1、货币金融学课后答案解析米什金货币金融学课后答案1、 假如我今天以5000美元购买一辆汽车,明年我就可以赚取10000额外收入,因为拥有了这辆车,我就可以成为推销员。假如没有人愿意贷款给我,我是否应该从放高利贷者拉利处以90%的利率贷款呢你能否列出高利贷合法的依据我应该去找高利贷款,因为这样做的结果会更好。我支付的利息是4500(90%5000),但实际上,我赚了10000美元,所以我最后赚得了5500美元。因为拉利的高利贷会使一些人的结果更好,所以高利贷会产生一些社会效益。(一个反对高利贷的观点认为它常常会造成一种暴利活动)。2、“在没有信息和交易成本的世界里,不会有金融中介机构的存在。”这种
2、说法是正确的、错误的还是不确定说明你的理由。正确。如果没有信息和交易成本,人们相互贷款将无成本无代价进行交易,因此金融机构就没有存在的必要了。3、4、风险分担是如何让金融中介机构和私人投资都从中获益的风险分担是指金融中介机构所设计和提供的资产品种的风险在投资者所承认的范围之内,之后,金融中介机构将销售这些资产所获取的资产去购买风险大得多的资产。低交易成本允许金融中介机构以较低的成本进行风险分担,使得它们能够获取风险资产的收益与出售资产的成本间的差额,这也是金融中介机构的利润。对投资者而言,金融资产被转化为安全性更高的资产,减少了其面临的风险。5、在美国,货币是否在20世纪50年代比70年代能更
3、好地发挥价值储藏的功能为什么在哪一个时期你更愿意持有货币在美国,货币作为一种价值储藏手段,在20世纪50年代比70年代好。因为50年代比70年代通货膨胀率更低,货币贬值的贬值程度也较低。货币作为价值储藏手段的优劣取决于物价水平,因为货币价值依赖于价格水平。在通货膨胀时期,物价水平迅速上升,货币也急速贬值,人们也就不愿意以这种形式来持有财富。因此,人们在物价水平比较稳定的时期更愿意持有货币。%6、为什么有些经济学家将恶性通货膨胀期间的货币称做“烫手的山芋”,在人们手中快速传递 在恶性通货膨胀期间,货币贬值速度非常快,所以人们希望持有货币的时间越短越好,因此此时的货币就像一个烫手的山芋快速的从一个
4、人手里传到另一个人手里。7、巴西在1994年之前经历快速通货膨胀,很多交易时通过美元进行的,而不是本国货币里亚尔,为什么 因为巴西快速的通货膨胀,国内的货币里亚尔实际上的储藏价值很低,所以人们宁愿持有美元,美元有更好的储藏价值,并在日常生活中用美元支付。8、为了支付大学学费,你获得一笔1000美元的政府贷款。这笔贷款需要你每年支付126美元共25年。不过,你不必现在就开始偿还贷款,而是从两年后你大学毕业时才开始。通常每年支付126美元共25年的1000美元固定支付贷款的到期收益率为12%,但是为何上述政府贷款的到期收益率一定低于12% 如果利润率是12%,由于是在毕业两年后而不是现在开始贷款,
5、那么政府贷款的限期贴现值必然小于1000美元。因此,到期收益率要低于12%的折现价值这一款项总计才能达到达1000美元。(9、假如利率下跌,你愿意持有长期债券还是短期债券为什么哪一种债券的利率风险更大 如果利率下降,你应该持有长期债权。因为利率下降会使长期债权的价格上升快于短期债券,从而使得持有长期债权能够获得更高的回报率。10、如果贷款利率从5%上升到10%,但预期房价价格增长率从2%上涨到9%,人们更愿意还是不愿意购买住房 人们更愿意购买住房。购买住房的实际利率从3%(5%-2%)降低到1%(10%-9%)。虽然抵押贷款利率上升了,但购房融资的实际成本变小了(假如允许对支付的利息来抵免税收
6、,人们就更可能购买住房了)。11、20世纪80年代中期的利率低于20世纪70年代晚期,但是很多经济学家都认为20世纪80年代中期的实际利率事实上远高于20世纪70年代晚期。这种观点有道理吗你认为这些经济学家的观点正确吗 经济学家是正确的。原因是:20世纪70年代末;名义利率低于预期通货膨胀率,所以实际利率为负数。而在80年代中期,由于预期通货膨胀率下降的速度比名义利率快,从而使名义利率超过了预期通货膨胀率,实际利率变为正数。12、联邦储备体系减少货币供给的一个重要途径是向公众销售债务。运用债券供给分析来说明这种行为对利率的影响。这与你采用流动性偏好理论得出的结论是一样的吗 根据可贷资金理论,美
7、联储向公众出售债券,会增加债券供给,从而推动移动曲线Bs向右移。结果是,供给曲线Bs与需求曲线Bd在较低的价格和较高的均衡利率处(更高的均衡点)相交,使得均衡利率上升。根据流动性偏好理论,货币供给减少会推动货币供给曲线Ms向左位移,均衡利率上升。通过根据可贷资金理论得出的答案与根据流动性偏好得出的答案一致。13、利用债券供求理论和流动性偏好理论,说明当债券风险增加时,对利率产生的影响。运用这两种理论所得到的分析结果是一样的吗 根据可贷资金理论,债券风险的增加会使债券的需求减少,需求曲线Bd向左位移,均衡利率上升。开办银行需要批准设立这样的监管条例有助于防止存款保险的逆向选择问题,因为通过详细审
8、查其方案,能够阻止骗子和倾向于从事高风险活动的企业加控制银行。但这一规定并不总是起到作用,因为骗子和倾向于从事高风险活动的企业家总有隐瞒本性的激励,因此其可能从审查程序中通过。34、“银行太大不能倒闭”政策的成本和好处是什么大银行不能倒闭的保护政策的好处是减少银行危机的可能性,它使得银行经济大恐慌几乎不可能发生。它的政策成本是增加了道德风险的动机,那些大银行知道储户没有监测银行从事冒险活动的动力。另外,这是一个不公平的政策因为这是对小银行的歧视。35、为什么监管宽容对于存款保险机构而言是一个危险的政策 监管宽容是一个危险的策略,因为一旦银行破产,它有更强的动力承担道德风险并承担过度风险。如果这
9、个冒险活动失败,它不会有任何损失,但如果危险活动取得成功将会获得巨额回报。从事过高的风险活动的结果是存款保险机构很可能将遭受更巨大的损失。 36、“银行太大不能倒闭”的政策如何限制了联邦存款保险公司改善法的效力限制使用“银行太大不能倒闭”的政策如何减少未来发生银行业危机的可能性略。联邦存款保险公司必须用最昂贵的方法来关闭银行,从而使没有保险的存款人更容易蒙受损失,结果,如果银行承担太多的风险,存款人有更大的激励监督大银行和拿出自己的钱。因此,大银行将较少鼓励承担风险,从而使银行系统更安全,更健全以及减少未来银行业危机的概率。34、美联储是独立性最强的美国机构。它与其他政府之间的哪些主要差别可以
10、解释它较强的独立性。 美联储之所以拥有较强的独立性,是因为他从其特有的证券核对银行的贴现贷款中获得大量收入,这使它能够控制其预算。35、在经济大萧条时期,超额准备金率e急剧上升。你认为货币供给将发生什么变化,为什么银行相对于支票存款持有的超额存款准备金上升,意味着银行体系实际上支持支票存款的准备金减少了。因此,货币乘数减小、货币供给下降。36、如果预期通货膨胀率突然下跌,你预测货币供给将发生何种变化政府将会采取一定程度(根据通货膨胀率的变化幅度)的扩张银根和降低利率等扩张性货币政策,以便达到治理预期通货膨胀下跌的预期政策目标。因此预测货币供给会一定程度的增加,预期具体增加的量将根据之前通货膨胀
11、率的变化、政府出台的货币政策、以及一段时间内货币政策达到的效果和后来发生的时事继续一个长期的判断。37、运用美联储贴现操作防止银行恐慌,其益处是显而易见的,但其代价是什么其成本是经营管理很差的银行本该从行业中淘汰,但由于美联储防止银行危机,38、“美联储能够影响介入准备金规模的唯一方式是调整贴现率。”这种说法正确、错误还是不确定解释你的答案。错误。美联储可以通过直接限制每家银行可以利用的贴现贷款数量来影响贴现贷款水平。39、“失业率是一件很糟糕的事情,政府应该尽一切努力来消灭它。”你同意这种观点吗请解释。不同意。某些失业比如摩擦性失业对经济而言是有利的。因为空缺职位的存在使得工人更可能找到合适
12、的岗位,也是的雇主更可能找到合适该项工作的雇员。40、“由于通货膨胀指标制得关注点在于通货膨胀指标的实现,因此它会引发过度的产业波动。”这种看法正确、错误还是不确定解释你的答案。错误。通货膨胀的关注点并不在于通货膨胀指标的实现。实际上,通货膨胀指标制不会引起产出波动,反而会减少产出的波动。这是因为允许货币政策制定者更积极的回应对需求的下降,因为他们不必担心由此产生的夸张性货币政策导致通货预期。41、“如果货币疲软,该国的经济状况会变坏。”这种说法正确、错误还是不确定解释你的答案。42、如果进口关税提高的同时,对该国进口的需求减少,长期内该国货币的汇率是升高还是降低【43、20世纪70年代中后期,日元相对于美元升值,但日本的通货膨胀率高于美国。日本企业相对于美国企业生产能力的提高如何解释这一现象!44、在金本位制度下,如果英国相对于美国的生产能力提高,对两国的货币供给将有什么影响为什么货币供给的变动有助于维持两国之间的固定汇率45、在布雷顿森林体系的固定汇率制期间,如果一国的汇率平价被低估,该国的中央银行将被被迫采取何种干预措施他会对其国际储备和货币供给产生什么影响46、“如果一国想阻止汇率变化,它必须在一定程度上放弃对货币供给的控制。”这种说法正确、错误还是不确定解释你的答案。47、“联邦储备体系反映了权利的制约与平衡,这一点类似于美国宪法。”讨论这一观点。,
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