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1、财务内部审计审计市场审计市场南京审计学院郑石桥独立审计是一个行业，所以，也就形成一个市场。本章对审计市场的相关研究做一简要概述，根据相关文献的研究主题，本章包括两方面的内容，一是审计市场集中度及其原因，二是审计市场的其他问题，包括市场份额、市场竞争、市场供求及政府部门审计市场等问题。所以，本章分为以下两节：审计市场集中度及其原因；审计市场的其他问题。第一节审计市场集中度及其原因一、大型会计公司的审计市场集中度Zeff & Fossum（1967）分析Big Eight在美国大客户市场的占有率。根据Fortune Director for 1964的数据，Zeff & Fossum分析Big E

2、ight的最大的500个制造业企业，最大的50个零售业企业，最大的50个运输业企业和最大的50个公用事业企业的占有率，根据这些企业的销售收入、资产和净收益，Zeff & Fossum发现，Big Eight已经占有这650个企业的92%的审计市场。可见，Big Eight在美国大客户市场中的占有率已经很高。Eichenseher & Danos（1981）认为，以前关于审计市场集中的研究（Zeff & Fossum, 1967; Rhode, Whisell, Kelsey, 1974; Schiff & Fried, 1976; Dopuch & Simunic, 1980）存在以下四个方面

3、的问题：第一，样本主要选自于Fortune企业，样本规模过少，代表的总体不超过700个企业；第二，涉及的行业数量不够，由于样本代表性不够，所以，这些样本企业涉及的行业只有38个，不到美国全部行业的数量的1/3；第三，量度市场集中度的指标不恰当；第四，没有分析集中度形成的原因。Eichenseher & Danos的目的是弥补上述四个方面缺陷。Eichenseher & Danos的样本来自于Who Audits American1977年的数据，涉及54个行业，每个行业的企业数量不少于40个。根据这个样本，Eichenseher & Danos进行了以下分析：（1）审计市场集中度。Eichen

4、seher & Danos量度各个审计市场集中度的指标有两个，一是前4位会计公司的市场占有率合计（CR4），二是赫芬达指数（H），都按客户营业收入的平方根计算。根据这两个指标，Eichenseher & Danos分别计算了54个行业的审计市场集中度及整合审计市场的集中度。整个审计市场（全部54个行业）的集中度是CR4为0.65，H为0.149。Eichenseher & Danos还将他的研究与以前的研究中相同行业的审计市场集中度（CR4）进行了比较，如表1所示。根据表1中的数据，Eichenseher & Danos得出几点结论：第一，从1964至1975这11年期间，没有证据表明审计市场

5、集中度在提高；第二，将表中睥行业扩展至54个行业，计算相同的指标，也没有证据表明审计市场集中度在提高；第三，用不同方法计算出的市场集中度指标显示的结果不同，用客户收入平方根和赫芬达指数表示的审计市场集中度要低些，Eichenseher & Danos认为，以前的计算方法夸大了审计市场集中度；第四，90%以上的行业CR4都超过0.50，并且，在上市公司和监管行业中，集中度更高。表1不同研究和不同时期的审计市场集中度（CR4）行业审计市场集中度11977A1977B1975219643航天0.680.710.700.74空中运输0.620.680.720.75化学0.720.830.780.82家

6、俱0.540.661.001.00办公设备0.670.901.001.00石油0.740.790.910.90钢铁0.780.880.990.97电话0.951.001.001.00供电事业0.900.940.980.89煤气事业0.770.800.810.901：除了1977A按客户收入平方根计算外，其他指标都按客户收入计算；2：Dopuch & Simunic（1980）的研究结果，3：Zeff & Fossum, （1967）的研究结果（2）审计市场集中度的原因。根据Stigler（1968）的产业组织理论，在价格竞争和总需求无弹性的情况下，由于规模经济的作用，大企业的市场占有率会高，行

7、业中会出现较高的集中度。这里的价格竞争是指客户对价格具有敏感性，所以，生产成本低的供方具有竞争优势。这里的总需求无弹性是指总需求并随着价格的降低而增加，也不会随着价格的升高而降低。这个理论能否解释审计市场的集中度呢？关于的问题看审计市场是否具备两个前提条件，一是价格竞争是否存在，二是总需求是否无弹性。不少研究表明（Simunis，1979），审计市场中具有价格竞争性，大会计公司无溢价。至于审计市场总需求的弹性，Eichenseher & Danos认为，由于许多审计是法定审计，并且许多公司是将外部审计作为降低代理成本的一个机制，所以，总的来说，是需求无弹性的。根据上述分析，Eichensehe

8、r & Danos的结论是，审计市场集中度是价格竞争和总需求无弹性基础上的规模经济作用的结果。（3）规模经济效应检验。根据上述分析，可以预期，特定审计市场的总需求弹性与该审计市场集中度密切相关，审计需求越是无弹性，则审计市场的集中度越高，也就是说，需求无弹性与审计市场集中度正相关。由于不同行业（ 共54个行业）的上市公司数量不同，并且SEC对不同行业的上市公司的监管需求也可能有区别，所以，Eichenseher & Danos检验不同行业SEC监管力度与该行业审计集中度的关系，Eichenseher & Danos的预期是，SEC监管力度与该行业审计集中度正相关。Eichenseher & D

9、anos提出的检验模型如公式（1）所示。公式（1）中，是依存变量，表示j行业的审计集中度，用赫芬达指数表示，分别按客户收入、客户收入平方根及审计的客户数量计算；Rj和CMj是解释变量，Rj表示SEC对该行业财务报告是否有特定要求，如果有特定要求取值为1，其他为0；表示根据SEC要求需要报告S-1和S-7报告的企业占该行业中需要向SEC提供报告的企业的比例；两个指标均表示SEC对该行业财务报告的监管程度；是控制变量，表示j行业本身的集中度；Ej是误差项目。根据这个模型和Who Audits American1977年的54个行业的数据， Eichenseher & Danos进行统计分析的结果是

10、，解释变量（Rj和CMj）与行业中审计集中度显著正相关。大型会计公司的市场集中度高一直是相关各界关心的问题（U. S. Congress, enate, Subcommittee on Reports, Accounting and Management. 1976. The accounting Establishment. S. Study, 94th Congress, 2nd session, pp. 43-46）。Tonge & Wootton (1991)研究美国New York Stock Exchange (NYSE) , American Stock Exchange (AS

11、E) , securities traded over the counter (OTC) 三个证券市场的企业的审计市场集中度，具体来说，他们研究两个问题，一是Big 8的市场占有率，二是审计市场结构。Tonge & Wootton将这三大证券市场的企业称为大客户（large client），所以，Tonge & Wootton研究的是Big 8在大客户市场的占有率和市场结构。Tonge & Wootton的数据来自于Compact Disclosure ( 1989)，所以，采用的数据是1988年数据。（1）Big 8在大客户市场的占有率。量度市场集中度可以从两个角度来进行，一是从Big 8

12、审计的客户占全部客户的比例，二是Big 8审计的客户的规模占全部客户规模的比例。对于客户规模有不同的指标来衡量，Tonge & Wootton选择的是客户收入的客户市值。根据这些量度设计，Tonge & Wootton用Compact Disclosure ( 1989)的数据，分别计算了Big 8在NYSE、ASE和OTC的占有率。就NYSE上市公司来说，在Big 8合并之前，Big 8审计96%的NYSE上市公司，审计的公司数量达到98.17%，按客户营业收入计算是99.42%；合并之后，按客户市值计算是99.26%，这说明Big 8几乎完全控制NYSE上市公司。就ASE上市公司来说，Bi

13、g 8合并之后，Big 8审计的公司数量占全部公司的比例为90.54%。就OTC来说，根据客户的市场计算，Big 8合并之后，Big 8审计的公司的市值占全部公司的市值比例为83.31%。根据上述数据可以得出的结论是，Big 8在三大证券市场的占有率都很高，但是，企业规模越大，Big 8的市场占率越高（一般来说，NYSE上市公司规模较大，OTC规模较小，ASE居中）。为了进一步说明Big 8在不同规模企业的市场占有率，Tonge & Wootton将三大证券市场的企业合并起来，按规模进行分级，然后计算每个规模等级下的Big 8（合并后成本Big 6）市场占有率，计算结果如表2所示。从表中可以看

14、出，企业规模越大，Big 6的市场占有率越高。表2 Big 6在不同规模企业的审计市场占有率会计公司26A26-5051-100101-250251-500501-9991000Big 674.9181.8689.2490.7395.596.4298.67其他25.0918.1210.769.264.53.561.32合计100%100%100%100%100%100%100%A：按百万美元计算，企业规模用营业收入表示（2）审计市场结构。市场结构主要关心的问题是市场集中度，一般采用的量度方法是量度前4位竞争者和前8位竞争者的累计市场占有率。对于审计市场来说，Tonge & Wootton采用E

15、ichenseher & Danos（1981）的方法来量度市场结构。根据Eichenseher & Danos的研究，最好的方法是用审计费用来计算，但是，由于审计费用有些难以获得，而审计费用与客户资产的平方根及市值的平方根高度正相关，所以，可以用客户的客户资产的平方根及市值的平方根来代替审计费用。同时，用所审计的客户占全部客户的比例是量度市场占有率的传统方法，所以，Tonge & Wootton共用三个指标来量度大客户市场前4位会计公司和前8位会计公司的累计市场占有率，结果如表3所示。从表中可以看出，市场集中度相当高。表3审计市场集中度市场前4位会计公司市场占有率合计前8位会计公司市场占有率

16、合计客户数量收入平方根市值平方根客户数量收入平方根市值平方根NYSE0.69290.70820.68770.98160.98950.9885ASE0.65840.74270.64450.90550.92330.9309OTC0.62660.70060.69150.83510.91520.9080三者合计0.64590.70070.68580.87660.96030.9565Beattie & Fearnley (1994)研究1987到1991年期间英国审计集中度变化。他们指出，一方面，在这段时期，英国的审计环境发生了显著的变化，主要表现在三个方面，第一，审计职业道德指南发生了变化，从1983

17、年开始，广告和恳请（solicitation）已经成为合法行为；第二，1991年引入了审计师登记和监视制度，提高了审计上市公司的门框，小会计公司在上市公司审计市场处境恶化；第三，1989年以来的经济萧条及随后的几起公司失败，使得审计需求降低，审计市场呈现供给过剩的局面。上述这些审计环境的变化，给审计市场增加了竞争压力。另一方面，1987年以来，国际会计公司发生多起合并，英国境内也有一些会计公司合并。这两方面的情形使得人们生产不同的担心，一种观点认为，审计市场可能会竞争过度，从而会影响审计独立性和审计质量；另外一种观点认为，合并后的大型会计公司之间会形成卡特尔，从而妨碍正常的竞争。Beattie

18、 & Fearnley根据1987年到1991年期间2,079例上市公司审计数据，计算结果如表4所示。从表4可以看出，市场集中提高的趋势是很明显的，前4位会计公司的行业集中度已经显现产业经济学家界定的紧寡头垄断的迹象（indicative of tight oligopolistic），大型会计公司之间的合谋（collusion）的可能性增加。表4英国上市公司审计市场1987-1991年期间的集中度及其变化量度指标19871988198919901991净变化（1991-1987）CR40.4340.4490.4540.5870.589+0.155CR60.5460.5660.5690.721

19、0.723+0.177CR80.6430.6690.6810.7870.793+0.150CR200.8280.8600.8770.8990.900+0.072会计公司数量216191174167166-50CR4表示前4位会计公司的市场集中度，其他类推，集中度根据审计的客户数量计算。Mautz & Sharaf（1961）观察到1950s后期和1960s期间美国审计市场集中度的显著变化，并且预言，如果这种趋势继续下去，将会形成几个很大的会计公司和许多很小的会计公司，处于二者之间的会计公司很少。Gilling & Stanton（1978）指出，Mautz & Sharaf的结论不仅适用于美国

20、，在国际上也是适用的，公众公司已经几乎由几个大型国际会计公司所垄断。Walker & Johnson（1996）对美国之外有关审计市场集中度的研究文献做一个综述。（1）审计市场集中度的量度方法。主要有两类方法，第一种方法，计算前n位会计公司的市场占有率合计，称为集中度（CR），计算方法如公式（1）所示，分子表示前n位会计公司的审计费用合计，分母表示全部整个审计市场的审计费用。如果审计费用数据不能得到，则可以用客户规模的平方根来代替审计费用，表示客户规模的指标有客户营业收入和客户总资产。第二种方法是计算前n位会计公司的赫芬达指数，计算方法分公式（2）所示，公式（2）中，Si表示第i个会计公司的市

21、场占有率，如果计算的是前n位会计公司在整个审计市场的赫芬达指数，则分母为1。此外，也有按审计的客户数量来计算市场集中度的。 （2）不同国家的审计市场的集中度。Walker & Johnson根据有关不同国家审计市场集中度的研究文献，将不同国家审计市场集中度归纳如表5所示，所有这些研究都表明，这些国家的审计市场集中度较高，并且在不断提高。表5不同国家的审计市场集中度时间国家指标量度基础CR4CR8H1971澳大利亚50%77%0.09客户资产1976澳大利亚51%79%0.09客户资产1972英国47%54%0.07审计费用1982英国69%82%0.09审计费用1983丹麦54%71%0.09

22、客户收入1989丹麦54%73%0.10客户收入1990丹麦71%80%0.18客户收入1988英国46%-0.71审计费用1990英国60%-0.79审计费用1989新西兰89%-审计费用CR4表示前4位会计公司市场占有率合计，CR8表示前8位会计公司市场占有率合计，H是赫芬达指数，作者没有指明是前几位会计公司德国的上市公司是法定要求审计的，Quick & Wolz（1999）研究德国上市公司审计市场的集中度及其变化。他们量度市场集中度的指标有三个，一是集中率（concentration ratio, CR），计算前n位会计公司的市场占有率合计数；二是劳伦斯曲线（Lorenz-curve），

23、三是基尼系数（Gini-coefficient），四是赫芬达指数（Herfindal-index）。Quick & Wolz的样本是德国最大的200个上市公司（按资本规模）1991年和1994年的数据。根据上述样本，Quick & Wolz分别用不同的方法分析这个大客户市场的集中度。（1）客户数量分布。Quick & Wolz确认样本中前7位会计公司（Big 7）每个会计公司的客户数量和非Big 7作为一个整体的客户数量，结果是，1991年中，Big 7是151.5，占75.75%，非Big 7是48.5，占24.25%，1994年中，Big 7是150，占75%非Big 7是50，占25%。

24、Quick & Wolz还统计了这个时期的审计师更换情况，分为Big 7内部变换、非Big 7内部变换和Big 7与非Big 7之间的变换，结果如表6所示。从表中可以看出，在26例变换中，由非Big 7变换为Big 7和由Big 7变换非Big 7的数量相当，教师6例，审计师变换主要发生在Big 7内部，占34.6%。表6审计师变更1994审计师合计非Big 7Big 71991审计师非Big 7519.2%623.1%1142.3%Big 7623.1%934.6%1557.7%合计1142.3%1557.7%26100%（2）市场集中度：Big 7与非Big 7之间的比较。由于审计费用数据

25、无法得到，Quick & Wolz分别用客户资产和收入的平方根代替审计费用，分别计算1991年和1994年的审计市场集中度。计算结果如表7所示。从表中数据可以看出，Big 7审计市场集中度较高，但是并没有提高的趋势，而是有所下降。表7审计市场集中度指标会计公司审计市场集中度1991年1994年按客户资产平方根计算Big 70.8690.859非Big 70.1310.141合计11按客户收入平方根计算Big 70.8630.836非Big 70.1370.164合计11（3）市场集中度：前n位集中度及赫芬达指数和基尼系数。为了便于与其他研究结果相比较，Quick & Wolz还分别计算了199

26、1和1994年的CR2、CR6、CR6，并计算了赫芬达指数指数和基尼系数，结果如表8所示。此外，Quick & Wolz还分别以资产和收入作为客户规模指标，绘制了审计市场的劳伦斯曲线。表8前n位会计公司审计市场集中度（按资产平方根计算）指标审计市场集中度1991年1994年CR20.6100.648CR40.7850.792CR60.8650.855赫芬达指数0.2240.245基尼系数0.8390.843 根据以上数据，Quick & Wolz得出如下结论：德国大客户审计市场的集中度较高，但是，这种集中度并没有继续提高的趋势。Wolk, MichelsonWootton (2001)研究美国

27、NYSE、AMEX和NASDAQ三个证券市场在Big 8合并前后的审计市场集中度。他们将这些证券市场上的企业称为大客户，所以，实际上也就是研究客户市场的集中度问题。用于量度市场集中度的指标有两个，一是集中比率（concentration ratios），二是赫芬达指数（herfindahl index）。集中比率和赫芬达指数指数的计算都依赖于每个公司在特定市场的占有率，Wolk, MichelsonWootton量度市场占有率的指标有两个，一是客户比率，即某个会计公司审计的客户数量占全部客户的比例，二是客户收入平方根比率，即某个会计公司审计的客户的收入平方根占全部客户的收入平方根之和的比例，这

28、里的收入平方根代替审计费用。根据单个会计公司在特定审计市场的占有率，可以计算该审计市场的市场集中度，Wolk, MichelsonWootton的指标是集中比率和赫芬达指数指数。对于集中比率，Wolk, MichelsonWootton采用单个会计公司市场占有率直接相加的方法，这也是计算集中度的传统方法。对于赫芬达指数，Wolk, MichelsonWootton采用Stigler（1968）界定的计算方法，计算方法如公式（1）所示。公式（1）中，Xi表示I公司的市场占有率。由于Big 8进行了多次合并，所以，Wolk, MichelsonWootton选择计算四个时期的集中度，以反映不同时期

29、的集中度，这四个时期是，1988年代表Big 8合并之前，1991年代表Big 8合并之后，1996代表Big 6合并之前，1999代表Big 6合并之后。至于计算市场集中度的会计公司数量，Wolk, MichelsonWootton选择了三个水平，一是前4位的会计公司的集中度，二是前6位的会计公司的集中度，三是前8位的会计公司的集中度。根据以上指标界定，Wolk, MichelsonWootton分别计算各个时期和各种规模的集中比率如表9所示，赫芬达指数如表10所示。Wolk, MichelsonWootton还将三个市场合并起来，计算前4位和前8位会计公司的市场集中度如表11所示。根据上述

30、数据，Wolk, MichelsonWootton得出的结论是，会计公司合并使得美国大客户审计市场的集中度提高。表9前4位会计公司（6位、8位）集中比率市场时期前4位会计公司客户比率前6位会计公司客户比率前8位会计公司客户比率前4位会计公司客户收入平方根比率前6位会计公司客户收入平方根比率前8位会计公司客户收入平方根比率NYSE19880.60280.82200.96600.62180.83330.979219910.69900.98300.98910.69480.99040.993419960.69600.97220.98500.68800.97940.989719990.82870.98020.98470.83270.98520.9872AMEX19880.52620.69620.