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1、一.债券发行价格.债券发行价=票面金额*票面利率*（P/A,i，n）+票面金额*（P/F,i，n）（P/A,i，n）:年金终值系数 （P/F,i，n）复利终值系数1.债券价格.P=I*(P/A,K，n)+F*(P/F,K,n)=F*i*(P/A,K,n)+F*(P/A,K,n)i:票面利率F ：债券面值I ：每年利息 K：市场利率/投资人要求的必要收益 n：付息总期数2.一次还本付息且不计复利时债券价格.P=(F+F*i*n)*（P/F,K,n）3.折价发行时.P=F(P/F,K,n)二.筹资方案.每股利润分析法.（EBIT-EPS)盈利能力用息税前利润EBIT表示，股东财富用每股利润EPS表

2、示.EBIT=x(p-b)-aP:单位产品售价 b：单位变动成本 x：产销量 资本成本比较法1.初始资本结构决策.(1)计算各种筹资占总筹资额的比重(2)加权平均成本K=各种比重*方案中的资本成本再相加2.追加资本结构决策.债券成本：=I*(1-T)/*(1-f)=B*i*(1-T)/*(1-f)I:每年支付的利息 T：所得税税率 银行借款:=I*(1-T)/L*(1-f)=L*i*(1-T)/L*(1-f)I:银行借款年利息 T：所得税税率L：银行借款筹资总额i：银行借款利息率 f：银行借款筹资费率优先股成本=D/*（1-f）D：优先股每年股利 ：发行优先股总额 f：优先股筹资费率普通股成本

3、=(1)每年股利不变：Ks=D/*(1-f)(2)股利不断增加：Ks=/*（1-f）+g =第一年股利/每股股价+年增产率D1:第一年的股利 f：普通股筹资费率留存收益成本(1)不考虑筹资费用：=/(2)股利不断增加：=/+g注：加权平均资本成本.Kw=*：第j类个别资本成本 ：第j类个别资金占全部资金的比重三.最佳现金持有量的确定.1.成本分析模式.(1)根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值.(2)按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表.(3)在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量.管理成本；机会成本=现金持有量*有价证券利率（报酬率）与现金持有量成

4、正比.短缺成本与现金持有量成反比.2存货模式.现金管理总成本=机会成本+转换成本TC=Q/2*K+T/Q*F=T:现金总需求量 F：转换成本 K：有价证券利息率四. 新旧设备更换.1. 继续使用旧设备.(1) 大修理费用的现值=修理费*（1-所得税率）+修理费*（1-所得税率）*复利现值系数(2) 运行成本现值=运行成本*（1-所得税率）*年金现值系数(3) 折旧抵税的现值=（重置成本-残值）/报废年份*所得税率*年金现值系数(4) 现值总成本=大修理费现值+运行成本现值+折旧抵税现值(5) 平均年成本=总成本/年金现值系数2. 更换新设备.(1) 运行成本现值=运行成本*（1-所得税率）*年

5、金现值系数(2) 折旧抵税现值=（重新购买价格-残值）/报废年份*所得税率*年金现值系数(3) 收回残值现值=收回残值*复利现值系数(4) 总成本=运行成本现值+折旧抵税现值+收回残值现值(5) 平均年成本=总成本/年金现值系数 比较2者平均年成本，做决定.五. 综合分析投资决策评价指标.1. 非折现评价指标.(1) 投资回收期PP=投资额/每期现金流量（每期现金流量相等时） =累计净现金流量开始出现正值的年份-1+上年累计净现金流量绝对值/当年净现金流量注：可直接计算的直接写公式，不能的列表.投资回收期基准投资回收期，投资项目可以接受.(2) 投资利润率=年平利润/原始投资额*100% 投资

6、利润率最低期望报酬率，可以接受.2. 折现评价指标.(1) 净现值NPV.NPV=/-/=/(1+i)n:投资所涉及的年份 ：第t年的现金流入量 ：第t年的现金流出量 i:预定的折现率/最低报酬率 :第t年净现金流量决策标准：对于独立投资项目：净现值0 方案可行； 净现值0 净现值最大的方案为最优方案。 (2) 现值指数PI.PI=/:第t年的现金流入量 :第t年的现金流出量 i:预定的折现率/最低报酬率决策准则：对于独立投资项目：PI1，方案可行; PI1，方案不可行; 对于互斥投资项目：PI1且最大的方案为最优方案.(3) 内含报酬率IRR 内部收益率，是指能使投资项目未来现金流入量的现值

7、=现金流出量的现值的折现率，或是使投资项目的净现值=0的折现率. 1.企业与债权人、债务人之间的财务关系：债权债务.2.财务管理的环节：财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、 财务分析.3.年金现值：P=A*(P/A,I,n)A：年金；(P/A,I,n)：年金现值系数预付年金：一定时期内每期期初等额的系列收付款项.4.存钱，求5年后的终值，需要利用 复利终值系数5.总预算：财务预算，可以从价值方面总括地反映经营期决策预算 与业务预算的结果.6.固定预算：静态预算，是指根据预算期内正常的、可实现的某一业务量水平作为唯一基础来编制预算的方法. 适用于业务量水平较为稳定的企业或非营利组织7.弹性预

8、算:是指企业在不能准确预测业务量的情况下，在成本性态分析的基础上，以业务量、成本和利润间的数量关系为依据，按预算期可预见的各种业务量水平，编制能适应多种业务水平的预算方法.主要用于弹性成本费用预算、弹性利润预算.8.增量预算：是指以基期成本费用为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关原有费用项目而编制预算的方法.(编制工作简单，编制速度快)9.零基预算：以零为基础编制预算.10.定期预算：是指在编制预算时，以不变的会计期间作为预算期.11.滚动预算：连续预算，是指在编制预算时，将预算期与会计年度相脱离，随着预算的执行不断延伸补充预算，逐期向后滚动.12.权益筹资的方式.(

9、1)吸引直接投资筹集资金：吸收国家、法人、个人投资.(2)发行股票.(A股人民币认购和标明；B股以人民币标明票面价值，以外币认购和交易；股票一般等价或溢价发行)(3)利用内部积累筹资.13.承诺费=（周转信贷额度-企业实际借款额）*承诺费率.14.补偿性余额实际贷款利率=利息/实际可使用借款额 =名义利率/（1-补偿性余额比率）15.借款利息支付方法.实际利率=(本金*名义利率)/实际借款额 =名义利率/(1-名义利率)16.法定公积金达到注册资金的50%时可以不再投资.17.资本成本：企业筹集和使用资金必须支付的各种费用.(1)用资费用：企业在使用资金中所支付的费用.(股利、利息)(2)筹资

10、费用：企业在筹集资金中所支付的费用.18.资本结构中负债的意义.(1)可降低企业的综合资本成本.(2)可获得财务杠杆利益.(3)可增加公司价值.19.净现金流量=现金流入量-现金流出量（一定期间）.20.机会成本是指因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入，如投资有价证券的利息收入.21.客户资信程度通常取决于：客户的信用品质character、偿付能力capacitty、资本capital、抵押品collateral、经济状况conditions.22.信用条件：2/10 ,n/45意思：客户能在发票开出后的10天内付款，则可享受2%的现金折扣；如果放弃折扣优惠，则全部款项必须在45日内付清.

11、在此，45天为信用期限，10天为折扣期限，2%为现金折扣率.23.存货ABC管理方法：A类虽少但占用的资金多，应集中主要力量进行管理，对其经济批量要进行认真的规划，对收入、发出要进行严格的控制；C类存货虽然种类繁多但占用的资金不多，不必耗费大量的人力、物力和财力去管理，这类存货的经济批量可凭经验确定，不必花费大量时间和精力去进行规划和控制；B类存货介于A类和C类之间，也应给与相当的重视，但不必像A类存货那样进行非常严格的控制.24.股利来源：股息和红利25.系统风险不能靠任何手段消除.26.固定股利支付政策:公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利的政策.27.流动资产投资特点：回收时间短；变现能力较强；数量波动较大；资金占用形态经常变动；投资次数较频繁.