中国铁基粉体行业研究行业发展环境竞争利润壁垒及行业内主要企业.docx

1、中国铁基粉体行业研究行业发展环境竞争利润壁垒及行业内主要企业中国铁基粉体行业研究-行业发展环境、竞争、利润、壁垒及行业内主要企业行业发展环境1、有利因素中国金属粉体材料行业上游供给充足，行业市场前景主要受下游市场发展及自身工艺技术驱动。根据中国机协粉末冶金协会统计数据，2015 年至2017年中国粉末冶金制品产量年均复合增长率达到16.84%。未来，预计包括粉末冶金行业在内的金属粉体材料下游应用领域仍保持高速增长态势，进而推动中国金属粉体材料行业市场不断扩大。具体来讲，中国金属粉体行业发展的驱动因素主要包括以下五点：（1）国家产业政策驱动，新材料及增材制造领域快速发展粉末冶金技术作为当前新材料

2、科学中最具发展活力的分支之一，已被广泛应用于交通、机械、电子、航空航天等领域。粉末冶金制品特殊的结构和功能，使其成为新材料及高新技术发展不可或缺的组成部分。2015年，国务院发布中国制造2025通知，其中重点提出要大力发展智能制造、增材制造、新材料、生物医药等领域。目前，粉末冶金技术已经成为生产优质新材料的主要工艺之一，同时增材制造即3D 打印技术已经成为粉末冶金领域最具发展潜力的工艺技术。2017年国家发改委发布增强制造业核心竞争力三年行动计划(2018-2020年)，规划指出在轨道交通装备、高端船舶和海洋工程装备、智能机器人、智能汽车、现代农业机械、高端医疗器械和药品、新材料、制造业智能化

3、、重大技术装备等重点领域，组织实施关键技术产业化专项。在国家产业结构调整及产业政策的大力支持下，中国金属粉体行业及粉末冶金行业必将充分受益，替代市场逐步由低端转向高端，市场逐步扩大。（2）步入经济发展新阶段，粉末冶金工艺优势日益显现相比于铸造、锻造及机械加工等传统金属加工工艺，粉末冶金工艺的核心优点主要包括：1）大批量制造形状不规则、结构复杂的材料及制品粉末冶金工艺能够制造目前使用其他工艺无法制造或难于制造的材料和制品，如多孔、发汗、减震、隔音等材料和制品，钨、钼、钛等难熔金属材料和制品，以及双金属等复合材料及制品。粉末冶金工艺具有精度稳定性高、适于连续大批量生产，以及材料利用率高、单位能耗更

4、低等比较优势。2）中间工艺少，直接制造满足或接近成品要求的制品与铸造或锻造等传统工艺相比，粉末冶金工艺制造同一零件只需要采用较少的几道工序，即可完成较复杂的制品制作，从而大幅减少中间的机械加工环节。因此，粉末冶金工艺具有材料利用率高、单位能耗低、环保等核心工艺优势。下表为粉末冶金的原材料利用率、成品单位能耗与可比工艺的对比情况，粉末冶金工艺的材料利用率在95%左右，单位能耗为28.5MJ/kg，相比锻造等工艺具有较为明显的优势，因此粉末冶金工艺能够节约生产原材料，降低企业成本。资料来源：欧洲粉末冶金协会2018年中国国内生产总值增速为6.6%，预计未来一段时间仍将保持平稳的发展态势。在全球及中

5、国经济增速逐步放缓、劳动力成本日益提升且环保要求不断趋严的大背景下，企业经营从粗放式逐步过渡到精细化的管理模式，成本压力及环保压力不断提升，粉末冶金工艺替代传统成型工艺的趋势愈发明显。以粉末冶金的应用领域汽车行业为例，目前中国汽车行业发展处于转型期，整车厂产品竞争压力增大因而价格战难以避免。成本压力将传导至上游的零部件厂商，因而（1）粉末冶金工艺节能、省材的核心优势得以显现；（2）高端粉末冶金制品的国产化进程将加快。此外，伴随国家节能减排降耗及汽车安全环保政策与法规的出台，汽车厂商环保压力增加，粉末冶金在环保方面相比于铸造等工艺的优势越发明显。（3）粉末冶金新工艺逐步成熟，市场潜力持续释放在传

6、统压烧工艺不断发展、金属注射成型市场快速增长的同时，3D 打印及等静压等新型粉末冶金工艺逐步成熟，将进一步拓展粉末冶金制品的下游应用领域。1）3D 打印技术3D打印技术属增材技术（Additive Manufacturing），该制品技术与其他粉末冶金成型技术相比，最为重要的差异在于其制造过程无需模具，是未来用于制造定制化产品的理想技术，该技术通过设计、切片和制造等步骤实现原型制作、工具/模具制造、零部件生产。由于目前3D 打印成本较高且效率较低，该技术主要用于产品设计过程中的原型制作。未来随着打印成本的下降及打印速度的提升，3D 打印技术的主要市场有望逐步过渡到工具/模具制造和零部件的直接生

7、产领域，当该项技术广泛应用于工业生产及个人消费者需求时与之相关联的原材料市场、设备市场将迅速爆发并成为重要基础性行业。采购成本并维持较强的盈利水平，即粉末冶金制品国产化进程加快同时带动金属粉体国产化。此外，伴随中国金属粉体材料竞争力的逐步增强，东南亚、印度等出口市场将逐渐打开。（5）交通工具等传统应用领域协作加深，新型应用市场不断拓展伴随国内企业传统压烧技术不断成熟，且金属注射成型、3D 打印等新型工艺快速发展，粉末冶金下游需求正不断提高：其一，以交通工具为代表的传统粉末冶金应用领域需求旺盛且协作不断加深。交通工具领域是粉末冶金制品重要的应用市场。根据东睦股份公开披露信息，北美粉末冶金制品单车

8、用量可达18.6Kg，日本为8.0Kg，欧洲为7.2Kg，而中国2017 年平均每辆汽车粉末冶金制品用量仅4.5kg，与发达国家仍有较大差距。未来，中国汽车单车粉末冶金制品用量将获得明显提升，逐步向欧美等发达国家单车粉末冶金用量靠齐，主要原因有：1）国内粉末冶金技术的不断提高，在粉末冶金产品节材低耗的成本优势下，汽车主机厂将会选择成本更低的粉末冶金制品来代替锻件、铸件、机加工零件；2）随着汽车节能减排要求的提高，近年来VVT、VCT 零部件、变量泵和刹车真空助力泵零件等粉末冶金零部件得到了大量的开发和应用；3）随着汽车轻量化发展，粉末冶金锻造连杆、组装式粉末冶金空心凸轮轴等粉末冶金应用领域逐步

9、打开。其二，高端装备制造、航空航天、医疗影像设备等领域的应用潜力将逐步释放。随着国内金属粉体产品质量提升、新型工艺发展及市场逐步走向高端化，粉末冶金产业在高端装备制造领域如机器人、高档数控机床、航空航天装备、高铁磁悬浮等先进的轨道交通、新能源汽车、医疗影像设备等领域都有极为广泛的应用潜力。综上，受粉末冶金工艺的比较优势、新型工艺不断成熟、应用市场不断扩展以及应用市场需求的逐步提升，粉末冶金产业市场前景广阔。作为粉末冶金产业的重要原材料，铁基粉体行业必将充分受益，享受下游需求不断提升的市场红利。2、不利因素（1）行业受宏观经济影响较深由于金属粉体行业的终端下游为交通工具、电器等领域，其市场环境随

10、着下游需求变化会有周期性波动。当前下游市场处于转型、升级时期，原材料需求旺盛，金属粉体行业也因此蓬勃发展。但如果未来终端下游行业发展出现瓶颈，原材料需求下滑，将有可能导致金属粉体行业出现发展缓慢甚至停滞的情况，届时业内厂商为争夺订单，可能采取降价等措施，从而导致行业整体利润下滑。（2）原材料价格波动金属粉体行业的原材料本质是各类金属，而金属原材料价格受宏观经济及市场供需影响波动较大。因此，金属粉体行业的原材料价格波动较为剧烈。在原材料价格上涨的情况下，金属粉体供应商的利润可能被压缩，部分经营不善的金属粉体厂商有可能面临亏损风险。行业竞争公司所处的金属粉体行业已形成市场化的竞争格局，各企业面向市

11、场自主经营，政府职能部门依法管理。目前中国金属粉体行业竞争格局主要呈现以下特点：首先，中小企业众多，多集中在中低端市场。根据中国粉末冶金商务网初步统计，中国有超过110 家铁基粉体生产企业，绝大多数为规模较小并处于中低端市场的企业，生产工艺及产品一致性等方面同国外厂商仍存在较大差距，产品主要应用于摩托车、制冷压缩机、农机等产业。其次，优势企业数量少但市场占有率高。国内铁基粉体行业具有较大生产能力的企业仅屹通新材、鞍钢粉材、莱钢粉末及吉凯恩（霸州）等企业，凭借规模、技术及先发优势占据较高的市场份额，在市场口碑、客户基础等方面建立优势。另外，国外厂商长期占据相当部分的高端粉体市场，进口替代仍有很大

12、空间。根据中国海关统计数据，2017年中国进口铁基粉体数量13.6万吨，占总销量的24.60%，且进口粉末多为中高端合金及混合粉末，销售单价高，市场份额大，占据国内下游应用领域的中高端市场。近年来，国内金属粉体优势企业技术实力提升，逐渐具备进口替代能力，但目前国内粉末冶金制品生产企业多处于小批量试用中，进口替代仍有很大空间。结合下游需求变化及工艺水平提升，中国金属粉体行业竞争格局表现为以下趋势：市场集中度进一步提高。屹通新材、莱钢粉末、鞍钢粉材及吉凯恩（霸州）等企业具备规模优势和良好的客户基础，在持续的研发投入下技术实力不断提升，产品的一致性及多元化优势将日益显现，行业内众多中小企业在研发实力

13、及产品质量方面不具备竞争优势，在中低端市场竞争日益激烈的情况下面临较大经营压力。技术、质量提升兼具成本优势，优势企业迈入中高端市场。由于自主品牌汽车的发展以及整车厂商对零部件供应商的年降要求，各个层次的零部件厂商都面临较大的成本压力。伴随国内厂商技术实力提升，成本优势将助力金属粉体行业实现进口替代。行业利润金属粉体行业利润水平主要受下游粉末冶金制品行业需求及上游原材料价格变动影响。下游粉末冶金的终端应用包括交通工具、家用电器、电动工具及工程机械等领域，伴随市场化竞争不断加剧及销量增速逐步放缓，交通工具及家用电器厂商的销售价格随之下调，利润空间压缩，成本压力将会通过零配件厂商传导至上游的金属粉体

14、行业。金属粉体头部企业由于具备规模化生产能力、优异的产品质量及良好的市场口碑与粉末冶金制品企业建立起稳定的合作关系，能够维持利润水平，或通过新产品研发进入中高端市场逐步提升利润水平。部分企业则可能难以消化产品价格下降的压力，盈利水平逐步下滑直至逐渐被市场淘汰。上游原材料价格的波动客观上会对金属粉体企业的生产成本产生一定影响。头部企业由于在产品质量及供货稳定性具有优势，与下游客户成本转嫁能力相对较强以及市场规模相对较大等优势条件，可以在一定程度上减少原材料价格波动带来的不利影响。头部企业还可以通过提高生产线的自动化水平来降低单位产品用工量，缓解人力成本上升的压力。从行业格局来看，伴随国内企业持续

15、研发投入带来的技术实力提升，外资企业面临较大的市场竞争压力，加之人工成本较高，总体盈利能力面临一定压力。优势的国内企业将逐步进入中高端应用市场，享受市场容量扩大及进口替代红利，利润水平可保持稳中有升。行业壁垒1、技术研发壁垒应用于粉末冶金制品行业的金属粉体是一种对生产设备、工艺技术水平均有较高要求的关键基础材料。金属粉体制造商需要根据零件的具体服役条件来确定金属粉体的化学成分、物理及工艺性能，进而制定合适的工艺路线和生产方案。为满足不同产品的性能要求，金属粉体制造商需要投入大量的时间、成本和精力去改进设备、优化工艺，并需要对熔炼、雾化、干燥、还原、破碎、合批过程中的数十项关键参数进行监测和优化

16、。随着下游粉末冶金制品行业的快速发展，金属粉体制造行业的技术门槛不断提高，需要长期的技术积累和强大的研发实力支撑才能应对市场的挑战。尤其在高端金属粉体领域，由于客户对纯净度、粒度分布、压缩性、烧结尺寸变化率等皆有更高的要求，形成了较高的技术壁垒。因此，深厚的行业积淀、不断的技术创新、强大的设备改进与工艺优化能力是保证行业制造商持续盈利的重要因素。2、流程控制壁垒良品率是行业内决定企业盈利能力的核心指标之一，具有同等金属粉体生产能力的制造商，其盈利能力可能由于良品率不同而差异巨大。对于多年深耕于行业金属粉体行业的厂商而言，成套的生产经验、熟练的技术人员所形成的良好的流程控制能力能够让自身产品的良

17、品率始终保持在行业的领先水平，从而保证厂商在整体竞争中处于明显优势地位。此外，优秀的流程管理体系能够最大限度降低单位产品所需的能源消耗，对于金属粉体行业而言，由于能源成本占比较高，过硬的流程控制能力所带来的能源成本优势将为企业盈利能力带来巨大的提升。3、客户壁垒由于粉末冶金制品是通过模具成形-烧结完成零件的基本精度尺寸的，且模具成本在粉末冶金制品成本中占相当的比例，因此金属粉体在烧结过程中的尺寸变化率是粉末冶金制品尺寸精度的决定性因素，也是粉末冶金模具设计的重要参数。在模具既定的情况下，金属粉体烧结尺寸变化率的控制水平是粉末冶金制品企业选择金属粉体制造商的关键指标，也是金属粉体制造商开拓新客户

18、的主要壁垒。公司通过近20 年的实践和积累，已掌握了控制金属粉体烧结尺寸变化率的核心技术，可以满足不同客户对模具和零件尺寸精度的个性化要求，不仅可以保持原有客户的稳定，又有利于开拓新客户。4、规模化生产壁垒随着粉末冶金制品行业集中度逐渐提高，下游企业对金属粉体制造商的技术水平、研发实力、产品质量和价格、交货期限都提出了更高的要求。同时也需要金属粉体制造商不断提高自身生产规模、技术支持和售后服务能力，同时不断降低生产成本，才能保持竞争优势。此外，随着国家环保政策执行力度的不断增强，金属粉体制造商的环保成本压力逐渐增大，由于环保投入主要为固定成本，只有生产规模足够大的厂商才可能在环保合规的前提下实

19、现较好的盈利。因此，具有规模化生产能力的厂商在环保政策趋严的环境下将具有更强的竞争力。行业内主要企业1、赫格纳斯瑞典赫格纳斯成立于1797年，是世界上最大、最有经验的铁基粉体生产集团。赫格纳斯在全球铁粉和金属粉体市场处于领先地位，年产量为50 万吨。2017年营业收入82.23亿瑞典克朗（人民币61.80 亿元），公司产品广泛应用于交通工具部件、磁性材料、磨具磨料、热喷涂、钎焊、电机、增材制造以及水处理诸多领域。该公司在全球八个国家设有生产基地，赫格纳斯（中国）有限公司作为其全资子公司，成立于1993 年11 月，注册资本700 万美元。2、吉凯恩英国吉凯恩公司是世界上最大的烧结部件制造商和领

20、先的金属粉体生产商，其粉末冶金业务主要由两个部分组成：GKN SinterMetals 和Hoeganaes，其中Hoeganaes 是世界上较大的金属粉体制造商。根据GKN 公司年报，2017 年粉末冶金销售收入为15.39 亿美元（折合人民币106.19 亿元），其中粉末制品收入12.80 亿美元（折合人民币88.32 亿元），铁基粉体2.60 亿美元（折合人民币17.94 亿元）。3、莱芜钢铁集团粉末冶金有限公司莱芜钢铁集团粉末冶金有限公司成立于 1987 年，成立之初主要生产还原铁粉，于2003 年建成了水雾化铁粉生产线。其主要产品包括还原铁粉、水雾化铁粉、合金钢粉、无偏析混合粉、易切削钢粉、焊条粉等系列铁基产品。产品广泛应用于交通工具、家用电器、航空航天、焊接、热敷材料等行业。4、鞍钢（鞍山）冶金粉材有限公司鞍钢（鞍山）冶金粉材有限公司成立于2016 年1月20日，其前身是鞍钢重型机械有限责任公司冶金粉材厂。鞍钢主要产品包括水雾化纯铁粉末、合金钢粉、无偏析混合粉、易切削钢粉、焊条粉等水雾化铁基系列粉末。5、吉凯恩（霸州）金属粉体有限公司吉凯恩（霸州）金属粉体有限公司成立于 2015 年3 月24 日，是由美国海格纳士有限公司（Hoeganaes）与霸州宏升实业有限公司共同出资组建的合资公司，该公司经营范围包括生产加工销售水雾化铁粉系列产品。