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1、证券投资分析自考题1真题无答案证券投资分析自考题-1(总分111,考试时间90分钟)一、判断题1. 证券投资过程基本上由以下五个步骤组成，即确定投资目标、选择投资策略、制定投资政策、构建和修正投资组合、评估投资业绩。A. 正确 B. 错误 2. 投资政策将决定资产分配决策，即如何将投资资金在投资对象之间进行分配。A. 正确 B. 错误 3. 积极的股票投资策略包括对未来收益、股利或市盈率的预测。A. 正确 B. 错误 4. 资产配置是指证券组合中各种不同资产所占的比率。A. 正确 B. 错误 5. 评估投资业绩的依据不能只看投资组合的收益，还要考虑其风险。A. 正确 B. 错误 6. 采用积极

2、的股票管理策略的投资者花大量精力构造投资组合，而奉行消极管理策略的投资者只是简单的模仿某一股价指数以构造投资组合。A. 正确 B. 错误 7. 有效市场理论是描述资本市场资产定价的理论。A. 正确 B. 错误 8. 如果认价市场是无效的，就能够以历史数据和公开与非公开的资料为基础获取超额盈利。A. 正确 B. 错误 9. 技术分析以道氏理论为依据，以价格变动和量价关系为重点。A. 正确 B. 错误 10. 如果股票的市场价格低于它的理论价值，以基本分析为基础策略的建议是买入该股票。A. 正确 B. 错误 11. 被忽略的公司效应是指以证券分析师对不同股票的关注程度为基础的投资策略可能获得超常收

3、益。A. 正确 B. 错误 12. 依据市净率可以将股票分为增长型和价值型两类。A. 正确 B. 错误 13. 如果投资者认为市场是无效的，那么消极的股票管理策略可能是最优的策略。A. 正确 B. 错误 14. 债券的一个基本特性是它的价格与它所要求的收益率呈反方向变动。A. 正确 B. 错误 15. 债券价格的波动性与其持续期成正比。A. 正确 B. 错误 16. 债券的凸性的含义是：当债券收益率下降时，债券的价格以更小的曲率增长；当债券收益率提高时，债券的价格以更小的曲率降低。A. 正确 B. 错误 17. 债券投资的收益来自于；利息收入、资本利得和再投资收益。A. 正确 B. 错误 18

4、. 债券的收益率曲线体现的是债券价格和其收益率之间的关系。A. 正确 B. 错误 19. 收益利差策略是基于相同类型中的不同债券之间收益率差额的预期变化而建立组合头寸的方法。A. 正确 B. 错误 20. 单一债券选择策略是指资金管理人通过寻找价格被高估或低估的债券以获利的策略。A. 正确 B. 错误 21. 在债券投资中使用杠杆的基本原则是借入资金的投资收益大于借入成本。A. 正确 B. 错误 22. 在债券指数化投资策略中，希望回避信用风险的投资者应该选择不包含公司债的指数。A. 正确 B. 错误 23. 负债融资策略和指数化策略都是追求与预定基准业绩相匹配的结构化投资组合策略。A. 正确

5、 B. 错误 24. 实施多时期免疫策略须分解债券投资组合的现金流，使每一组现金流分别对应于一项债务，从而使每一项债务都能被一组现金流所免疫。A. 正确 B. 错误 25. 分析投资组合是否实现了超额收益、组合收益的来源及实现原因是投资业绩评估的主要内容。A. 正确 B. 错误 26. 特雷诺业绩指数以资本市场线为基础，以系数作为风险衡量的标准。A. 正确 B. 错误 27. 詹森业绩指数以证券市场线为基准指数佰，是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的证券组合的期望收益率之间的差。A. 正确 B. 错误 28. 夏普业绩指数比较适合于独立的投资组合，特雷诺业绩指数比较适合于市场组合中

6、的某一组合。A. 正确 B. 错误 二、单项选择题1. 证券投资管理步骤中的第一步是_。 A确定投资目标B制定投资政策 C选择投资组合策略D构建和修正投资组合2. 投资政策将决定_，即如何将资金在投资对象之间进行分配。 A投资目标决策B投资绩效评估C资产分配决策D单价证券的选择3. 下列哪一种行为不属于积极的投资组合策略范畴_。 A预测股票未来的收益 B预测未来的利率 C按上证50指数权重购入50个样本股 D预测未来的汇率4. 以上海股票市场的股票为投资对象的证券投资基金的业绩评价基准是_。 A上证综合指数B无风险利率C深证成份指数D上证基金指数5. 股票管理策略的选择主要取决于两个因素，其中

7、一个是_。 A投资者对股票市场有效性的看法 B投资者对股票市场流动性的看法 C投资者对股票市场风险的看法 D投资者对股票市场稳定性的看法6. 有效市场理论是描述_的理论。 A资本市场价格决定B衍生产品定价C指数构建D资本市场定价效率7. 如果认为市场半强式有效的，则能以_为基础获取超额收益。 A历史数据、公开信息和内幕信息B公开信息和内幕信息 C内幕信息D以上皆非8. 下列分析方法不属于技术分析方法的是_。 A EVA分析B波浪理论C过滤器规则D趋势线分析9. 以基本分析为基础策略所使用的方法有_。 AK线分析B财务报表分析C移动平均线分析D事件分析10. 下列有关低市盈率效应的说法不正确的是

8、_。 A低市盈率效应是指低市盈率股票组合比高市盈率股票组合表现差 B低市盈率效应对半强式有效市场提出了挑战 C如果市场存在低市盈率效应，那么利用这一规律可以获得超额收益 D低市盈率表明公司价格有被低估的可能11. 最常见的股票投资风格分类方法是将股票分为_和_两类。 A增长型 价值型B大盘股 小盘股 C绩优股 绩差股D进攻型 防御型12. 消极的股票投资管理策略认为_。 A市场是无效的B市场可能无效也可能有效 C市场是有效的D市场有时无效有时有效13. 债券价格波动的基本特征是_。 A债券的价格与它所要求的收益率呈反方向变动 B债券的价格与它所要求的收益率呈正方向变动 C利率上升，债券价格上涨

9、 D利率下降，债券价格下跌14. 债券的持续期的概念由_于1938年提出。 A威廉夏普B马柯维茨C麦考莱D法玛15. 其他条件相同时，下列债券凸性最大的是_。 A到期收益率为6%B到期收益率为8% C到期收益率为10%D到期收益率为12%16. 积极的债券投资管理策略通常要考虑_。 A市场利率水平的变化B收益率曲线形状的变化 C某一债券收益率的变化D以上皆是17. 债券的收益率曲线体现的是_和_的关系。 A债券价格 收益率B债券期限 收益率 C债券期限 债券价格D债券持续期 债券收益率18. 当经济紧缩时，国债与非国债之间的信用利差将_。 A扩大B缩小C不变D都有可能19. 通常辨认债券估价是

10、否发生偏离的依据是_。 A某一债券的收益率是否高于相应信用等级的债券 B某一债券的收益率是否低于相应信用等级的债券 C某一债券的预期收益率是否因债券的信用等级将得到改善从而将下降 D以上皆是20. 使用杠杆策略的基本原则是_。 A借入资金的投资收益大于借入成本 B借入资金占全部投资资金的比率不能大于50% C借入资金的投资收益大于无风险利率 D借入资金的成本小于无风险利率21. 采用指数化债券投资策略时，希望回避信用风险的投资者应该选择不包含_的指数。 A公司债B地方政府债C短期国债D长期国债22. 对于准备以债券投资收益偿付未来到期债务的机构投资者而言，将面临_。 A再投资风险B信用风险C提

11、前赎回风险D以上皆是23. 多时期免疫组合策略除了必须满足单一免疫组合策略的要求外，还需要满足_。 A单一组合的持续期分布必须比债务分布有更小的范围 B单一组合的持续期分布必须和债务分布有相同的范围 C单一组合的持续期分布必须比债务分布有更大的范围 D单个债券的持续期必须一一对应每笔债务的期限24. 不同的业绩评估指数是以_为基础的。 A不同的业绩基准B不同的关于投资组合风险的假设 C不同的评价期限D不同的计量单位25. 特雷诺业绩指数以_为基础。 A资本市场线B证券市场线C有效边界D可行边界26. 詹森业绩指数以_为基础。 A资本市场线B证券市场线C有效边界D可行边界27. 夏普业绩指数和特

12、雷业绩指数的区别在于_。 A两者对风险的计量不同 B两者对无风险利率的选择不同 C两者对收益率标准差的计算不同 D依据这两者对基金进行排序，其结果正好相反三、多项选择题1. 证券投资过程的五个步骤依次排列为确定投资目标、_。A. 选择投资组合策略B. 评估投资业绩C. 制定投资政策D. 构建和修正投资组合2. 来自个人投资者自身主体的投资限制因素有_。A. 收入水平B. 财务状况C. 投资期限D. 所处的生命周期3. 下列哪些属于积极的股票投资策略_。A. 预测股票未来的收益B. 预测股票未来的股利C. 买入指数成份股组合并持有D. 分析技术指标4. 构建投资组合涉及_。A. 选择业绩基准B.

13、 资产配置C. 具体资产的选择D. 必要的修正5. 下列基金的业绩基准相同的是_。A. 天同上证180指数基金B. 华安上证180指数基金C. 易方达上证50指数基金D. 融通深证100指数基金6. 积极的股票投资管理策略的顺序是_。A. 将资金按比例配置在股票、债券和现金之间B. 评价宏观经济C. 个股选择D. 行业配置7. 如果市场是弱式有效的，那么_。A. 股票价格反映了所有历史信息B. 投资者不能从历史信息中发掘错误定价的股票C. 技术分析没有价值D. 如果只研究历史数据，股价表现为随机漫步形式8. 下列说法正确的是_。A. 如果市场是无效的，能利用历史数据和公开与非公开的资料为基础获

14、取超额收益B. 如果市场是弱式有效的，不能从历史信息中发掘错误定价的股票C. 如果市场是半强式有效的，能利用非公开的信息赚取超额收益D. 如果市场是强式有效的，只能利用技术分析赚取超额收益9. 下列关于技术分析的说法正确的是_。A. 技术分析的基础是股票市场的历史交易数据B. 技术分析能开发一些简单的交易规则，这些规则能指明买入和卖出股票的时机C. 技术分析是以道氏理论为依据的D. 在有效市场中，技术分析是无效的10. 下列属于基本分析范畴的是_。A. 宏观经济分析B. 行业分析C. 财务报表分析D. 波浪理论11. 基于事件研究的投资策略主要有_。A. 低市盈率效应B. 小公司效应C. 被忽

15、略的公司效应D. 日历效应12. 按市净率的高低可以将股票分为_和_。A. 低价股B. 高价股C. 价值型D. 增长型13. 下列关于购买并持有的策略的说法正确的是_。A. 购买并持有策略属于积极的投资策略范畴B. 购买并持有策略要按照某些标准建立一个充分分散化的投资组合C. 购买并持有策略的投资组合一旦确定，就不会频繁交易D. 购买并持有策略比指数化策略的绩效要好14. 影响债券价格波动的主要因素有_。A. 债券价格指数B. 票面利率C. 到期期限D. 到期收益率15. 关于债券的持续期的说法正确的是_。A. 债券的持续期又称久期B. 债券的持续期由马柯维茨提出C. 债券的持续期是一种测度债

16、券发生现金流平均期限的方法D. 债券的持续期可以测度债券组合价值的利率敏感性16. 债券的凸性具有的性质是_。A. 凸性与债券的到期收益率呈正方向变化B. 给定到期期限和到期收益率，凸性与债券的票面利率呈反方向变化C. 其他条件相同，期限越长的债券，其凸性也越大D. 其他条件相同，持续期越长的债券，其凸性越小17. 债券投资的收益主要来自于_。A. 利息收入B. 资本利得C. 再投资收入D. 红利收入18. 下列关于收益率曲线(策略)的说法正确的是_。A. 收益率曲线策略是指通过预期国债收益率曲线形状的变化来调整投资组合的头寸B. 债券的收益率曲线描述了债券的收益率和价格之间的关系C. 债券收

17、益率曲线的变动可分为平行移动和非平行移动D. 债券收益率曲线的非平行移动是指所有期限的收益率变动的基点相同19. 收益利差策略是基于某种相同类型中的不同债券之间收益差额的预期变化而建立组合头寸的方法，这里的相同类型可以是_相同。A. 发行主体B. 信用等级C. 到期收益率D. 到期期限20. 采用单一债券选择策略时，当发现某一债券定价错误时，投资管理人会以一种_相同但收益率略高或略低的债券来替换该债券。A. 息票利率B. 期限C. 持续期D. 信用等级21. 下列关于使用杠杆的说法正确的是_。A. 使用杠杆的基本原则是借入资金的投资收益大于借入成本B. 如果借入资金的收益率高于借入的成本，在杠

18、杆的作用下，投资收益会以一定的倍率放大C. 使用杠杆可以放大收益缩小风险D. 借入资金占本金的比率越大，杠杆作用越大22. 采用消极的债券投资管理策略，其目的可能是_。A. 战胜某一业绩基准B. 实现某一基准指数的收益C. 满足未来单一负债的现金需求D. 满足未来负债流中每一负债现金需求23. 对于准备以债券投资收益偿付未来到期债务的投资者来说，面临的风险有_。A. 投资期内市场利率上升B. 投资期内市场利率下降C. 债券发行人违约D. 债券发行人以前赎回债券24. 用于满足多种债务流的债券投资策略有_。A. 杠铃策略B. 子弹策略C. 多时期免疫策略D. 现金流配比策略25. 投资业绩评估的

19、主要内容是_。A. 分析投资组合是否实现了超额收益B. 评价业绩基准的可靠性C. 分析组合收益的来源D. 分析组合收益的实现原因26. 下列关于特雷诺业绩指数的一些说法正确的是_。A. 特雷诺业绩指数是1965年由J·特雷诺提出的B. 特雷诺业绩指数以资本市场线为基础C. 特雷诺业绩指数以系数作为风险衡量标准D. 特雷诺业绩指数由每单位总风险获得的风险溢价来计算27. 詹森业绩指数涉及的变量有_。A. 无风险利率B. 投资组合的收益率C. 市场组合的期望收益率D. 投资组合的系数28. 下列关于夏普业绩指数和特雷诺业绩指数的比较的说法正确的是_。A. 夏普业绩指数以标准差衡量组合的风险，特雷诺业绩指数以系数衡量组合的风险B. 夏普业绩指数以系统风险为依据，特雷诺业绩指数以总风险为依据C. 特雷诺业绩指数隐含着投资组合已经充分分散化，而夏普业绩指数没有D. 夏普业绩指数比较适合于独立的投资组合，特雷诺业绩指数比较适合于市场组合中的某一组合