融资租赁租金计算方式.docx

1、融资租赁租金计算方式融资租赁和传统租赁在计算上的区别确实是传统租赁是：以承租人租赁利用物件的时刻计算租金的。而融资租赁是承租人以占用出租人资金的时刻来计算租金的。因此租金计算是该业务的核心要素。它直接关系承租人和出租人的利益分派，是租赁合同谈判和签约的大体条件，同时又是租赁合同履约进程中两边进行本钱核算、利润核算、财务处置的重要依据。租金计算的方式很多，选择和应用适当与否，直接阻碍企业的经营和出租人回收租金的平安。 融资租赁的英文名称“Finacial Leasing”中的“Finacial”在行业内被译成融资，事实上它另外的译法确实是“金融”或“财务”。因此又有“金融租赁”或 “财务租赁”的

2、说法。不知道租金计算，就可不能财务处置，可不能财务处置，就可不能租赁项目的分析、财务处置与治理。为了保证公司的效劳质量和经营治理，租赁公司需要象保险公司有自己的保险精算师一样，也有租赁精算师。靠他们来治理企业的经济核算和解决专业计算问题。 掌握租金计算方式并了解租金形成的原理，能够适应多变的租赁业务；了解资金与利率和时刻的关系，科学公正地获取收益；有能力将租金中的本息分开，能够依照会计制度进行财务处置。精通租金计算原理是把握融资租赁业务的核心，一个连租金都可不能计算的人不可能开展好融资租赁业务。固然仅会租金计算也不能说明必然会弄好租赁业务，至少把握了租金计算原理也就把握了融资租赁的原理，工作起

3、来更得心自如。二、融资租赁的租金计算的要紧方式 融资租赁业务属金融范围，因此租金计算与贷款计算没有本质上的区别，只是租金的算法比贷款更具有多样性和灵活性，更能适应融资租赁业务复杂多变的特点。租金计算方式分为浮动利率和固定利率两大类，其中固定利率计算有年金法和附加率法。年金法 年金法又叫成本回收法是租金计算中比较科学、合理、通用的计算方式。计算原那么是按承租人占用本金的时刻，依照两边约定的利率和期数，复利计算利息。在每一个租金还款期，先结利息后结本金。把握那个原那么，不管是以何种方式计算租金，不管计算方式何等复杂和多变，在法律上都可不能因此争辩。 固定利率计算方法 融资租赁一样利用长期利率，按固

4、定利率方式计算，可分为定额年金法和变额年金法。定额年金的特点是每期租金的金额都相等。变额年金法以租金变更趋势，有递增和递减方式之分。按变量形式又分等比和等差变量。综合上述方式，固定利率计算的要紧有六种，即：定额年金法，等差递减法、等差递增法、等比递减法、等比递增法（当等比递增率和租赁利率相同时，租金计算通式在此不持续，公式不成立。需加入特定条件后，衍生为另外一种计算方式）。将这六种方式与租金偿付方式（先付或后付），是不是有保证金和租赁合同终止时是不是留购租赁物件（保留残值）四种情形，经排列组合后，共有24种计算方式。财务处置时，只有先计算出首期租金，才能依照本金、利率残值和期数的情形在资金平稳

5、表中将本金和利息分开。标准的定额年金法与通用的贷款计算方式一样，一样运算机都有固定的计算软件包（如：Excel 的 PMT 指令）其他的计算方式是标准计算方式的变形。 浮动利率计算方式 租赁提供的是长期资金，但也可用短期利率计算，由于每期使用的利率不一样，因此称之为浮动利率。它的计算方式只有一种，方法却灵活多变。计算方式与固定利率不同的是，第一将还本打算分期确信后，每到还租日时，以上期末未回收结算一次利息，加上打算应回收本金，算出租金。再用已回收的本金冲减未回收本金，作为下期租金计息基数。每期应付租金日都要依照资金市场的利率转变，确信下期租金的利率标准。其特点是：未回收本金占压时刻越长，租金总

6、额就越高。在整个租赁期内，利率随期数变更。由于变更因素多，计算出的各期租金差额较大，对承租人来讲存在必然利率风险。这种算法，本金归还和期数可依照承租人的实际还款能力而定，因此更能适应企业的还款能力，表现租金计算的灵活性。增加了租金不确信性和租赁项目后续治理的难度。租赁公司的资金来源必然要幸免利用短时间资金补长期资金的方式操作，以幸免金融风险。 附加率计算方法 附加利率是一种高额租金计算方式。附加率是指在租赁购买本钱上，附加一项特定的附加利率。一样租赁公司不发布附加利率的率值，但它的取值一般是出租人的纳税税率。计算方式是：按期分摊本金利息和以后，每期租金都加上附加费用，利息用固定利率按单利计算。

7、表面看利率不高，事实上每期租金和租金总额都因附加费用而变得很高。这种计算方式，一样在经营性租赁或利用特殊的租赁物件时才采纳，缘故是经营性租赁与融资租赁的税制不同，租赁公司在取得某种租赁物件时提供了一些额外的效劳，为此要增加费用，因此租金收益要提高一些。 隐含利率计算方法 租金算法中有一个值叫隐含利率，它不是使用的利率，而是验证利率。在掌握本金、期数的情况下，通过对每期租金的逆运算，找出该值。算法是：将每期租金通过寻觅假设干折现系数折成现值，找出减去租赁本金，使之为“零”的折现系数。那个系数确实是隐含利率，用插值法反复计算才能取得该值。它相当于整个租赁期间的综合平均利率，计算它的重要性在于验算出

8、融资的实际收益率。它还能够算出浮动利率总的平均利率。一样计算企业内部收益率也是采纳这种计算方式。随着电脑的普及，目前能够很轻松的在Excel上利用特定的公式（RATE） 直接取得该值。三、参算因子的意义和对租金的阻碍 要掌握运用好租金计算原理，应了解各参算因子的内函、它们之间的关系及其对租金计算结果的整体阻碍，才能正确的选择适合项目本身的计算方式。参算因子有以下几种：1、本金 (Principal Value)： 它是计算租金的主体，包括物件购买离岸（厂）价、运输费、关税、各类保险费用、银行费用和担保费等。在租赁合同签约前，倘假设除购买设备之外上述费用由出租人负担，这些费用将匡算出来计入概算本

9、金，并据已签定的合同，待结算出实际发生费用后，再调整为实际本金。本金增加会使每期租金和租金总额也相应增加。 2、利率 (Interest Rate)： 是计算租金的基础。在资金市场上，利率种类很多。在同一时期，因条件和来源不同形成很大差别，按时间可划分为长期利率和短期利率。划分标准以一年期为准。一年内的利率为短期利率。国际间融资使用的短期利率一般为伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR），加上一个利差。短期利率有时还用在宽限期内的利息计算。 用款期在一年期以上，使用的是长期利率。融资租赁一样规定最短时间为三年，利用长期利率，在整个租赁期内利率维持不变，在租赁界被称为固定利率。有些的租赁合同也用6个

10、月期的短时间利率来计算（若是每半年还一次租金的话）。这种长期合同使 用短时间利率的做法，使得利率在整个租赁期内，随期数而变更，因此称浮动利率租赁合同。 在项目洽谈中，承租人最关心的是租赁公司的利率报价。因为利率的高低与租金成正比，它直接影响承租人的利益分配，他们希望利率越低越好。对于出租人来说利率报价除了考虑融资成本外，还要考虑承租人的资信等级。融资成本构成比较复杂，除了市场因素决定的利率外，还有一些融资杂费。因此租赁公司报出的利率一般都高于市场利率，这个利率能否被接受主要还应看项目的盈利条件而定。 为了降低融资成本，承租人在利率下降且利率水平较高时期愿意使用浮动利率签定租赁合同，在利率上升且

11、利率水平较低时期愿意使用固定利率。 出租人为了避免利率风险，使用的租赁利率种类应和融资利率相同。在低利率阶段租赁公司融资时使用较长期的融资利率，更有利于公司的资金周转和收益。 一般人们只关注利率，实际上利率不是影响租金的唯一因素，购买租赁物件的实际成本、还租期数、支付方式和残值多少都会影响租赁总额的变化。 3、还租期数 (Noumber of Terms)： 指租赁期间的租金结算或还款次数。一般以半年支付一次租赁为宜，此种情况下期数等于年数乘二，使用年利率时，应折算成半年使用期的利率后方可参加运算。此时的利率为表面利率，比实际利率计算的结果要稍高一些。有些国家规定融资租赁每半年还一次租金，政府

12、参与的租赁项目每一个季度归还一次租赁。 对于承租人来说，如不考虑汇率对租金的影响，总希望租期长，每年支付期数多，使每期租金相对少一些，以便减少每期还债压力，但实际利率和表面利率的差距会因此增大，租金总额随之增加。出租人则希望租期不要过长而加大资金回收风险，但每期租赁的金额增加反而使租赁回收难度增大，容易降低租赁资产的质量。 租期在客观上受租赁物件的使用寿命，法定折旧年限的规定，以及项目可行性报告财务分析中投资回收期的限制。 4、租赁余值 (Future Value)： 租赁余值就是：融资租赁合同中估量租赁期终止时，预留的剩余融资本钱的以后价值。要紧为经营性融资租赁终止时物件需要留购、退租或续租

13、时的处置提供价值依据。从表面上看，租赁余值似乎是本金的百分之几，事实上它全然不参加租金计算。计算时将这部份余值，依照租赁的利率和最后一期的期数折成现值从本金中扣除。 一般说余值是根据物件折旧年限和租期的差额的百分比乘以本金算出来的，不是租赁物件本身的公允价值或折旧后的财务残值，是租赁双方事先按照法律依据，预先约定的一种融资余值，同会计中的财务残值定义有本质上的区别。租期结束时若租赁余值低于租赁物件的公允价值时，承租人可以优先按租赁余值购买，否则承租人可以放弃这个权利。 承租人偿还租金的主要来源是折旧，若租期大于或等于法定折旧年限，在租期结束时不会有租赁余值，不存在留购、续租或退租的问题，这就是

14、简单融资租赁。租赁余值是承租人留购设备作价的基础，或承租人进行续租时作为续租的本金。租赁余值的增加可使每期租金减少，但租金总额会因租赁余值的利息、期数的因素而增加。有些国家规定最大值不能超过本金20时，或说租赁期限最短不能短于租赁物件折旧年限的20%。 当租赁结束时承租人对余值的处理有选择权时，这部分余值需要有担保的，就是担保余值。担保方可能与承租人有关也可能是与承租人无关的第三方承担，如供货商等。没有担保的部分就是未担保余值。这些就是企业会计准则租赁中所说的担保余值/未担保余值。 5、先付与后付 除了各种参算因子对租金的影响外，租金支付方式也是影响租金多少的重要因素。支付方式有起租即付（先付

15、）和到期付款（后付）之分。先付是指每期起初付款，即：起租时第一次还租，以后各期按期还租。后付是指每期期末付款，即：起租后第一期到期日为还款日，以后各期按期还租。先付方式因占用本金时刻短了一期，在相同租赁条件下(各参算因子不变)，每期租金和租金总额比后付方式要少。 租金计算方式较多，但在应用中以定额年金法为主，因为这种方式便于治理，计算起来相对容易。当每期回收租金与项目评估中的期望值有较大差距，可能增加不能如期回收租金的风险时，那么应采纳其他与项目还款能力和应收租金相适应的租金计算方式，使租金回收更平安靠得住。总之不管用哪一种方式计算租金，都应列出租金平稳表，将每期租金的本息和未回收本钱分开，使之既能够查验租金计算的正确性，又便于承租人和出租人各行其是标准的财务处置