财务管理公式汇总.docx

1、财务管理公式汇总A时间价值的计算B 各系数之间的关系：C风险衡量D风险收益率风险收益率是指投资者因冒风险进行投资而要求的、 超过资金时间价值的那 部分额外的收益率。风险收益率、风险价值系数和标准离差率之间的关系可 用公式表示如下：RR= b V式中：RR为风险收益率；b为风险价值系数；V为标准离差率。在不考虑通货膨胀因素的情况下，投资的总收益率 （R）为：R= RA RR=RF+b-V上式中，R为投资收益率；RF为无风险收益率。其中无风险收益率 RF可用加上通货膨胀溢价的时间价值来确定，在财务管理实务中，一般把短期政府 债券（如短期国库券 ）的收益率作为无风险收益率。E 比率预测法（重点）比率

2、预测法是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系预测资金需要量 的方法。1、常用的比率预测法是销售额比率法，这是假定企业的变动资产与变动负 债与销售收入之间存在着稳定的百分比关系。 大部分流动资产是变动资产（如现金、应收账款、存货），固定资产等长期 资产视不同情况而定，当生产能力有剩余时，销售收入增加不需要增加固定 资产；当生产能力饱和时，销售收入增加需要增加固定资产，但不一定按比 例增加。部分流动负债是变动负债（随销售收入变动而变动，如应付费用、 应付账款）。外部筹资额=预计资产增加-预计负债自然增加-预测期留存收益预计资产增加 变动资产=收入X变动资产占销售百分比=厶 sx A/S1= S/

3、S1XA非变动资产（如固定资产）变动负债=收入x变动负债占销售百分比= SX B/S1 = S/S1 XB预测期留存收益=预计的收入x预计销售净利率x留存收益率= S2- PE外部筹资额= SX A/S1 A SXB/S1 S2 - P- E+非变动资产 2、销售额比率法解题步骤（1） 分别确定随销售收入变动而变动的资产合计 A和负债合计B（变动资产 和变动负债）。（2） 用基期资料分别计算A和B占销售收入（S1）的百分比，并以此为依 据计算在预测期销售收入（S2）水平下资产和负债的增加数（如有非变动资 产增加也应考虑）。（3） 确定预测期收益留存数（预测期销售收入x销售净利率x收益留存比 例

4、，即 S2- P- E）。（ 4）确定对外界资金需求量：外界资金需求量=A/S S- B/S1 S- S2 - P- E+非变动资产F 资金习性预测法（重点）资金习性预测法是根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。 所谓资金 习性，是指资金变动与产销量之间的依存关系。按照资金习性可将资金分为财务管理公式汇总不变资金、变动资金和半变动资金 资金习性预测法有两种形式：一种是根据资金占用总额同产销量的关系来预测资金需要量；另一种是采用先分项后汇总的方式预测资金需要量。设产销量为自变量X,资金占用量为因变量y,它们之间的关系可用下式表示：y=a+ bx式中：a为不变资金，b为单位产销量所需变动资金，

5、其数值可采用高低点法或回归直线法求得。(1)回归直线法用回归直线法估计a和b,可以解如下方程组得到：(2)高低点法根据两点可以决定一条直线原理，用高点和低点代入直线议程就可以求出 a和b。这里的高点是指产销业务量最大点及其对应的资金占用量，低点是指 产销业务量最小点及其对应的资金占用量。将高点和低点代入直线方程：最大产销业务量对应的资金占用量=a + bx最大产销业务量最小产销业务量对应的资金占用量=a + bx最小产销业务量xx得：a =最大产销业务量对应的资金占用量-bx最大产销业务量或=最小产销业务量对应的资金占用量- b x最小产销业务量注意：高点产销业务量最大，但对应的资金占用量可能

6、最大，也可能不是最 大；同样，低点产销业务量最小，但对应的资金占用量可能最小，也可能不 是最小。股票发行价格的确定方法认股权证有理论价值与实际价值之分。其理论价值可用下式计算：认股权证理论价值=(普通股市场价格-普通股认购价格)X认股权证换股比 率银行借款利息的支付方式债券的发行价格可转换债券的要素融资租赁租金的计算方法(1) 后付租金的计算。根据年资本回收额的计算公式，可确定出后付租金方 式下每年年末支付租金数额的计算公式：A= P/ (P/A, i , n)(2) 先付租金的计算。根据即付年金的现值公式，可得出先付等额租金的计 算公式：A= P/ (P /A, i , n-1)+1 现金折

7、扣成本的计算 如果购货方放弃现金折扣,就可能承担较大的机会成本,其计算公式为：公式表明,放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短同 方向变化,与信用期的长短反方向变化。利用现金折扣的决策1放弃现金折扣的成本 短期借款利率T在折扣期内付款，享受现金折扣；2.放弃现金折扣的成本 短期借款利率t在信用期内付款，放弃现金折扣； 3如果两家以上卖方提供不同信用条件，当决定“享受”现金折扣（即在 折扣期内付款）时，应选择“放弃现金折扣成本”最高的一个；当决定“放 弃”现金折扣时， 应选择“放弃现金折扣成本”最低的一个。 即：放弃低的， 享受高的。个别资金成本（重点掌握）筹资总额分界点 = 某种筹

8、资方式的成本分界点 / 目标资金结构中该种筹 资方式所占比重成本习性及分类 成本习性是指成本总额与业务量之间在数量上的依存关系。 成本按习性可划 分为固定成本、变动成本和混合成本三类。（ 二） 边际贡献、息税前利润和每股利润及其计算三、杠杆原理资金结构理论EBIT = 式中，为每股利润无差别点处的息税前利润；为两种筹资方式下的年利息； 为两种筹资方式下的优先股股利； 为两种筹资方式下的流通在外的普通股股 数。财务管理公式汇总如公司没有发行优先股，上式可简化为：EBIT = 这种方法只考虑了资金结构对每股利润的影响，并假定每股利润最大，股票 价格也就最高。最佳资金结构亦即每股利润最大的资金结构。

9、股票市场价值二（息税前利润-利息）X （1 -所得税税率”普通股成本 五、资金结构的调整投资收益又称投资报酬， 是指投资者从投资中获取的补偿， 包括：期望投资收益、 实际投资收益、无风险收益和必要投资收益等类型。其中，无风险收益等于 资金的时间价值与通货膨胀补贴 （又称通货膨胀贴水 ）之和；必要投资收益等 于无风险收益与风险收益之和，计算公式如下：必要收益（率）=无风险收益（率）+风险收益（率）=资金时间价值+通货膨胀补贴（率）+风险收益（率） 三、投资组合风险收益率的计算 投资者同时以两个或两个以上资产作为投资对象而发生的投资， 就是投资组 合。如果同时以两种或两种以上的有价证券作为投资对象

10、，称为证券组合。（ 一 ） 投资组合的期望收益率 投资组合的期望收益率就是组成投资组合的各种投资项目的期望收益率的 加权平均数，其权数等于各种投资项目在整个投资组合总额中所占的比例。 其公式为：（ 二 ） 两项资产构成的投资组合的风险1. 协方差 协方差是一个用于测量投资组合中某一具体投资项目相对于另一投资项目 风险的统计指标。其计算公式为：当协方差为正值时，表示两种资产的收益率呈同方向变动；协方差为负 值时，表示两种资产的收益率呈相反方向变化。2. 相关系数 相关系数是协方差与两个投资方案投资收益率的标准差之积的比值， 其计算 公式为：相关系数总是在 -1 到+1之间的范围内变动， 1 代表

11、完全负相关， +1 代表完全正相关， 0 则表示不相关。3. 两项资产构成的投资组合的总风险 投资组合的总风险由投资组合收益率的方差和标准离差来衡量。 由两种资产 组合而成的投资组合收益率方差的计算公式为：由两种资产组合而成的投资组合收益率的标准离差的计算公式为：不论投资组合中两项资产之间的相关系数如何，只要投资比例不变，各 项资产的期望收益率不变，则该投资组合的期望收益率就不变。一、B系数（一）单项资产的B系数单项资产的B系数是指可以反映单项资产收益率与市场上全部资产的平均 收益率之间变动关系的一个量化指标， 即单项资产所含的系统风险对市场组合平均风险的影响程度，也称为系统风险指数。其计算公

12、式为：B =B系数还可以按以下公式计算：B=当B = 1时，表示该单项资产的收益率与市场平均收益率呈相同比例的变化， 其风险情况与市场投资组合的风险情况一致；如果 B 1,说明该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险；如果 1,说明该单项资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险。（ 二） 投资组合的 B 系数对于投资组合来说,其系统风险程度也可以用 B 系数来衡量。投资组合的B 系数是所有单项资产 B 系数的加权平均数,权数为各种资产在投资组合 中所占的比重。计算公式为：B p=投资组合的 B 系数受到单项资产的 B 系数和各种资产在投资组合中所占比 重两个因素的影响。二、资本资产定价模型（

13、一）资本资产定价模型的内容1.资本资产定价模型的基本表达式 在特定条件下,资本资产定价模型的基本表达式如下：E（Ri）=单项资产或特定投资组合的必要收益率受到无风险收益率、 市场组合的平均 收益率和 B 系数三个因素的影响。财务管理公式汇总2.投资组合风险收益率的计算 投资组合风险收益率的计算公式为： 投资组合风险收益率也受到市场组合的平均收益率、 无风险收益率和投 资组合的B系数三个因素的影响。在其他因素不变的情况下，风险收益率 与投资组合的B系数xx, B系数越大，风险收益率就越大；反之就越小。3.投资组合的B系数推算 在已知投资组合风险收益率 E（Rp）,市场组合的平均收益率 Rm和无风

14、险收益 率RF的基础上，可以推导出特定投资组合的 B系数，计算公式为：二）现金流出量的估算 固定资产原值为固定资产投资与建设期资本化利息之和。 流动资金投资的估算可按下式进行： 经营期某年流动资金需用额 =该年流动资产需用额 - 该年流动负债需用额 本年流动资金增加额 =本年流动资金需用额 -截止上年末的流动资金占用额 经营成本的估算应按照下式进行： 某年经营成本 =该年总成本费用 -该年折旧额-该年摊销额 -该年利息支出净现金流量的简化计算方法（重点掌握）第三节 项目投资决策评价指标及其计算一、投资决策评价指标及其类型（ 一 ） 评价指标的意义 投资决策评价是指用于衡量和比较投资项目可行性、

15、 据以进行方案决策的定量化标准与尺度，主要包括：静态投资回收期、投资利润率、净现值、净现 值率、获利指数、内部收益率。态评价指标的含义、计算方法及特点三、动态评价指标的含义、计算方法及特点动态指标之间的关系： 净现值、净现值率、获利指数和内部收益率指标之间存在同方向变动关系。 即：当净现值0时，净现值率0,获利指数1,内部收益率基准收益率； 当净现值 =0时，净现值率 =0，获利指数 =1，内部收益率 =基准收益率； 当净现值v 0时，净现值率v 0,获利指数v 1,内部收益率v基准收益率。 第四节 项目投资决策评价指标的运用一、独立方案财务可行性评价及投资决策 独立方案财务可行性评价及投资决

16、策(1)各评价指标同时可行，即 NP0, NPV宙0, PI 1, IRRAic , PPC n/2 , PP P/2, ROA基准投资利润率i，则接受该方案；( 2)各评价指标同时不可行,则放弃该方案；( 3)当次要指标(静态投资回收期)或辅助指标(投资利润率)与主要指 标(净现值、内部收益率等)发生矛盾时,应当以主要指标的结论为准；(4)利用动态指标(净现值、净现值率、获利指数和内部收益率)对同一 个项目进行评价和决策,会得出相同的结论。对独立方案进行财务可行性评价时应注意：(1) 主要评价指标在评价财务可行性的过程中起主导作用；（2）利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策，可能得出完

17、全相同的结论。含义计算公式适用范围选择所有方案中净现值最犬 的方案作为豈优方案.回=工祝耳(P/Fi it)康始投资相同且 计算朝相等的多 个互斥方累比较 决策.淨现值率法选择所有方案中净现值率盖 大的方黑作为最优方案。Z 项目浄现值原始投资额的现值爲抬投资相同且 计算期相卑的多 牛互斥方案的比差颔投资內部根据两方案差额潘现金流董（记作Mcf）计算出差额内 訓攵益率（记作IW/IRR M设定的折现率，頁始投熒颌 大的芳案较优.工NC耳（P/F. 珑乩t）=0上式中Airr为差颔投瓷 内訓攵益率两个厦始投盗不 相同的多个互斥 方案比较決策.该 法常玛于更新改 造项目投资决氣年等額淨回收选择所耳方

18、案的年等駆净回 收颔（订作NA）最大曲育案 作为最优方奚他-睜现值 年金现值系数眞始投资不相同， 有吕是工討广苣 斎也不同的多方 案比较决策.计算期统一法方案重复将各片案计算期的最小公倍 魏作为比较方案的计算期进 而调備关指标，并据此进行 决策的方法.糕始投资不相同、 计算斟不等的多 方案的比梭.壷短计算 期法（谡短 春命期法）将所育負的净顼值均还眞 为年等额回收總的基钳上，再 按照壷短的计算朝来计算出 相应唐现耳进币艰据皓整W 的冷现值进行决策的方袪.证券投资风险（二）证券投资收益证券投资收益包括证券出售现价与原价的价差以及定期的股利或利息收益。债券收益率的计算 三、债券的估价（重点）股票收

19、益率的计算股票收益率主要有本期收益率、持有期收益率。财务管理公式汇总1. 本期收益率 本期股利收益率，是指股份公司以现金派发股利与本期股票价格的比率。用 下列公式表示：2. 持有期收益率 持有期收益率是指投资者买入股票持有一定时期后又卖出该股票， 在投资者 持有该股票期间的收益率。如投资者持有股票时间不超过一年，不用考虑资金时间价值，其持有期收益 率可按如下公式计算：如投资者持有股票时间超过一年，需要考虑资金时间价值，其持有期收 益率可按如下公式计算：式中：V为股票的购买价格；F为股票的出售价格；Dt为股票投资报酬（各 年获得的股利 ）； n 为投资期限； i 为股票持有期收益率。三、股票的估

20、价基金收益率 基金收益率用以反映基金增值的情况，它通过基金净资产的价值变化来衡 量。存货模式 存货模式是将存货经济进货批量模型原理用于确定目标现金持有量， 其着眼 点也是现金相关总成本最低。这种模式下的最佳现金持有量， 是持有现金的机会成本与证券变现的交易成财务管理公式汇总本相等时的现金持有量。 利用存货模式确定最佳现金持有量的模型为：式中，T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的固定成 本；Q为最佳现金持有量（每次证券变现的数量）；K为有价证券利息率（机会 成本）；TC为现金管理相关总成本。应收账款的成本应收账款日常管理 应收账款日常管理的主要内容包括应收账款追踪分析、 应收账款账

21、龄分析和 应收账款收现保证率分析。存货的主要功能有：防止停工待料；适应市场变化；降低进货成本；维 持均衡生产。（ 二 ） 存货成本（重点）二、存货经济批量模型（重点）（ 一 ） 存货经济进货批量基本模式 在不允许出现缺货的情况下，进货费用与储存成本总和最低时的进货批量， 就是经济进货批量。其计算公式为：式中，Q为经济进货批量；A为某种存货年度计划进货总量；B为平均每 次进货费用；C为单位存货年度单位储存成本；P为进货单价。（ 二） 实行数量折扣的经济进货批量模式 在供货方提供数量折扣条件下，若每次进货数量达到供货方的进货批量要 求，可以降低进货成本。通常，进货批量越大，可利用的折扣就越多。财务

22、管理公式汇总存货相关总成本的计算公式为： 存货相关总成本 =存货进价 +相关进货费用 +相关储存成本其中，存货进价二进货数量X进货单价实行数量折扣的经济进货批量具体确定步骤如下：第一步，按照基本经济进货批量模式确定经济进货批量；第二步，计算按经济进货批量进货时的存货相关总成本；第三步，计算按给予数量折扣的不同批量进货时，计算存货相关总成本； 第四步，比较不同批量进货时的存货相关总成本。此时最佳进货批量，就是 使存货相关总成本最低的进货批量。（ 三 ） 允许缺货时的经济进货模式 允许缺货的情况下，企业对经济进货批量的确定，不仅要考虑进货费用与储 存成本，而且还必须对可能的缺货成本加以考虑，能够使

23、三项成本总和最低 的进货批量便是经济进货批量。允许缺货时的经济进货批量S= QX C+ （C+R）式中：S为缺货量，R为单位缺货成本，其他符号同上。三、存货日常管理存货日常管理包括存货储存期控制、存货 ABC分类管理、存货定额控制、存 货供应时点控制等多种方法。（ 一） 存货储存期控制存货储存期控制包括存货保本储存期控制和保利储存期控制两项内容， 有关 财务管理公式汇总 计算公式为： 利润=XX -固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费X储存天数批进批出经销某商品实际获利或亏损额=每日变动储存费X （保本储存天数实际储存天数）批进零售经销某商品预计获利或亏损额=每日变动储存费X （平均保本

24、储存天数平均实际储存天数）其中：平均实际储存天数=（实际零散售完天数 +1） /2现金预算编制的流程（重点内容）成本中心的考核指标 成本中心的考核指标包括成本 （费用）变动额和成本 （ 费用） 变动率两项指标。 成本（费用）变动额=实际责任成本 （费用）- 预算责任成本 （费用）成本（费用） 成本（费用）变动率二成本（费用）变动额/预算责任成本（费用）X 100%投资中心的考核指标除考核利润指标外， 投资中心主要考核能集中反映利润与投资额之间关系的 指标，包括投资利润率和剩余收益。内部转移价格（重点） 内部转移价格是指企业内部各责任中心之间进行内部结算和责任结转时所 采用的价格标准。制定内部转

25、移价格时， 必须考虑全局性原则、 公平性原则、 自主性原则、重要性原则。内部转移价格主要包括市场价格、协商价格、双重价格和成本价格等。财务管理公式汇总二、内部结算 内部结算是指企业各责任中心清偿因相互提供产品或劳务所发生的、 按内部 转移价格计算的债权、债务。按照内部结算的手段不同， 可分别采取内部支票结算、 转账通知单和内部货 币结算等方式。1、 定基动态比率定基动态比率是以某一时期的数额为固定基期数额而计算出来的动态比 率。其计算公式为：定基动态比率 =分析期数额固定基期数额2、环比动态比率环比动态比率是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态 比率。其计算公式为：环比动态比率 =

26、分析期数额前期数额财务指标分析一、偿债能力分析（ 一 ） 短期偿债能力分析（重点）（ 二） 长期偿债能力分析（重点）二、营运能力分析（重点）（ 一 ） 人力资源营运能力分析 人力资源营运能力通常采用劳动效率指标来分析。劳动效率=主营业务收入净额或净产值+平均职工人数财务管理公式汇总对企业劳动效率进行考核评价主要是采用比较的方法， 例如将实际劳动效率 与本企业计划水平、历史先进水平或同行业平均先进水平等指标进行对比。 （二）生产资料营运能力分析 生产资料的营运能力实际上就是企业的总资产及其各个组成要素的营运能 力。资产营运能力的强弱关键取决于资产的 xx 速度，通常用 xx 率和 xx 期 来表

27、示。XX率是企业在一定时期内资产的 XX额与平均余额的比率，它反映 企业资产在一定时期的 xx 次数。 xx 期是 xx 次数的倒数与计算期天数的乘 积，反映资产 XX 一次所需要的天数。其计算公式为：XX率（xx次数）=xx额资产平均余额XX期（xx天数）=计算期天数XX次数二资产平均余额X计算期天数* XX额 具体地说，生产资料营运能力分析可以从以下几个方面进行分析。三、盈利能力分析（重点）四、发展能力分析财务综合分析方法主要有 XX 财务分析体系和 XX 比重评分法。（ 一 ）XX 财务分析体系（重点）XX 财务分析体系 （简称 XX 体系）是利用各财务指标间的内在关系，对企业综 合经营

28、理财及经济效益进行系统分析评价的方法、XX体系各主要指标之间的 关系如下：净资产收益率二主营业务净利率X总资产周转率X权益乘数其中：主营业务净利率= 争利润宁主营业务收入净额总资产周转率二主营业务收入净额宁平均资产总额财务管理公式汇总权益乘数二资产总额宁所有者权益总额=1-(1 -资产负债率)( 二 )xx 比重评分法xx 比重评分法是指将选定的财务比率用线性关系结合起来， 并分别给定各自 的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指 标的累计分数，从而对企业的信用水平作出评价的方法。xx 比重评分法的基本步骤包括：(1)选择评价指标并分配指标权重；(2)确定各项评价指标的标准值；(3)对各项评价指标计分并计算综合分数；(4)形成评价结果。