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1、财务管理习题库答案财务管理习题库注：简繁：15； 难易：15（简繁度3；难易度4）第一章 财务管理总论一. 单项选择题1.在没有通货膨胀时,（ ）的利率可以视为纯粹利率（实际利率）. A.短期借款 B.金融债券 C.国库券 D.商业汇票贴现（简繁度2；难易度2）2.现代财务管理的最优目标是( ) （简繁度2；难易度3） A.总产值最大化 B利润最大化 C.每股盈余最大化 D.企业价值最大化 3.当市场利率上升时,长期债券价格的下降幅度( )短期债券的下降幅度. （简繁度2；难易度2） A.大于 B.小于 C.等于 D.不一定 4.实现股东财富最大化目标的途径是( ) （简繁度2；难易度3） A

2、增加利润 B.降低成本 C.提高投资报酬率和减少风险 D.提高股票价格 5.财务管理的对象是( ) （简繁度2；难易度3） A.资金运动 B财务关系 C.货币资金 D.实物财产 6下列各项中体现债权与债务关系的是（）。（简繁度2；难易度3）A.企业与债权人之间的财务关系B.企业与受资者之间的财务关系C.企业与债务人之间的财务关系D.企业与政府之间的财务关系7.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。（简繁度2；难易度3）A.考虑了资金时间价值 B.考虑了风险因素C.可以用于同一企业不同时期的比较 D.不会导致企业的短期行为8. 企业筹资活动的最终结果是（ ）。（简繁度2；难易度

3、4）A.发行股票 B.发行债券 C.银行借款 D.资金流入9.没有风险和通货膨胀情况下的利率是（ ）。（简繁度2；难易度3）A 浮动利率 B 市场利率C 纯利率 D 法定利率10.利润最大化目标的优点是( )。（简繁度2；难易度3）A.反映企业创造剩余产品的能力 B.反映企业创造利润与投入资本的关系C.考虑了资金时间价值 D.考虑了风险因素二. 多项选择题1.企业管理对财务管理的主要要求是( ). （简繁度3；难易度3） A.以收抵支,到期偿债 B.筹集企业发展所需资金 C.增收节支,增加利润 D.合理、有效地使用资金 2.金融市场上利率的决定因素有( ). （简繁度3；难易度2） A.纯粹（

4、实际）利率 B通货膨胀附加率 C. 风险报酬率 D.风险附加率 3.购买五年期国库券和三年期国库券,其( ). （简繁度3；难易度2） A.变现力风险相同 B.违约风险相同 C.利率风险不同 D.预期通货膨胀风险不同4.下列各项中，属于企业资金投资活动的有（ ）。（简繁度2；难易度2）A.支付利息 B.购买国债C.销售商品 D.采购原料5.企业财务管理包括（ ）几个环节。（简繁度2；难易度3）A财务预测、决策 B.财务预算 C财务控制 D财务分析 三. 判断题1.金融性资产的流动性和收益性成反比；收益性和风险性成正比. ( ) （简繁度1；难易度3）2.企业投资时应尽量选择风险小的投资项目,因

5、为风险小的投资对企业有利.( )（简繁度1；难易度3）3.盈利企业也可能因为偿还到期债务而无法继续经营下去. ( ) （简繁度1；难易度4）4.任何要迅速扩大经营规模的企业,都会遇到相当严重的现金短缺情况.( ) （简繁度1；难易度3）5.通货膨胀造成的现金流转不平衡,可以靠短期借款解决. ( ) （简繁度1；难易度3）6.解决经营者目标与股东目标不一致的最佳办法,是股东要权衡轻重,力求找出能使监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三项之和最小的解决办法.( ) （简繁度1；难易度3）7.风险附加率,是对投资者承担利率变动风险的一种补偿.( ) （简繁度1；难易度3）8“.解聘”是一种通过市场

6、约束经营者的办法. ( ) （简繁度1；难易度3）9.利润最大化是现代企业财务管理的最优目标。（ ）（简繁度1；难易度4）10.企业所有者、经营者在财务管理工作中的目标是完全一致的，所以他们之间没有任何利益冲突。（ ） （简繁度1；难易度3）11.只要能获得最大的利润，就可以使企业价值最大化。（ ）（简繁度1；难易度3）12.在金融市场上，利率是资金的使用价格。( ) （简繁度1；难易度3）13.企业与债权人之间的关系体现为债权与债务的关系。（ ）（简繁度1；难易度5）14.金融市场的纯粹利率是指没有风险和通货膨胀情况下的平均利率。（ ）（简繁度1；难易度3）15.股票市价是一个能够较好地反映

7、企业价值最大化目标实现程度的指标。（ ） （简繁度1；难易度4）四.简答题：1企业财务管理目标有哪些？（简繁度4；难易度3）2简述企业利润最大化目标的缺陷。（简繁度4；难易度2）3企业的财务关系主要有哪几方面？（简繁度4；难易度2）4简述企业价值最大化目标的优点。（简繁度4；难易度3）5财务管理的基本环节有哪些？（简繁度4；难易度2）6企业财务管理环境主要有哪些？（简繁度4；难易度3）答案一. 单项选择题1.C 2.D 3.A 4.C 5.A 6.C 7.C 8.D 9.C 10.A二. 多项选择题1.ABD. 2.ABD 3.ABCD. 4.BD 5.ABCD三. 判断题1. 2. 3. 4

8、. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 四.简答题：1企业财务管理目标有哪些？利润最大化，.每股收益最大化 .企业价值最大化 2.简述企业利润最大化目标的缺陷。1)利润的确认与计量以权责发生制为基础，将不同时点的价值量等量齐观，没有考虑资金的时间价值。2）利润是一个绝对数指标，不能揭示产出与资本投入的关系，从而不利于横向比较与评价。3） 利润最大化没有有效的考虑风险问题，企业可能忽视高风险而盲目追求收益。4）利润本身是一个容易受人为因素影响的指标，利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。3.企业

9、的财务关系主要有哪几方面？企业的财务关系主要有以下几方面：（1）企业与投资人之间的财务关系（2）企业与受资人之间的财务关系（3）企业与债权人之间的财务关系(4)企业与债务人之间的财务关系(5)企业与政府之间的财务关系（6）企业内部各部门之间的财务关系（7）企业与职工之间的财务关系4.简述企业价值最大化目标的优点。1）该目标考虑了资金的时间价值和投资的风险价值，有利于企业统筹安排长短期规划、合理选择投资方案、有效筹措资金、合理制定分配政策等。2）该目标反映了企业出资人资本保值、增值的要求，从某种意义上说，企业市场价值越大，股东财富越多。追求企业价值最大化的结果可促使企业资产保值或增值。3）该目标

10、有利于制约管理上的片面性和短期行为，有利于企业的可持续发展。4）该目标有利于引导社会资源的合理配置。社会资金通常流向企业价值最大的企业，使这些企业能够积聚巨额资本，从而实现规模经济效益。5.财务管理的基本环节有哪些？财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析6.企业财务管理环境主要有哪些？法律环境、金融市场环境和经济环境第二章 财务数学原理一. 单项选择题1.决定企业报酬率和风险的首要因素是( ) （简繁度2；难易度2） A.资本结构 B.股利分配政策 C.投资项目 D.经济环境 2.到期风险附加率（溢价）,是对投资者承担( )的一种补偿.（简繁度2；难易度2） A.利率变动风险 B再投

11、资风险 C.违约风险 D变现力风险 3.当再投资风险大于利率风险时， ( ). （简繁度2；难易度3） A.预期市场利率持续上升 B.可能出现短期利率高于长期利率的现象 C.预期市场利率不变 D.长期利率高于短期利率 4.甲方案在三年中每年年初付款1000元,乙方案在三年中每年年末付款1000元,若利率相同,则两者在第三年年末的终值( ) （简繁度2；难易度3）A相等 B前者大于后者 C前者小于后者 D可能会出现上述三种情况中的任何一种5. 6年分期付款购物,每年初付200元,设银行利率为10%,该分期付款相当于一次现金支付的购买价是( ) （简繁度2；难易度2） A.958.20元 B.75

12、8.20元 C.1200.00元 D.354.32元6.某一投资项目，投资5年，每年计息（复利）4次，其年实际利率为8.24%，则其年名义利率为 ( ). （简繁度2；难易度2）A.8% B.8.16% C.8.04% D.8.06%7.某企业每年年初在银行中存入30万元,若年利率为10%，则5年后该项基金的本利和将为( )万元. （简繁度2；难易度2） A.150 B.183.153 C.189.561 D.201.4688.货币时间价值等于( ) （简繁度2；难易度3）A.无风险报酬率 B.通货膨胀贴水C.A、B两项之和 D.A、B两项之差 9.有一年金,前3年无流入,后5年每年初流入50

13、0元,年利率为10%,则其现值为( )元. （简繁度2；难易度2） A.1994.59 B.1565.68 C.1813.48 D.1423.21 10.若使复利终值经过4年后变为本金的2倍,每半年计息一次,则年利率为 ( ). （简繁度2；难易度2）A.18.10% B.18.92% C.37.84% D.9.05% 11.现有两个投资项目甲和乙,已知K甲=10%,K乙=15%,甲=20%,乙 =25%,那么( )（简繁度2；难易度3）A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D.不能确定12.在预期收益不相同的情

14、况下,标准（离）差越大的项目,其风险( ) （简繁度2；难易度3）A.越大 B.越小 C不变 D.不确定13.关于标准离差和标准离差率,下列描述正确的是( ) （简繁度1；难易度2） A.标准离差是各种可能报酬率偏离期望报酬率的平均值 B.如果选择投资方案,应以标准离差为评价指标,标准离差最小的方案为最优方案 C.标准离差率即风险报酬率 D.对比期望报酬率不同的各项投资的风险程度,应用标准离差同期望报酬率的比值,即标准离差率（变异系数）14.下列各项中（）会引起企业财务风险。（简繁度1；难易度4）A.举债经营 B.生产组织不合理C.销售决策失误 D.新材料出现15.甲项目收益率的期望值为10，

15、标准差为10，乙项目收益率的期望值为15，标准差为10，则可以判断（）。（简繁度1；难易度3）A.由于甲乙项目的标准差相等，所以两个项目的风险相等B.由于甲乙项目的期望值不等，所以无法判断二者的风险大小C.由于甲项目期望值小于乙项目，所以甲项目的风险小于乙项目D.由于甲项目的标准离差率大于乙项目，所以甲项目风险大于乙项目二. 多项选择题1.年金是指一定时期内每期等额收付的系列款项，下列各项中属于年金形式的是（）。（简繁度3；难易度2）A.按照直线法计提的折旧 B.等额分期付款 C.融资租赁的租金 D.养老金2.下列说法正确的是（）。（简繁度3；难易度2）A.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒

16、数B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C.复利终值系数和复利现值系数互为倒数D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数3.按照风险形成的原因可以将企业特别风险分为（）。（简繁度3；难易度2）A.市场风险 B.自然风险C.经营风险 D.财务风险4.下列各项所引起的风险中属于市场风险的是（）。（简繁度3；难易度3）A.自然灾害 B.通货膨胀C.销售决策失误 D.罢工5.下列公式正确的是（）。（简繁度3；难易度2）A.风险报酬率风险价值系数标准离差率B.风险报酬率风险价值系数标准离差C.期望投资报酬率无风险报酬率风险报酬率D.期望投资报酬率无风险报酬率风险价值系数标准离差率三. 判断题1.

17、资金的时间价值一般用利息来表示,而利息需按一定的利率计算,因此,资金的时间价值就是利率. ( ) （简繁度1；难易度4）2.先付年金与普通年金（后付年金）的区别仅在于付款时间不同.( ) （简繁度1；难易度4）3.投资报酬率等于货币时间价值、通货膨胀贴水、风险报酬三者之和.( ) （简繁度1；难易度2）4. 货币时间价值中包含风险报酬和通货膨胀贴水.( ) （简繁度1；难易度2）5.永续年金既无现值,也无终值.( ) （简繁度1；难易度3）6如果大家都愿意冒险,风险报酬斜率就小,风险溢价不大；如果大家都不愿意冒险,风险报酬斜率就大,风险溢价就较大.( ) （简繁度1；难易度3）7.如果已知项目

18、的风险程度和无风险最低报酬率,就可以运用公式算出风险调整贴现率.( ) （简繁度1；难易度2）8.通常风险与报酬是相伴而生,成正比例；风险越大,报酬也越大,反之亦然.( ) （简繁度1；难易度3）四. 计算题1. 练习后付年金与先付年金终值和现值的计算（简繁度4；难易度2）(1) 资料（一） 企业每年年末长期借款的情况如下企业 长期借款金额 借款期限 年利率甲 120 000 3 10%乙 180 000 4 11%丙 250 000 5 12%（二） 各企业在若干年后需要偿还长期借款本息如下：企业 偿还长期借款本息额 偿还日期 年利率A 360 000 3年后 10%B 580 000 4年

19、后 11%C 720 000 5年后 12%（三） 各企业若干年年末取得投资报酬如下：企业 每年投资报酬 报酬年限 年利率D 120 000 3 10%E 180 000 4 11%G 250 000 5 12%(2) 要求a) 根据资料“（一）”，分别计算各企业长期借款的终值。b) 根据资料“（二）”，分别计算各企业为建立偿债基金每年末应存入银行的金额。c) 根据资料“（三）”，分别计算个企业投资报酬的现值。d) 若资料“（一）”、“（二）”中各企业是属于每年年初长期借款或投资报酬的情况，分别计算各企业长期借款的终值和投资报酬的现值。2. 某企业生产某产品，销售价格为500元，固定成本为80

20、0万元，单位变动成本为250元，1）盈亏临界点的销售量是多少？2）若预计可销售48000台，问可获利多少？3）如果获利200万元，应销售多少台? 此时的安全边际率是多少？（简繁度4；难易度2）3. 某公司有一项付款业务,有甲乙两种付款方式可供选择： 甲方案：:现在支付10万元,一次性结清. 乙方案：:分三年付款,1-3年各年初的付款额为分别为3、4、4万元.假定年利率为10%.要求：按现值计算,从甲乙两方案中选优. （简繁度4；难易度2）4某企业准备投资开发一种新产品，现有三个方案可供选择，根据市场预测列表如下：市场状况 概率 预计年报酬率(%) A方案B方案 C方案 繁荣 0.3 30 40

21、 50 一般 0.5 15 15 15 衰退 0.2 0 -15 -30 若投资于期望值大，风险相对较小的公司，作出你的合理选择。（简繁度5；难易度2）5.某企业准备对外投资，现有三家公司甲、乙、丙可供选择，三家公司的年报酬率及其概率预测如下：市场状况 概率 投资报酬率(%) 甲公司 乙公司 丙公司 繁荣 0.3 40 50 60 一般 0.5 20 20 20 衰退 0.2 0 -15 -30 要求：作为一名稳健的投资者,欲投资于期望投资报酬率较高而风险相对较小的公司，作出你的合理选择。（简繁度5；难易度2）6. .某公司生产甲种产品，此种产品单位变动成本28元，固定成本总额为50000元，

22、如果单位产品售价为44元/件，试计算：1）盈亏临界点的销售量是多少？（2）如果目标利润20000元，应销售多少件?（3）若预计可销售5000件，问可获利多少？此时的安全边际率是多少？（简繁度4；难易度2）7. 某工厂生产某种产品，此种产品单位变动成本12元，总的固定成本为3000万元，如果定价为14元/件，试计算：1）盈亏临界点的销售量是多少？2）如果获利4000万元，应销售多少件?3）若预计可销售2000万件，问可获利多少？此时的安全边际率是多少？（简繁度4；难易度2）五.简答题：如何理解企业的经营风险和财务风险？（简繁度4；难易度2）答案一. 单项选择题1.C 2.A 3.B 4.B 5.

23、A 6.A 7.D 8.D 9.B 10.A 11.A 12.D 13.D 14.A 15.D二. 多项选择题1.ABCD 2.ACD3. CD 4. AB 5.ACD三. 判断题1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 四. 计算题1a) 计算各企业长期借款的终值。 （元） （元） （元）b) 计算各企业为建立偿债基金每年末应存入银行的金额 （元） （元） （元）c) 计算各企业投资报酬的现值 （元） （元） （元）d) 计算各企业长期借款的终值和投资报酬的现值(1) 长期借款的终值 =120000*（4.6410-1）=436920（元） =180000*（6.2278-1）=941

24、004（元） =250000*（8.1152-1）=1778800（元）(2) 投资报酬的现值 =120000*（1.7355+1）=328260（元） =180000*（2.4437+1）=619866（元） =250000*（3.30373+1）=1009325（元）2(1) 盈亏临界点的销售量=固定成本/（单价-单位变动成本）=8000000/（500-250）=32000（台） （2）利润销售收入-变动成本-固定成本（500-250）480008000000=400（万元）（3）目标销售量=（利润+固定成本）/（单价-单位变动成本）)=（8000000+2000000）/（500-25

25、0）=40000（台）（4）安全边际率（正常销售额盈亏临界点的销售额）正常销售额（正常销售量盈亏临界点的销售量）单价正常销售量单价（4000032000）40000203P甲 =10(万元) =3+40.909+40.826=9.94(万元)。因此乙方案较好4 甲、乙、丙三方案期望值相等 甲方案标准差最小甲方案风险，选择甲方案为优5. 甲、乙、丙三方案期望值相等 甲方案标准差最小甲方案风险，选择甲方案为优6. (1) 盈亏临界点的销售量=固定成本/（单价-单位变动成本）=50000/（44-28）=3125（件）（2）目标销售量=（利润+固定成本）/（单价-单位变动成本）=（50000+200

26、00）/（44-28）=4375（件）（3）利润销售收入-变动成本-固定成本（44-28）500050000=30000（元）（4）安全边际率（正常销售额盈亏临界点的销售额）正常销售额（正常销售量盈亏临界点的销售量）单价正常销售量单价（50003125）500037.57.1）盈亏临界点的销售量=固定成本/（单价-单位变动成本）=3000/（14-12）=1500（万件）2）因为利润销售收入-变动成本-固定成本=（单价-单位变动成本）目标销售量固定成本所以：目标销售量=（利润+固定成本）/（单价-单位变动成本）=（4000+3000）/（14-12）=3500（万件）3）利润销售收入-变动成本

27、-固定成本=（14-12）=00（万元）4）安全边际率（正常销售额盈亏临界点的销售额）正常销售额（正常销售量盈亏临界点的销售量）单价正常销售量单价（）五.简答题：如何理解企业的经营风险和财务风险？答；经营风险是指公司生产经营活动中不确定性因素所导致的净收益和现金流量的不确定性，净收益和现金流量的不确定性越高，经营风险就越大，经营风险是由公司经营活动中的不确定因素造成的。财务风险是由公司负债融资引起的，它是指公司无法满足负债融资的固定现金流量需要而形成的风险，这种风险可以导致公司破产。第三章 筹资管理一. 单项选择题1.某企业拟发行一笔期限为3年的债券，债券面值为100元，债券的票面利率为8%，

28、每年付息一次，企业发行这笔债券的费用为其债券发行价格的5%，由于企业发行债券的利率比市场利率高，因而实际发行价格为120元，假设企业的所得税税率为15%，则企业发行的债券成本为（ ）。（简繁度2；难易度3）A. 5.96% B. 7.16% C. 7.02% D. 7.26%2 关于资本成本，下列（ ）正确的。（简繁度4；难易度4）A. 资本成本等于筹资费用与用资费用之和与筹资数额之比B. 一般而言，债券的筹资成本要高于银行借款的筹资成本C. 在各种资本成本中，普通股的资本成本不一定是最高的D. 使用留存报酬不必付出代价，故其资本成本为零3某公司计划发行债券500万元，年利息率为10%，预计筹

29、资费用率为5%，预计发行价格为600万元，则该债券的成本为（ ）。（简繁度2；难易度3）A. 10% B.7.05% C. 5.88% D.8.77%4在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（ ）。（简繁度2；难易度4）A. 长期借款成本 B. 债券成本C. 保留盈余成本 D. 普通股成本5一般来讲，以下四项中（ ）最低。（简繁度2；难易度4）A. 长期借款成本 B. 优先股成本C. 债券成本 D. 普通股成本6某企业平价发行一批债券，其票面利率为12%，筹资费用率为2%，所得税率为33%，则该债券成本为（ ）。（简繁度2；难易度2）A. 8.7% B. 12% C. 8.2% D. 10%7资金每增加一个单位而增加的成本叫（ ）。（简繁度2；难易度3）A