上证指数历史走势波浪理论分析.docx

1、上证指数历史走势波浪理论分析上证指数历史走势波浪理论分析朱凤林【摘 要】本文运用艾略特波浪理论对上证指数20年来的运行进行了分析,指出上证指数已经走完了第一、二大循环浪,现在正运行在第三大循环浪的第三子循环浪的第三子大浪上.【期刊名称】中国西部科技【年(卷),期】2010(009)033【总页数】2页(P1-2)【关键词】艾略特波浪理论;斐波那契序列;黄金分割率【作 者】朱凤林【作者单位】上海电力学院数理系,上海200090【正文语种】中 文【中图分类】基础科学一lh 论上证指数历史走势波浪理论分析未凤林（土海电力学院数理系，上海 200090)摘要：本文运用父咯特流浪理论对上证指数20年来的

2、运行进行了分析，指出上证指数已经走完了第一、二大循环浪，现在正运行在第三大循环浪的第二子循环浪的第二子大浪上。 关键词：父略特波浪理论 i 斐泼那奖序列；黄金分割卒 。OI:I 0.3969/j.issn.1671-6396.2010.33.001 Analysis of Shanghai Index W1由 the Elliott Wave Principle ZHU Feng-Jin (Department of Mathematics and Physics,Shanghai University of Electric Power,Shanghai 200090) Abstract:W

3、e make analysisof theShanghaiIndex from1990 withtheElliott wave principle,andfindthat the firstand second Supercycles have been completed.Third of third Cycle of the third Supercycle are running.Key words:The elliott wave principle;The fibonacci sequence;The golden ratio 上海证券交易所自从 1990年 12月 19 门开始运行

4、至 2010年7月 2 日己有4773个交易日了。在本文巾，我们首先 运用立略特波浪理论对上证指数进行波浪划分。再运用斐 波那契序列以及黄金分割率来进一步说明这种划分的合理 性。根据艾略特波浪理论，在市场巾，价格运行应该满足 五浪驱动、 三浪调整的运行循环。五浪模式巾的三个浪， 分别标以 1 、 3和5，真正影响价格的有向运动。这三个浪 被两个分别标成2和4的逆市修整期所分隔。 三浪调整分别 标以a、b和c，如下图 l和图2所示。 川、 因1图2艾略特发现了五浪形态中的三个永恒定律。它们是浪 2的运动永远不会超过浪 l的起点：浪3永远不是母短的一 浪：1的永远不会进入浪l 的价格范围。所有的波

5、浪都可以按相对规模!lX级数分类。 一个波浪 的级数取决于它相对于分量波浪、相邻波浪和环绕波浪的 规棋手H位置。艾略特命名了九个级数的浪，从最小的六十 分钟线的摆动逐级向上。他用以下的名字标示这些波浪， 由最大到最小依次是：超级循环浪、大循环浪、循环浪、 大浪、中浪、小浪、细浪、微浪、亚微浪。我们用下面表中的记号来表示一些级数的浪。l级 顺势的五浪 I l吏币的三浪大循环浪 11231sIb循环浪I 111仅 臼 饥 但 lble犬浪Ittl但 3I臼 blcl上证指数运行的月 K线图见下图。根据艾略特波浪理论，我们认为上证指数目前运行在第 气大循环浪的第三子收稿日期： 2010-10-08

6、修回日期： 2010-11-09循环浪的第三子大浪上。具体分析如下：第一大循环浪： 1990年 12月 19 日（最低点 95.79 ）至 1993年2月 16 日（最高点 1558.9日，共运行542个交易日。 其中第一子循环浪： 1990年 12月 19 日至 1991年 1月 14 口，共 运行 18个交易门。第二子循环浪： 1991年 1月 15 口至 1991年 5月17口，共运行85个交易日。第三子循环浪： 1991年5月20日军 1992年5月 26 日，共运行 256个交易 H 。第四子循环浪：1992年5月 27 Fl 至 1992年 11 月 17 日，共运行 123个交易

7、 日。第五于俯环浪： 1992年 11 月 18 日至 1993年2月 16 日，共 运行60个交易日。第二大循环浪： 1993年2月 17 日至 1994年7月 29FI C 最低点 325.89 ） ，共运行 371个交易日 。其中 a浪 ： 1993年 2月日至 1993年7月 27 日，兵运行 115个交易日。 bi良： 1993年7 月 28 日至 1993年 12月 8 日，共运行 95个交易日。 d良：1993年12月 9 口至 1994年7月 29 日，共运行161个交易口。 第三大循环浪： 1994年8月 1 日至今。其中：第一子循环 浪：1994年8月 1 日至2001年6

8、月 14 日（最高点2245.43 ），共 运行 1673个交易日。其中：第 一子大浪 ： 1994年8月 l H 至 1994年9月 13 日，共运行32个交易日。第二 F大浪： 1994年 9月14 Fl 至 1996年 1月 19 日，共运行338个交易日。其中： a1994年9月 14 门至 1995年2月 7 日，共运行95个交易日。b浪：1995年2月 8 口至 1995年5月 22 日，共运行72个交易口。c浪：1995年 5月 23 日至 1996年 1月 19 日，共运行 171个交易 日。第三于大浪： 1996年1月 22 日至2001年1月 11 口撮高点 2131.37

9、 ），共运行 1208个交易日。其中：第 一子 rj:1 j良： 1996年1 月 22 门至 1997年5月 12 日，共运行314个交易日。第 二子 中浪： 1997年5月 13 日至 1998年8月 18 Fl ，共运行313个 交易日。第三子中浪 ： 1998年8月 19 问 至2000年8月 22 日，共 运行485个交易日。第四子中浪： 2000年8月 23 日至 2000年 9月 25 日，共运行24个交易日。第五子中浪： 2000年9月 26 日作者简介：朱凤林（ 1965一），男，辽宁籍，博士，教授，研究方向为代数、证口。01 现在正运行在第三大循环浪的第二子循环浪的第二子大

10、浪上。关键词：父略特波浪理论 i 斐泼那奖序列；黄金分割卒。OI:Abstract:We make analysisof theShanghaiIndex from1990 withtheElliott wave principle,andfindthat the firstand 上海证券交易所自从 1990年 12月 19 门开始运行至2010年7月 2 日己有4773个交易日了。在本文巾，我们首先运用立略特波浪理论对上证指数进行波浪划分。再运用斐波那契序列以及黄金分割率来进一步说明这种划分的合理性。根据艾略特波浪理论，在市场巾，价格运行应该满足五浪驱动、 三浪调整的运行循环。五浪模式巾的

11、三个浪，分别标以 1 、 3和5，真正影响价格的有向运动。这三个浪被两个分别标成2和4的逆市修整期所分隔。 三浪调整分别标以a、b和c，如下图 l和图2所示。川、因1艾略特发现了五浪形态中的三个永恒定律。它们是浪2的运动永远不会超过浪 l的起点：浪3永远不是母短的一所有的波浪都可以按相对规模!lX级数分类。 一个波浪的级数取决于它相对于分量波浪、相邻波浪和环绕波浪的规棋手H位置。艾略特命名了九个级数的浪，从最小的六十分钟线的摆动逐级向上。他用以下的名字标示这些波浪，由最大到最小依次是：超级循环浪、大循环浪、循环浪、大浪、中浪、小浪、细浪、微浪、亚微浪。l级顺势的五浪I l吏币的三浪2 3 1

12、s I b 循环浪I 111 仅臼饥但lb le 犬浪I ttl 但3 I 臼bl cl 上证指数运行的月 K线图见下图。根据艾略特波浪理一大循环浪： 1990年 12月 19 日（最低点 95.79 ）至1993年2月 16 日（最高点 1558.9日，共运行542个交易日。其中第一子循环浪： 1990年 12月 19 日至 1991年 1月 14 口，共运行 18个交易门。第二子循环浪： 1991年 1月 15 口至 1991年5月1992年5月 27 Fl 至 1992年 11 月 17 日，共运行 123个交易日。第五于俯环浪： 1992年 11 月 18 日至 1993年2月 16

13、日，共运行60个交易日。点325.89 ），共运行 371个交易日 。其中 a浪 ： 1993年 2月7月28日至 1993年 12月 8 日，共运行 95个交易日。 d良：1993年12月 9 口至 1994年7月 29 日，共运行161个交易口。第三大循环浪： 1994年8月 1 日至今。其中：第一子循环1994年8月 1 日至2001年6月 14 日（最高点2245.43 ），共运行 1673个交易日。其中：第 一子大浪 ： 1994年8月 l H 至1994年9月 13 日，共运行32个交易日。第二 F大浪： 1994年9月14Fl至1996年 1月 19 日，共运行338个交易日。其

14、中： a1995年 5月 23 日至 1996年 1月 19 日，共运行 171个交易日。第三于大浪： 1996年1月 22 日至2001年1月 11 口撮高点2131.37 ），共运行 1208个交易日。其中：第 一子 rj:1 j良：1996年1 月 22 门至 1997年5月 12 日，共运行314个交易日。第二子 中浪： 1997年5月 13 日至 1998年8月 18 Fl ，共运行313个交易日。第三子中浪 ： 1998年8月 19 问 至2000年8月 22 日，共运行485个交易日。第四子中浪： 2000年8月 23 日至 2000年9月 25 日，共运行24个交易日。第五子中

15、浪： 2000年9月 26 日中国西部科技2010年11 月（下旬）第09卷第33期总第230期2001年 1 月 11 日，共运行 72个交易 Fl O 第 pq 子太浪： 2001年 1月 12 口至2001年2月 22 口，共运行20个交易门 。 第 五予大浪： 2001年2月 23 ：！空2001年6月 14 日，兵运行75个 交易口 。 第二子循环浪： 2001年6月 15 日至2005年7月 19 日 （最低点 1004.66 ），共运行987个交易日。 （住在、：第 子循环浪的终点是 2005年 7月 19 ！的 1004.66点，而不是 2005年6月 6 口的998.23点）

16、其中： a浪： 2001年6月 15 日至 2003年 11月 13 日，共运行581个交易问。 b浪： 2003年 11 月 14口至 2004年4月 7 日，共运行 95个交易日。 d良： 2004年 4月 8 日至2005年7月 19 日， j县运行311个交易日。第三 f循 环浪 ：2005年7月 20 H 至今。其小：第 一子大浪： 2005年7月 20 口至 2007年 10月 16 口（最高点 6124.04), Jt 运行537个交易日。第二子大浪： 2007年10月 17 日奄2008年10月28 lC 最低点 1664.93 ），共运行253个交易口 。 第 云 子太200

17、8年 10月 29 日至今 。 其中：第 一子中浪： 2008年10月 29 日至 2009年 8月 4 FlC ；域内点 3478.01) ，共运行189个交易口。第二子巾浪： 2009年8月 5 日至2010年7月 2 口 （革低点2319.74 ），共运行221个交易日 。 第三 f 中浪： 2010年7月 5 Fl 至今。下面我们从波浪运行时间角度结合黄 金分割率来说明这种波浪.JW分的什理性。为此我们先米问 顾黄金分割率的相关知识。13世纪意大利伟大的数学家里昂纳多 韭波刀fl 臭 ( LeonardoFibonacci ）在其J吁作计算的书巾提到了 一个非常著名的序列（后人称其为斐

18、波那契序列） 1,1,2, 3,5,8,13,21,34,55,89,144,233,377,610, 987, 1597,2584,4181 该序列有如下一些特点： Cl ）从第三项开始任何一个 数字都是前面两个数字的利 。 (2 ）前一项与后一项的比值 趋近于 个固定常数0.618。 (3 ）后一项与前 项之比的 比值趋近于一个固定常数 1.618 。数字0.618和 1.618称为此金分割束。黄金分割率可以 这样米认识：把一条线段分成两部分，使短的部分与氏的 部分的比值等于长的部分与原来线段的比值， VliJ这个比值 约为0.6180 除能反映黄金分割的两个基本比值 0.618和 1.6

19、18 以 外，还有 0.236、 0.382 、 1.236、 1.382、 2.618 、 4.236等。0.236是0.618的三次罪； 0.382是斐波那架厅，列中的项用了黄金分割率 。 波浪理论在研究股市运行时也把它们运 用其中 。.hi剖，可以把它们运用于股价分析，另 一 方 面，也可以运JIJ f股指运行时间分析 。 本文把它们运用于 后者。上证指数 1997年5月 12 日的运行到高点 1510.18（也是 前后若干年的一个相对高点 。 这一天恰好是第三大循环 浪的第f 循环浪的第三于大浪的第 一子中浪结束的口子 。我们：常惊讶地发现，上i正指数从 1990年 12月 19 Fl

20、 开 始运行到这 4天所经历的交易 r:1 价好是韭波那奥序列巾的 一个数 1597 。 而更不可思议的是，从下一个交易日开始到 完成第 芝火循环浪的第一 于循环浪川了 989个交易 H 仅比 斐波那奥序列中的另一个数987多了两夭），而且接下米的 第三大循环泌的第 气 F循环浪又刚好用了 987个交易 H 。 下面是另 一个使人惊奇的事情 。 上证指数的第一 、 二 大循环浪及第三大循环浪的第予循环浪（这最后一个交 易日达到开市以来的故高点2245.43 ）共用了 2586个交易才 （仅比斐波那奥序列巾的数2584多 f 两天） 。 而上证指数 的第三大循环浪的第一 、 二 f循环浪及第三循

21、环浪的第一 子大浪（这段后 个交易 H 达到开始以来的最高点 6124.04)Jl用了 3197个交易口 。 3197 与 2586的 1.236俏的 差只有0.704 。 这恰恰符合波浪理论的交待原则。这也从另 一个侧面说明我们的数浪应该是正确的 。 上面的事实及具 体数浪，I况参后阁3。 要说明的是，第一大循环浪的第一、 二子循环浪在图中没有标识， l原 l,1;1:l兰它们时间间隔太小， 在罔上难以标泊 。 再有，波浪的划分特别是1664.93点是 否一定足第 4大循环浪的第 一： f循环浪的第二子大浪的终 点还有待后面的走势来进一步确认。图3与其后第 二 项的比值的极限值，也是 0.6

22、18的 二 次军； 参考文献：1.236是 0.618的两倍； 2.618是 1.618的 二 次砾，也是 l与 1.618的不II; 4.236是 1.618平112.618的积，也是 0.236的倒 数。上面各种比率和斐波另ll 哭序列在音乐、绘丽、结筑、 生物、宇宙科学等领域都有很好表现 。 比如数学 l：的此金 山察线、j在芬奇的许多绘画作品、雅典巴台农神庙巾省ii运02 l（美）波洋 （ Pos ter, S.W)$.符彩霞t节 应用艾略特波浪理论获利M.It；， 机械工业出版社， 2005, 4.2 （关）艾略特 玉ill军译波浪J);i:l!I M.北京：中华工商联什 tH版，社

23、， 1999, 7.2001年 1 月 11 日，共运行 72个交易 Fl O 第 pq 子太浪：2001年 1月 12 口至2001年2月 22 口，共运行20个交易门 。 第五予大浪： 2001年2月 23 ：！空2001年6月 14 日，兵运行75个交易口 。 第二子循环浪： 2001年6月 15 日至2005年7月 19 日（最低点 1004.66 ），共运行987个交易日。 （住在、：第 子循环浪的终点是 2005年 7月 19 ！的 1004.66点，而不是2005年6月 6 口的998.23点）其中： a浪： 2001年6月 15 日至2003年 11月 13 日，共运行581个

24、交易问。 b浪： 2003年 11 月口至 2004年4月 7 日，共运行 95个交易日。 d良： 2004年4月 8 日至2005年7月 19 日， j县运行311个交易日。第三 f循环浪 ：7月口至 2007年 10月 16 口（最高点 6124.04), Jt 运行28 l C最低点 1664.93 ），共运行253个交易口 。 第 云 子太10月29日至 2009年 8月 4 FlC ；域内点 3478.01) ，共运行189个交易口。第二子巾浪： 2009年8月 5 日至2010年7月 2 口（革低点2319.74 ），共运行221个交易日 。 第三 f 中浪：2010年7月 5 F

25、l 至今。下面我们从波浪运行时间角度结合黄金分割率来说明这种波浪.JW分的什理性。为此我们先米问顾黄金分割率的相关知识。世纪意大利伟大的数学家里昂纳多 韭波刀fl 臭( LeonardoFibonacci ）在其J吁作计算的书巾提到了一个非常著名的序列（后人称其为斐波那契序列） 1,1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610, 1597,2584,4181 该序列有如下一些特点： Cl ）从第三项开始任何一个数字都是前面两个数字的利 。 (2 ）前一项与后一项的比值趋近于 个固定常数0.618。 (3 ）后一项与前 项之比的比值趋

26、近于一个固定常数 1.618 。数字0.618和 1.618称为此金分割束。黄金分割率可以这样米认识：把一条线段分成两部分，使短的部分与氏的部分的比值等于长的部分与原来线段的比值， VliJ这个比值约为0.6180 除能反映黄金分割的两个基本比值 0.618和 1.618 以外，还有 0.236、 0.382 、 1.236、 1.382、 2.618 、 4.236 等。0.236是0.618的三次罪； 0.382是斐波那架厅，列中的项用了黄金分割率 。 波浪理论在研究股市运行时也把它们运用其中 。.hi剖，可以把它们运用于股价分析，另 一 方面，也可以运JIJ f股指运行时间分析 。 本文

27、把它们运用于后者。上证指数 1997年5月 12 日的运行到高点 1510.18（也是前后若干年的一个相对高点 。 这一天恰好是第三大循环浪的第我们：常惊讶地发现，上i正指数从 1990年 12月 19 Fl 开始运行到这 4天所经历的交易 r:1 价好是韭波那奥序列巾的一个数 1597 。 而更不可思议的是，从下一个交易日开始到完成第 芝火循环浪的第一 于循环浪川了 989个交易 H 仅比斐波那奥序列中的另一个数987多了两夭），而且接下米的第三大循环泌的第 气 F循环浪又刚好用了 987个交易 H 。下面是另 一个使人惊奇的事情 。 上证指数的第一 、 二大循环浪及第三大循环浪的第予循环浪

28、（这最后一个交易日达到开市以来的故高点2245.43 ）共用了 2586个交易才（仅比斐波那奥序列巾的数2584多 f 两天） 。 而上证指数的第三大循环浪的第一 、 二 f循环浪及第三循环浪的第一子大浪（这段后 个交易 H 达到开始以来的最高点6124.04)Jl用了 3197个交易口 。 3197 与 2586的 1.236俏的差只有0.704 。 这恰恰符合波浪理论的交待原则。这也从另一个侧面说明我们的数浪应该是正确的 。 上面的事实及具体数浪，I况参后阁3。 要说明的是，第一大循环浪的第一、二子循环浪在图中没有标识， l原 l,1;1:l兰它们时间间隔太小，在罔上难以标泊 。 再有，波

29、浪的划分特别是1664.93点是否一定足第 4大循环浪的第 一： f循环浪的第二子大浪的终点还有待后面的走势来进一步确认。1.236是 0.618的两倍； 2.618是 1.618的 二 次砾，也是 l与1.618的不II; 4.236是 1.618平112.618的积，也是 0.236的倒数。上面各种比率和斐波另ll 哭序列在音乐、绘丽、结筑、生物、宇宙科学等领域都有很好表现 。 比如数学 l：的此金山察线、l （美）波洋 （ Pos ter, S.W)$.符彩霞t节 应用艾略特波浪理论【文献来源】【相关文献】1.运用波浪理论对上证指数的实证研究 J, 姜炳麟，刘冬2.我国股票市场走势的历史类似性分析基于2005-2016年上证综指数据 J, 李雪晨3.基于分形理论的上证指数走势的相似性研究 J, 吴宇溦4.人民币汇率、国企指数及上证指数走势分析 J, 卧龙5.基于Copula理论的上证指数与上证基金的相依性实证分析 J, 张笑冰，刘倩