企业上市工作组.docx

1、企业上市工作组 Document number【AA80KGB-AA98YT-AAT8CB-2A6UT-A18GG】企业上市工作组企业上市工作组前言企业的股票上市，有以下优点（一）便于筹措廉价的资金以改善财务结构，扩充业务规模，增强企业体质。（二）可制度化经营，企业欲将某股票上市须建立会计制度及经营管进制度，有助于提高经营绩效。（三）可提高知名度。（四）便于网络优秀人才。（五）可提高员工对公司的向心力。（六）使企业能够朝永续经营的方向发展。 企业的股票上市，他的优点已经让大部分企业认识到了他的美妙。在国内，深市，沪市做为中国的上市对象，众多的企业，尤其是民营企业只能望“市”兴叹。国内的非常多的

2、企业纷纷转道海处上市，1999年香港创业扳浮出水面，其主要的对象是针对国内众多需求发展的中小企业，民营企业，因此我们在这里将以香港创业扳的上市程序及特点介绍给我们的企业。企业上市工作组设置方式：上市工作组在企业内部为非常设机构，在企业有上市融资需求时，设置此机构。组成人员：1、企业内部人员，可从企业内部抽调。如从财务部门，行政部门等。 2、企业外部人员，在企业外部聘请专业人员。如注册会计师，法律顾问，金融顾问等。领导层构成：在国内，企业上市为企业的重点工作，企业高层会直接介入工作，以便能充分调动企业内部资源。工作流程 上市工作计划 上市工作组成立 上市架构规划及重组 审慎调查上市前两年营运记录

3、 拟定未来两年发展计划 寻找策略投资者或风险性基金 企业价值评估及股权规划 与投资者洽谈入股事宜 策略投资者成为公司股东 向中国证监会申请审批 准备招股书 向联交所递件审请上市 与联交所询递上市文件 上市聆迅 招股挂处牌 出版研究报告 巡回发表会 上市挂牌 维持与投资者的关系范例：企业如何在香港创业板上发行股票4本次发行情况、承销方式及本次发行的一般情况：股份种类、每股发行价、每发行面值、发行数量等构成。发行地区、发行对象、承销的起止日期；挂牌交易时间；申请表发售期；交回申请表截止日期；股票及认股权证寄存日期；预计挂牌交易日期；5风险因素与对策：如经营风险、行业风险、政策性风险和其他风险等。在

4、陈述每项风险之后，还可以说明发行人采取或准备采取哪些措施减少上述风险的影响。6募集资金的运用。7股份分配政策。8发行人情况9发行人公司章程或章程草案的摘要。10经营业绩。11股本12债项13财务会计和资产评估资料。14盈利预测：预测的数据包括会计年度税后利润总数额、每股盈利及市盈率。预测应是在对一般经济条件、营业环境、市场情况、发行人生产经营条件和财务状况等进行合理假设的基础上，按照发行人正常的发展速度做出来的。如果预测中包括尚未使用的项目的收益，则应当有确实的证据，证明该项目在预测期间内能够投入使用并且产生预测的收益。15重要合同及重大诉讼事项：此部分应当披露发行人已经签订的重要合同和作为一

5、方当事人尚未得到判决的重大诉讼事项。16公司发展规划。17招股说明书附录。18招股说明书备查文件：备查文件通常为编制招股说明书所依据的重要法律文件。此部分应当列明备查文件的名称、查阅地点与查阅期间。股票发行方式与选择1选择单抽签发行1）在规定时间内，通过承销商指定的银行无限量地发行股票认购定额定期存款单，存款单期限一般为三个月或六个月，每一专项存单代表一定的认购权利。2）承销商根据公开、公平、公正原则，在公证机关监督下进行摇号抽签。3）中签人凭中签存单办理认股缴款手续，未中签人，存单保留其所代表的对银行债权。存单抽签方式在实际发行中又有两种不同形式：一种是认股款全额存入，即存单面额等于股票发行

6、价与每张存单所代表的可认购股数的乘积。摇号后，中签存单直接转为认股缴款，未中签存单按发行前约定利率计息。2认购证比例配售方式1）承销人向社会投资人公开发放股票认购申请表（不收费用）。2）投资人真实填写其准备认购的股票数额及其主体情况，该行为具有认购承诺的法律意义。3）承销人根据公开、公平、公正原则，按股票发行总量与实示认购总额计算和确定配售比例。4）投资人根据承销商确定的配售比例到指定地点在指定时间内认股缴款。认购证比例配售方式是成熟的证券市场中普遍采用的方式，也是被我国证券法规认可的发行方式之一，它具有发行环节少、发行成本低、方便快捷之特点。但由于我国现阶段证券发行市场存在着严重的供不应求矛

7、盾，加之这种方式尚不能对认购人的认购行为真实性附加必要的担保措施，因此，这种没有认购成本又没有有效约束的发行方式在我国短时期内尚无实际操作意义，在我国A股发行历史上也还无先例。随着我国证券市场逐步发展和成熟，随着发行市场供求矛盾的缓解，随着一、二级市场的逐步接轨，可以相信，这种方式也将成为我国股票发行的主要方式之一。3“全额预缴、比例配售、余款转存”方式 1）全额预缴股款。即认购人在承销商规定的申购时间内，到指定的缴款网点办理申购手续。预缴股款=申购数量X（每股发行价+每股发行手续费）2）资金冻结、申购汇总、确定配售比例。在申购结束当日，各代理网点将申购资金划至主承销商指定帐户。随后，主承销商

8、对申购资金进行汇总，并委托会计师事务所进行验资，由公证机关进行公证。验资结束当天，主承销商按到帐资金进行核查验证，确定有效申购户数。若有效申购总量小于或等于股票发行量，则投资者其按有效申购量认购，余股按承销协议办理；若有效申购总量大于股票发行量，则根据股票发行量与有效申购总量计算配售比例。3）余款转存和无效申购资金转存。划款配售结束后，主承销商将扣除发行费用后认购款划至发行入帐户，申购余款划到收款银行转为专项存款。无效申购资金（即同一帐户重复申购、或超过规定配售比例、或未按规定办法和时间办理申购手续等）也同时转为专项存款。4）股份登记。申购人按配售比例办理股权确认手续及余款转存手续后，主承销商

9、即将股东资料及有关资料交证券登记机关进行股份登记。“全额预缴、比例配售、余款转存”的发行方式在一定程度上减少了“存单抽签”方式的发行环节和工作量，降低了发行费用。同时，比例配售也避免了中签认购的偶然性，更充分体现了公平原则，是现阶段通行发行方式之一。4定价上网发行 1）在指定时间内利用深圳证券交易所或上海证券交易所交易系统实行定价发行。由主承销商按拟定的发行价格，将向社会公开发行的股票总量输入主承销商在交易所的股票专户，主承销商作为股票的唯一卖方，其报出价为发行价。2）申购者在指定的时间内，通过与深、沪交易所联网的各交易网点，根据发行公告的发行价格和不超过限购数量的申请数量交足申购款，按规定的

10、申请代码，利用证券帐户卡进行申购委托。3）主承销商在交易所设有申购资金专户，申购结束后，由主承销商和交易所共同核实资金到位情况，交易所交易系统主机根据资金到位情况统计有效申购户数，并对有效申购进行顺序配号，并对有效申购进行顺序配号，并将申购配号记录传给各证券交易网点，申购者再到原委托申购网点确认申购配号，每一申购配号代表1000股。4）主承销商根据发行总量和配号总数计算中签率。中签率=（发行总股数/1000）/配号总数5）在公证部门的监督下，由主承销商和发行人主持摇号抽签，并公布中签结果。6）中签者根据中签号码，确认认购股数。每一中签号码只能认购1000股，未中签认购款在申购结束后的第四个交易

11、日予以解冻。 上网定价发行是利用先进的交易所证券交易系统，采用二级市场买卖方式进行的，具有发行在成本低，发行速度快，发行环节少等安全、方便、省事、快捷的特点，因此成为我国现阶段最普遍、最常用的发行方式。 除以上“发行”方面的优越之处外,对发行公司来说还有一个其他发行方式所没有的好处,那就是申购资金的利息收入。 根据国家有关规定，采用上网定价方式公开发行股票的公司，申购结束后第一个工作日至第三个工作日期间，由证券交易所冻结的申购资金利息按企业活期存款利率计息归发行人所有。 因为我国现阶段股票发行市场总体上呈供不应求状况，一、二级市场的巨大差价，使一级市场成为高收益、低风险甚至无风险的投资场所，吸

12、引了巨额游资涌入一级市场申购新股，申购倍数一般都在1050倍之间，冻结申购资金多达几百亿，甚至上千亿。冻结资金利息成为发行人一笔可观的额外收入，许多上网发行的公司成为“无成本发行”或“赢利发行”。 因此，撇开其他因素，单从发行人利益考虑，定价上网发行无疑是一种最先进，最有利的发行方式。创业板市场股票发行价格的确定股票发行价格的确定关系到发行公司与承销机构对基本利益和股票上市后的表现。如果发行价格过低，将难以最大限度地满足企业资金筹措需求，甚至会损害企业股东利益。而发行价太高，又将增大承销人的发行责任和风险，抑制投资人的投资欲望，影响股票上市后的流动性。因此，如何恰当地确定发行价格，直接关系公司

13、的筹资工作能否顺利进行、股票是否能按预定数量出售以及股票未来在市场上表现是否尚佳。决定发行价格的因素根据海外创业板市场上证券发行的实践，确定发行价格主要考虑以下几方面因素：1公司因素。即要考虑近几年及今后的税后利润和增长率因素。一个公司的税后利润反映了一个公司的生产经营能力，并与股票的发行价格息息相关。在总股本和市盈率已定的情况下，税后利润越高，发行价格就越高。因此，确定股票的发行价格首先要对公司的税后利润进行总结并对未来的税后利润进预测。对公司的税后利润预测一般要全面考虑，有关公司利润取得后的各项因素，如产品和销售情况、产品价格和变化、所行税率的调整、利润的自然增第率，还贷利息额、新项目投资

14、可能产生的利润及可能产生的政策性亏损等等。在对上述因素进行合理预测后，如果公司利润高，则股票发行价格可定得高一些，反之，则定低一些。2股市因素。即要顾及二级市场的股票价格变动状态。因为二级市场的股票价格水平直接关系到一级市场的发行价格水平。如果当时股票二级市场正处于“牛市”，则可以将价格定得高一些，既能保证公司的利益，又能减少股市投机现象；如果当时二级市场正处于“熊市”则要定得低些，以防止发生销售困难。3行业因素。即要考虑行业的发展前景和特点等因素。需要考虑三方面的内容：A判断公司所处行来和发展前景；B参照同行业已上市公司的股票定价趋势，判断公司的优势和劣势；C考虑一般行业股票定价趋势，如商业

15、企业由于资金周转快、项目开发风险少，其发行股票的定价一般较高一些；工作企业由于投资期长、产品周期短、产品转换难度大，一般股票的发行价格定得比较低；公用事业行业垄断性强，产品周期长，市场稳定，风险少，可直接根据公司的经营状况确定其发行价格；而高科技产业由于产品开发风险大，但盈利性又很强，发行股票的定价更须慎重考虑。4地区因素。就我国来讲，由于地区之间经济发展水平存在着很大的差距，因此，股票的发行价格确定的同时也要考虑地区的因素。上市包装企业成功的桥梁上市包装的目的 上市公司的上市包装是十分必要和重要的。其目的是： 1所谓上市包装，即上市公司在股票上市时的形象设计和推介，让广大投资者全面正确了解公司，认识公司，进而认同公司，愿意成为公司投资人。 2以上市为契机，在扩大企业知名度的同时，介绍公司业务和产品，以产生较好的商业广告效应。上市包装的形式常见形式主要有：广告、系列报道、老总访谈、新闻发布会、上市恳谈会、知名人士推介文章、投资价值分析报告。上述包装形式中，最主要、最全面、最恰当、最有信任度的当数“投资价值分析报告”。“投资价值分析报告”的主要内容应包括：1公司概况：主要介绍公司的历史沿革情况，生产经营情况，股票发行情况，股本结构情况等；2行业分析：主要分析公司所处行业在整人国民经