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1、Facebook招股说明书概要Facebook招股说明书概要北京时间2012年2月2日消息，Facebook今天向美国证券交易委员会提交上市申请文件，正式启动IPO(首次公开招股)，最多融资50亿美元。S-1文件显示，2011财年，Facebook营收达37.1亿美元，净利润达10亿美元。扎克伯格2011年收入150万美元。Facebook上市承销商包括摩根史丹利、JP摩根、高盛、美银美林、巴克莱资本和Allen & Company，股票交易代码为“FB”。以下是招股书概要：Facebook公司我们的使命是让世界更加开放和融合。人们使用Facebook与朋友和家人保持连接，发现围绕在身边所发生

2、的世界大事，共享和表达人们关注的事情。开发者能够借助Facebook平台开发应用和网站，并整合在Facebook中，来覆盖我们的全球网络用户，创造更具个性化、社交和迷人的产品。广告客户能够同Facebook超过8亿的月活跃用户或部分用户基于后者选择共享的信息进行互动，这其中包括年龄、地理位置、性别和兴趣。我们向广告客户提供独一无二的覆盖度、关联、社交环境和参与度组合，提升他们的广告价值。我们相信，在加快、简化、丰富人们相互之间的通讯方面，我们站在业界的最前列。Facebook已经成为我们用户日常生活的主要组成部分。我们在用户数量和参与度方面经历了快速增长：-截至2011年12月31日，我们拥有

3、月活跃用户8.45亿，相比2010年12月31日时的6.08亿同比增长39%。-2011年12月，我们日均活跃用户数达到4.83亿，相比2010年12月时的3.27亿同比增长48%。-2011年12月，使用Facebook移动产品的月活跃用户数为4.25亿。-截至2011年12月31日，Facebook上建立起的朋友关系超过1000亿个。-截至2011年12月31日的季度里，用户日均发布了27亿个Like和评论。为了描述我们如何计算月活跃用户、日活跃用户以及其它影响这些数据的因素，请参看“业界数据和用户指标”和“管理层讨论和财务条件、运营结果分析-我们的用户指标趋势。”我们如何为用户创造价值我

4、们的顶级优先选择是打造有利于用户的实用和富有魅力的产品：-与朋友连接。我们在全球拥有8.45亿月活跃用户，我们的用户正更加轻易的在Facebook上找到其朋友、家人和同事，并保持连接。-发现和学习。我们相信注册Facebook的用户可以发现并学习周围所发生的世界大事，特别是他们的朋友和家人生活以及感兴趣的公共人物和组织。-自我表达。用户可以通过Facebook向亲密朋友乃至所有8.45亿观众共享和发布他们的观点、想法、图片和活动，让用户在Facebook社区内获得发言权。-控制分享。通过Facebook的隐私和共享设定，用户可以控制他们所要共享的内容以及共享对象。-通过网络体验Facebook

5、。借助开发者通过Facebook平台创建的应用和网站，用户在玩游戏、听音乐、看电影、读新闻和参与其它活动时与Facebookacebook好友互动。-与移动设备上的好友保持连接。通过我们的移动网站、智能机应用和功能手机产品，用户可以在任意地方的移动设备上使用Facebook。社交网络的基础：我们相信，包括移动网络在内的网络正在演变的更加社交化、个性化。这一演变正在创造更加以人、他们的连接和他们的兴趣为中心的体验。我们相信，以下元素为社交网络的基础：-真实身份。我们相信，使用真实姓名，与真正的朋友沟通，并分享真正的兴趣，可以造就更有吸引力和价值的体验。在网络上以真实身份展现自己，可以鼓励人们像日

6、常生活中一样遵循行为规则。真实身份是Facebook体验的核心，我们相信这对互联网的未来也至关重要。我们的服务协议要求用户使用真实姓名，我们鼓励用户在网上展现真实自我，使我们和平台上的开发者能据此提供更加个性化的体验。-社交图谱。社交图谱代表着人们与其好友和兴趣之间的关系，每个人或者单位在该图谱中都以一个点显示，而人们与好友和兴趣之间的联系则表现为各个点之间数以亿计的线。绘制社交图谱有助于帮助Facebook及其平台上的开发者，基于这些关系构建更有吸引力的用户体验。-社交发行。人们正不断以更快的节奏、通过更多种类的设备，消费和创造更多种类的信息。信息量的增长使人们难以找到有价值且值得信任的内容

7、，也不便清晰地传达自己的声音。Facebook将内容组织起来，区分轻重缓急，因此可作为一种强大的社交发行工具。我们如何通过Facebook平台为开发者创造价值Facebook平台是一套开发工具与应用程序接口（API），它们能够让开发者轻松与Facebook整合，开发出社交应用和网站，触及我们的8.45亿用户。平台开发者创造的体验，让我们的用户可以在从事一系列活动的同时，与好友联系及分享。平台开发者包括了用自家电脑操作的学生，也有顶级网站的程序员团队。我们专注于帮助平台开发者获得增长与成功，这主要通过下列方式完成：-个性和社交化体验。我们帮助平台开发者打造更优秀的产品，强调社交性与个性化，为用户

8、提供与遍及网络、使用各种移动设备的好友互动及分享。例如，Facebook用户访问流媒体音乐网站Pandora时，可以立即开始听根据其Facebook上“喜欢”而自动选取的歌曲。-社交发行。我们帮助平台开发者触及全球用户群，并通过我们的社交发行渠道来增加这些应用和网站的流量。-支付。我们提供在线支付系统，让平台开发者可以从用户那里获得收入，这一系统简便易用、安全且值得信赖。我们如何为广告客户和营销商创造价值我们向广告客户和营销商提供的服务，独一无二的把覆盖、关联、社交背景和参与结合在一起。-覆盖。只购买一次广告，就可能通过Facebook覆盖超过8亿的月活跃用户。-关联。广告客户可以具体要求我们

9、将其广告展示给部分用户，这可以根据人口统计学上的标准或兴趣爱好，既包括他们自愿与Facebook分享的，也包括在整个网络上通过“喜欢”按钮来划分。我们允许用户选择相关的、适合的受众群，对全球性品牌来说，这一受众群可能有数百万人，对规模较小的地方性企业来说，则可能只有几百名受众。-社交背景。我们认为，好友的推荐对消费者的兴趣和购买绝对拥有强大影响力，我们为广告客户提供在其营销信息中加入“社交背景”的能力，用户们认为这类营销信息的吸引力更强。-参与。我们认为，向更具社交性的网络的转型为企业创造了新机会。任何品牌和公司可以打造Facebook页面，更好地与Facebook用户对话。我们的市场机遇我们

10、的广告市场机遇广告客户的目标包括打造长期品牌知名度到刺激消费者的立即购买等等。我们提供的广告解决方案，被设计对用户具有更高的参与度和关联性，从而帮助广告客户更好的实现他们的目标。Facebook把覆盖、关联、社交背景和参与结合在一起，让广告客户增强了形成品牌知名度的机遇，而且能够为短期内创造产品的需求提供了新的途径。据统计，2010年全球广告支出总额达到5880亿美元。我们的支付市场机遇当用户从我们平台购买虚拟和数字礼物时，我们将会按照比例收取一定的手续费。目前，大体上发生在我们的用户和平台开发者的所有支付交易，均为社交游戏中购买的虚拟礼物。据统计，全球虚拟礼物市场的规模已从2007年的20亿

11、美元增至2010年的70亿美元，预计到2014年将增至150亿美元。我们当前要求在Facebook游戏中植入支付系统，未来可能会要求其它类型的应用也植入支付系统。我们的战略我们正处于让世界更加开放、沟通更紧密这一使命的初级阶段。我们相信，Facebook拥有巨大机会进一步强化向用户、开发者和广告主提供的价值，我们的战略的关键元素包括：-扩展全球用户社区。我们继续专注于在全球扩大用户基础，包括普及率还相对较低的大市场，如巴西、德国、印度、日本、俄罗斯和韩国。我们计划通过持续营销与用户获取努力，同时改进包括移动产品在内的服务，以实现这一目标。-打造优秀社交产品增加参与性。我们优先对能够创造富有吸引

12、力的互动的产品进行开发投入，并继续在新闻推送、照片、群组等核心产品上大举投资、加以改善。我们同时还将开发时间轴和Ticker（游戏活动）等新功能；促进新的Facebook平台应用涌现。-为用户提供最优越的体验。Facebook的用户正通过各种各样的设备分享和接受越来越多信息，为提供最优越的用户体验，我们不断开发专注于优化社交发行频道的产品和技术，从而通过实时分析和组织大量信息，向所有用户提供最有用的内容。-打造富有魅力的移动体验。我们正投入大量资源开发富有魅力的移动产品与体验，这覆盖了一系列平台，包括智能手机和功能手机。此-帮助开发者通过Facebook平台打造优秀社交产品。我们平台开发者的成

13、功，平台生态系统的活跃度，都是提高用户活跃程度的关键。我们将持续投资各种开发工具和API，加强平台开发者提供更社交化、个性化产品的能力。此外，我们计划通过投资改善支付系统。-改善针对广告客户和用户的广告产品。我们计划不断改进广告产品，为广告客户创造更多价值，帮助他们使其广告更具社交性，与用户的关系更密切。我们广告战略的核心信念，是能够与Facebook平台其它内容完美整合、社交化、关联化的广告产品，能够加强用户的体验，并向广告客户带来引人注目的回报。Facebook股权结构：扎克伯格持股28.4%招股文件透露，截至2011年12月31日，Facebook共发行了1亿1709万7143股A类普通

14、股和17亿5890万2390股B类普通股，假设所有已发行优先股全部转换为B类普通股，这部分B类普通股占5亿4555万1391股。1股A类普通股拥有1份投票权，1股B类普通股拥有10份投票权。公司创始人、董事长兼首席执行官马克扎克伯格（Mark Zuckerberg）持有5亿3380万1850股B类普通股，占B类普通股总数的28.4%，拥有投票权比例为28.2%。投票代理人持有4224万5203股A类普通股，占A类普通股总数的36.1%，持有5亿3833万2591股B类普通股，占B类普通股总数的30.6%，拥有投票权比例为30.6%。公司首席运营官谢丽桑德伯格（Sheryl K. Sandber

15、g）持有189万9986股B类普通股，占B类普通股总数不到1%，拥有投票权比例不到1%。公司首席财务官大卫埃伯曼（David A. Ebersman）持有217万4999股B类普通股，占B类普通股总数不到1%，拥有投票权比例不到1%。公司工程副总裁迈克施罗普夫（Mike Schroepfer）持有210万1870股B类普通股，占B类普通股总数不到1%，拥有投票权比例不到1%。公司副总裁和法律总顾问西奥多尤约特（Theodore W. Ullyot）持有186万3656股B类普通股，占B类普通股总数不到1%，拥有投票权比例不到1%。公司董事马克安德里森（Marc L. Andreessen）持有

16、357万1431股B类普通股，占B类普通股总数不到1%，拥有投票权比例不到1%。公司董事詹姆斯布雷尔（James W. Breyer）持有2亿137万8349股B类普通股，占B类普通股总数的11.4%，拥有投票权比例为11.4%。公司董事彼得蒂埃尔（Peter A. Thiel）持有4472万4100股B类普通股，占B类普通股总数的2.5%，拥有投票权比例为2.5%。Accel Partners联营实体持有2亿137万8349股B类普通股，占B类普通股总数的11.4%，拥有投票权比例为11.4%。DST Global联营实体持有3671万1928股A类普通股，占A类普通股总数的31.4%；持有

17、9456万7945股B类普通股，占B类普通股总数的5.4%，拥有投票权比例为5.5%。公司创始人达斯汀莫斯科维茨(Dustin Moskovitz)持有1亿3376万3645股B类普通股，占B类普通股总数的7.6%，拥有投票权比例为7.6%。高盛联营实体持有6594万7241股A类普通股，占A类普通股总数的56.3%，拥有投票权比例不到1%。T. Rowe Price Associates公司持有603万3630股A类普通股，占A类普通股总数的5.2%；持有1215万8743股B类普通股，占B类普通股总数不到1%，拥有投票权比例不到1%。Facebook高管薪酬情况：扎克伯格去年底薪50万美元

18、 明年降至1美元招股书披露了部分高管的薪酬。该公司的创始人兼首席执行官马克扎克伯格（Mark Elliot Zuckerberg）在2011年度的基本工资为50万美元，但是根据扎克伯格自己的请求，薪酬委员会在今年第一季度同意将他的基本工资降低至1美元每年，并从2013年1月1日起生效。根据招股书，其他Facebook高管的薪金情况为：首席运营官谢丽尔桑德伯格（Sheryl K. Sandberg）和首席财务官大卫爱博斯曼（Sheryl K. Sandberg）在2011年的基础工资为30万美元，技术副总裁麦克斯科罗普夫（Mike Schroepfer）和副总裁兼法律顾问西奥多尤约特(Theod

19、ore W. Ullyot)基础工资为27.5万美元。如果算上津贴、股票等收入，CEO扎克伯格年薪为148万美元，COO桑德伯格为3087万，CFO埃博斯曼为1867万，工程副总裁为2472万美元。Facebook 2011年主要业绩-Facebook 2011年营收为37.11亿美元，较上年同期增长88%。-Facebook 2011年运营支出为8.60亿美元，较上年同期增长74%。-Facebook 2011年销售与营销支出为4.27亿美元，较上年同期增长132%，占据了公司总营收的12%。-Facebook 2011年研发支出为3.88亿美元，较上年同期增长169%，占据了公司总营收的1

20、0%。-Facebook 2011年总务与行政支出为2.80亿美元，较上年同期增长131%，占据了公司总营收的8%。-Facebook 2011年备付所得税为6.95亿美元，较上年同期增长73%；Facebook 2011有效税率为41%，高于上年的40%。-Facebook 2011年净利润为10.0亿美元，较上年同期增长65%；Facebook 2011年每股摊薄收益为0.46美元，高于上年的0.28美元。-Facebook 2011年运营现金流为15.49亿美元，高于上年的6.98亿美元；自由现金流为4.70亿美元，高于上年的1.88亿美元。-截至2011年12月31日，Facebook

21、持有的现金、现金等价物和有效证券总额为39.08亿美元。-截至2011年12月31日，Facebook拥有8.45亿月活跃用户，较截至2010年12月31日的月活跃用户数量增长39%。截至2011年12月31日，Facebook在美国拥有1.61亿月活跃用户，较上年同期增长16%；在巴西拥有3700万月活跃用户，较上年同期增长268%；在印度拥有4600万月活跃用户，较上年同期增长132%。-2011年12月，Facebook在全球的日活跃用户达到4.38亿，较上年同期的3.27亿增长48%。截至2011年12月，移动用户所占日活跃用户的比例从上年同期的54%增至57%。-2011年12月，F

22、acebook移动日活跃用户达到4.25亿人。Facebook 2011年业绩分析：营收Facebook 2011年营收达到37.11亿美元，高于上年的19.74亿美元，高于2009年的7.77亿美元。Facebook 2011年营收增幅达到88%，不及2010年154%的营收增幅。Facebook 2011年广告营收达到31.54亿美元，高于上年的18.68亿美元，高于2009年的7.64亿美元。Facebook 2011年广告营收增幅达到69%，不及2010年145%的广告营收增幅。Facebook 2011年支付和其它营收为5.57亿美元，高于上年的1.06亿美元，高于2009年的130

23、0万美元。2011年，Facebook大约56%的营收来自于美国的广告客户和平台开发者，比例低于上年的62%。营收成本Facebook 2011年营收成本为8.60亿美元，较上年的4.93亿美元增长74%。Facebook 2011年营收成本所占公司营收的比例为23%，低于上年的25%。Facebook 2010年营收成本为4.93亿美元，较2009年的2.23亿美元增长121%。Facebook 2010年营收成本所占公司营收的比例为25%，低于2009年的29%。销售与营销支出Facebook 2011年销售与营销支出为4.27亿美元，较上年的1.84亿美元增长132%。Facebook

24、2011年销售与营销支出所占公司营收的比例为12%，高于上年的9%。Facebook 2010年销售与营销支出为1.84亿美元，较2009年的1.15亿美元增长70%。Facebook 2010年销售与营销支出所占公司营收的比例为9%，低于上年的15%。研发支出Facebook 2011年研发支出为3.88亿美元，较上年的1.44亿美元增长169%。Facebook 2011年研发支出所占公司营收的比例为10%，高于上年的7%。Facebook 2010年研发支出为1.44亿美元，较上年的8700万美元增长66%。Facebook 2010年研发支出所占公司营收的比例为7%，低于上年的11%。

25、总务与行政支出Facebook 2011年总务与行政支出为2.80亿美元，较上年的1.21亿美元增长131%。Facebook 2011年总务与行政支出所占公司营收的比例为8%，高于上年的6%。Facebook 2010年总务与行政支出为1.21亿美元，较上年的9000万美元增长34%。Facebook 2010年总务与行政支出所占公司营收的比例为6%，低于上年的12%。备付所得税Facebook 2011年备付所得税为6.95亿美元，较上年的4.02亿美元增长73%。Facebook 2011年备付所得税所占公司营收的比例为41%，高于上年的40%。Facebook 2010年备付所得税为4

26、.02亿美元，高于上年的2500万美元。Facebook 2010年备付所得税所占公司营收的比例为40%，高于上年的10%。净利润Facebook 2011年净利润为10.0亿美元，较上年同期的6.06亿美元增长65%；Facebook 2011年每股摊薄收益为0.46美元，高于上年的0.28美元。Facebook 2010年净利润为6.06亿美元，较上年同期的2.29亿美元增长165%；Facebook 2010年每股摊薄收益为0.28美元，高于上年的0.10美元。Facebook 2011年第四季度业绩分析：Facebook 2011年第四季度总营收为11.31亿美元，较上年同期的7.31

27、亿美元增长54.7%，较上一季度的7.98亿美元增长41.7%。Facebook 2011年第四季度来自广告业务的营收为9.43亿美元，占据了公司总营收的83%；来自支付和其它业务的营收为1.56亿美元，占据了公司总营收的17%。Facebook 2011年第四季度运营支出为5.83亿美元，高于上年同期的2.94亿美元，高于上一季度的5.40亿美元。其中，Facebook第四季度营收成本为2.47亿美元，高于上年同期的1.50亿美元，高于上一季度的2.36亿美元；销售与营销支出为1.32亿美元，高于上年同期的5900万美元，高于上一季度的1.24亿美元；研发支出为1.24亿美元，高于上年同期的

28、4500万美元，高于上一季度的1.08亿美元；总务与行政支出为8000万美元高于上年同期的4000万美元，高于上一季度的7200万美元。Facebook 2011年第四季度运营收入为5.48亿美元，高于上年同期的4.37亿美元，高于上一季度的4.14亿美元。Facebook 2011年第四季度净利润为3.02亿美元，较上年同期的2.51亿美元增长20.3%，较上一季度的2.27亿美元增长33%。截至2011年12月31日，Facebook持有的现金、现金等价物和有效证券总额为39.08亿美元。招股书显示Facebook去年营收12%来自ZyngaFacebook在提交给美国证券交易委员会（SE

29、C）的S-1文件中表示，2011年该公司营收中只有12%来自于在线游戏开发商Zynga，这一比例较2009年和2010年同期下降了10个百分点。Facebook在文件中指出：“如果我们平台上的Zynga游戏用户减少，或者Zynga在其他平台上也推出了类似游戏，或者Zynga将原来在我们平台上推出的游戏转移至其他平台，抑或是我们与Zynga的关系恶化，那么我们可能会失去Zynga这个强有力的平台游戏开发伙伴，而我们的财务业绩也很可能因此受到不利影响。”Zynga通过虚拟商品支付和广告发布向Facebook贡献了这部分营收。尽管双方彼此依赖性都很强，但Zynga和Facebook以往的关系却有些僵

30、化。Zynga一直都在努力降低自身对Facebook的依赖性，一方面Zynga积极地寻求与其他公司进行类似的合作，而另一方面Zynga也在开发属于自己的游戏发布平台。然而在目前看来，在短时间里，Zynga还将对Facebook非常依赖，而且双方还在2010年签署了一份五年合作协议。Facebook风险因素解析：营收严重依赖广告我们的业务面临“风险因素”(Risk Factors)部分以及招股说明书中其他部分提到的大量风险，投资者在投资前应当谨慎考虑这些因此。我们业务面临的部分风险包括：如果我们不能保持现有用户数量或增添新用户，或者用户降低在Facebook平台上的参与度，我们的营收、财务业绩和

31、业务可能会受到重大影响。我们的绝大多数营收来自广告业务，广告客户的流失，或者广告客户减少在Facebook上的广告投入，会给我们的业务造成严重损害。通过移动产品访问Facebook的用户的增长可能对我们的营收和财务业绩产生负面影响。我们目前没有在移动版服务中植入广告。Facebook移动用户的增长和参与度的提高依赖于移动操作系统、网络和业界标准，而这些因素是我们不能控制的。我们扩大Facebook Platform或通过其创收的努力可能不会成功。我们所处的行业竞争非常激烈，竞争对我们的业务而言是一种威胁。不恰当地访问或披露用户信息会损害我们的声誉，对我们的业务产生负面影响。我们的业务需要遵守复

32、杂和不断变化的美国以及外国有关隐私、数据保护等方面的法律法规。许多法律法规可能会修订，以及存在不同的解释，这会损害我们的业务。由于控制绝大多数具有表决权的股票，我们的CEO对关键决策具有控制权。马克扎克伯格(Mark Zuckerberg)、谢乐尔桑德博格(Sheryl K. Sandberg)等主要高管的流失可能会损害公司业务。我们预计，IPO 6个月后，我们需要支出与税款和处理限售股有关的巨额费用。我们A类普通股股价可能会震荡或下跌，投资者可能无法以不低于发行价的价格出售持有的股票。限售期结束后，我们的大量股票可能会进入市场。我们在“未来可能出售的股票”(Shares Eligible for Future Sale)部分提到了这一问题。如果大量普通股被抛售，我们的A类普通股股价会下跌