福田汽车财务报表分析及研究.docx

1、福田汽车财务报表分析及研究摘 要财务报表作为会计的一个载体，最近这些年，它在企业中所体现的重要性越来越明显。许多利益相关者都在强调和研究它。它现在在社会中发挥着越来越多的的作用。财务报表在现代企业中所反映的是其所在公司的财务情况以及它的经营效果如何，而关于企业的财务分析却是建立在它之上，通过运用各种各样的财务分析方法去深入的剖析财务报表，积极的了解公司内部的财务信息，认真的筹办公司的活动。对一个公司的财务报表分析有着重大意义。科学合理地分析财务报表，可以为公司的一些投资者，公司的管理者和监管机构供给对他们各自有用的财务信息，如公司偿债能力、盈利能力、运营能力和财务规划，财务控制等，提供合适可靠

2、的基础。本文以北汽福田汽车有限公司为研究对象，诠释了基于一个公司的财务报表的分析对企业以及整个行业的影响。通过因素分析法、比率分析法、比较分析法等方法，将福田汽车公司的财务报表实行深入的剖析。同时，将公司最近四年的财务报表数据作为基础，分析该公司真实的财务状况和经营成果。最后根据以上的分析总结出公司发展中存在的业绩突然下滑问题，并提出相应的改进建议。为企业的经营者和管理层提供决策参考。关键词 财务报表分析；福田汽车；财务能力分析第1章 绪论1.1 研究背景随着经济的发展，企业在市场上销售模式和生产产品的生产模式进行提升，企业的管理层人员和投资者需求的不同，经营权进行和所有权的分离也成为一个成功

3、企业不可缺少的一部分，尤其是在大型的上市公司。有些使用者想要得知公司目前的内部和外部各种状况，就必须对公司在市场上的各种信息进行总结，并对这些信息进行细致的分析。财务信息是公司财务状况的静态信息还包括其动态信息，这些信息会以报表的形式表示。在一些上市公司对外表露的讯息中 , 财务报表是利益者关注的焦点，世界投资大师巴菲特曾说：“是否对一家公司投资, 我主要分析这家公司的财务报表”。这足以证明分析企业的财务报表是何等重要。 自进入新世纪以来，汽车制造行业作为推动我国经济发展的主力军，也在经济发展的新常态下日渐改革，本文经过查找福田汽车公司近四年的相关资料，并对此进行相关分析。运用各种各样的分析方

4、法，对企业财务数据进行全面深入的分析，努力探索财务数据之间的关系，发现企业以及行业发展中所存在的管理问题，并提出一些的建议，使企业的管理者参考到有用有效的信息，他们才能对企业未来的发展做出预测。更重要的是，也希望通过对该公司财务报表的透彻的阐发，为其他相关企业供予具有参考意义的信息，将其作为参考依据，让未来的发展道路越来越好。由于社会对财务信息质量要求的提高，国家对财报信息披露也的要求也越来越严格，对上市公司的披露进行分析与了解，有利于我们清楚公司经营状况的好坏，并做出有用的决策。如果我们想知道更多有关数字所包含的资料，我们就必须对报表进行分析，特别是数字，要进行比较透彻的分析。即使它能提供给

5、我们大量有用的数据信息，但是因为它生成过程中难免会受到自身的局限性和主观因素的影响，可能会影响到报表的客观性，也就是说通过分析得出的结论可能也就会有很大的误差。1.2 研究意义通过对福田汽车公司报表进行深入细致的分析，对该公司目前外部和内部的情况进行总结。在财务方面，为运营商提供改进业务管理的方向，并为利益相关者有效地使用它们通过比较分析，对福田汽车的财务报表进行了更深入的研究，供给了一定的参考，通过运用比率分析法等分析方法，不单单发现了一些固有的问题，还为一些其它的相关企业提供了非常具有参考意义的信息，将其作为参考依据，让未来的发展道路越来越好。1.3国内外研究现状（1） 国外财务报表分析研

6、究现状不管是在国内还是在国外财务分析中，全体财务工作人员着重关注的一个核心点皆是公司内部的财务报表。导致这种现状的原因是，各个国家的股票与证券市场中，都聚集了大量的非国有金融资本，而绝大多数的企业，也把上市作为企业融通大量资金的主要方法。企业一旦上市，就要把其营运状况，财务状况等信息按照国家法律规定公之于众。在如此公开透明的情况之下，公司做的每一个决定都要三思而后行，所以，公司对于自己的每个重大决策也持有更为严谨的态度。放眼看去，国外的财务报表分析成长过程，财务报表分析这一概念于 19 世纪二十年代被提出，美国人Thomas发表的铁道财务诸表分析这本书0。在此之后，Alexandria发表的比

7、率分析体系这本书中，具有创新性的首次提出了流动比率这一财务指标0，逐渐使财务报表分析的手法更加炉火纯青。时间飞逝，社会与经济不断进步与发展，企业所面临的外部环境趋于复杂化，所接受的信息不断更新换代，受财务报表分析的影响的地方也越来越多，不仅仅只是分析企业的偿债能力并以此决定企业是否继续贷款或对外发放贷款，甚至足以影响企业的未来发展决策，企业各方利益相关者可以以此来判断企业的销售状况与盈利前景，并以此作为是否对企业继续投资的依据，所以财务报表分析备受广大的企业投资者的重视与喜爱。进入新世纪以来，由于西方国家的资本市场与经济的不断扩张，以至于财务报表分析在西方一些发达国家率先以迅猛之势发展，世界上

8、最为先进的财务报表分析系统便在此背景下在个别西方国家逐步形成。国外不同学者对财务报表分析的观点也不尽相同，但主要有如下几种观点：新奥尔良大学教授 Water Bed Neigs 分析指出，财务分析的本质就是要找出与分析和管理决策之间的关系0；洛杉矶市立大学教授 Leopolda Bernstein 认为财务分析行为是藕断丝连的，并不是独立于其他分析行为而存在的，它是一个对各种情况下形成的因素进行判断的综合性分析过程，进而来正确评估企业财务状况以及经营成果，为企业的未来发展找出可以预见的依据0；西雅图学者 Steven Prague 则在之前分析的基础上做出了有实质性的巨大进步，他将Excel电

9、子数据表格引入到了财务分析之中，使财务分析工具得到了极大革新0。（2）国内财务报表分析研究现状国内的起步比较晚发展比较慢，主要是因为我国政治环境的影响。改革开放之后，国内政治环境与经济环境有所转变，财务报表分析开始被各个行业所了解，引起广泛的关注，并得到广泛的应用，许多与之相关的研究成果在这一时期应运而生，这些理论在之后也不断被完善和丰富，财务报表的理论框架逐渐成形，理论体系也不断被完善。潘燕认为，财务报表分析简单来说就是企业财务人员凭着日积月累的工作经验，以企业的三大财务报表为基础，对公司会计报表年度的现金流动、资产负债以及经营获利情况进行深入的分析及评价，对公司未来的发展前景进行预测，使企

10、业管理者能够以一种内部管理行为对企业未来的发展做出有效的指导0。张新民认为，财务报表分析的过程本质上是一个比较分析的过程，对财务报表中所反映出的不同时期的数据进行比较和研究分析，能从中了解企业现阶段所面临的主要财务问题以及发展中存在的优势和劣势，为企业之后的发展道路指明方向0。另外，还有一些专家学者提出了在财务报表之中增加一些新指标，来提高财务报表分析的效率，如现金流量指标，经济价值指标等。樊行健认为，财务报表综合评价法就是把各种财务分析方法整合在一起，对企业的财务状况和经营成果做出评价,从整体角度出发而进行的一种分析方法0。虽然在近些年，国内学者提出的众多财务报表分析相关理论，在相关领域的进

11、展有质的飞跃，相关的研究工作得到了流畅的进展，得到公众与各界的一致认可与广泛好评。但由于与生俱来的劣势，再加上国内大的经济环境制约，所以财务报表相关体系的建设与其他发达国家相比还存在一定的差距。所以说，我国关于分析财务报表的研究与探索，仍然是一项艰巨且重要的工作。1.4 研究内容第1章，绪论，主要讲了福田汽车财务报表分析的研究背景，对本篇论文的框架进行构思。确定本文分析当中需要采用的方法，以及采纳了当下国内和国外的学者对财务报表分析内容和建议。第2章，分析了财务报表并进行了总结。第3章，论述了汽车工业的发展概况，福田汽车的概况以及三大报表结构的分析。第4章，从偿债能力、经营能力、盈利能力等方面

12、对福田汽车的财务状况进行了分析和比较；第5章具体说明了该公司存在的各种各样的状况，通过上文的分析总结出福田汽车财务状况存在问题以及改进建议。1.5 研究方法(1)个案分析法：是将单个的、具体的企业作为研究对象，从而进行深入研究的一种方法。(2)单项指标分析法：是对财务报表中的各个单项指标进行分析，发现其发展趋势， 这种分析方法治标但不治本，通过分析可以指出问题却很难提出解决问题的具体方法。(3)综合分析法是比单项指标分析法更为全面具体的把经济现象的各个部分、各个方面联系起来的分析方法。所以本文运用单项指标分析和综合分析法来进行研究，发现企业生产管理与日常经营中存在的疏漏之处与不合理之处，并且就

13、此得有效并具有可行性的改进意见。第2章 财务报表分析概述及方法2.1财务报表分析概述财务报表是被研究对象所在公司的会计人员日常数据收集、处理和汇总的结果。 它可以帮我们总结公司所持有的资金和在外的债务以及公司各个股东持有公司资金的多少，和在一定时期内公司在市场上销售产品数量的多少以及取得的收入。它是会计要素确认、计量的结果和综合性描述。上述提到的企业的财务状况和经营成果，两方面内容是无法在财务报表上直接体现出来的。因为财务报表显示的仅仅是各个会计年度的经营数据，是具体和且抽象的数据，所以，要对企业现阶段的财务状况与经营情况做深入具体的的了解，就必须把会计报表中的各项数据予以专业化的“翻译”。财

14、务分析即是将枯燥的，表面上看似毫不相关的笼统数据整理成系统的，对各方报表使用者有利用价值的数据，向企业的所有利益相关者提供偿付能力、盈利能力、经营能力和发展能力等财务信息，为投资者制定相关财务计划和投资决策提供可靠依据，从而降低投资决策风险。2.2财务报表分析方法比较分析方法是指对公司在一定报告期内的财务信息和过去的数据互相比对分析，得出报告期内公司的经营发展情况。比率分析法通过计算能反映该公司相关财务状况的占比来体现公司盈利能力状况和偿还债款的情况，它是一个公司进行财务分析的基础方法。因素分析法是把各个相关联有影响的因素，通过分析它们之间的关系，确定各因素对某一分析指标的差异影响。趋势分析法

15、是公司紧挨着几年或n个时期的财务数据进行解析，根据指数或完成率来完成对公司阶段内，数据相关联的项目走势分析的会计方法。第3章 福田汽车主要财务报表分析3.1汽车行业发展现状及北汽福田汽车股份有限公司概况3.1.1 汽车行业发展现状 在汽车行业，汽车和汽车零件的制造的影响力举足轻重，这为一个国家的经济发展提供了阶梯，也为消费群体生活质量提供了保障。我国从 2010 年至今，汽车的产量与销量在世界上一直都是名列前茅，由此可见，汽车已经成为我国国民生活中至关重要的一部分。从图3-1可以看出，随着经济的发展，我国商用车销量呈现出连年稳定增长的趋势，所以汽车制造行业自然而然的就成为国扶持的重要行业之一，

16、可以拉动国内经济的增长也能够给国民提供给更多的就业岗位。所以，把更多的关注重点放在汽车制造行业之上，不仅能对国家的经济发展或多或少的起到积极的促进作用，而且能够提高一国的综合国力。2015-2017年商用车（客车、货车）月销量及同比变化趋势如图3-1所示：图3.1 2015-2017我国商用车销量变化趋势但仅仅从销量的增长并不能完全推断出汽车行业的发展前景，因为随着销量的增长，也有更多的企业进入到行业中来，同行业的竞争会随之不断加剧。这就要求企业在某一方面有一定的过人之处，才能在行业中取得一席之地，否则就会成为市场与时代的淘汰者。随着科学的突飞猛进，国民经济的不断发展，大量的人力，物力以及财力

17、投入到汽车及其零部件制造行业中，我国的汽车行业将会得到巨大的成长以及质的飞跃。3.1.2北汽福田汽车股份有限公司（简称福田汽车）简介该公司于1996年成立，是一个上市公司。它是目前中国生产商务用车数量最大的企业，是14年来首款商用车最大的企业生产制造商，截止到今共生产和销售800万辆，在我国商用车销售中占主导地位；不仅在国内销售的好，国外也非常受欢迎，目前累计出口56万辆，在中国汽车品牌中居于领先地位。当前，已然形成了一套完整且卓越的汽车生态系统。3.1.3福田汽车近来所面临的问题纵观前几年福田汽车的发展，可谓是一段辉煌的经历。然而，在2018年，却不尽人意，发生了巨大转变。根据企业发布的销售

18、经营报告，我们可以发现该公司在2018年完成生产销售所产生的资产额与2017年相比有很大幅度的下降。这种情况的产生预示着企业今年可能会出现损失。3.2 资产负债表分析要相对该表格进行初步全面的了解，首先要对资产规模的大小、资产的来源以及资产的去向都要了解清楚。然后再据此分析和评价使用的资产是否合理。接下来的一步要进行纵向比较，比较各个年度的资产规模与负债情况，来整体把握企业的综合动态，对企业的偿债能力以及抗风险能力进行综合评估。（1）从福田汽车2016年至2018年的资产负债表表数据来看 ，在2018年以前的几年当中，福田汽车流动资产一直在增加，只有2018年在减少。 从资产负债表中可以得知，

19、主要原因是因为应收票据、应收账款、一年到期内的非流动资产与以前年度同期对比出现大幅度下降。另一方面，2016年的非流动资产上涨了27.07%；2017年上涨了16.93%；而2018年的非流动资产只上涨了2.51%。由资产负债表的得出的原因是长期应收款减少，其他非流动资产减少。（2）为进一步分析 福田汽车资产的缩减具体情况，以下为福田汽车资产总额构成情况：表3-2 福田汽车资产总额构成 （单位：亿元）年份2015201620172018负债225.3333.1414.4406.5所有者权益184.4187.6191.4170.6资产总额409.8520.7605.8577.1图3.2福田汽车资

20、产总额构成 （单位：亿元）从图3-2可以看出，2015-2018 这四年福田汽车债务规模都比较大，占据了资产总额的一半以上，2018年一度占到了 70.44%，所有者权益在资产总额中的占比也在不断下降，由此可以得出福田汽车偿还债务能力比较弱。（3）资产负债比率，是财务报表分析当中分析企业偿债能力的一项财务指标，从上图中不难看出，资产负债率在 2015-2018年期间呈上升的走向，企业清偿债务的压力还是比较大的。企业经营中会不可避免的遇到各种各样的风险，资产风险是企业经营风险的一种，可以通过分析企业的资产的结构与性质来初步了解，也是资产负债表分析中比较重要的一项。表3-3 福田汽车主要资产项目

21、（单位：亿元）年份2015201620172018存货25.9944.6949.8754.09应收账款63.5196.05117.697.65资本公积33.3566.766.766.7 图 3.3 福田汽车主要资产项目 （单位：亿元）福田汽车主要资产项目分析：福田汽车近四年的存货数量整体上呈上升趋势。综合资产负债表来看，福田汽车2015-2017年主营业务销量增长很稳定。福田汽车2015-2017 年每年的应收账款数额都在增加，在流动资产中所占的比例也很大，说明福田汽车应收账款的回笼速度相对较慢，资金周转不流畅。由于其数目很大，所以对总资产的影响也就相对较大。2018年应收账款金额减少，究其主

22、要原因是因为福田汽车旗下品牌宝沃业务收市场影响，导致销量锐减，从而致使应收账款减少。从表3-3可以看出，福田汽车近三年的资本公积都保持在66.70亿元的固定值不变。根据对福田汽车2015-2018年的资产负债表中的主要项目数据进行比较分析，可以看出 福田汽车在这4年内的营业状况在整体趋势上呈上升的走势。3.3 利润表分析通过对该表的分析可以了解本企业近几年盈利情况的变动趋势，并由此分析企业盈利能力的强弱。表3-4 利润表部分项目 （单位：亿元）年份2015201620172018营业收入172.2297.7363.7311图3.4 利润表部分项目 （单位：亿元）从表3-4福田汽车利润表可以看出

23、，2015.9.30-2017.9.30的营业收入都在不同程度的稳定增加，而截止到2018.9.30日为止的营业收入与以前同期相比却大幅度锐减。不仅如此，销售费用同比增加了3.88亿，财务费用增加了3.027亿，增加了一倍还多。净利润急剧下滑，截止到第三季度末为止，已经损失了17.33亿元。到2018年第三季度为止，企业在本季度销售商品获得的收入311亿元，同比下滑14.49%；净利润损失17.33亿元。同时，销售数量也有中等幅度的下滑。例如，一季度销售量11.73万辆，同比下滑17.25%；二季度形势渐渐回转。3.4 现金流量表分析通过对该表格的分析，可以让企业的管理人员和投资者了解企业的生

24、产经营状况，和投资者所投资资产的增值能力。依据当前现金流的发展形势，对公司的生产经营情况、企业投资筹资状况进行分析，能够对公司的销售状况，回收资金的能力好坏做进一步了解。表3-5现金流量表部分项目 （单元：亿元）年份2015201620172018经营活动现金流入小计190.6244.8250.6215.3投资活动现金流入小计0.8194.0456.14558.97筹资活动现金流入小计64.0748.63112.5208.8现金流入总量小计255.489297.475369.245483.07图3.5现金流量表部分项目 （单元：亿元）根据表3-5现金流量表可以得出，2015-2018这四年间福

25、田汽车的的现金流入总量分别为255.489 亿元、297.475 亿元、369.245 亿元和 483.07亿元。可以看出，现金流入量有明显的涨幅。表3-6 福田汽车2015-2018现金流量净额 （单位：亿元）年份2015201620172018经营活动产生的现金流量净额-3.062-15.14-36.27-42.16投资活动产生的现金流量净额-7.119-5.113-35.58-32.34筹资活动产生的现金流量净额20.9920.5458.6179.47图3.6福田汽车2015-2018现金流量净额 （单位：亿元）依照上图，不难发现，近四年福田汽车的经营业务和投资业务所产生的现金流量净额一

26、直为负数，2018年更是达到-42.16 亿元。由此可见福田汽车2018年销售业绩不佳，所以经营活动产生现金率低。对于制造业来说，企业的主要资金流入应该是经营活动的现金流入，福田汽车的生产经营变现率低，也从侧面加大了企业的经营风险和财务风险，对企业的可持续发展有负面的影响。综合以上分析，福田汽车经营活动变现能力弱，现金流的质量差，财务风险较大。第4章 福田汽车财务能力分析4.1 偿债能力分析一个企业偿债能力的好与坏在很大程度上影响着企业的投资者对企业继续投资的多少与信心，而且企业自身的发展也会随之受到波动。所以要对企业的偿债水平进行及时与有效的分析，以此来为企业外部投资人以及内部管理者提供行之

27、有效的决策帮助。企业的偿债能力主要分为短期偿债能力和长期偿债能力。4.1.1 短期偿债能力分析流动比率、速动比率与现金流动负债比率这些财务指标都可以作为反映企业短期偿债能力的指标。（1）流动比率该指标可以直接显示出各个企业在某一期间或一个企业在它的各个时间段偿还所欠款项的能力。它的数值越大，企业的偿还所欠账款能力越好。该数值维持在2左右对于制造业企业最为适当。 表4-1福田汽车2015-2018会计年度流动比率 年份2015201620172018流动资产163.3亿248.1亿287.1亿250.3亿流动负债192.4亿290.5亿361.2亿323.4亿流动比率0.850.850.790.

28、77图4.1福田汽车2015-2018会计年度流动比率从图4.1看出，该指标变化幅度是在逐年下降的，这种变化趋势表明企业短时间内偿还未来生产经营过程中借款的能力较弱，压力较大。（2）速动比率速动比率衡量的结果比流动比率更加精确。速动比率是速动资产与流动负债的比值。（速动资产是流动资产减去存货）。有些存货的估计价值还存在着成本与市场公允价不一致等问题，由于种种外部因素的影响，为了更准确的体现出企业对短期债务的偿还能力，所以在计算速动资产的时候要减去存货。对于制造企业而言，速动比率保持在1左右的水平是可以接受的。表4-2福田汽车2015-2018会计年度速动比率2015201620172018速动

29、资产137.31亿203.41亿237.23亿196.21亿流动负债192.4亿290.5亿361.2亿323.4亿速动比率0.710.70.660.61图4.2福田汽车2015-2018会计年度速动比率通过表4-2可以看出，福田汽车的速动比率近四年都没有达到1这个理想水平。而且从变化趋势上来看，速动比率在连年降低，也就说明了福田汽车偿还债务的能力越来越弱。（3）现金流动负债比率对于制造企业而言，投资活动与筹资活动产生的现金流只能起到从侧面影响的作用，并且这方面的现金流入与现金流出还具有很大的不确定性，不能起到具有代表性的总结作用。表4-3 福田汽车2015-2018会计年度现金流动负债比率2

30、015201620172018经营活动产生的现金流量净额-3.062亿-15.14亿-36.27亿-42.16亿流动负债192.4亿290.5亿361.2亿323.4亿现金流动负债比率-0.02-0.05-0.1-0.134.3福田汽车2015-2018会计年度现金流动负债比率从表4-3能够看出，2015-2018年福田汽车经营活动一直处于现金净流出水平，以致于现金流动负债比率的数值一直小于 0，由此可以看出，福田汽车近四年的生产经营一直有比较严重的问题。4.1.2 长期偿债能力分析长期偿债能力所反映的是企业在长时间的债务到期时在一定时间内偿还的水平。本文选择资产负债率作为财务指标，分析福田汽

31、车的长期偿债能力。体现了企业拥有的所有资产中通过负债这一渠道而来的资产所占的比重，从而显示出企业清偿长期到期债务能力的高低。表4-4 福田汽车2015-2018会计年度资产负债率 2015201620172018总资产409.8亿520.7亿605.8亿577.1亿总负债225.3亿333.1亿414.4亿406.5亿资产负债率0.550.640.680.7图4.4 福田汽车2015-2018会计年度资产负债率通过表4.4可以看出，福田汽车的资产负债率近四年的波动幅度并不大，但却在逐年上涨，而且由债权人所提供的资金在总资产中所占的比重较大，几乎都占了50%以上，这就加剧了企业不能及时偿还长期债务的风险。4.1.3偿债能力分析总结