融业的危机，并危及社会经济的健康发展(。综上理论分析，我们可以说，金融创新是金融自由化的必然产物，而金融监管则是国家干预主义在金融业的逻辑延伸。经济发展史表明，绝对的自由化和绝对的政府干预的作用都是有限的。因此，当代大多数国家都采取“自由”与“干预”相结合的经济体制。至于是“自由”多一点还是“干预”多一点，则取决于各国的历史、文化背景和现实经济发展水平等综合因素。从理论根源上讲，金融创新与金融监管的关系就象“自由”与“干预”一样，是动态的“博弈”过程，金融发展一方面需要金融创新作为动力，另一

29、方面又需要加强金融监管以维护金融安全，以利于金融业持续、健康稳定的发展，金融创新与金融监管就这样互相作用，作为一对矛盾统一体，在自身发展的同时，共同促进金融改革的深化。金融监管和金融创新之间存在的问题？金融监管对于金融业的发展与规范十分重要。要想提高监管效率，应当有一个健全和完善的金融监管体系。当前，我国主要面临以下金融监管环境： 一是金融国际化削弱了一国金融监管的有效性。 随着经济和金融全球一体化的发展，一国的金融市场成为国际金融市场的一部分，使得一国的银行或金融市场发生问题会传染和影响其他国家金融市场、金融机构甚至整个金融体系。如何防范国际金融风险，保持本国金融体系的安全与稳定变得越来越重

30、要。因此，金融监管变得越来越重要。金融监管国际化是一个发展趋势。 在金融全球化浪潮推动下，发展中国家纷纷加快了金融改革步伐，推进本币自由兑换、开放金融市场、放松外资银行进入管制和国际资本流动管制，并在国外广泛设立分支机构。这些措施一方面使得这些国家的金融业获得了新的发展空间；另一方面，由于国际资本在各国金融市场自由流动，各金融市场之间的相互依赖性不断增加，各种金融风险同样可以通过国际传递，对全球金融市场形成巨大冲击。 二是金融创新加大了金融监管的难度。 随着金融创新和全球金融一体化进程，国际资金的结构和流向、投资品种及方式发生了重大变化。同时，金融市场的波动更加频繁，杠杆投资和衍生产品风险也大

31、为增加。这一切使金融系统的脆弱性和风险性日益增大。为逃避金融管制、规避和分散金融风险，金融机构通过各种金融创新工具和业务把风险转移给愿意承担的一方。但是，从全球或全国角度看，金融创新仅仅是转移或分散了某种风险，并不意味着减少风险；相反，金融机构在利益机制驱动下可能会在更广的范围内和更大的数量上承担风险，一旦潜在风险转变为现实损失，其破坏性远远超出传统意义上的金融风险。 三是金融并购和混业经营对金融监管提出了新要求。 20世纪90年代以来，国际金融业并购事件层出不穷，金融业的并购浪潮对传统的监管方式提出了挑战。首先，银行业的兼并加强了银行业集中程度，一方面可以提高抗风险能力，另一方面也容易因为风

32、险管理不当而积重难返。其次，金融业的兼并浪潮使金融业竞争进入垄断竞争时代。再者，金融业的兼并逐渐冲淡了银行业和证券、保险的界限。 四是网络信息革命对传统监管方式提出了挑战。 网上银行经营成本低，并且依赖网络技术突破了传统的地理边界，可以在全球范围内多领域、跨国界进行低成本扩张。然而，网络及电子化交易和结算数量极大，速度极快，如果出现交易与结算错误，瞬时可以造成巨大损失，而且难以挽回和纠正。同时网上黑客不但可以盗窃客户密码、账户和资金，还可能攻击网络造成网络瘫痪。在此形势下，各国金融监管体系需作相应改变。在大多数国家，金融监管体制初设时所面临的市场格局随着金融市场的发展已不复存在。在新的形势下，监管机构的监管理念、监管目标、监管手段以及机构设置都面临挑战，如何顺应市场发展需要，保持公正有效的监管体系是各国面对的主要问题。七、我国金融监管对金融创新的应对1 金融监管制度的制定要有前瞻性金融监管政策措施要适应金融业未来发展和变化趋