纤维素醚制造行业分析报告.docx

1、纤维素醚制造行业分析报告2015年纤维素醚制造行业分析报告2015年4月目 录一、行业管理 31、主管部门 32、行业政策 3二、行业上下游市场情况 41、产品市场情况 5（1）建筑行业 5 国内市场 5国际市场 8（2）石油钻采行业 9（3）医药辅料行业 11（4）涂料等其他行业 112、原材料市场情况 12三、进入行业的壁垒 131、环保壁垒 132、技术壁垒 133、营销渠道壁垒 144、资金壁垒 14四、行业风险特征 151、产能向大型生产企业集中 152、依托产品升级进行差异化竞争 15一、行业管理1、主管部门2、行业政策国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）：将生

2、物基新材料和化工产品等农林生物质综合开发利用列为农业中的优先主题；将绿色建材列为城镇化与城市发展的优先主题。产业结构调整指导目录（2011 年本）：纤维素醚行业属于鼓励类产业第十一类石化化工类的“18.生物高分子材料、填料、试剂、芯片、干扰素、传感器、纤维素酶、碱性蛋白酶、诊断用酶等酶制剂、纤维素生化产品开发与生产”。国家“十二五”发展规划纲要：提出坚持走中国特色城镇化道路，科学制定城镇化发展规划，促进城镇化健康发展。建筑业“十二五”发展规划：提出全国建筑业总产值计划在十二五（2011-2015 年）期间年均增长15%以上，巩固建筑业在国民经济中的支柱产业地位。医药工业“十二五”发展规划：提出

3、大力发展新型药用辅料、包装材料的开发和应用，提高药品质量，改善药品性能，保障用药安全。国家重点技术改造“双高一优”项目导向计划：提出在新领域精细化工产品方面，提高以羟丙基甲基纤维素为代表的产品档次和加工深度，增加产品规格。二、行业上下游市场情况纤维素醚的应用非常广泛，国民经济的整体发展将直接带动纤维素醚行业的发展。目前国内纤维素醚的应用主要集中在建筑建材、石油钻井和医药等行业。随着纤维素醚在其他领域的应用推广，下游行业对纤维素醚的需求将快速增长。此外，国家对固定资产建设和能源开发投资的加大以及国家城镇化建设、居民在住宅、健康等领域消费投入的增加，都会通过建筑建材、石油钻采和医药等行业的传导对纤

4、维素醚行业增长产生间接的拉动。HPMC 产品主要是以添加剂的形式被广泛应用于国民经济的各个领域中，因此HPMC 存在消耗面广，消耗量分散的特点，下游终端用户主要以零散采购为主。基于市场最终用户分散的特点，HPMC 产品销售多采用经销商模式。PAC 产品主要应用于石油钻采行业，客户主要为中石油、中石化、中海油等大型石油企业，产品以集中大批量的直接销售为主。1、产品市场情况（1）建筑行业 国内市场建筑行业是HPMC 产品最大的消费领域之一，主要用于嵌封、表面涂敷、粘贴瓷砖和添加在水泥砂浆中。尤其是在水泥砂浆中掺入少量HPMC 可起到增粘、保水、缓凝和引气等效果，明显提高水泥砂浆、灰浆、粘结剂等的粘

5、结性能、抗冻耐热性、抗拉伸和剪切强度，从而改善建筑材料的施工性能，提高施工质量和机械化施工的效率。此外，在商品混凝土的生产和运输过程中，HPMC 是重要的缓凝剂，对增强商品混凝土的流变性和保水性起着关键作用。目前HPMC 是建筑密封材料中最主要使用的纤维素醚类产品。建筑行业是我国国民经济的重点支柱行业。2007 年2014 年间，我国建筑行业总产值由5.1 万亿元增加至17.67 万亿元，房屋建筑施工面积由48.2 亿平方米增加至125 亿平方米。根据“十二五”规划，全国建筑业总产值年均增长15%以上。近几年来，虽然我国对商品房市场采取严格的调控措施对建筑业造成了一定的影响，但房地产市场仍保持

6、稳健的增长趋势，20072014 年期间，房地产开发企业新开工面积由9.54 亿平米增加至17.96 亿平米；商业地产增速较快，2007年2014 年期间，商业地产新开工面积年平均增长率达16.33%。2012 年11 月，国家明确提出将农村城镇化作为重点工作，提高城镇化质量。2011 年我国城镇化率为51.27%，远低于发达国家7080%的城镇化率，因此我国农村城镇化发展将使建筑业等相关行业的发展空间巨大。此外，政府在基础建设和固定资产方面的大力投入以及保障房在全国范围内大规模的开工也将为建筑业的增长提供充足的动力。根据住建部在“十二五”期间的规划，2011 年2015 年，我国将新建保障性

7、住房3,600 万套，城镇住房保障覆盖率达到20%以上，仅城镇住房建设的总投入就将达到3.6 万亿元以上。HPMC 作为建筑用水泥砂浆和商品混凝土的重要添加剂，市场的需求与水泥、混凝土的市场需求紧密相关。2008 年2014 年期间，我国水泥产量由13.83 亿吨增长至24.76 亿吨；商品混凝土产量由2.94 亿立方米增长至15.54 亿立方米。随着对城市环境保护的日益重视，国家发改委、商务部、住建部等相关部门颁布实施了一系列有关商品混凝土使用的规定。根据政府关于在部分城市限期禁止现场搅拌砂浆工作的通知（商改发2007205 号）要求，截至2009 年7月1 日，全国127 个主要城市必须使

8、用商品混凝土。目前全国已有超过300 个城市出台了使用商品混凝土的相关政策，随着商品混凝土的快速推广，HPMC 的市场需求也将迅速增长。纤维素醚属于精细化工产品，细分行业缺乏准确、有效的市场统计数据。建筑业作为纤维素醚中的HPMC 产品最重要的应用领域，根据2007 年2013 年的增长数据，结合国家“十二五”发展规划与农村城镇化建设、保障房建设等政策因素判断，未来HPMC 产品仍有很大的市场发展空间。国际市场从全球范围来看，新兴经济体在经济快速发展的带动下正在加快城镇化进程和基础设施建设。以印度为例，作为金砖国家中经济发展速度仅次于中国的经济体和全球第二大人口国家，2010年城镇化率仅为30

9、.1%。国际著名咨询机构埃森哲在2012年预计，未来十年受益于城市化进程的加速、大型赛事如奥运会和世界杯的举办、全球特大型城市数量的增加等因素，新兴国家建筑业增速将远超发达国家，全球新兴市场的建筑业规模将增加至6.7万亿美元，其中发展中国家市场将增长36%。印度、巴西、南非、俄罗斯、东南亚等国家和地区建筑业的巨大增长前景将为我国纤维素醚企业提供更广阔的发展机遇。（2）石油钻采行业在石油钻采过程中，钻井液（也被称作“钻井泥浆”）起到携带和悬浮岩屑、稳定井壁和平衡地层压力、冷却和润滑钻头及钻具、传递水动力等重要作用。因此，保持钻井液合适的湿度、粘度、流动性等各项指标对石油钻井工作十分关键。而PAC

10、作为钻井液中的增稠剂、流变调节剂和降滤失剂，起到增稠、润滑钻头、传递水动力等作用。由于石油储藏地区的地质条件差异性较大，因此在地质条件较为复杂的地区钻井难度大，对PAC的使用量也相应大幅增加。石油钻井工程服务行业市场受全球勘探开发投资影响较大，全球约40%以上的勘探开发投资用于石油钻井工程服务。2007年全球钻井服务市场规模为1,213亿美元，2013年约为2,620亿美元。我国在经济快速增长背景下，石油消耗量大幅增长，石油钻井工程服务行业得到快速发展。我国的三大石油企业中，中石油拥有西部钻探、长城钻探、渤海钻探、川庆钻探等工程技术服务企业，业务遍及国内主要油田及海外油田，其中北非和中东地区油

11、田开发易受当地政治局势变化影响，进而影响PAC产品的使用量；中石化、中海油主要以国内油田开发为主，对PAC的需求较为稳定。2007年2014年，我国石油消耗量由3.69亿吨增加至5.08亿吨。根据中石油、中石化、中海油三家公司的年报数据统计，2007年2013年三家公司石油企业勘探开发资本性支出由2,165.01亿元增加至4,114.03亿元，2009年受金融危机影响，石油企业勘探开发资本性支出有所下降。目前，我国将西部地区油田和海上油田作为石油开发的重点，并加大老油田的开采力度。由于上述油田特殊的地质要求，钻井工程量较大，对PAC产品的消耗也相应增加。我国石油和化学工业“十二五”发展规划中计

12、划石油工业在2011年2015年期间增长率为10%，这也将推动PAC的市场需求增长。（3）医药辅料行业非离子型纤维素醚作为药用辅料被广泛地应用于制药行业，如增稠剂、分散剂、乳化剂和成膜剂等。在片剂药品上用于薄膜包衣、粘合剂，还可用于混悬剂、眼用制剂、缓控释剂骨架和漂浮片等。由于医药级纤维素醚对产品的纯度和粘度要求极为严格，因此生产工艺相对复杂、洗涤程序较多，与其他级别纤维素醚产品相比产成品采集率低、生产成本高，产品附加值较高。目前，国外药用辅料占整个药品制剂产值的1020%，由于我国药用辅料起步较晚，整体水平较低，因此国内药用辅料在整个药品中占比较低，约23%左右。在“十二五”期间，科技部将新

13、型药用辅料开发的关键技术列入研究课题。在工信部发布的医药工业“十二五”发展规划中，加强新型药用辅料、包装材料的开发和应用被列为医药工业发展的重点领域。按照工信部“十二五”规划的医药行业总产值年均增长20%的目标，未来药用辅料市场规模将快速增长，同时推动医药级HPMC市场的增长。（4）涂料等其他行业HPMC在乳胶涂料和水溶性树脂涂料中作成膜剂、增稠剂、乳化剂和稳定剂等，使涂膜具有良好的耐磨性、均涂性和粘附性，并改善表面张力和酸碱度稳定性，以及对金属颜色料的相容性，20082014年期间，我国涂料总产量为451.1万吨、913.9万吨、1,053.81万吨、1,083.09万吨、1,407.28万

14、吨和1,338.98万吨、1,648.19万吨。虽然受房地产调控的影响，2011年我国建筑涂料产量增长受限，但随着人们环保意识的增强，涂料行业将采用纤维素醚等环保型添加剂取代以往的化学类添加剂。纤维素醚属于细分行业，缺乏权威的市场数据统计，难以进行直接分析。但由于其应用的广泛性与重要性，主要下游行业为建筑、石油、医药等国民经济重要行业，需求量大且持续增长，因此可以判断纤维素醚产品具有较大的市场需求和增长空间。此外，国外发展中国家城镇化建设、基础设施建设及国际石油开发，为我国纤维素醚行业提供了广阔的国际市场空间。2、原材料市场情况纤维素醚的主要原材料为精制棉、木浆等农林业产品和环氧丙烷、氯甲烷、

15、烧碱等化工产品。精制棉原料为棉短绒，我国盛产棉花，特别是山东、新疆、河北、江苏等棉花主产区，棉短绒资源十分丰富，供给充足；环氧丙烷、氯甲烷等化工产品属于石化工业中的常用化工产品，生产企业遍及山东、河南、浙江等地，供给也很充分。棉花属于农作物，且属于大宗农产品，受自然条件、国际供求关系影响，价格易产生波动；环氧丙烷、氯甲烷等化工产品价格受国际原油价格影响，也容易产生波动。由于原材料在纤维素醚成本构成中所占比重较大，因此原材料价格波动会对纤维素醚的销售价格产生直接影响。原材料价格波动对纤维素醚行业发展具有以下影响：（1）纤维素醚生产企业通常会向下游行业转嫁成本压力，但产品技术含量、产品种类的丰富程

16、度、产品附加值高低等因素都影响其转嫁效果。一般而言，产品技术含量高、产品组合丰富、产品附加值高的企业转嫁能力强，企业会保持相对平稳的毛利水平；产品技术含量低、产品组合单一、产品附加值低的企业转嫁能力弱，企业成本压力较大。（2）在产品价格波动较大的环境下，上游原材料行业内企业更愿意选择生产规模大、整体竞争实力强的下游客户，以确保及时足额的实现其经济利益，客观上限制了生产规模小、整体竞争实力弱的纤维素醚企业的发展。三、进入行业的壁垒1、环保壁垒纤维素醚生产过程中主要污染物为工业废水，处理难度较大、处理时间较长，且需要大量的固定资产投入。随着国民环保意识日益增强、环保标准日趋严格，废水、废气等污染物

17、处理难度和处理成本亦将大幅增加。因此，污水处理设施的建立运转、环保费用的持续投入、污染物的达标排放等成为制约纤维素醚行业进入的首要壁垒。2、技术壁垒纤维素醚的开发、生产涉及精制棉、木浆、环氧丙烷、氯甲烷、烧碱等多种化工原材料，产品配方多样、生产工艺精密，非经长期技术积累，难以形成多类别、多系列、多品种的产品结构，难以在规模化生产条件下保证生产过程的安全和产品质量的稳定。同时，清洁生产和环保技术也对产品品质、清洁度、污染物的降低与达标排放产生重要影响。因此，成熟的生产技术、长期的研发投入和人才培养成为制约企业发展的技术壁垒。3、营销渠道壁垒纤维素醚主要是以添加剂的形式应用于下游各个行业，基于各行

18、业采购纤维素醚的特点，企业需采用不同的营销方式，其中HPMC产品主要应用于建筑行业，最终用户比较分散，行业多采取经销商模式；PAC产品主要应用于石油钻采行业，最终用户主要为大型石油企业，以直销模式为主，对供应能力、产品质量、技术指标具有较高的要求，且需要通过客户认证后才能进行销售，进入壁垒较高。成熟、稳定、覆盖区域广泛且营销能力较强的营销渠道成为制约新进入纤维素醚企业规模化发展的营销壁垒。4、资金壁垒出于市场竞争和环境保护的需要，未来纤维素醚企业将向规模化、环保化、多产品化、高附加值化发展，固定资产购建、生产经营、环保治理、技术研发等均需要较大规模的资金投入，资金壁垒较高。四、行业风险特征1、产能向大型生产企业集中报告期内，随着国内大型纤维素醚生产企业陆续扩张，以及国家环保监管趋严，纤维素醚产品产能逐渐向环保治理合规的大型生产企业集中，同时部分中小产能生产企业面临着兼并和淘汰，纤维素醚产品将逐渐进入规模化发展时期。同时在排除低成本中小产能企业价格干扰后，产品价格竞争亦将由众多企业分散竞争定价转向由少数大型企业竞争定价，如剔除原材料价格波动和产品升级的影响，产品销售价格和毛利率可能会在一定时期内下降。2、依托产品升级进行差异化竞争目前，国内纤维素醚市场竞争主要为HPMC 产品在国内建筑业的市场竞争，各竞争对手的产品同质化程度较高，市场竞争逐渐激烈。