股票投资组合分析报告.docx

1、股票投资组合分析报告股票投资组合分析 一.数据的搜集、整理与录入 （一）.我们组选择的五支股票分别为： 韦国照-通鼎互联（002491），杨志武-常林股份（600710），赖玲玲-长城集团（300089），黄筱予-青松建化（600425）.黄艳色-中联重科（002157）。 （二）.收集与录入数据 根据自2014年以来的这五支股票的月收盘价数据。通过整理，用excel表计算，分别得到每支股票的各自的月百分比收益率和对数收益率。 根据公式： 月百分比收益率=， 月的对数收益率=（其中，表示该月的收盘价，表示该月的开盘价） 对数据进行录入，根据上面的公式我们得到上证指数以及我们所选择的五支股票的各

2、自的百分比月收益率和月的对数收益率，用excel计算，得到如下所示：1.上证指数（1A0001）月份开盘价收盘价每股月盈利每股月盈利（%）对数收益率（%）1月11.4811.28-0.2-1.74-1.752月11.1911.920.736.526.293月11.8612.150.292.452.404月12.5415.052.5120.0218.165月14.915.50.64.033.936月15.517.92.415.4814.337月18.220.232.0311.1510.528月21.1819.23-1.95-9.21-9.619月19.220.891.698.808.3910月2

3、3.420.61-2.79-11.92-12.6311月21.0723.22.1310.119.5812月20.518.85-1.65-8.05-8.352.通顶互联（002491）月份开盘价收盘价每股月盈利每股收益率（%）对数收益率（%）1月11.4811.28-0.2-1.74 -1.75 2月11.1911.920.736.52 6.29 3月11.8612.150.292.45 2.40 4月12.5415.052.5120.02 18.16 5月14.915.50.64.03 3.93 6月15.517.92.415.48 14.33 7月18.220.232.0311.15 10.

4、52 8月21.1819.23-1.95-9.21 -9.61 9月19.220.891.698.80 8.39 10月23.420.61-2.79-11.92 -12.63 11月21.0723.22.1310.11 9.58 3.常林股份（600710）月份开盘价收盘价每股月盈利每股收益率（%）对数收益率（%）1月3.052.91-0.14-4.59 -4.68 2月2.92.87-0.03-1.03 -1.03 3月2.893.10.217.27 6.98 4月4.112.92-1.19-28.95 -34.02 5月2.93.120.227.59 7.28 6月3.313.01-0.3

5、-9.06 -9.45 7月3.063.390.3310.78 10.19 8月3.373.510.144.15 4.05 9月3.494.621.1332.38 27.91 10月4.64.27-0.33-7.17 -7.41 11月4.274.680.419.60 9.12 12月4.75.871.1724.89 22.12 4.长城集团（300089） 月份开盘价收盘价每股月盈利每股月盈利（%）对数收益率（%）1月9.50 9.44 -0.06 -0.63 -0.63 2月9.50 9.42 -0.08 -0.84 -0.84 3月9.4513.183.7339.47 33.10 4月1

6、3.3912.2-1.19-8.89 -9.26 5月12.2913.020.735.94 5.74 6月14.3214.690.372.58 2.54 7月14.6912.52-2.17-14.77 -15.91 8月12.55130.453.59 3.51 9月12.9712.48-0.49-3.78 -3.83 10月11.2416.24.9644.13 36.37 11月16.0519.333.2820.44 18.50 12月19.8536.6516.884.63 61.02 5.青松建化（600425） 月份开盘价收盘价每股月盈利每股收益率（%）对数收益率（%）1月3.813.68

7、-0.13-3.41 -3.45 2月3.683.66-0.02-0.54 -0.54 3月3.693.980.297.86 7.53 4月3.914.490.5814.83 13.76 5月4.475.521.0523.49 20.99 6月5.534.71-0.82-14.83 -15.97 7月4.715.240.5311.25 10.61 8月5.235.250.020.38 0.38 9月5.245.750.519.73 9.24 10月5.736.30.579.95 9.44 11月6.336.3300.00 0.00 12月6.336.890.568.85 8.44 6.中联重科

8、002157）月份开盘价收盘价每股月盈利每股收益率（%）对数收益率（%）1月5.724.97-0.75-13.11 -13.99 2月4.884.85-0.03-0.61 -0.61 3月4.834.73-0.1-2.07 -2.08 4月4.714.38-0.33-7.01 -7.23 5月4.384.3800.00 0.00 6月4.384.29-0.09-2.05 -2.07 7月4.284.580.37.01 6.74 8月4.564.630.071.54 1.52 9月4.644.890.255.39 5.22 10月4.894.87-0.02-0.41 -0.41 11月4.865

9、.160.36.17 5.96 12月5.187.051.8736.10 30.67 二.对百分比收益率和对数收益率的结果进行分析 观察上表中的数据，可知（1）：上证指数的收益率较小时其他的股票收益率也较小甚至出现收益率为负值的情况，说明股票价格的变动在一定程度上受到上证综合指数德尔影响。（2）当股票的价格变动较小时，百分比收益率与对数收益率几乎想等；当股票的价格变动较大时，百分比收益率与对数收益率相差较大。 三.对数收益率的期望值，方差，标准差。 （一）利用excel软件，计算对数收益率的期望值，方差，标准差1.上证指数（1A0001）月份开盘价收盘价月盈利月收益率（%）对数收益率（%）1月

10、2112.132033.08-79.05-3.74-3.802月2022.322056.333.981.681.663月2052.072033.31-18.76-0.91-0.91对数收益率4月2031.012026.36-4.65-0.23-0.23期望值2.235月2022.182039.2117.030.840.83方差15.946月2039.22048.339.130.450.44标准差3.997月2051.222201.56150.347.337.048月2194.172217.223.031.051.049月2220.132363.87143.746.476.2410月2368.5

11、82420.1851.62.182.1411月2425.222682.84257.6210.6210.0512月2691.723234.68542.9620.1718.282.通顶互联（002491） 月份开盘价收盘价每股月盈利每股月盈利（%）对数收益率（%）1月11.4811.28-0.2-1.74-1.75对数收益率2月11.1911.920.736.526.29期望值3.443月11.8612.150.292.452.40方差95.594月12.5415.052.5120.0218.16标准差9.785月14.915.50.64.033.936月15.517.92.415.4814.33

12、7月18.220.232.0311.1510.528月21.1819.23-1.95-9.21-9.619月19.220.891.698.808.3910月23.420.61-2.79-11.92-12.6311月21.0723.22.1310.119.5812月20.518.85-1.65-8.05-8.353.常林股份月份开盘价收盘价每股月盈利每股月盈利盈利（%）对数收益率（%）1月3.052.91-0.14-4.59-4.68对数收益率2月2.92.87-0.03-1.03-1.03期望值2.593月2.893.10.217.276.98方差256.114月4.112.92-1.19-2

13、8.95-34.02标准差16.005月2.93.120.227.597.286月3.313.01-0.3-9.06-9.457月3.063.390.3310.7810.198月3.373.510.144.154.059月3.494.621.1332.3827.9110月4.64.27-0.33-7.17-7.4111月4.274.680.419.609.1212月4.75.871.1724.8922.124.长城集团（300089）月份开盘价收盘价每股月盈利每股月盈利（%）对数收益率（%）1月9.509.44-0.06-0.63-0.63对数收益率2月9.509.42-0.08-0.84-0

14、.84期望值10.863月9.4513.183.7339.4733.10方差497.784月13.3912.2-1.19-8.89-9.26标准差22.315月12.2913.020.735.945.746月14.3214.690.372.582.547月14.6912.52-2.17-14.77-15.918月12.55130.453.593.519月12.9712.48-0.49-3.78-3.8310月11.2416.24.9644.1336.3711月16.0519.333.2820.4418.5012月19.8536.6516.884.6361.025.青松建化（600425）月份开

15、盘价收盘价每股月盈利每股月盈利（%）对数收益率（%）1月3.813.68-0.13-3.41-3.452月3.683.66-0.02-0.54-0.543月3.693.980.297.867.53对数收益率4月3.914.490.5814.8313.76期望值5.045月4.475.521.0523.4920.99方差91.666月5.534.71-0.82-14.83-15.97标准差-0.647月4.715.240.5311.2510.618月5.235.250.020.380.389月5.245.750.519.739.2410月5.736.30.579.959.4411月6.336.3

16、300.000.0012月6.336.890.568.858.446.中联重科002157）月份开盘价收盘价每股月盈利每股月盈利（%）对数收益率（%）1月5.724.97-0.75-13.11-13.992月4.884.85-0.03-0.61-0.61对数的收益率3月4.834.73-0.1-2.07-2.08期望值1.984月4.714.38-0.33-7.01-7.23方差114.665月4.384.3800.000.00标准差10.716月4.384.29-0.09-2.05-2.077月4.284.580.37.016.748月4.564.630.071.541.529月4.644.

17、890.255.395.2210月4.894.87-0.02-0.41-0.4111月4.865.160.36.175.9612月5.187.051.8736.1030.67 （二）对计算的对数收益率的期望值，方差，标准差结果进行分析由表中的数据观察，我们得出结论：股票在正常情况下，股票的方差越大其对数的收益率呈越小的趋势，投资的风险可能就会越小（上述股票中长城集团除外，其出现跌停和涨停的情况）。 四.计算着几只股票的协方差与相关关系（一）计算这几组数据（包括大盘对数收益率）的协方差和相关系数。用spss计算得到各变量间的相关系数、协方差以及各自间的显著性水平。如下表：各变量间相关系数相关系数

18、上证指数通鼎互联常林股份长城集团青松建化中联重科上证指数1-0.1450.6050.5160.1650.950通鼎互联1-0.299-0.628-0.085-0.278常林股份10.3120.1380.642长城集团10.0870.604青松建化10.197中联重科1各变量间协方差协方差上证指数通鼎互联常林股份长城集团青松建化中联重科上证指数35.979-8.52458.02769.1559.49061.046通鼎互联95.594-46.792-137.001-7.978-29.145常林股份256.021111.28121.089110.056长城集团498.28918.542144.455

19、青松建化91.63420.215中联重科114.674各变量间显著性（双侧）显著性上证指数通鼎互联常林股份长城集团青松建化中联重科上证指数0.6520.0370.0860.6080.000通鼎互联0.3450.0290.7920.381常林股份0.3240.6700.024长城集团0.7890.037青松建化0.539中联重科（二）由计算得到的结果进行分析1.由上表一中的数据可以看出，上证指数与常林股份，上证指数与长城集团，常林股份与中联重科，长城集团与中联重科，上证指数与中联重科，这些股票两两之间，呈比较显著的正的线性相关关系；其中，上证指数与中联重科的相关系数为0.95接近与1，所以两者可

20、以看成是完全的线性相关关系。通鼎互联与长城集团的相关系数为-0.628，两者呈比较显著的负的线性相关关系。2.若在显著性水平为=0.05的水平下，与表三的数据进行比较，则有下列的结论：上证指数与常林股份，常林股份与中联重科，长城集团与中联重科，上证指数与中联重科，有显著的正的线性相关关系；通鼎互联与长城集团，两者有显著地负的线性相关关系。 3.由上述的协方差表与相关系数比较可知：如果两支股票的协方差的绝对值越小，两个变量的线性相关关系越小，如果两支股票的变化趋势接近，则它们的协方差取正值，否则，协方差取负值。五.五支股票的投资组合由计算得到的对数的收益率期望值：通鼎股份3.44%，常林股份2.59%，长城集团10.86%，青松建化5.04%，中联重科1.98%。我们组讨论想按照投资的收益率的所占的比重对这五支股票进行投资，我们把收益率全部取整按照，通鼎股份：常林股份：长城集团：青松建化：中联重科为4：3：11：5：2进行投资。目前，我们每个人拥有5000块钱，一共是25000元。则得到下列的投资组合：25000元进行投资股票通鼎互联常林股份长城集团青松建化中联重科投资比重431152投资的资金400030001100050002000