平安银行财务报表解析.docx

1、平安银行财务报表解析目录 1一、公司环境和战略分析 2二、财务状况分析 5 （一）资产负债表分析 5（二）利润表分析 10（三）现金流量表分析 12三、报表主要项目分析 15 （一）持有至到期投资 15 （二）货币资金 15 （三）短期借款 15 （四）营业收入 15 （五）营业利润、利润总额 16四、财务指标分析 16 （一）资产负债率 16 （二）净资产收益率 16 （三）净利润率 16 （四）营业利润率 17 （五）总资产周转率 17 （六）净资产周转率 17 （七）杜邦分析 17五、股市状况分析 19六、总结 19附录 201、公司环境和战略分析1.平安银行简介中国平安保险（集团）股份

2、有限公司于 1988 年诞生于深圳蛇口，是中国第一家股份制保险企业，至今已发展成为金融保险、银行、投资等金融业务为一体的整合、紧密、多远的综合金融服务集团。 综合金融是金融业发展的必然趋势，“国际领先的综合金融服务集团”是平安矢志不移的长远追求。“综合金融”即是从“一个客户、一个账户”开始，实现“多个产品、一站式服务”的最佳客户体验；“国际领先”即是从“专业化”开始，致力于成为金融行业中各个领域的标杆和典范之一。其发展历程为：成立于1988年，主要经营深圳市范围内的财产保险业务；1992年经营区域扩展至全国；1994年进入人身保险市场；1996年开始正式经营证券和信托业务，同年开始保险业务的海

3、外经营。2002年，根据保险业分业经营的要求，本公司作为主发起人设立平安寿险和平安产险，分别经营人身保险和财产保险业务。2003年，经国务院同意、中国保监会批准，本公司变更为控股公司；同年，本公司收购了福建亚洲银行（后更名为平安银行），正式进入银行业。2004年至2005年设立了平安养老险、平安健康险和平安资产管理，以实现养老保险和健康保险的专业化经营以及保险资产的专业化管理。2006年12月，本公司收购了深圳商业银行，以进一步巩固和扩充本公司的商业银行业务资源。 2004年6月，公司H股股票在香港联交所上市，证券代码为“2318”。主要包含的业务:(一)投资保险企业；（二）监督管理控股投资企

4、业的各种国内、国际业务；（三）开展保险资金运用业务；（四）经批准开展国内、国际保险业务；（五）经中国保险监督管理委员会及国家有关部门批准的其他业务。公司是以保险业务为核心，以统一的品牌向客户提供包括保险、银行、证券、信托等多元化金融服务的全国领先的综合性金融服务集团。经过在国内保险市场近二十年的运作和品牌建设，中国平安已经成为中国保险行业最知名的品牌之一。2.环境分析纵观我国保险业20年的发展，客观地说，中国保险市场还处在向成长期过度阶段，主要表现在以下几个方面。第一，中国保险市场基本上还处于寡头垄断。第二，中国保险业的发展还处于一个低水平。第三，中国保险市场结构分布不均衡。第四，中国保险业的

5、专业经营水平还不高。第五，保险市场还未形成完整体系。第六，再保险市场发展滞后和保险监管亟待加强。作为第三产业中的金融子行业，保险业是一个可持续增长和扩张的产业，持续不断的金融创新和混业经营将增加保险业产品线和利润增长点。从国际保险业的生命周期曲线可以看出，随着人均GDP的不断增长，人均保险消费金额也不断增长，保费收入/GDP比例在不断上升，保险业体现了一个永葆青春与活力的行业特征。（1）现有企业间的竞争：中等该行业的集中度较为温和，前五大保险商持有85%的市场份额。在发达沿海城市竞争比较激烈，合资企业在这些城市成立了分支机构。但非沿海省份仍被国内保险商占据，因其销售网络更广。行业的根本增长动力

6、来自中国很低的保险渗透率（与世界其他地区相比）。这可望促进保险公司的保费收入稳健增长，应会使得中期内竞争温和。（2）新竞争者的威胁：较低新进入者需要时间来打造销售网络（即分支和代理人）。保险监管当局在以下的审批方面比较慢：1）新执照；2）合资保险企业的新分支。这点从中国加入世贸组织后，新进入者的市场份额升幅有限中就可看出（如合资保险企业）。（3）替代品的威胁：中等中国保单内置的投资成分较大。客户将此视为其他形式投资（定期存款、共同基金及股票等）的替代途径。因此，不同资产类别近期的回报表现影响着保险销售。在高利率环境下，保险产品作为投资工具的吸引力减弱。（4）客户的议价能力：较低中国监管当局保监

7、会规定了保险产品定价。保险商可以在允许的范围内采用不同的定价假设，比如死亡率、费用及佣金。尽管进入市场的竞争对手越来越多，但迄今为止定价偏差有限。（5）供应商议价能力：中等资金及人力资源可被视为保险企业的供应商。就资金而言，投资者愿意提供起步资金，但当保险公司开始运作，不大可能会满足后续的资金要求。就人力资源而言，该行业中经验丰富的经理及专业人士紧缺。因此，这些员工能够享有很强的议价能力（但仅占保险公司员工数量的很小一部分）。3.战略分析3.1 企业核心竞争力分析（1）创新创新是中国平安发展的动力和源泉。平安寿险首创的移动展业销售模式（MIT）是现代科技和保险销售的完美结合，它将无纸化、电子化

8、的低碳环保理念付诸实践，成功搭建了一条高效、快捷的绿色生产线，开创了业内无纸化投保的先河，在国内乃至国际人寿保险销售领域均处于绝对领先地位。（2）交叉销售交叉销售是中国平安集团实现“一个客户、一个账户、多个产品、一站式服务”目标的核心战略。交叉销售以平安综合金融架构为依托，将多元化的金融产品及服务与不断增长的客户需求相结合，有助于提高效率，促进集团整体增长。交叉销售不仅能提升平安品牌影响力，使平安品牌快速成为价值、效率和诚信的代名词。（3）后援中心后援集中的建立，为中国平安三大业务支柱保险、银行和投资的发展提供了坚实基础。后援集中运营管理平台，在提高效率、提升产能、控制成本和提高服务质量方面增

9、强了公司的竞争优势。后援中心也为前线销售人员提供了更加有力的支持，同时提升了公司的风险管理能力，先进的技术和标准化的工作流程，将有助于平安实现综合金融战略目标。受益于先进的后援中心平台，交叉销售战略的施行能够较以往更易于操作且更具成本效益优势。3.2竞争战略分析保持核心保险业务健康快速发展。寿险业务围绕“挑战新高”及“二元化发展”的核心战略，以健康人海发展模式扩充和完善现有规模、有效益的销售网络，产险业务继续提升渠道掌控力，扩大服务覆盖率，提升服务水平、效率，不断提升客户满意度；企业年金业务，搭建并继续稳固可持续的企业年金业务发展平台，积极开拓商业养老保险业务；健康险加快引进Discovery

10、在健康服务和产品方面的多项知识产权，及其健康医疗风险管理的专业技能和系统，建立专业健康医疗险的作业平台和风控平台。银行业务将严格遵守各项法律法规和监管机构的规定，以“公平、多赢、稳定、发展”为基本原则，大力支持平安银行和深发展的重组整合工作，推动两行在客户、产品、渠道、平台等各方面实现优势互补、多方互赢，逐步实现协同效应，为股东持续带来良好回报，迈向新的发展阶段。投资业务以控制风险为前提，以提升投资业绩为核心，以建设投资管理系统平台为保障，持续提升投资管理能力，积极拓宽投资渠道，建立长期稳定投资业绩，加快推动第三方资产管理业务发展，打造“最受尊敬、最受信赖”的投资品牌。继续推进综合金融平台建设

11、，科学合理分配资本金及资源投入，提升交叉销售的贡献度，全力以赴推进综合金融大后台项目，不断深化前台、中台改革，大力推进小额消费信贷、新渠道等新业务，积极培育新的利润增长点。预计2014年中国平安集团业绩将保持平稳发展。保险业务保持稳定增长，积极推进银行业务整合并保持其业绩稳定，投资业务收入更具多元化。净利润预计可以取得平稳增长。二、财务状况分析（一）资产负债表分析1.资产负债表水平分析表1 资产负债表水平分析表 金额单位：亿元项目2013年变动额变动%对总资产的影响2012年变动额变动%对总资产的影响2011年资产:货币资金 3494-338-8.82%-1.19%3832141258.35%

12、6.17%2420 拆出资金 272-382-58.41%-1.35%654569.5673.96%2.49%84.5 交易性金融资产 303258.99%0.09%278-21-7.02%-0.09%299 衍生金融资产 3424.28249.79%0.09%9.721.5418.83%0.01%8.18 买入返售金融资产 2981107356.24%3.78%19081535411.53%6.70%373 应收保费 2425428.72%0.19%1886755.37%0.29%121 应收利息 28920.70%0.01%2876026.43%0.26%227 应收代位追偿款 - 应收分

13、保账款 89.228.145.99%0.10%61.117.439.82%0.08%43.7 应收分保未到期责任准备金 - 应收分保未决赔款准备金 - 应收分保寿险责任准备金 - 应收分保长期健康险责任准备金 - 保户质押贷款 2617540.32%0.26%1864531.91%0.20%141 可供出售金融资产 2308-652-22.03%-2.30%2960-107-3.49%-0.47%3067 持有至到期投资 7441178131.47%6.27%566086017.92%3.76%4800 长期股权投资 1812213.84%0.08%159138.90%0.06%146 存出资

14、本保证金 11000.00%0.00%11010.310.33%0.04%99.7 固定资产 168117.01%0.04%157139.03%0.06%144 无形资产 3216525.39%0.23%256135.35%0.06%243 独立账户资产 - 递延所得税资产 1534642.99%0.16%107-27-20.15%-0.12%134 投资性房地产 1833322.00%0.12%15057.962.87%0.25%92.1 定期存款 2004-117-5.52%-0.41%212159238.72%2.59%1529 其他资产 4046188086.80%6.62%21661

15、136110.29%4.96%1030资产总计 33600520018.31%18.31%28400550024.02%24.02%22900负债:短期借款 10468.3191.32%0.24%35.75.819.40%0.03%29.9 拆入资金 255-138-35.11%-0.49%39313049.43%0.57%263 交易性金融负债 36.919.7114.53%0.07%17.2- 衍生金融负债 29.219.68206.72%0.07%9.522.230.05%0.01%7.32 卖出回购金融资产款 1216-334-21.55%-1.18%155055355.47%2.41

16、%997 预收账款 50.16.815.70%0.02%43.311.234.89%0.05%32.1 预收保费 1614943.75%0.17%11238.853.01%0.17%73.2 应付手续费及佣金 35829.63%0.03%27-0.1-0.37%0.00%27.1 应付分保账款 12358.289.81%0.20%64.817.938.17%0.08%46.9 应付职工薪酬 12125.326.44%0.09%95.719.225.10%0.08%76.5 应交税费 82.424.241.58%0.09%58.2-14.5-19.94%-0.06%72.7 应付利息 17156

17、48.70%0.20%11518.519.17%0.08%96.5 应付赔付款 2254625.70%0.16%1794634.59%0.20%133 应付保单红利 2523516.13%0.12%2173720.56%0.16%180 保户储金及投资款 310343216.17%1.52%267142919.13%1.87%2242 未到期责任准备金 -423 未决赔款准备金 -258 寿险责任准备金 -4093 长期健康险责任准备金 -523 长期借款 237139.7143.58%0.49%97.3-13.7-12.34%-0.06%111 应付债券 56818046.39%0.63%3

18、8812245.86%0.53%266 独立账户负债 - 递延所得税负债 62.46.411.43%0.02%569.921.48%0.04%46.1 预计负债 - 其他负债 7957116117.08%4.09%679662601167.91%27.34%536负债合计 31200490018.63%17.25%26300520024.64%22.71%21100权益:股本 79.200.00%0.00%79.200.00%0.00%79.2 资本公积金 830-11-1.31%-0.04%84111916.48%0.52%722 减:库存股 - 盈余公积金金 69.800.00%0.00%

19、69.800.00%0.00%69.8 未分配利润 84324240.27%0.85%60116939.12%0.74%432 一般风险准备 3.9500.00%0.00%3.9500.00%0.00%3.95 外币报表折算差额 1.110.1111.00%0.00%1-0.29-22.48%0.00%1.29 少数股东权益 5707014.00%0.25%5009523.46%0.41%405 归属于母公司所有者权益合计 182723114.47%0.81%159628721.93%1.25%1309所有者权益合计 239730114.36%1.06%209638322.36%1.67%17

20、13负债及股东权益总计 33600520018.31%18.31%28400550024.02%24.02%22900中国平安保险(集团)股份有限公司2013年资产为33600亿元，比2012年增加了5200亿元，增加幅度为18.31%。说明平安公司2013年的资产规模有所增长。企业资产的增加主要是由于其他资产的增加引起的。2013年的其他资产较上年度增加了1880亿元，增长86.80%，由于该项目的变动，使得全部资产增加。2013年持有至到期投资比2012年增加了1781亿元，使资产总额增加，影响程度最大，达6.27%说明公司本年度大量向外扩展。可供出售金融资产和定期存款都有所减少，对总资产

21、有所影响。公司负债总额较上年增加4900亿元，增加幅度为18.63%，即企业筹资规模有所增加。企业筹资规模增加主要是负债筹资规模增加。该公司资产规模增长是负债筹资与权益筹资共同作用影响的，其中负债筹资规模增加是资产规模增加的主要原因。2.资产负债表垂直分析表2 资产负债表垂直分析 金额单位：人民币亿元项目2013年百分比变动情况2012年百分比变动情况2011年百分比资产:货币资金 349410.40%-3.09%383213.49%2.93%242010.57% 拆出资金 2720.81%-1.49%6542.30%1.93%84.50.37% 交易性金融资产 3030.90%-0.08%2

22、780.98%-0.33%2991.31% 衍生金融资产 340.10%0.07%9.720.03%0.00%8.180.04% 买入返售金融资产 29818.87%2.15%19086.72%5.09%3731.63% 应收保费 2420.72%0.06%1880.66%0.13%1210.53% 应收利息 2890.86%-0.15%2871.01%0.02%2270.99% 应收代位追偿款 -0.00%-0.00%- 应收分保账款 89.20.27%0.05%61.10.22%0.02%43.70.19% 应收分保未到期责任准备金 -0.00%-0.00%- 应收分保未决赔款准备金 -0

23、.00%-0.00%- 应收分保寿险责任准备金 -0.00%-0.00%- 应收分保长期健康险责任准备金 -0.00%-0.00%- 保户质押贷款 2610.78%0.12%1860.65%0.04%1410.62% 可供出售金融资产 23086.87%-3.55%296010.42%-2.97%306713.39% 持有至到期投资 744122.15%2.22%566019.93%-1.03%480020.96% 长期股权投资 1810.54%-0.02%1590.56%-0.08%1460.64% 存出资本保证金 1100.33%-0.06%1100.39%-0.05%99.70.44%

24、固定资产 1680.50%-0.05%1570.55%-0.08%1440.63% 无形资产 3210.96%0.05%2560.90%-0.16%2431.06% 独立账户资产 -0.00%-0.00%- 递延所得税资产 1530.46%0.08%1070.38%-0.21%1340.59% 投资性房地产 1830.54%0.02%1500.53%0.13%92.10.40% 定期存款 20045.96%-1.50%21217.47%0.79%15296.68% 其他资产 404612.04%4.41%21667.63%3.13%10304.50%资产总计 33600100.00%0.00%

25、28400100.00%0.00%22900100.00%负债:短期借款 1040.31%0.18%35.70.13%0.00%29.90.13% 拆入资金 2550.76%-0.62%3931.38%0.24%2631.15% 交易性金融负债 36.90.11%0.05%17.20.06%0.06%- 衍生金融负债 29.20.09%0.05%9.520.03%0.00%7.320.03% 卖出回购金融资产款 12163.62%-1.84%15505.46%1.10%9974.35% 预收账款 50.10.15%0.00%43.30.15%0.01%32.10.14% 预收保费 1610.48%0.08%1120.39%0.07%73.20.32% 应付手续费及佣金 350.10%0.01%270.10%-0.02%27.10.12% 应付分保账款 1230.37%0.14%64.80.23%0.02%46.90.20% 应付职工薪酬 1210.36%0.02%95.70.34%0.00%76.50.33% 应交税费 82.40.25%0.04%58.20.20%-0.11%72.70.32% 应付利息 1710.51%