中电远达股票的投资价值及买卖点分析.docx

1、中电远达股票的投资价值及买卖点分析中电远达股票的投资价值及买卖点分析证劵代码：600292姓 名 张禹晴课程名称 证券与投资学 号 专 业 工业工程班 级 一班2015年 6 月 26 日1.基本面分析1.1宏观经济分析2015年，我国宏观经济总体基本平稳，经济增长保持在合理区间，经济运行中出现一些积极变化与亮点。但资金增长后劲不足、融资瓶颈约束明显、企业经营困难等问题突出，经济下行压力和风险依然较大。展望2015年，世界经济将继续保持复苏态势，国内基本面和改革因素仍可支撑经济高速增长，但一些短期、结构性与长期性因素将会对经济增长造成冲击和制约。要把2015年经济增长保持在合理区间，要继续实施

2、和完善积极地财政政策和稳健的货币政策，发挥好改革和各类政策的合力。今年我国的经济增速虽有回落，但在结构调整、改善民生等方面取得了一些积极进展，经济运行中不乏亮点。(1)经济结构继续优化供给结构与需求结构均出现积极变化。在产业结构方面，第三产业增速高出第二产业0.5个百分点，第三产业增加比重达到46.7%，同比提高1.2个百分点，服务业中现代服务业保持较高增速，比重不断提高。且服务业增长对工业增长的依赖减弱，独立增长能力增强。工业中高新技术制造业增加值增速快于工业整体增速。在需求结构方面，需求对经济增长的贡献为48.5%，比上年同期增长2.6个百分点，也比同期投资的贡献率高7.2个百分点，是经济

3、增长的首要拉动因素。(2)就业与居民收入增长较快尽管经济减速，但与改善民生密切相关的就业与居民收入指标表现良好，国民收入分配格局呈现出向居民特别是农村居民倾斜的态势。现已实现新增就业1082万人，全国居民人均可支配收入同比实际增长8.2%。(3)经济全面改革自贸区在中国遍地开花，国务院新增天津、广东、福建自贸区，这些自贸区会带来很大影响，促进经济繁荣；“一带一路”也已经具备了爆发的基础，随着各方努力，“一带一路”的崛起将带来实实在在的资本红利，其对中国产业发展及对外影响力的提升经带来不可估量的影响；通过改善激励机制、引入社会资本来推动国企改革，虽然改革预计缓慢，然而劳动力市场会更加稳健，社会保

4、障体系也会进一步健全。1.2行业分析近年来，中国越来越注重环保，APEC峰会后人们更加确信了蓝天白云并不是梦幻，只要各部门加强管理，企业严格按照法律节能减排，对废水废气严格处理，相信APEC蓝会回到我们的世界。2014年四季度以来环保政策不断落地，大量环保方面的改革政策密集出台，近期国务院关于推行环境污染第三方治理的意见以及国家环境保护“十三五”规划基本思路的完成，更是显示了政策对环保板块的支持力度，环保主题的向上趋势不断得到强化，再次强调了2015年环保主题势必触底反弹，成为闪耀资本市场的一颗明珠。“十三五”环保规划两步走。第一步，到2020年主要污染物排放总量显著减少，空气和水环境质量总体

5、改善，土壤环境恶化趋势得到遏制；第二步，到2030年，全国城市环境空气质量基本达标，水环境质量达到功能区标准，土壤环境得到好转。这一“两步走”的目标是国家对经济健康增长迫切需求的的结果，以GDP的中低速健康发展取代之前的粗犷试高速发展已经成为共识。在经济增速换挡的新常态下，环保行业的发展将迎来重要契机。展望2015年，对环保行业持乐观的观点。首先，各环保政策密集出台有助于提升环保需求，推动环保行业快速发展；其次，作为“十二五”收官之年，2015年环保行业投资有望进一步加大，上市公司基本面或将全面改善。同时，环保行业的估值已经回落到历史均值水平以下，而行业增长速度仍将维持较高水平，环保行业的投资

6、价值显著。综上所述，在政策面和基本面双轮驱动下，看好环保行业的表现。股票将坚持精选个股的投资策略，积极把握环保业的投资机会，重点关注于污水处理、环境监测和再生能源等环保细分子行业，同时在治废领域挑选废水、废气、固废治理具备核心竞争力的优质公司，并积极寻找有收益回报的投资机会。1.3公司分析1.31公司简介 公司系经重庆市体改委渝改企发199451号文批准,由当时的四川省电力公司、重庆市建设投资公司等八家单位于1994年6月30日共同发起,并向南桐矿务局等单位定向募集设立的股份有限公司。2000年10月,公司公开发行的6000万元人民币普通股获准在上交所上市交易。 2013年7月17日,公司名称

7、由重庆九龙电力股份有限公司变更为中电投远达环保(集团)股份有限公司,英文名称由Chongqing Jiulong Electric Power Co.,Ltd.变更为CPI Yuanda EnvironmentalProtection(Group)Co.,Ltd.。1.32经营范围 一般经营项目:废气、废水、固废治理,对节能减排项目进行投资;节能环保技术的研发、转让及咨询服务;节能环保产品制造、销售;节能减排工程项目管理(以上经营范围法律、法规禁止的,不得从事经营;法律、法规限制的,取得相关许可或审批后,方可从事经营)。1.33公司股东编号股东名称持股数量(股)持股比例(%)股本性质1中国电力

8、投资集团公司26178500043.58流通A股2重庆市能源投资集团公司484587008.07流通A股3交银施罗德资产-交通银行-交银施罗德资管进取1号资产管理计划172319002.87流通A股4万家基金-民生银行-恒赢定增3号资产管理计划119256001.99流通A股5新华基金-工商银行-中电远达定增2号资产管理计划96827701.61流通A股6中国农业银行-华夏平稳增长混合型证券投资基金90440101.51流通A股7国开泰富基金-民生银行-国开泰富中商外贸定增1号资产管理计划90262601.5流通A股8全国社保基金五零四组合90262601.5流通A股9财通基金-工商银行-财通

9、基金-富春定增17号资产管理计划89168501.48流通A股10中国建设银行-华夏红利混合型开放式证券投资基金80327801.34流通A股1.34公司财务状况中电远达(600292) 财务指标报告日期2015-03-312014-12-312014-09-302014-06-30每股指标摊薄每股收益(元)0.13390.42130.39560.3786加权每股收益(元)0.130.430.420.35每股收益_调整后(元)0.130.430.420.35扣除非经常性损益后的每股收益(元)-0.41-0.33每股净资产_调整前(元)8.36888.24867.92786.066每股净资产_调

10、整后(元)8.04757.93457.64675.7528每股经营性现金流(元)0.1289-0.26070.26470.0731每股资本公积金(元)5.25895.25895.25893.449每股未分配利润(元)1.12560.99890.99331.0907调整后的每股净资产(元)-盈利能力总资产利润率(%)0.94952.92392.70132.985主营业务利润率(%)18.032818.03118.558419.8674总资产净利润率(%)0.93913.51393.26723.1662成本费用利润率(%)11.37089.490912.625514.8387营业利润率(%)10.

11、17438.233610.59912.1391主营业务成本率(%)81.529281.418880.933779.5924销售净利率(%)8.44027.26319.356110.8181股本报酬率(%)13.3878136.867939.5568130.2804净资产报酬率(%)1.599716.59284.989721.4771资产报酬率(%)0.94959.49792.701310.2727销售毛利率(%)18.4708-19.066320.4076三项费用比重7.92829.09787.42626.9635非主营比重1.1479.22459.254910.5263主营利润比重176.4

12、149208.6194165.4049153.7262股息发放率(%)0.00560.00180.00190.0023投资收益率(%)-主营业务利润(元)171800783.98628255888.1471271462.41355874806.48净资产收益率(%)1.574.884.766.13加权净资产收益率(%)1.596.597.056.19扣除非经常性损益后的净利润(元)75727201.08219472872.67205593860.95168606081.62成长能力主营业务收入增长率(%)24.74277.188520.526153.192净利润增长率(%)-0.7608-8.

13、069813.538684.8017净资产增长率(%)63.936267.553565.91484.3504总资产增长率(%)36.610550.558465.218927.96111.35总体评价中国共产党第十八次全国代表大会报告指出，建设生态文明是关系人民福祉、关乎民族未来的长远大计。面对资源约束趋紧、环境污染严重、生态系统退化的严峻形势，必须树立尊重自然、顺应自然、保护自然的生态文明理念，把生态文明建设放在突出位置，融入经济建设、政治建设、社会建设各方面和全过程，努力建设美丽中国，实现中华民族永续发展。6月23日，中美战略与经济对话框架下气候变化问题特别联合会议在美国华盛顿举行。路透社援

14、引中国气候变化事务首席代表解振华的话报道，中国本月末将提交总耗资高达41万亿元人民币的温室气体减排承诺，为实现该目标，中国会调整倚重煤炭的能源结构，开发新能源资源。减排协议的签署，标志着我国政府已向世界正式宣布，未来将通过限定碳排放总量，加快形成转变经济发展方式的倒逼机制，实现绿色发展、循环发展、低碳发展。在此背景下，未来我国的产业结构和生产方式将会发生巨大变化。未来较长时间内，碳减排将加速以完成较大的减排任务，而随着环境保护费改税和推行节能量及排污权等交易制度，碳减排相关领域将迎来前所未有的“黄金发展期”，细分领域公司有望受益此次41万亿节能减排盛宴。从发展的大环境来看，中国越来越注重环保，

15、加大对污染的治理力度，从而环保行业的公司也就会发展的越来越好，有了更大的历史舞台，中央的政策也会扶植这些企业，因此我觉得环保行业有着很好的发展前景。作为中电远达最大的股东，中国电力投资集团公司组建于2002年，是集电力、煤炭、铝业、铁路、港口各产业于一体的综合性能源集团，是国家五大发电集团之一。中电投集团注册资本金人民币120亿元，在全国唯一同时拥有水电、火电、核电、新能源资产，是国家三大核电开发建设运营商之一。中电投集团拥有7家上市公司，包括2家香港红筹股公司和5家国内A股公司，连续三年进入世界500强.从而该公司有着雄厚的实力企业发展的好，股票的前景自然也是颇有希望的，2015年牛市中中电

16、远达在环保行业中名列前茅，从2015年一月起，一直处于增长状态，近几日的大盘暴跌虽然也波及到了中电远达，但近几日还是处于上涨趋势。从总体上看，中电远达基本面技术面都很好，既有环保概念，有有重组整合预期，虽然前几天有跌落态势，但继续震荡上行的概率比较大，后市需仔细观察，坚定持有或大胆低收，不要轻易出局。2.技术面分析2.1K线理论分析K线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。日K线是根据股价(指数)一天的走势中形成的四个价位（开盘价，收盘价，最高价，最低价）绘制而成的。

17、 收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收盘价在上，二者之间的长方柱用红色或空心绘出，称之为阳线；其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。 收盘价低于开盘价时，则开盘价在上收盘价在下，二者之间的长方柱用绿色或实心绘出，称之为阴线，其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。图1 图2K线与成交量之间存在着相互依存的关系，价格是交易的重要因素， K线和成交量一起结合，可以找出买点。如图1中标出的买点,短期线从下向上突破中长期线，形成金叉点，预示后市会有一定的上升空间，并伴随着成交量持续放大，可判断为买入信号。图2中标出的卖点，长期线从上下穿短期线，形成死叉，预示股市将要下跌,并且成交量

18、显著减少，应及早退出，不然会被套牢。2.2图形理论分析图3K线反转形态倒V反转，可分为三个部分： （1）上升阶段：倒V型的左方升势十分陡峭，而且持续一段短时间。左边小倒V上升为4月24日至5月4日，右面倒V为6月1日至6月12日，成交量很大。（2）转势点：倒V型的顶部十分尖锐，一般来说形成这转势点的时间仅三、两个交易日，而且成交在这高点明显增多。有时候转势点就在恐慌交易日中出现。（3）下降阶段：接着股价从顶点回落，成交量亦随之而减少。倒V字形反转的个股比较常见,对于这类暴涨的个股,一旦发现暴涨后出现了快速回调一定要及时清仓止损,否则将会遭受极大的损失。2.3技术指标2.31 MA移动平均线动平

19、均线采用最近一定天数的收盘价，相加再平均，可以消除偶然因素影响，使股价平均变化。图4图4中A、C两点为黄金交叉点，也是买点。短期线MA5从下上穿长期线MA10，预示着估价将要上涨，股民应抓住机会，赶快入手。 B、D为死亡交叉点，也就是卖点。短期线MA5从上下穿长期线MA10，预示股价将要下跌，持股者应立即抛售以免套牢，同时想购买该股者继续保持观望。2.32 MACD平滑异同移动平均线。图5（1）DIF、MACD均大于0，并且向上移，一般表示多头行情。（2）DIF、MACD均大于0，但向下移动时，行情处在退潮阶段。（3）DIF、MACD均为正，DIF向上突破MACD，为买入信号，黄金交叉,如图5

20、中A、C点。（4）DIF、MACD均为正，DIF向下突破MACD至少认为是一次回档，短线卖出，如图中所示B、D点为死亡交叉，且趋势转折，应卖出。（5）MACD中的柱状图由绿变红时应买进，绿柱持续放大，标志牛市到来，直到红柱开始缩小，应减仓，与图中趋势一致，红柱缩小时，股价下跌。（6）MACD中的柱状图由红变绿时，应卖出，绿柱持续放大标志熊市的到来，直到绿柱柱缩小时，可以买进，与图中趋势相吻合，绿柱缩小时，股价上涨。2.33 RSI相对强弱势指数图6当RSI曲线超过80度线时，可以认为是超买，此时买房力量基本用尽，股价即将下跌，如图6中的超买点。当RSI曲线低于30度线时，可以认为是超卖，此时买

21、方力量基本用尽，股价即将上涨，如图6中的超卖点。图7RSI中的形态理论：图7中A、C为W底形态。W底形态是重要的底部形态之一，实战中操作的意义颇为肯定。股价持续下跌一段时间后出现了技术性反弹，但回升时间幅度不太大，然后又出现下跌，当跌到前次低点附近时获得了支撑，令股价再一次回升反转向上，其股价运行的轨迹就像英文字母W一样，W底处于较低位置，此时股市即将反转，应当买进或观望确定后买进。B为M顶，与W底刚好相反，其第一次上升时被打压下来，获得力量上升后又被打压下来，此时已经萎靡不振，即将出现下跌，应当及早退出。3.短期趋势的预判该股受大盘影响持续暴跌，已经趋近最低点，今天已从35.47跌落到31.92，且最近几天时涨时跌，处在震荡状态，我觉得此种状态应该还会维持一些时间，现在应该继续观望，但震荡过后应该会有上涨趋势。