第三章财务分析程序与方法.ppt

1、第一篇第一篇 财务分析概论财务分析概论第三章第三章 财务分析程序与方法财务分析程序与方法第一节第一节 财务分析基本程序与步骤财务分析基本程序与步骤 财务分析程序就是财务分析遵循的财务分析程序就是财务分析遵循的一般工作流程，以下是本教材归纳总结一般工作流程，以下是本教材归纳总结的财务分析程序的四个阶段，十个步骤。的财务分析程序的四个阶段，十个步骤。一、财务信息搜集整理阶段一、财务信息搜集整理阶段 1.明确财务分析目的明确财务分析目的 和做其它事情一样，开始之前必须和做其它事情一样，开始之前必须明确目的。目的不同，分析内容、方式、明确目的。目的不同，分析内容、方式、方法可能都不同。举例：投资方法可

2、能都不同。举例：投资第三章第三章 财务分析程序与方法财务分析程序与方法第一节第一节 财务分析基本程序与步骤财务分析基本程序与步骤 一、财务信息搜集整理阶段一、财务信息搜集整理阶段 2.制定财务分析计划制定财务分析计划 在明确目的的基础上，计划必须考在明确目的的基础上，计划必须考虑时间、人员、内容和方法。虑时间、人员、内容和方法。在一定时间内，由哪些人员，采用在一定时间内，由哪些人员，采用什么方法，按照什么标准，完成分析任什么方法，按照什么标准，完成分析任务。计划也称为方案。举例：投资务。计划也称为方案。举例：投资第一节第一节 财务分析基本程序与步骤财务分析基本程序与步骤 一、财务信息搜集整理阶

3、段一、财务信息搜集整理阶段 3.搜集整理财务信息搜集整理财务信息 目的明确、计划制定后的工作就是目的明确、计划制定后的工作就是搜集信息，了解情况，并对搜集到的信搜集信息，了解情况，并对搜集到的信息进行整理。息进行整理。搜集信息一定要保证信息的价值或搜集信息一定要保证信息的价值或有用性，注意信息的及时性、准确性、有用性，注意信息的及时性、准确性、相关性和完整新。举例：投资相关性和完整新。举例：投资第一节第一节 财务分析基本程序与步骤财务分析基本程序与步骤 二、战略分析与会计分析阶段二、战略分析与会计分析阶段 这一内容也是该教材的特点，强调这一内容也是该教材的特点，强调战略与会计分析，实质就是企业

4、的宏观战略与会计分析，实质就是企业的宏观和微观分析。和微观分析。1.企业战略分析企业战略分析 企业战略分析的主要内容有两个方企业战略分析的主要内容有两个方面，即行业分析和企业在行业中的竞争面，即行业分析和企业在行业中的竞争策略分析。策略分析。第一节第一节 财务分析基本程序与步骤财务分析基本程序与步骤 二、战略分析与会计分析阶段二、战略分析与会计分析阶段 1.企业战略分析企业战略分析 行业分析包括现状和发展趋势，如行业分析包括现状和发展趋势，如家电家电行业行业，现状是产品市场需求规模稳定，由于，现状是产品市场需求规模稳定，由于技术含量偏低，产品风险小，容易介入，导技术含量偏低，产品风险小，容易介

5、入，导致竞争对手多，市场价格低、利润空间小，致竞争对手多，市场价格低、利润空间小，这样就需要靠生产和市场占有规模来实现薄这样就需要靠生产和市场占有规模来实现薄利多销的战略目标。利多销的战略目标。第一节第一节 财务分析基本程序与步骤财务分析基本程序与步骤 二、战略分析与会计分析阶段二、战略分析与会计分析阶段 1.企业战略分析企业战略分析 战略分析，除行业总体情况分析外，行战略分析，除行业总体情况分析外，行业内竞争对手情况分析也是重要内容。常言业内竞争对手情况分析也是重要内容。常言到到“知己知彼，百战不殆知己知彼，百战不殆”是分析竞争对手是分析竞争对手原因的有力解释。公平竞争环境下的经营战原因的有

6、力解释。公平竞争环境下的经营战略：略：产品差异战略，市场价格战略产品差异战略，市场价格战略 人无我有，人有我优，人优我廉，人廉人无我有，人有我优，人优我廉，人廉我转。我转。第一节第一节 财务分析基本程序与步骤财务分析基本程序与步骤二、战略分析与会计分析阶段二、战略分析与会计分析阶段 2.财务报表会计分析财务报表会计分析 会计分析的目的是搞清会计信息的真实会计分析的目的是搞清会计信息的真实程度，提高财务分析的可靠性。程度，提高财务分析的可靠性。阅读财务报告阅读财务报告 会计分析步骤：会计分析步骤：比较会计报表比较会计报表 （教材观点）（教材观点）解释会计报表解释会计报表 修正会计报表信息修正会计

7、报表信息 资产负债表简表资产负债表简表 单位：万元单位：万元资产年末数年初数负债及所有者权益年末数年初数流动资产 8,684 6,791 流动负债 5,850 4,140 其中：应收账款 4,071 3,144 其中：应付账款 5,277 3,614 存货 3,025 2,178 长期负债 10,334 4,545 固定资产原值 15,667 13,789 其中：长期借款 7,779 2,382 固定资产净值 8,013 6,663 负债合计 16,184 8,685 无形及递延资产 6,267 1,244 所有者权益 6,780 6,013 其中：实收资本 6,000 5,000 资产总计

8、22,964 14,698 合计 22,964 14,698 资产负债表比较表资产负债表比较表资产部分资产部分 单位：万元单位：万元资产资产年末数年末数年初数年初数增长额增长额增长率增长率流动资产流动资产 8,684 8,684 6,791 6,791 1,893 1,893 27.88%27.88%其中：应收账款其中：应收账款 4,071 4,071 3,144 3,144 927 927 29.48%29.48%存货存货 3,025 3,025 2,178 2,178 847 847 38.89%38.89%固定资产原值固定资产原值 15,667 15,667 13,789 13,789

9、1,878 1,878 13.62%13.62%固定资产净值固定资产净值 8,013 8,013 6,663 6,663 1,350 1,350 20.26%20.26%无形及递延资产无形及递延资产 6,267 6,267 1,244 1,244 5,023 5,023 403.78%403.78%资产总计资产总计 22,964 22,964 14,698 14,698 8,266 8,266 56.24%56.24%资产负债表比较表资产负债表比较表负债及所有者权益部分负债及所有者权益部分 单位：万元单位：万元资产资产年末数年末数年初数年初数增长额增长额增长率增长率流动负债流动负债 5,850

10、 5,850 4,140 4,140 1,710 1,710 41.30%41.30%其中：应付账款其中：应付账款 5,277 5,277 3,614 3,614 1,663 1,663 46.02%46.02%长期负债长期负债 10,334 10,334 4,545 4,545 5,789 5,789 127.37%127.37%其中：长期借款其中：长期借款 7,779 7,779 2,382 2,382 5,397 5,397 226.57%226.57%负债合计负债合计 16,184 16,184 8,685 8,685 7,499 7,499 86.34%86.34%所有者权益所有者权

11、益 6,780 6,780 6,013 6,013 767 767 12.76%12.76%其中：实收资本其中：实收资本 6,000 6,000 5,000 5,000 1,000 1,000 20.00%20.00%合计合计 22,964 22,964 14,698 14,698 8,266 8,266 56.24%56.24%第一节第一节 财务分析基本程序与步骤财务分析基本程序与步骤 三、财务分析实施阶段三、财务分析实施阶段 在上述分析的基础上，开展以下步骤的分在上述分析的基础上，开展以下步骤的分析：析：1.财务指标分析财务指标分析 指标分析是财务分析的常用内容，指标指标分析是财务分析的常

12、用内容，指标分析首先要选择或设计指标，然后确定指标分析首先要选择或设计指标，然后确定指标标准，最后利用指标进行分析。标准，最后利用指标进行分析。指标分析最常用的是相对值的比率指标。指标分析最常用的是相对值的比率指标。举例：偿债能力分析中的各种指标举例：偿债能力分析中的各种指标 第一节第一节 财务分析基本程序与步骤财务分析基本程序与步骤 三、财务分析实施阶段三、财务分析实施阶段 2.基本因素分析基本因素分析 指标分析中发现一些指标没有达到预期指标分析中发现一些指标没有达到预期标准或目标，是什么原因造成，则是因素分标准或目标，是什么原因造成，则是因素分析的内容。析的内容。因素分析对象因素分析对象是

13、受多因素影响的是受多因素影响的财务分析指标，如企业的产品销售收入等。财务分析指标，如企业的产品销售收入等。举例：产品销售收入举例：产品销售收入=单价单价销售数量销售数量 第一节第一节 财务分析基本程序与步骤财务分析基本程序与步骤 四、财务分析综合评价阶段四、财务分析综合评价阶段 1.财务综合分析与评价财务综合分析与评价 财务综合分析与评价是在前述分析财务综合分析与评价是在前述分析基础上，将定量分析结果、定性分析判基础上，将定量分析结果、定性分析判断和实际调查情况结合起来，得出财务断和实际调查情况结合起来，得出财务分析综合结论的过程。分析综合结论的过程。举例：杜邦分析体系举例：杜邦分析体系 绩效

14、分析评价体系绩效分析评价体系 第一节第一节 财务分析基本程序与步骤财务分析基本程序与步骤 四、财务分析综合评价阶段四、财务分析综合评价阶段 2.财务预测与价值评估财务预测与价值评估 利用财务分析结果，尤其是综合分利用财务分析结果，尤其是综合分析与评价结果，预测企业未来财务状况析与评价结果，预测企业未来财务状况和企业价值，也是财务分析的工作内容。和企业价值，也是财务分析的工作内容。第一节第一节 财务分析基本程序与步骤财务分析基本程序与步骤 四、财务分析综合评价阶段四、财务分析综合评价阶段 3.财务分析报告财务分析报告 将最终分析结论，分析中发现问题将最终分析结论，分析中发现问题及解决问题的建议措

15、施等作为正文写入及解决问题的建议措施等作为正文写入报告，供报告使用者决策参考。报告，供报告使用者决策参考。1.Establish objectives of the analysis.2.Study the industry in which firm operates and relate industry climate to current and projected economic developments.3.Develop knowledge of the firm and the quality of management.4.Evaluated financial state

16、ments.Tools:Key financial ratios,trend analysis Major Areas:Short-term liquidity 5.Summarize findings based on analysis.Steps of financial analysis第三章第三章 财务分析程序与方法财务分析程序与方法第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析 一、企业战略分析一、企业战略分析 （一）企业战略分析的内涵与作用（一）企业战略分析的内涵与作用 战略分析包括：行业分析战略分析包括：行业分析 企业竞争策略分析企业竞争策略分析 （二）行业分析（二）行业分析 （三）企业竞争策略分析（三）企业竞争策略分析 低成本是财务管理的要点，产品差异也需要注低成本是财务管理的要点，产品差异也需要注重以较低成本研发和提供差异性产品重以较低成本研发和提供差异性产品 思考题：战略分析的内涵。思考题：战略分析的内涵。常见的企业竞争策略有哪几种？常见的企业竞争策略有哪几种？第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析 二、会计分析技术二、会计分析技术 （一）会计分析的