中国垃圾焚烧行业项目规模新增产能及区域分布情况分析.docx

1、中国垃圾焚烧行业项目规模新增产能及区域分布情况分析 中国垃圾焚烧行业项目规模、新增产能及区域分布情况分析 2016-2019年垃圾焚烧均新增产能6.6万吨/日，2020年新增将达13万吨/日，十三五目标完成是大概率事件。“十三五”前四年2016-2019年新增产能分别为3.9/7.5/6.8/8.0万吨/日，2019年底城镇垃圾焚烧产能达49.0万吨/日，距离2020年垃圾焚烧处理规模达59.1万吨/日的十三五目标尚有10.1万吨/日。预计2020年新增产能13万吨/日，十三五目标完成将是大概率事件。垃圾焚烧产能2017年开始显著增长数据来源：公开资料整理2006年以来城镇垃圾焚烧处理能力数据

2、来源：公开资料整理 城市层面，2017年我国城市垃圾焚烧产能也开始明显加速。我国城市生活垃圾焚烧无害化处理能力（仅包含设市城市）近年来保持了较快增长，截至2018年产能达到36.5万吨/日，2012-2018年处于持续高投产状态，平均每年新增产能约为3.9万吨/日，其中2017/2018年城市新增垃圾焚烧产能4.2/6.7万吨/日，2012-2018年新增项目个数维持高位，新投运项目单体产能中枢为1200吨/日。 “十三五”期间新增项目单体规模依然较大。2006年以来新投运项目单体规模平均值处于700-1100吨/日之间，“十三五”期间垃圾焚烧项目呈现下沉趋势，但单体规模依然较大。根据“十三五

3、”规划，建制镇产生的生活垃圾就近纳入县级或市级垃圾处理设施集中处理，原则上建制镇不单独建设处理设施，我县城垃圾焚烧项目辐射范围在一定程度上包含了周围的建制镇，这是其规模不减的主要原因。2006年以来新投运垃圾焚烧发电项目单体规模情况数据来源：公开资料整理 分省份来看，将各省市2019年已投运产能与“十三五”规划目标进行比较，广东、天津、北京、湖北、安徽、黑龙江等2020年仍有较大新增产能空间。根据“十三五”规划，到2020年底全国设市城市生活垃圾焚烧处理设施能力占无害化处理总能力50%以上，其中东部地区达到60%以上，垃圾焚烧处理能力达59.1万吨/日，生活垃圾焚烧处理能力CAGR将达20%。

4、从完成计划来看，山东、浙江、广西、上海等省市已完成“十三五”规划目标，沿海城市垃圾焚烧处理能力依旧领先。分省份2020年目标产能与2019年已投运产能差值数据来源：公开资料整理 发布的2020-2026年中国垃圾焚烧行业市场运营状况及发展规模预测报告数据显示：从新增投运产能来看，中部城市正在崛起，沿海向内陆中部扩散。2016-2019年，新增投运产能居前三位的为广东（3.43万吨/日）、山东（2.76万吨/日）、浙江（2.73万吨/日），但向中部内陆省份蔓延趋势明显，安徽（1.69万吨/日）、四川（1.47万吨/日）、湖南（1.11万吨/日）新增投运产能居前。分省份新增垃圾焚烧投运产能（吨/日

5、）数据来源：公开资料整理 2019年为中标大年，新增项目的设计产能多处于6002000吨/日之间。2019年1-12月全国共计释放150余个垃圾焚烧项目，新增项目数量再创新高。从产能规模来看，自2010年以来，产能规模300600吨/日的新中标项目数量占比呈下滑趋势，设计能力处于12002000吨/日的新项目占比逐年提升。2019年新中标的垃圾焚烧项目设计产能多集中于6001200吨/日，其次为12002000吨/日。2010年以来历年生活垃圾焚烧项目新中标项目规模分布（按项目数量）数据来源：公开资料整理 从区域分布来看，新增项目区域下沉明显。2019年东部地区新增项目数量占比虽略有下降，但依

6、然是释放项目最多的地区，西部地区新中标项目占比也有所下降。而中部地区项目释放占比自2013年以来有明显提升，截止2019年，约为新中标项目数量的三分之一。此外，（新）一线城市新增项目数量明显下降，近一半的新项目分布在四、五线城市（包括县城）。2010年来生活垃圾焚烧项目新中标项目区域分布数据来源：公开资料整理2010年来生活垃圾焚烧项目新中标项目城市分布数据来源：公开资料整理 新增订单趋势2019见顶，2020及十四五大幅回落。截至2019年底主要30家环保企业在手产能（含在建筹建）近100万吨/日，远超十三五末59万吨/日的目标，接近预测的十四五末90-100万吨的目标（十四五垃圾焚烧产能规

7、划有待发改委出台，以政策为准），据此判断2020年及十四五期间新订单释放空间有限。截至2015年，垃圾焚烧产能24万吨/日（发改委），2016-19年新增产能近70万吨/日，即使2020年没有任何新增订单落地，在手项目可以贡献的产能约90万吨/日。 新增项目单体产能中枢1000吨/日，吨垃圾焚烧处置费处于回升通道。从新增项目单体规模来看，2010年以来均处于8501300吨/日之间，其中2016年最高，为1264吨/日。垃圾焚烧处置费自2017年开始步入提升通道，可以看出前几年低价竞争的情况有所改善，市场正在逐渐回归理性。2010年来生活垃圾焚烧项目新中标项目单体规模数据来源：公开资料整理20

8、10年来生活垃圾焚烧项目新中标项目处理价格数据来源：公开资料整理 根据2019年底的垃圾焚烧项目在手规模排序，目前垃圾焚烧行业主要的参与者包括：1）国企：光大国际、中国环境保护集团、康恒环境、绿色动力、深圳能源、北京控股、重庆三峰、上海环境、广州环保、瀚蓝环境等；2）民企：锦江环境（2019年8月，浙能集团完成对锦江环境29.8%股权的收购，成为锦江环境第一大股东）、粤丰环保、旺能环境、伟明环保、中国天楹等；3）外企：威立雅中国等。2019年中国垃圾焚烧市场占有率情况数据来源：公开资料整理 行业集中度较高且较为稳定。从在手订单来看，2015年以来垃圾焚烧CR10市占率从58%提升至2019年的60%，行业集中度较高且较为稳定。CR10中国企有8家，其在手项目产能占比基本稳定在46%-49%。2015-2019年垃圾焚烧行业集中度情况数据来源：公开资料整理CR10中国企在手项目产能占比数据来源：公开资料整理 国有企业拿单能力强且持续提升。垃圾焚烧新签订单方面，国有企业拿单能力显著高于民营企业，2016-2019年前22家垃圾焚烧企业中国有企业新中标产能占比从63%提高至82%。国企在融资和政府关系方面优势较突出，在获取新订单和降低融资成本方面更有优势。2016-2019年前二十大垃圾焚烧企业历年新增订单集中度数据来源：公开资料整理-全文完-