物流行业分析报告1.docx

1、物流行业分析报告1 科目：证券投资学班级：工商管理2A班组长：谭乾组员：池爱华 王嘉吉 吉秋桦 李娟 第一部分 宏观经济分析一、物流在我国占GDP的比重二、物流行业的未来增长空间三、我们国家对物流行业的政策四、行业对外资进入状况五、行业全球化的程度以及全球市场状况 第二部分 行业分析一、历年快递数量二、物流行业利润三、上司公司收入利润四、现代物流技术水平五、现代物流行业的特征六、我国物流信息技术的应用现状七、信息技术在现代物流中的应用八、物流行业价值链九、物流的产业链十、物流行业上游对物流的影响十一、物流行业的未来发展趋势第三部分 外资进入战略分析一、外资物流企业进入中国市场的动机二、跨国物流

2、企业显著的经营优势三、跨国物流企业的内部化优势第四部分 行业内上市公司综合竞争能力和发展前景分析一、影响物流需求的主要因素：二、企业的市场地位三、物流行业的上市公司四、投资建议第五部分 决定投资策略 第一部分 宏观经济分析 一、物流在我国占GDP的比重 长期以来，我国社会物流费用占GDP比重过高的问题广受关注。 基于国内外统计数据的计算结果都表明，中国的全社会物流总费用占GDP的比重多年来位居世界第一。物流费用是我国工业企业仅次于原材料采购成本的最大支出。我国的流通费用约占GDP 的 20%，而发达国家如美国仅占 10%左右虽然过去十年间，社会物流总费用占GDP的比重稍有下降趋势，但近年又有回

3、弹迹象。造成中国社会物流费用偏高的原因是多方面的，中国产业结构，商品价格水平，产销地域距离和产业布局不均衡等原因都会影响费用的变化，也与流通管理体制和企业管理模式粗放等因素有密切的联系。 图1：物流总费用占GDP的比重（%） 分析中国物流费用结构可以发现，运输费用占比最高，但2006年到2013年，运输费在整个物流成本中有下降的趋势，保管费用的占比近年缓慢上涨，管理费用占比基本保持不变。这说明，我国近年物流业成本上涨的最主要驱动因素是用地、仓储成本上升，排除土地价格自然上涨的因素，电子商务快速发展引致的各电商企业争先建设仓储基地，以及各地纷纷上马物流产业园区都是促进仓储价格上涨需求端要素。图2

4、：社会物流总费用构成比重% 二、物流行业的未来增长空间 （1）国家政策法规的完善 （2）物流平台信息化建设 （3）提高资源利用率，发展低碳绿色循环物流 （4） 构筑一体化物流，加强国际间合作 （5）培养复合型物流专业人才 三、我们国家对物流行业的政策 （1）简政放权 规范审批 （2）投融资改革 放宽准入 （3）价格改革 强化服务 （4）财税改革 营改增 （5）国企改革 市场化 （6）外贸转型 物流外包 （7）物流装备 走出去 （8）互联互通 互利共赢 （9）农业产业化 供应链一体化 （10）节能减排 绿色物流四、行业对外资进入状况 （1）外资已进入我国流通领域的各个行业，并已深入我国物流行业的

5、多个细分市场 （2）进入中国物流市场的跨国物流企业实行抢滩战略，投资规模不断扩大，扩张步伐不断加快 （3）进入中国物流市场的外资，将向控股、独资的方向发展五、行业全球化的程度以及全球市场状况 1、程度：（1）配送中心、物流中心进一步集中化 （2）物流园区功能多样化、大型化 （3）从企业物流到社会物流 （4）运输企业向物流服务转化 （5）物流市场全球化发展，集中度进一步提高 （6）组建了区域性的物流园区联合会 （7）国际运输企业之间形成联盟 2、状况：（1）物流规模和物流活动的范围扩大，物流企业集约化 与协同化发展 1）物流园区的建设 2）物流企业的兼并与合作 （2）物流服务的优质化和服务化 （

6、3）电子物流的兴起 （4）多式联运成为国际物流活动的主要特点 （5）国际物流基础设施建设成为国际物流业发展的重要 基础 （6）物流服务功能的延伸 （7）各国政府的引导和协调作用更加突出 第二部分 行业分析 一、历年快递数量2010到2015年物流行业中快递数量由图看出2010年到2015年，物流行业中，快递的数量每年都是从一个巨幅的增长状态。 物流行业近几年的社会物流总额从该图可以看出，2007年我国社会物流的总额只有75.23亿元，而到2015年，我国的社会物流总额已经达到了219.2亿元。从2007年到2014年，物流总额的增长速度是比较快的，每年几乎都保持着20亿元的增长速度。但是到了2

7、015年开始变得缓慢，2014年到2015年只增长了5.7亿元。二、物流行业利润2014年我国物流行业利润为7.1万亿元。同比增长6.9%。2015年我国的物流行业收入为7.6万亿。三、上司公司收入利润2015年物流行业22家A股上市公司营业收入及净利润一览代码名称营业收入(万元)增长率(%)净利润(万元)增长率(%)600153.SH建发股份12808856.175.924118789356374.61385.60822002600270.SH外运发展435279.544.355274968100989.528763.77093813600787.SH中储股份1775439.48-17.33

8、28657866078.51218.49798936002183.SZ怡亚通3993867.4418.1414782546892.049244.77531247600057.SH象屿股份5992330.7023.8494990846240.6740530.10139563600180.SH瑞茂通940503.8212.7771956142579.89392-15.10668219600676.SH交运股份821092.96-8.10874488639385.9356710.77313803002245.SZ澳洋顺昌166109.064.48080830927913.1752435.594091

9、87002210.SZ飞马国际4763722.4948.3145237617512.7489818.39981839002769.SZ普路通371054.6218.450217517093.9575758.31968471002711.SZ欧浦智网176847.89-2.29890929316979.7275421.957115603128.SH华贸物流797801.500.13912489215418.654529.36112256600119.SH长江投资235168.6753.994741869301.11959272.32204558300350.SZ华鹏飞77706.7014.323

10、836298780.318092165.60083600077.SH宋都股份347349.0249.524055468217.02098950.61100404603117.SH万林股份37969.38-12.936601887359.413033-33.75286148603066.SH音飞储存46405.74-2.1691834996792.81188610.94925677300240.SZ飞力达222938.15-18.685116935900.44544526.28246067603223.SH恒通股份202254.7066.508390834840.158356-1.0984165

11、82002492.SZ恒基达鑫15296.44-12.312804613202.598696-27.69021465600794.SH保税科技63875.38-15.763260632908.058175-76.10101261300013.SZ新宁物流59027.4046.00321695-10822.39102-1352.364038这是2015年22家上市公司的营业收入净利润表，可以看出这22家上市公司当中，21家盈利，只有1家处于亏损状态。物流行业的领域物流行业在国际贸易报关货代报检电子商务仓储运输流通加工等当中都占据中哟啊领域，在这些领域都离不开物流四、现代物流技术水平1、物流信息技

12、术RFID（射频识别）、GPS（全球定位系统）、GIS（地理信息系统）、LBS（移动位置服务）等为代表的现代信息技术在现代物流业的应用，强化了物流服务的效率，优化了物流服务的路线，合理调配运力，可视化物流全过程，从而一定程度上降低了生产企业的库存管理和物流费用，提高其盈利能力2、运输组配技术组配技术是物流企业降低成本，提高竞争能力的有效手段，可以预期组配技术将得到快速发展。五、现代物流行业的特征1物流运作系统化2物流服务网络化3物流管理信息化六、我国物流信息技术的应用现状 1信息技术应用发展较快，但总体水平还比较低 2信息化意识提高，但仍处于起步阶段 3物流技术研发力量不足，创新与应用环境差

13、4信息资源共享程度低，物流运作成本过高七、信息技术在现代物流中的应用 1电子数据交换技术(EDI) 2条形码技术 3无线电射频技术(RFID) 4地理信息系统技术(GIS) 5全球定位系统技术(GPS 6物流管理信息系统(LMIS)物流的结构：商品的运输、仓储、包装、搬运装卸、流通加工，以及相关的物流信息等环节。 八、物流行业价值链 物流企业作为服务性企业，其从起始服务到结束服务的整个过程中，都出现资金流、物流、信息流，这使得物流具有了生产价值，其生产环节就构成一个衔接的、价值不断叠加的价值链。要实现物流企业集约化管理，必须首先掌握企业生产的价值链条，只有知道价值链条所在，才能确定管理的对象，

14、但是我国的物流行业价值链比较单一物流企业组织的创新物流企业的价值链是一个由许多“联系点”居间连结的相互依赖的系统。这些联系点功能的发挥将会影响企业各种活动的配合，进而影响到成本或效益。因此，物流企业需要具备精细的组织结构，以协调各联系点之间的关系，发挥物流企业的系统功能。九、物流的产业链1汽车制造业货运汽车2 物流地产例如大中型城市筹建的物流中心、货运市场3信息技术面向物流企业应用的TMSOMSWMS等等系统4物流技术扫描装置GPS装置监控设备消防设备隔离装 置货运汽车所用的液压升降装置仓库用升降平台5物流设备叉车地牛托盘货架自动分拣装置等等十、物流行业上游对物流的影响物流行业的经营活动主要来

15、源于上游的供应商，上游的供应商直接决定着物流量，物流量的大小直接决定着物流公司的经营活动。如果一旦没有上游供应商的需要，那么公司将会面临着倒闭，如快递行业，像许多快递公司，如圆通，申通，这些快递公司主要以个人快递为主，而且大部分是依靠，淘宝，以及众多的网购平台为主，他一旦失去了网购平台的支撑，着对他的损失是非常巨大的，像海上运输行业，完全依靠是国际贸易，如果没有这一块的支撑，面临的可能就是直接倒闭。物流行业已经成为我国的一大产业，以及形成一个庞大的产业链，同时也存在诸多的威胁，潜在的进入者，现有竞争者，供应商，购买商，替代品的其他企业这五个因素决定了这个行业的利润。潜在进入者1.想要进入这个行

16、业，首先要达到一定的规模，物流行业是一个大型的行业，想要进入这个行业的首先得有一定的经济基础。一个新进入这个如果没有较大的经济支持，无法获得竞争优势。而且进入行业的需求资金越大，复核人条件的就越少。2.对于供应商以及客户对于物流公司的选择，首先倾向于公司的品牌，以及对公司的忠诚度，一个新的进入者往往没有什么知名度，更不会有顾客对你的忠诚度，3.进入这个行业，还得有良好的销售渠道，销售渠道是一个长时间的建立过程，不是短时间就能完成的，所有，新进入者在这方面也很难获得竞争优势。4.原有企业有着新加入者不可企及的成本优势，这些优势往往是可以使其获得更多赢利，新加入者在这方面很薄弱供应商物流的供应商直

17、接决定着物流行业的发展，没有供应商的支持，物流行业得不到好的发展。购买商，购买商同供应商一样，物流的发展的一大原因就是由于供应商和购买商之间的商业活动，没有了购买，就没有这个商业活动，没有买卖活动，物流行业就得不到发展，替代品的威胁一个行业中大部分的产品都面临的替代品的威胁，物流行业恰恰是个例外，物流是一个地方到另一个地方的过程，有买卖活动就有物流的产生，而且现在处于一个高速发展的时间，几乎没有什么行业可以替代物流这个行业，也没办法进行替代。现有竞争者国有企业中远集团 中外运长航集团 中海集团 中国邮政 中铁集运 中铁快运 国货航等国有机构的各个分支以及中石油，中石化等大型制造企业的物流公司这

18、些企业一般限制其他类型物流企业进入细分市场占有优势比如近海运输，国内信件邮递服务等外资企业联邦快递 敦豪 UPS 嘉里以及普洛斯等这些通常是世界500强的物流服务提供商，有遍布全球的信息网络，物流经验丰富，专业的物流人才多，专业的管理能力，以及良好的客户资源民营企业顺丰 圆通 中通，申通等等这些主要布局在门槛较低的细分市场，主要依靠电商平台上的交易十一物流行业的未来发展趋势 有此图可以看出，物流行业的总额每年都处于一个高速发展的状态，根据此图可以推断，物流行业在近几年内应该都是处于一个上升阶段。根据上述分析，物流行业未来发展的三大趋势1.规模化、科技化、专业化将是趋势 2.第三方物流普及，供应

19、链应运而生3大数据的应用第三部分 外资进入战略分析一、外资物流企业进入中国市场的动机：中国有利的市场环境劳动力成本低、基础设施完善、市场规模大、政局稳定、有优惠吸引投资的政策等等。正是这“区位优势”成为促使跨国物流企业进入中国市场的主要动机之一。宏观环境：在经济增长的地区谋求发展是所有跨国企业迫切的愿望，而中国是极少数以较高速度保持经济持续增长的发展中国家。同时，我国的物流基础设施发展初具规模。在交通运输方面，我国目前已经建成了由铁路运输、公路运输、水路运输、航空运输和管道运输5个部分组成的综合运输体系，为跨国物流企业在我国的发展奠定了必要的物质基础。在信息通讯方面，我国已基本形成以光缆为主体

20、，以数字微波和卫星通讯为辅助手段的大容量数字干线传输网络，其覆盖范围包括全国地市以上城市和90的县级市及大部分乡镇，并联通世界主要国际信息网络。这就使跨国物流企业的电子数据交换系统、全程跟踪系统等一些围绕物流信息交流、管理和控制的技术得以应用。更为重要的是，我国政府近几年对物流业的积极支持不仅为我国物流业的发展描绘了宏伟的蓝图，而且为跨国物流企业在华经营提供了巨大的商业机遇和良好的政策环境。运输方式运输线路长度（万公里）运输工具和场站等拥有量2013年比1985年增长%2013年比1985年增长铁路6.8724.9民航载货汽车（万辆）716.32220.9公路140.2748.8民用机场139

21、69.5内河11.939.3沿海及内河主要港口码头万吨级泊位数（个）573民航150.29442.2管道2.47111.1行业环境：我国物流业虽然处于起步阶段，但具有广阔的发展空问和巨大的市场潜力。据2010年德国银行关于各主要国家GDP、贸易、物流三者的增长速度数据显示：我国物流业增长速度超过25，遥遥领先于世界其他国家。从物流成本看，在我国，产品从生产商到达消费者的时间90消耗在物流上，而在英国等欧洲国家只有55。按国际货币基金组织2013年的统计，我国当年物流成本占GDP的比重为169，英国、美国、日本、新加坡的物流成本占GDP的比重分别只有101、105、114和139。国际经验也表明

22、，当物流成本相当于GDP的15以上时，其下降潜力较大。这对于跨国物流企业来说的确是一个巨大的市场。另据麦肯锡2001年季度报告显示，我国第三方物流市场潜力巨大、发展迅速。见下图。二、跨国物流企业显著的经营优势进入我国市场的31家跨国物流企业，大部分都有着悠久的经营历史，他们凭借品牌优势树立起在市场中的领导地位，依靠建立广泛的全球网络获取规模经济优势。他们拥有各种先进的技术设备、标准化的物流设施、一流的信息系统，为客户提供高效的服务奠定了物质基础。并且，跨国物流企业拥有熟悉精通各种业务操作和管理的人员，他们一般都是物流管理或经营方面的专家，经营视野开阔，经营管理科学。三、跨国物流企业的内部化优势

23、邓宁的国际生产折衷理论表明，企业要发展成为跨国公司，应具备三种优势，即区位优势、所有权优势、内部化优势，这三种优势必须同时齐备，缺一不可。综上所述，跨国物流企业具备了这三种优势，从而构成其进入我国市场的动因。外资物流企业进入方式及进入程度：进入方式：1、抓住自己所熟悉的客户合资、合作2、与我国本土物流企业合资、合作3、与母国及我国物流企业联手经营，共同开拓物流市场。进入程度：至2013年7月底为止，以合资或独资形式拓展我国物流市场的跨国物流企业共有3l家，其中速递公司5家、航运企业10家、综合物流企业16家，在我国各主要大中城市设立了309个分支机构和办事处国。外资物流企业中国战略在其全球战略

24、中的地位：总而言之，外资物流企业中国战略在全球的物流企业中起到了领导作用，五大跨国物流企业所确立的战略重点将随着他们在中国的不断发展而变化。在这一阶段，跨国物流企业的战略重点是将先进的服务理念引入我国，推出优质高效的服务，打下稳固的客户基础。待迈入拓展扩张阶段后，他们将在保持优质服务的同时，加大创新力度，培育新的竞争优势。四 行业内上市公司综合竞争能力和发展前景分析一 影响物流需求的主要因素：1. 经济发展本身直接产生物流需求；2. 宏观经济政策和管理体制的变化，对物流需求将产生刺激或抑制作用；3. 市场环境变化将影响物流需求包括国际、中国贸易方式的改变和生产企业、流通企业的经营理念的变化及经

25、营方式的改变等；4. 消费水平和消费理念的变化也将影响物流需求；5. 技术进步诸如通信和网络技术的发展、电子商务的广泛运用，对物流需求的量、质和服务范围均将产生重大影响；6. 物流服务水平对物流需求也存在刺激或抑制作用；二 企业的市场地位物流在国民经济增长中起到了基础性支撑作用。在国民经济和地区经济中能够发挥带动作用和支持整个国民经济的作用，能够成为国家或地区财政收入的主要来源和创造就业领域，能成为现代科技的应用领域。物流的作用宏观：（1）对国民经济的持续、稳定、健康发展的保障作用； （2）对国民经济各行业资源配置的促进作用； （3）对推动经济增长方式转变的作用； （4）对区域经济发展的促进作

26、用； （5）对物流业相关产业快速发展的推动作用。微观：（1）降低企业物流成本； （2）实现企业竞争战略； （3）满足消费者多样化需求和增加消费者剩余。企业的技术、产品和服务物流技术物流技术是指流通技术或物资输送（含停止）技术。它和生产技术不同，生产技术是为社会生产某种产品，为社会提供由性物质的技术；而物流技术是把生产出的物资进行移送、储存，为社会提供无形服务的技术。也就是说，物流技术的作用是把各种物资从生产者一方转移给消费者。物流技术是与现实物流活动全过程紧密相关的，物流技术水平的高低直接关系到物流活动功能的完善和有效的实现。物流产品（Logistics Products）通常所说的物流产品是

27、指为了满足顾客需要，从供应地到接收地提供运输、库存、装卸、搬运及包装储存的服务，并不是有形的实体，而是一种无形的服务，是一个过程。三 物流行业的上市公司物流业主要上市公司综合竞争力比较企业每股收益每股现金流每股净资产净利润营业收入总资产净资产收益率股东权益比率销售毛利率总股本综合得分综合排名普路通108854810144623怡亚通9168998228623外运发展861076651057701欧浦智网7424549495536建发股份65710101033310672恒通股份5753334863479中储股份4219877519536交运股份3936756676585音飞储存21092121

28、9102488天顺股份13412127813010公司主营业务竞争优势利润增长点重点业务方向怡亚通为IT、通信、家电企业提供全方位的供应链服务管理信息管理资源和客户资源虚拟生产业务快消品飞马国际供应链管理服务石油采购业务的客户基础、高技术含量和明显的价格优势能源行业贸易执行服务采购煤炭和铁矿石，通过物流公司物流网络实现配送澳洋顺昌金属材料物流供应链服务长三角最大的IT金属物流供应商今年钢板产能扩张小额信贷新宁物流电子元器件保税仓储电子元器件物流细分领域的先发优势募投项目2010年底陆续投产保税仓储扩建项目长江投资网上物流信息平台+网下中转和配送物流网上交易的先发优势非经常性收益、毛利率提升陆交中心的招商中储股份仓储物流和物资经销庞大的资产规模，雄厚的资金实力，老国企背景资产注入；公司或受益于税收优惠政策现货市场、仓单质押等增值服务保税科技化工仓储掌握码头资源新建储罐投产驱动公司产能翻番仓储罐区拓展仓储罐区拓展恒基达鑫为国内石化产品生产商、贸易商提供码头装卸、仓储、管道输送服务；为境外客户提供码头驳运中转、保税仓