关于融资和创业.docx

1、关于融资和创业如何寻找你的天使投资人创业者如何寻找你的天使投资人很多VC的网站都提供一个可以投递商业计划书的邮箱，但是创业者投递了商业计划后，能够得到反馈吗?答案是“不能”实际上，这是一种最糟糕的跟VC接触的方式。 名词解释： VC:VentureCapital全称风险投资 所谓风险投资,根据美国全美风险投资协会的定义,是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。风险投资也可以理解为一个动态循环的过程。风险投资者以自身的相关产业或行业的专业知识与实践经验,结合高效的企业管理技能与金融专长,对风险企业或风险项目积极主动地参与管理经营,直至风险企业或风险项目公开

2、交易或通过并购方式实现资本增值与资金的流动性。一轮风险资本投资退出以后,该资本将投向被选中的下一个风险企业或风险项目,这样循环往复,不断获取风险资本增值。 为什么这个方法不好?大部分VC公司每天都会收到大量的商业计划，要对这些商业计划书都认真处理是很困难的，因此，VC都会采用某种筛选机制。大部分VC会认为，如果你是一个真正的创业者，你会找到一个认识VC的人，跟这个人搞好关系，想办法让他把你介绍给VC。如果你做不到这一点，你很可能不是一个真正的、合格的创业者。 这话听起来有点糙，但道理是对的。如果你不能够找人把你推荐给VC，你怎么能够找到客户推销你的产品，或者跟他们合作;如果不够执着、没有办法走

3、进VC的大门，你怎么才能让最受欢迎的记者来给写你的创业故事?或者让最多疑的客户掏钱?VC希望你有能力在薪水不够吸引人、常常需要加班、公司现金只能维持几个月的情况下，游说员工加入公司。一句话，创业者在大多数情况下脸皮需要足够厚。 我在公开谈论这个话题的时候，会提醒听众，“我当初融资的时候，要找出谁是VC的朋友是很困难的，但是现在，你有很多社会关系工具，比如LinkedIn、Facebook、Twitter、甚至Google搜索，太容易了。”除了这些，我还可以给你几条建议： 1.公司律师 VC时刻都会跟律师打交道，律师可能会协助VC募集资金，也会代表VC投资过的公司处理法律事务。VC在出售公司或者

4、实施公司期权计划的时候，也需要跟律师合作。实际上，大部分出色的早期公司的代表律师跟VC的圈子很重叠。他们通常是VC最好的早期项目来源之一，因为通常创业者要做的第一笔业务是让律师帮他们注册公司。 我在2003年第三次融资的时候，我已经知道这个诀窍了。我给两个熟识的律师打电话，问他们在华盛顿区的VC情况。他们告诉我：哪家VC公司最好、哪家很有趣、哪家很无聊?甚至更详细的关于合伙人的问题：谁有影响力、谁没有?谁做了大量项目、谁把时间花在golf课程上?谁懂SaaS、谁不懂?我还问他们谁会积极参加董事会、谁只参加“电话董事会”?(那个时候还没有TheFunded网站)当然，不是每个律师都会告诉你这些细

5、节，但是如果你能够花足够多的时间跟足够多的律师在一起，并且给他们提供帮助(比如给他们介绍客户)，那你就能获得一些信息。大部分做VC业务的好律师，在你做好融资准备之后，把你介绍给VC还是轻车熟路的。 中国最活跃的天使投资人天使投资网作者:Admin 来源:天使投资网 更新：2009-9-2 16:00:27 点击：2620 字体： 中国最活跃的天使投资人 北极光风险投资基金资深合伙人邓锋 北极光风险投资基金资深合伙人邓锋拥有南加利福尼亚大学的电脑工程系硕士、清华大学电子工程学硕士、和沃顿商学院的工商治理硕士学位。1997年，邓锋与好友柯严和谢青创建了NetScreen技术公司,使之成为世界上领先

6、的网络安全设备供给商之一。2001年NetScreen在美国纳斯达克上市。2004年NetScreen被JuniperNetworks以40亿美金并购。在创建NetScreen公司前,邓锋曾服务于英特尔公司。 2005年，邓锋与柯严创建了北极光风险投资基金，集中投资于与TMT领域相关的具有中国战略的企业，先后投资了珠海矩力、展讯通信、红孩子及知名网上婚介百合网等项目。邓峰本人也以天使投资人的身份介入十几家初创型企业。 金山软件CEO兼总裁卓越网创始人雷军 雷军金山软件CEO兼总裁，卓越网创始人。1969年生于湖北仙桃，1991年毕业于武汉大学计算机系，1992年加入金山，1994年出任北京金山

7、总经理，2001年出任金山总裁，2003年初至今任金山CEO兼总裁。2000年创立卓越网，任董事长，2004年卓越网被亚马逊收购。出售卓越网后，套现数千万元。 雷军是业内活跃的天使投资人，2005年投资由卓越老部下陈年创立的我有网，从事虚拟物品交易。同年也投资由网易前总编辑李学凌创立的多玩网和狗狗网，此公司最近获得300万美元风险投资。据称，雷军投资的另一家3G门户目前已跻身业内三强。 A8创始人兼CEO刘晓松 A8创始人兼CEO。1980年就读于湖南大学，1984年就读于电力科学院获得工学硕士，1991年就读于清华大学，攻读博士学位研究生。在电力系统精密测量、计算机视觉、人工神经原理论等领域

8、深入研究并取得突出成果。科技与经济专家委员会委员；中国电子工程学会高级会员；深圳市高新技术协会副会长。中国互联网协会行业自律工作委员会网络版权联盟副主任。 刘晓松先后创立信力德系统有限公司和A8音乐集团，并投资目前市值和营收最大的中国互联网公司腾讯。刘晓松的眼光可见一斑。目前，融资数千万美元的A8音乐集团是国内最有可能率先以数字音乐概念上市的互联网公司。刘晓松的个人投资也集中在互联网领域。 新东方学校创始人之一钱永强 钱永强新东方教育科技集团董事、新东方学校创始人之一、教育专家。1972年生。1994年北方工业大学毕业，在新东方开创GRE和GMAT课程，同时任某期货公司经纪人。1997年赴美国

9、耶鲁大学攻读MBA。2000年6月回国创立新东方教育在线，开设远程教育和网上书店。 钱永强最近几年把主要精力放在了IT业，并在无线和互联网领域投资获得成功。2005年以1亿美元出售了其创立的联东伟业，正在投资的一些互联网项目也都非常热门，例如目前中国最大的交友网站世纪佳缘、我爱卡网等。 空中网总裁杨宁 杨宁空中网总裁。1975年出生，1994年就读于密歇根大学电机工程系，1997年就读于斯坦福大学电机工程专业，1999年创建ChinaRen，任首席技术执行官，2000年ChinaRen和Sohu合并后，任搜狐公司技术副总裁；2002年创建空中网，任总裁。空中网在2003年1月全面盈利。 杨宁的

10、身价与周云帆在伯仲之间。作为天使投资人，杨宁与周云帆共同投资了亿友网()。2006年，全球第一家上市、欧洲规模最大的婚恋交友网站Meetic.Com以2000万美元收购了亿友网七成股份。 红杉中国创始合伙人沈南鹏 红杉中国创始合伙人。耶鲁大学MBA毕业，曾在花旗等国际机构工作。1999年，与梁建章合资创办了携程网，沈南鹏担任过携程网的执行董事、首席财务官。2005年8月，沈南鹏离开携程，加入红杉资本，出任创始合伙人。 进入红杉之前，沈南鹏在投资领域已相当活跃。2002年，沈南鹏以个人身份参与投资的企业包括分众传媒、金丰易居、中华学习网、一茶一坐、岩浆数码等。 天下互联科技集团董事长兼CEO张向

11、宁 天下互联科技集团董事长兼CEO，中国万网前任董事长兼CEO，现任中国万网副董事长。1972年生于北京，16岁考入北京师范大学物理系，两年之后主动退学创业；1993年，赚取了人生中第一个100万元；1995年，与兄弟张向东创立中国万网，并在中国首次掀起“互联网域名保护运动”；2000年，率领万网获得了IDG和新桥投资的两轮风险投资。2000年底离开万网开始二次创业，成立VeryE公司，并在再次获得风险投资后重组为天下互联科技集团”(TixaGroup)。 近几年来，张向宁以天使投资人的身份介入TMT领域的初创企业，投资的项目包括天津的海量信息/URL，和上海的一家OA软件公司。 盛禹铭集团董

12、事长、荣硕科技董事长张醒生 张醒生现为盛禹铭集团董事长、荣硕科技董事长，专门向围绕互联网增值业务的创业者提供启动资金。1977年毕业于北京邮电大学,1999年获挪威治理学院信息/URL通信治理硕士学位。2003年4月出任亚信科技(中国)有限公司首席执行官兼总裁，后兼任副董事长。此前他于2001年3月就任爱立信(中国)有限公司执行副总裁兼CEO。在加入爱立信之前，张醒生先后就职于北京长途电信局、北京电信治理局及中国国际通信建设总公司。 2005年4月张醒生离开亚信，开始活跃在天使投资领域，将投资方向锁定在定位服务、搜索引擎和信息/URL娱乐三个方面。张醒生先后与实华开CEO曾强共同投资重组了动漫

13、企业天维源创，以个人身份投资盛禹铭集团和数字视频厂商荣硕科技，并联合朋友组织了定期举办的“天使投资人沙龙 奇虎网(Qihoo)董事长周鸿祎 周鸿祎现为奇虎网(Qihoo)董事长，自称“中国天使投资第一人”。1970年出生于湖北，1995年毕业于西安交大治理学院系统工程系获硕士学位。毕业后就职方正集团，先后任职研发中心副主任、事业部总经理。1998年10月创建3721公司，开创中文上网服务。2004年1月，雅虎出资1.2亿美金购买香港3721公司，周出任雅虎中国区总裁。2005年8月加盟IDG。2006年，周出走IDG，成为全职天使投资人。 目前其投资的奇虎网(Qihoo)已经成功获得数千万美金

14、的风险投资。目前排名PHP社区软件第一的Discuz！也为周鸿祎所投。周鸿祎投资各家初创公司后，对公司治理介入颇深。 网讯公司(WebEx)创始人公司总裁朱敏 朱敏网讯公司(WebEx)创始人、公司总裁及首席技术执行官，同时是美国最大的早中期闻名风险投资企业NEA(NewEn-terpriseAssociates)的风险合伙人。NEA是美国最大的风险投资公司之一。公司治理着90亿美元的资金，到目前为止已投资了500多家高科技公司，所投资公司中已上市公司的总资产超过1000亿美元。朱敏1982年毕业于浙江农业大学。1984年作为浙江大学工业治理系教育部代培出国研究生，1985年获得美国斯坦福大学

15、工程经济系统系硕士。1989年，朱敏创建FutureLabs，1996年创办WebEx公司。 2002年，朱敏在杭州浙江大学四周开始了他以MinsLab为平台的天使投资生涯。2003年，朱敏成为杭州一家研制激光测试仪器公司的天使投资人，获利丰厚。2.专注创业企业的猎头 我一直都愿意跟猎头交流，不仅仅是因为他们爱交际，也因为他们认识很多人，如果他们在这一行干过足够长的时间的话，他们对人的了解有更多的渠道。好的猎头一定认识VC，你需要找到这样的猎头。怎样找呢?很简单，跟本地的创业企业CEO联系，问问他们。(见下面第4条) 3.VC投资过的公司 假如你已经挑出了想接触的VC公司，收集了他们的一些信息

16、，但是你还没有找到合适的人给你做推荐，那么最好的办法就是找到被这些VC投资过的公司的CEO。我很困惑的是很多人都不这么做。每家VC都会在网站列出他们的投资项目清单，很容易就能找到认识这家VC的一些CEO(被投资公司的网站通常会列出董事会名单，这样你甚至可以知道那个合伙人负责这个项目)。当然，当你联系这些CEO的时候，你需要节省他们的时间，并最好能让他们觉得认识你对他们也有帮助。问他们能不能抽出30分钟跟你喝喝咖啡，向他们学习一点融资的经验。如果他们答应了，你不要超过约定的30分钟限制，跟他们建立联系，他们会对你的融资有帮助的。 如果你觉得跟那些CEO打电话不方便，也可以跟他们的其他创始人联系，

17、这些人的名单在公司的网站上也有。一旦你按照上面的方法见了4、5家公司的CEO，至少可以跟其中的1位建立友好关系。在适当的时候，礼貌地请他们给你推荐那些投资给他们的VC。来自被投资公司的推荐是所有VC最好的项目来源。 4.其他创业者 另外一个渠道是尽量广泛地联络其他创业者。创业者通常深深地陷入在销售产品、融资和招聘人员，他们通常没有时间去联络其他创业者。要得到如何创办公司(当然包括融资)方面的建议，最好的办法就是跟这些创业者沟通。 他们可以给你一大堆有关本地VC的信息和他们融资的经验。当然，你不能完全依赖某个人的信息，如果你见过足够多的创业者，你就能区分谁的经验好谁的建议不妥。 现在，你知道了V

18、C会从被投资公司、律师、猎头和创业者(当然还可以通过同学、其他VC、商学院老师、等)那里收到大量商业计划书。你还认为你寄给VC网站邮箱的商业计划书，能够给你带来VC的面谈机会吗?活跃在中国的50个天使投资人2008年10月5日，根据长期的观察和记录，总结和整理了活跃在中国市场的50个天使投资人的名单，供广大处在早期阶段的创业企业和团队参考。名单如下： 今日推荐七折房贷被曝潜规则 网友晒出“潜规则”，买保险、存定期等附加条款出水详细 证监会或酿重大人事变动 杭州拟将领导1成工资转成消费券发放住建部否认提交房地产业振兴规划印度升级为对中国反倾销案件最多的国家护士宝注册成商标引纠纷 宝洁状告商评委牛

19、市错判 多款到期银行理财产品“翻船” 邓锋 杨镭 沈南鹏 刘晓人 丁健 林欣禾 宁君 包凡 杨宁 周云帆 唐越 刘晓松 雷军 朱敏 张醒生 张杰贤 钱永强 王雷雷 江南春 虞锋 徐勇 陈天桥 张朝阳 陈一舟 李竹 龚虹嘉 古永锵 王维嘉 刘耀伦 周鸿祎 徐新 范敏 王功权 爱德华罗伯特 刘耀伦 王明君 李镇樟 许嘉新 林富元 刘瑞旗 邓华金 杨振宇 柳传志 王文京 清华科技园 刘健 Greenspan 关达强 清科 尼葛洛庞帝 入选标准：1，至少投资过一家具有一定代表性的中国企业 2，中国企业：以中国为主要业务运营地的企业 3，在积极宣传天使投资思想方面有一定贡献（优选但非必要条件投资人在商业

20、计划书里想看到这些信息：你到底是谁？你要做什么，你的产品和服务到底有什么价值？你怎么做，是不是有执行能力和成功的把握？只要让人感到你的诚意，并且呈现出让投资人感兴趣的要点，VC一般都会来和你沟通。你要在计划书里讲明白一些基本内容，一是项目简介，二是产品和服务，三是市场，四是竞争对手，五是团队，六是里程碑(产品推出市场这类重要的时刻的时间节点)，七是财务计划。除此外，还要交代一些投资人特别关心的问题，比如股权机构，公司的组织架构，目前公司的投资额，合约和订单，盈利模式，尤其是看得到摸得着的收入模式，公司的估值，还有融资资金的用途。对投资人来说，寻找投资应该有的放矢。把那些和你创业方向不一样的VC

21、从名单中划掉，别做无用功，如果你只是需要10万美元，就别去找投资成长期VC的门，找那些同行业内的成功创业者的门可能更合适。其实对天使投资人或者是VC来说，投资早期创业公司自然风险要高很多，差不多一半以上的创业公司会在两年以内死去，死亡的原因无非是团队没有生存经验，找不到客户，找不到投资人，现金流中断，归根结底是人的风险，所以我们把早期的创业阶段成为“死亡谷”，不过一旦成功，投资人获取的就是暴利。是不是一个好的idea，检验的唯一标准其实就是：赚钱，创业成功的衡量标准就是赚钱多少。当然还有一点，创业者的好的idea是要超越时代，引领大众的，但要实现商业成功，时机也很重要。您认为怎样的创业idea

22、才是好的？查立：获得一个好的创业Idea，最缺的肯定不是钱，也不一定是激情，很难说是不是坚持，最重要的通常是“知识”，我指的不是书本里的知识，而是在工作或生活中积累的知识，没有切身经历过的知识，很难产生实实在在的创业idea。也许你在MBA书本上读过办企业要“think big”，但现实是，创业公司没有条件去做太大的事情。所以，必须从小事情上入手。当你在街头夜市上看到一个老弟开着辆破摩托在角落上卖凉鞋，皮包，T恤的时候，你会不会相信当初沃尔玛就是这么开始的？理财周刊：还有一个我们比较关心的问题，通常VC会要求怎么安排股份？查立：每个VC的情况都不相同。不过一般来说VC不愿意占公司的大股，而是希

23、望让团队在公司里有足够的股份，这样团队才会有足够的动力200%的努力工作，去创造财富。但是VC当小股东，拿的是“优先股”，意思是公司里的重大决定，比如任命CEO,CFO，或者对外收购或出售公司，每年度的计划方案，都要听VC的。VC拿优先股是行规。当VC在一家公司注入资本后，创始人的股份实际上变成了“期权”，行权期少则两年多则三到五年。这也是一条标准条款，你最多是讨价还价，看看年限可否缩短。换个角度想，如果今天VC投钱进来，明天你钱到手了就翻脸不认人了，那怎么办。这种做法是为了防范创业者个人的最大风险。所以即使拿了钱，创业者还得继续努力。另外，VC如果投资一大笔钱，通常不会一次到位，而是会根据谈

24、好的里程碑，包括财务预测，分批向公司注资。可能还会加上对赌条款，就是说如果你做不到呢，那也有补救的办法，比如调整公司的估值，减少你的股份。所以有时候，财务预测也不能过分乐观。创业一年后,李开复终于鸟枪换炮。10亿元人民币融资、200人的规模、投资项目12个。9月8日,李开复在创新工场一周年时对自己做了一个盘点。像所有的创业公司一样,李开复也走了一个弯路,最大的弯路就是商业模式探寻。在早期,李开复的设想是以自己孵化创业项目为主,却发现,技术人才易寻,创业家难觅。后来,李开复做了大幅调整,以外部寻找创业团队为主。好了,现在可以对李开复的商业模式做一个明晰描述。那就是,寻找一个创业团队,通过3-6月

25、的创业孵化器,实现一个创业新人从0到Beta的进化,进入相对被认可的融资通道。如果用一个简单的公式来描述,创新工场 = 孵化器IW + 融资IWDF。剥去创新工场炫丽以及充满Google色彩的外衣,直击它的本质,会发现,创新工场的商业模式核心仍是天使投资模式。现在,我们有必要给李开复鼓一下掌。毕竟,这条中国路径是一条极为凶险的存在,它不仅考验智慧,更考验勇气和耐心。这是因为,在中国的VC界,做第一轮风险投资的都很少,做天使投资的更是微乎其微,风险投资基本上都是重兵于Pre IPO（上市前私募）。对投资人而言,做天使投资和第一轮投资,风险太大,而且不知道什么时候退出,这是辛苦钱,太难赚。换句话说

26、,天使投资模式在中国很难行得通,基本上是“最人迹罕至”的一条路,只有一些超级专业人士混迹其中,比如雷军、周鸿祎、蔡文胜等。李开复不会看不到这种天使投资模式的艰险,经过一年的摸索,李开复做了一系列的升级动作,我们不妨称之为天使投资2.0模式。除了融资等关键环节,李开复的升级表现在几方面,事实上,这也是天使投资1.0的软肋:1、从野生模式到圈养模式。大部分创业者都是走的是野生模式,美其名曰野蛮生长,在混沌中杀出一条血路,创业者除了要有技术、商业模式的敏感,更要在团队、品牌、管理方面拥有过人的悟性和学习力,当然大部分创业者都死在了沙滩上。天使投资1.0模式更多是在这种“野生”背景下提供资本及智力支持

27、。李开复的创新工场则是“圈养”模式,为了吸引创业者“入圈”,创新工场甚至提供前6个月免房租的优厚条件。创新工场首先圈定了三个“大圈”:移动互联网、电子商务、云计算应用。“圈养”模式的核心就是规范化,以规避创业者在初期最容易跌倒的陷阱,比如管理、融资、团队等。而“圈养”的另一个目的是统一价值观和文化,比如他们互相称呼为“工友”,这种创新文化也是李开复的擅长所在。2、创业加速器。李开复自称是孵化器,不如说是加速器。创新工场有三个加速项目,分别是助跑计划、加速计划、创业家计划,以3-6个月为时间节点,判断一个项目的创业价值。更加具体的加速指导则由创新工场的“母体”完成,这是一个集合了运营、投资、公关

28、、律师、用户体验的团队,甚至还有一个首席布道师,由曾担任过阿里巴巴架构师的蔡学镛担任。这个加速器至关重要,有了这一模块,才能让这种天使投资2.0模式以工业化的方式进行,进而孵化更多的创业项目。3、品牌效应。天使投资1.0是拒绝品牌的,他们更多依赖口碑。但李开复及创新工场一开局就是高举高打品牌,很短时间内,它甚至成为高科技创业的第一品牌,光收到简历就有10万封。这种强大的品牌效应能吸引到不少创业者和创业项目,这种群聚效应也是天使投资1.0不可比拟的。而且,这种品牌效应还能带来产业链的支持,比如创新工场的“点心”手机操作系统,一开局就获得了夏普、天宇、富士通等的支持,这对很多初创者而言可能难以想象

29、。总之,这是一个设计精妙的天使投资2.0版本。但是,李开复的商业模式仍有一个无法绕开的大敌。不管是天使投资1.0,还是天使投资2.0,有一点最为关键,那就是如何“选对人”。这个“人”的关键就是“产品挑选人”。 “产品挑选人”是硅谷风险资本识别创业高人的一个术语。根据惯例,新成立公司的第一个产品必须成功,如果第一个产品没有成功的话,这家公司必定失败。但是,很多新创公司只是一群拥有才华与想法的工程师,但是却没有想出要开发什么产品,这时候,就必须要有一位知道该开发何种产品的“产品挑选人” 来指导,他们所拥有的核心技能就是从众多想法中挑选出最关键的,并将之商业化。寻找对的“产品挑选人”正是一个风险投资

30、人的最大考验,它很难工业化和标准化,更多依靠的是投资人的经验和判断,甚至是一种艺术。IDG亚洲区总裁熊晓鸽曾说过,一个风险投资人最值钱的不是他的成功经验,而是他的失败教训。换句话说,这种“相人”竞争力,在李开复的商业模式里是一个明显的短板,它需要经验,甚至是失败来积累,而这些都是李开复缺乏的。正如李开复所言,他的创业第一年是“一个逗号”,当然,在外界看来更多是“一个问号”。李开复何时能把这个“问号”变成一个“惊叹号”？北京时间10月9日上午消息,联创策源创始合伙人冯波日前在接受ChinaVenture投资中国网专访时表示,国内天使投资人的水平是VC的10倍,并坦言联创策源走到今天,不忘雷军对他

31、的帮助。冯波在硅谷时跟几位老先生学做生意,学习他们如何关注事物的本质以及对人进行长期的挖掘和判断。回国后,又跟国内的天使投资人雷军、徐小平和邓锋学习。冯波称“中国 的天使投资人的水平是VC的十倍。”他认为国内的投资人不循规蹈矩,比较有耐心、注重生活。”谈到联创策源的投资硕果,冯波总不忘提及雷军对他们的帮助。07年7月,雷军到冯波的四合院聊天,顺便就介绍了凡客诚品。此外,联创策源还跟着雷军做了凡客、乐淘、UC 、好大夫等项目。冯波笑称“他就是我们的财神,我们都很尊重雷总。”并坦言,做创业投资或天使投资,哪个创业者能找到雷军是件很幸福的事。如今雷军重返金山,冯波的评价是“我相信他做什么都会很好。人到一定程度对他的精神和品质都能无所不在了。”他还列举了中国优秀的天使投资人曾李