黄金TD培训资料.docx

1、黄金TD培训资料 培 训 资 料一、上海黄金交易所、金创黄金公司、本公司简介上海黄金交易所：是经国务院批准，由中国人民银行组建，遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则，实施贵金属交易买卖的国家级平台且不以盈利为目的法人机构。目前包括银行、产金和用金企业、机构和中小投资者在内的众多黄金参与者均通过该平台进行贵金属买卖与交易，实现高端金融理财黄金投资的目的。其基本职能： （一）提供黄金、白银、铂等贵金属交易的场所、设施及相关服务； （二）制定并实施黄金交易所的业务规则，规范交易行为； （三）组织、监督黄金、白银、铂等贵金属交易、清算、交割和配送； （四）设计交易合同、保证交易合同的履行； （五）制定

2、并实施风险管理制度，控制市场风险； （六）生成合理价格，发布市场信息； （七）监管会员交易业务，查处会员违反交易所有关规定的行为； （八）监管指定仓库的黄金、白银、铂等贵金属业务； （九）中国人民银行规定的其他职能。 组织形式： 黄金交易所实行会员制组织形式，会员由中华人民共和 国境内注册登记，并经中国人民银行核准从事黄金业务的金融机构、从事黄金、白银、铂等金属及其制品的生产、冶炼、加工、批发、进出口贸易的企业法人，并具有良好资信的单位组成。现有会员108家，其中商业银行13家、产金单位24家、用金单位61家、冶炼单位8家、造币单位2家，会员分散在全国26个省；交易所会员依其业务范围分为金融类

3、会员、综合类会员和自营会员。金融类会员可进行自营和代理业务及批准的其它业务，综合类会员可进行自营和代理业务，自营会员可进行自营业务。目前会员中金融类14家、综合类77家、自营类17家；据初步统计，会员单位中年产金量约占全国的75%；用金量占全国的80%；冶炼能力占全国的90%。 山东金创黄金: 山东金创股份有限公司创立于1993年，目前公司的注册资本为9,580万元，拥有从金 矿开采到黄金冶炼，从实物黄金销售 到贵金属金融产品代理服务的完整产业链。2008年公司黄金产量在山东省排名第5位，在全国黄金生产企业中排名第10位。 作为国内最早介入黄金交易领域的专业机构，2001年参与上海黄金交易所的

4、组织筹建及黄金管理条例的修订，并首批获得 上海黄金交易所综合类、理事会员资格（会员编码：0016，证书编码：0019）。在上海黄金交易所成立发展的过程中先后参与交易资金封闭运营系统试点，金仕达黄金二级系统使用试点工作。 依托雄厚的产金实力、充足的资金和良好公司信誉等优势，贵金属代理业务量大幅增长，在上海黄金交易所贵金属业务排 名稳居前列，连续八年被金交所评定为“优秀会员单位”。 公司将秉承“以人为本，以客为尊，以诚立业，以做为先”的企业发展理念，秉承“公平、公开、公正”、“专业、安全、 高效”的共赢理念，立足山东、上海，面向全国，锐意成为国内最优秀的贵金属服务商之一，与广大投资者 共同分享金融

5、投资的丰厚回报。二、黄金和外汇市场简介（一）、概述黄金交易市场(Gold Market,International Gold Market) ，是集中进行黄金买卖的交易场所。黄金交易与证券交易一样，都有一个固定的交易场所，世界各地的黄金交易市场就是由存在于各地的黄金交易所构成。黄金交易所一般都是在各个国际金融中心，是国际金融市场的重要组成部分。 在黄金市场上买卖的黄金形式多种多样，主要有各种成色和重量的金条、金币、金丝和金叶等，其中最重要的是金条。大金条量重价高，是专业金商和中央银行买卖的对象，小金条量轻价低，是私人和企业买卖、收藏的对象。金价按纯金的重量计算，即以金条的重量乘以金条的成色。

6、了解世界黄金交易市场世界七大黄金交易中心目前，世界上已经形成七大黄金交易中心。它们是： 1苏黎世：瑞士苏黎世由于其银行业雄厚实力的支持，20世纪30年代就已成为世界黄金交易中心之一。自60年代起，苏黎世成为世界第二大黄金交易市场，瑞士三大银行的共同努力，使得苏黎世一直保持着世界黄金交易的中心地位。 2伦敦：英国伦敦黄金市场堪称世界最古老的黄金交易市场，已有近300年的历史。1968年以前，其在南非黄金的收购上及黄金储备上都居于垄断地位。但在1968年，伦敦金市临时停市，给了苏黎世市场一个机会，由此伦敦金市结束了它的垄断时代。 3纽约：美国纽约商品交易所是世界最大的黄金期货交易市场。自1974年

7、12月31日黄金非货币化以后，该市就在世界黄金交易中占据了重要地位。在美国购买实金往往由小黄金交易商提供服务，因此通过电话进行期货交易就成了交易主体。 4东京：日本是一个贫金国家，其黄金几乎全部依赖进口。自1973年后，日本黄金交易商允许直接进口黄金。到1980年，日本黄金市场全部解禁，因而得到迅速发展。日本的黄金期货市场有着重要的作用。东京的黄金交易量相当于纽约的三分之二。 5新加坡：新加坡的实金市场成立于1869年，1973年后，新加坡成为自由黄金交易市场。1992年，新加坡的黄金进口量占全球黄金总交易的20%，更确立了该国在实金交易上的重要地位。 6香港：香港高度发达的首饰制造业注定了该

8、地在世界黄金市场的重要地位。香港的金银业贸易场日交易量为15-20万两。 7 悉尼和墨尔本：悉尼和墨尔本作为黄金交易中心，是基于澳大利亚产金大国的优势地位黄金市场的组成： 目前，国际黄金市场的参与者可分6种，分别是国际金商、银行、对冲基金等金融机构，各种法人机构、私人投资者以及在黄金期货交易中有很大作用的经纪公司。1、 国际金商： 最典型的就是伦敦黄金市场上的五大金行，其自身就是一个黄金交易商，由于其与世界上各大金矿和黄金商有广泛联系，而且其下属的各个公司又与许 多商店和黄金顾客有联系。因此，五大金商根据自身掌握的情况，不断报出黄金买价和卖价。当然金商要负责金价波动的风险。2、 银行：黄金市场

9、中的银行，可分两类，一类是仅仅为客户代行买卖和结算，本 身并不参与黄金买卖，他们充当生产者与投资者之间的经纪人，在市场上起到中介作用；另一类是做自营业务的，如在新加波黄金交易所（UOB）里，就有多家自营商会是银行的。3、 对冲基金：近年来国际对冲基金尤其是美国对冲基金活跃在国际国际金融市场的各个角落。在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在纽约商品交易所黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。一些规模庞大的对冲基金利用与各国政府、工商和金融界千丝万缕的联系往往较先铺捉到经济基本面的变化，利用管理的庞大资金进行买空卖空，从而加速黄金市场的变化而从中获利。4、 各种法

10、人机构和个人投资者：各种法人机构和个人投资者既包括专门出售黄金的公司，如各大金矿、黄金生产商、专门购买黄金消费的（如各种工业企业）黄金制品商、首饰行以及私人购金收藏者等，也包括专门从事黄金买卖的投资公司、个人投资者等；种类多样，数量众多。但是从市场的喜好程度分，又可分为风险厌恶者和风险喜好者：前者希望回避风险，将市场价格波动的风险降到最低程度，包括黄金生产商、黄金消费者等;后者就是各种对冲基金等投资公司，希望从价格涨跌中获得利益。前者希望对黄金保值，而转嫁风险；后者希望获利而愿意承担风险。5、 经济公司：专门代理非交易所会员进行黄金交易，并收取佣金的经济组织。有的交易所把经纪公司称为交易行。在

11、纽约、芝加哥、香港等黄金市场里，活跃着很多经纪公司，他们本身并不拥有黄金，知识派场内代表在交易厅里为客户代理黄金买卖，收取客户佣金。（二）、外汇：外汇交易是指某国货币兑换另一国家货币。现时全球外汇市场每天成交额合计逾25000亿美元。而有别于其他金融市场，外汇市场没有具体交易地点，也没有固定的开市和收市时间，而是透过银行、企业和个人之间的电子网络进行交易，优越缺少具体的交易所，因此外汇市场能够提供24小时运作。外汇市场每天的交易都由悉尼、东京、香港、新加玻开市，直至欧洲、伦敦、纽约、美国西岸收市为止。三、具体内容 （一）、主要代号 黄金GOLD/AU 白银AG 铂金PT 美元USD 欧元EUR

12、 英镑GBP 日元JPY 澳元AUD 加元CAD 瑞郎CHF 纽西兰元NZD (二)、交易时间每周一至五（节假日除外）上午09：00-11：30，下午13：30-15：30。晚间21：00-3：30（周一到周四）（注：外汇24小时）（三）、交易品种与规格 第一条 交易品种为黄金、白银，铂金。第二条 黄金交易成色种类为Au99.99、Au99.95。铂交易成色不低于99.95%。第三条 黄金交易重量规格为50克、1千克、3千克的金条、金锭。第四条 交易所交易的金锭、金条为经交易所认定的标准金锭、金条企业生产的符合交易所金锭、金条质量标准的实物，及伦敦金银市场协会（LBMA）、伦敦铂钯市场协会（L

13、PPM）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准实物。第五条 报价方式为人民币元克，人民币元以后保留两位小数。第六条 金锭交易的最小单位为1千克。金条交易的最小单位为50克。铂锭交易的最小单位为1千克。第七条 交易所按成交金额收取一定比例的手续费，目前黄金暂定为万分之五点五。铂暂定为万分之六。 (四)、交易方式交易方式包括现货全额交易、Au(T+5)交易、Au(T+D)延期交收交易。第一条 现货全额交易（Au50、Au99.99、Au99.95）是指买方会员及客户必须在交易前将交易的全额资金存入交易所指定账户；卖方会员及客户必须在交易前将交易的全部实物存放在交易所指定仓库。实行T+0的清算速度办理资

14、金清算，会员及客户按照规定时间到指定仓库提取实物。第一项 Au50g一、金条的重量规格为50克。 二、金条须符合交易所金条标准（SGEB2-2004）,成色为99.99%以上。 三、上市交易的金条由在交易所注册认定的可提供标准金条企业生产铸造。可提供标准金锭企业可自愿申请可提供标准金条企业资格，金融类会员的品牌金条通过注册认定后可以在交易所交易。入市交易的金条必须使用交易所“SGE”标志。每根金条须配质量证明书。 四、金条的交易代码为Au50g。 五、金条品种报价单位为人民币元克，并保留两位小数。 六、金条最小交易单位为50克，最小交割单位为50克，交易、交割不计算纯重，按毛重50克整计算。

15、七、金条交易实行现货全额交易方式，即：交易前买入方须在交易所指定账户全额存入相应金额的人民币资金，卖出方须将出售的金条全部存放在交易所指定仓库。 九、金条可根据需要提取实物金，也可不提取实物金。客户最终要提取实物金的，只能由会员统一代理提取。客户未提取的买入金条实物由交易所代为托管。 十、金条提取实物后，不得再入库上市交易。 十一、金条实行“择库存入、定库取货”原则，存货方可就近选择指定仓库存货，取货方目前仅可选择上海和北京地区取货。交易所统一调运，运保费由卖方承担，运保费率暂定为80元/千克。提货时间为提货申请日后3个工作日内，最多不超过5个工作日。 十二、交易所金条交易手续费暂定为万分之五

16、点五。 十三、会员在指定仓库存入实物或提取实物时，需支付入库费和出库费。入库费率及出库费率均为2元/千克，不足1千克按1千克计算。 Au50g业务的具体规定交易品种Au50g交易首付款100涨跌停板30交易单位50克/手报价单位元/克最小变动价位0.01元/克交易时间10:00-11:30 13:30-15:30 及夜市时间可交割条块50克可交割成色99.99以上最小交割量50克交易方式自由报价，撮合成交交割地点上海、北京、深圳指定仓库存取交割期成交当日第二项 Au99.99一、金锭的重量规格为1000克。 二、成色为99.99%以上。 四、金锭的交易代码为Au99.99。 五、金锭品种报价单

17、位为人民币元克，并保留两位小数。 六、金锭最小交易单位为100克，最小交割单位为1000克，交易、交割计算纯重，并实行升水制度，升水标准根据交易所公告执行。 七、金锭交易实行现货全额交易方式，即：交易前买入方须在交易所指定账户全额存入相应金额的人民币资金，卖出方须将出售的金锭全部存放在交易所指定仓库。 九、金锭可根据需要提取实物金，也可不提取实物金。客户最终要提取实物金的，只能由会员统一代理提取。客户未提取的买入金锭实物由交易所代为托管。 十、金锭提取实物后，不得再入库上市交易。 十一、金锭实行“择库存入、择库取货”原则，存货方可就近选择指定仓库存货，取货方也可就近选择指定仓库取货。交易所统一

18、调运，运保费由卖方承担，运保费率暂定为80元/千克。提货时间为提货申请日后3个工作日内，最多不超过5个工作日。 十二、交易所金条交易手续费暂定为万分之五点五。 十三、会员在指定仓库存入实物或提取实物时，需支付入库费和出库费。入库费率及出库费率均为2元/千克，不足1千克按1千克计算。Au99.99业务的具体规定交易品种Au99.99交易首付款100涨跌停板30交易单位100克/手报价单位元/克最小变动价位0.01元/克交易时间10:00-11:30 13:30-15:30 及夜市时间可交割条块1千克可交割成色99.99以上最小交割量1千克交易方式自由报价，撮合成交交割地点任意指定仓库存取交割期成

19、交当日第三项 Au99.95一、金锭的重量规格为3000克。 二、成色为99.95%以上。 四、金锭的交易代码为Au99.95。 五、金锭品种报价单位为人民币元克，并保留两位小数。 六、金锭最小交易单位为1000克，最小交割单位为3000克，交易、交割计算纯重，并实行升水制度，升水标准根据交易所公告执行。七、金锭交易实行现货全额交易方式，即：交易前买入方须在交易所指定账户全额存入相应金额的人民币资金，卖出方须将出售的金锭全部存放在交易所指定仓库。 九、金锭可根据需要提取实物金，也可不提取实物金。客户最终要提取实物金的，只能由会员统一代理提取。客户未提取的买入金锭实物由交易所代为托管。 十、金锭

20、提取实物后，不得再入库上市交易。 十一、金锭实行“择库存入、择库取货”原则，存货方可就近选择指定仓库存货，取货方也可就近选择指定仓库取货。交易所统一调运，运保费由卖方承担，运保费率暂定为80元/千克。提货时间为提货申请日后3个工作日内，最多不超过5个工作日。 十二、交易所金锭交易手续费暂定为万分之五点五。 十三、会员在指定仓库存入实物或提取实物时，需支付入库费和出库费。入库费率及出库费率均为2元/千克，不足1千克按1千克计算。Au99.95业务的具体规定交易品种Au99.95交易首付款100涨跌停板30交易单位千克/手报价单位元/克最小变动价位0.01元/克交易时间10:00-11:30 13

21、:30-15:30 及夜市时间可交割条块3千克可交割成色99.95以上最小交割量3千克交易方式自由报价，撮合成交交割地点任意指定仓库存取交割期成交当日第二条 Au(T+5)交易是指实行固定交收期的分期付款交易方式，交收期为5个工作日（包括交易当日）。会员及客户以一定比例的首付款确立买卖合约，合约不能转让，只能开新仓，到期的合约净头寸即相同交收期的买卖合约轧差后的头寸必须进行实物交收。一、金锭的重量规格为3000克。 二、成色为99.95%以上。 三、Au(T+5)的交易代码为Au(T+5)。 四、Au(T+5)品种报价单位为人民币元克，并保留两位小数。 五、Au(T+5)最小交易单位为1000

22、克，最小交割单位为3000克，交易、交割计算纯重，并实行升水制度，升水标准根据交易所公告执行。 六、Au(T+5) 交易品种的首付款以资金方式结算，代理交易的首付款比例暂定为合约金额的10%。合约成交时按成交金额乘以首付款比例冻结首付款，盘后以当日Au99.95品种的加权平均价为基准，计算代理账户的应交首付款。 七、Au（T+5）交易品种实行固定交收期的分期付款交易方式，交收期为5个工作日。客户以一定比例的首付款确立买卖合约，合约不能转让，只能开新仓，到期的合约净头寸（相同交收期的买卖合约轧差后的头寸）必须进行实物交收。 八、交易所Au（T+5）交易手续费暂定为万分之五点五。 Au(T+5)业

23、务的具体规定交易品种Au(T+5)交易首付款10涨跌停板5交易单位千克/手报价单位元/克最小变动价位0.01元/克交易时间10:00-11:30 13:30-15:30 及夜市时间可交割条块1千克，3千克可交割成色99.95以上最小交割量1千克交易方式自由报价，撮合成交交割地点任意指定仓库存取交割期成交日后第四个工作日第三条 Au(T+D)延期交收业务以分期付款方式进行买卖，交易者可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。这种交易模式能够为产金与用金企业提供套期保值功能，还能够满足投资者的投资需求，并且投资成本小，市场流动性高；同时还为

24、投资者提供了卖空机制，为投资者提供了一个交易平台，较宜适合投资理财。黄金现货延期交收业务与黄金现货业务主要区别1、 在开盘前引入了集合竞价过程；2、 交易过程中实行首付款制度；3、 在交易环节中，引入了持仓的概念；4、 交割环节引入了中立仓、延期补偿费机制满足交割需要，平抑供求矛盾；5、 日终结算，实行每日无负债制度。第一项 集合竞价开盘集合竞价在每个交易日开市前15分钟内进行，其中前14分钟为买卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。与普通的撮合成交原则不同，集合竞价采用最大成交量原则。开盘集合竞价中的为成交申报单自动参与开盘后的竞价交易。集合竞价未产生成交价格的，以集

25、合竞价后第一笔成交价为开盘价。第一笔成交价按照交易所撮合原则产生，其中前一成交价为上一交易日收盘价。第二项 首付款制度1、在买卖报价过程中，不再冻结全额资金和实物，而是不分买卖方向，全部冻结报价金额10的资金；2、交易过程实行T0，当天买入可以当天卖出；3、所有交易品种共用一个资金账户与实物账户，这实现了不同交易品种之间资金与实物的共享。第三项 报价报价操作不仅仅是简单的买报价与卖报价，还有一个开仓与平仓的选择。因此，报价操作共有四种，对应不同的资金冻结与持仓增减。1、买开仓 2、卖开仓 3、买平仓 4、卖平仓持仓是未来要进行交割的一种权利义务。在现货市场中没有持仓概念，因为，一旦成交，马上进

26、行交割，资金与实物的所有权进行转移。而在现货延期交收业务中，不立即进行交割，因此持仓代表对相应资金与实物所有权进行转移的一种权利义务。多头持仓：表示未来要付出全额资金，得到黄金实物。空头持仓：表示未来要付出黄金实物，得到资金。开 仓：意味着持仓的增加，资金的冻结。平 仓：意味着持仓的减少，资金的解冻。第四项 交割现货延期交收业务没有规定具体的交割时间，由买卖双方自由申报。买卖双方申报交割的数量一旦不相等，就要通过中立仓、延期补偿机制来解决这种矛盾，从而顺利实现现货延期业务的交割功能。延期补偿费支付方向确定规则根据市场情况，延期补偿费可以为正、负或者为零。当市场出现供不应求（货少了）的情况下，延

27、期补偿费为卖方付给买方。当市场供大于求（货多了）时，延期补偿费为买方付给卖方。当供求平衡时，延期补偿费为零。第五项 清算为了有利于风险控制，每日进行结算。每日交易结束后，按照全部持仓计算应冻结的首付款。根据当日结算价，计算持仓的全部盈亏，并发生实际的资金划转，盈利者可以提取利润，亏损者要在规定时间内，补足资金。第六项 违约处理构成交割违约，由交易所扣除违约方违约部分合约价值7的违约金支付给守约方，同时交收终止。黄金现货延期交收业务的交割程序第一步：交割申报每个交易日15:0015:30为会员或客户申报当日交收时间，申报内容为当日交收和约数量。系统实时公布认交、认收两边数量。第二步：公布交收数量

28、和延期补偿费方向15:3015:31系统统计和公布交收双方数量，延期补偿费支付方向。1、 当交收申报数量相等时，不发生延期补偿费的支付。2、 当交收申报数量不相等时，申报数量少的一方支付给申报数量多的一方延期补偿费。延期补偿费率初期暂定为万分之二。对于超期持仓合约加收超期补偿费，超期补偿费不分方向，向买卖双方收取。延期超过20个交易日的合约，超期补偿费暂定为每日万分之一。第三步：中立仓申报15:3115:40为中立仓申报时间，即没有被交易占用的资金或实物的会员与客户可以参与中立仓申报。中立仓的申报实行部分冻结制度，按照交割方向，冻结10%的资金。第四步：完成交收当中立仓申报的交收数量小于或等于

29、持有持仓合约或延期合约申报交方和收方数量的差，则全部中立仓都进入最后交收。申报交收合约按时间优先，当日交收最大化原则进行交收配对，完成实际交收。如果中立仓申报的交收数量大于持有持仓合约或延期合约申报交方和收方数量的差，则按照时间优先的原则进行排队，确定进入最后交收阶段的中立仓。申报交收合约按时间优先，当日交收最大化原则进行交收配对，完成实际交收。第五步：反向中立仓一旦申报的中立仓进入了交割阶段，中立仓收到系统自动生成反向中立仓，其成交价按当日的结算价计算。反向中立仓生成免收手续费，这个反向中立仓可以选择交割或平仓进行了结，选择平仓收取万分之五点五手续费。黄金现货延期交收业务的具体规定交易品种A

30、u(T+D)交易首付款10涨跌停板7交易单位千克/手报价单位元/克最小变动价位0.01元/克交易时间10:00-11:30 13:30-15:30 及夜市时间可交割条块1千克，3千克可交割成色99.95以上最小交割量1千克交易方式自由报价，撮合成交交割地点任意指定仓库存取交割期交割申请确定日（五）、黄金现货延期交收业务的风险管理措施（一） 首付款制度现货延期交收交易的首付款比例为成交总额的10. 交易所有权根据市场情况进行调整（建议会员依据客户的信誉程度，按交易持仓总金额的1013收取为佳）。（二） 价格涨跌幅度限制制度为防止非正常因素对交易价格的干扰，交易所根据交易的实际情况实行价格涨跌幅度限制制度简称涨（跌）停板，延期交收交易所允许的每日交易价格最大波动幅度暂定为7，超过该涨跌幅度的报价视为无效，不能成交。当连续出现同方向的涨跌停板时，交易所将按照一定的原则和方式进行调整。（三） 限仓制度交易所实行限仓制度。限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的按单边计算的最大交易数额。交易所对会员或客户进行综合评估，根据评定结果确定其最大交易限额。会员的自营限仓数额分别由基本额度、信用额度和业务额度三部分组成；对于金融类会员和综合类会员，由于其可以进行代理业务，因此对所有客户持仓总额规定为代理