中小微企业财务风险的识别与防控XXXX-11邯郸.pptx

1、1,中小微企业财务风险的识别与防控,2,主要内容,一、概述二、财务造假与报表粉饰三、企业盈利模式、资金循环的分析识别四、企业异常值的分析识别五、资本实力分析识别与防控六、资产质量的分析识别与防控七、负债分析识别与防控八、营运能力的分析识别与防控九、盈利能力分析识别与防控十、现金流量分析评价十一、财务综合分析评价,3,一、概述 1、中小微企业财务风险识别与防控的目的 财务是一个企业财务状况和经营状况的综合反映。通过财务风险的识别分析可以判断企业的资本实力、资产负债情况、盈利状况、现金流状况，结合其他要素分析还可以判断企业贷款目的、贷款期限、还款的资金来源，设置反担保措施等。2、中小微企业财务风险

2、识别与防控的主要内容（1）财务内容 资本实力；,4,资产状况；负债；收益；现金流量；综合财务情况。（2）、非财务内容 宏观经济（经济周期、财政及货币政策）；行业特点（行业前景、市场、竞争）；管理信息（管理、核心能力、激励）。,5,3、分析评价的程序和方法,收集信息掌握情况,选择识别分析方法,分析原因抓住关键,评价结论防控措施,6,分析识别方法,7,二、财务造假与报表粉饰,1、财务造假与报表粉饰动机 业绩考核 获取贷款 股票发行和上市资格维持 避税 政治利益 责任推卸,8,2、财务造假与报表粉饰的主要特征 虚增或少计收入 虚增或隐匿资产 低估或虚增费用或负债,9,3、财务造假与报表粉饰的主要形式

3、虚增收入虚增赊销债权通过其他应收款或其他流动资产转移债权虚减成本虚减赊购债务通过其他应付款或其他流动负债转移债务虚计存货虚计利润虚计货币资金,10,虚计固定资产虚计在建工程虚计无形资产虚计长期和短期投资虚计递延资产虚计资本公积借款不入帐,11,三、企业盈利模式、资金循环的分析识别,1、企业盈利模式的分析识别 制造业；贸易行业；建筑行业；房地产行业；高新技术企业；文化创意企业；农业；集团公司。,12,2、企业资产循环的分析识别,0,0,13,四、企业异常值的分析识别,1、概念 异常值是指非常态现象。一个企业出现快速衰退或快速增长都是非常态现象。企业衰退时，销售大幅下降，引发企业获利能力下降和现金

4、流困难，引发连锁不良发应走向倒闭破产；当企业快速增长必然引发企业对资源的超长规需求。当这些需求超出企业的承受能力，同样可以使企业陷入财务危机。,14,2、异常值主要指标,企业间信用况（债权债务周转期）金融债务状况（债权对月销售额比例）金融债务不健全度实物性资产周转变化度投资效率无形资产效率,15,经常收支活动平衡支付余力系数异常系数成本体系资产系数,16,赊购债务,赊销债权,借 款,盘存资产固定资产,无形资产投资,自有资本,成本,销售额,营业债权的垫付状况（赊销债权-赊购债务）,（财务状况）,借款的状况,库存状况 固定资产状况,无形资产状况 投资状况,（筹集资金过程）,赊销债权的早期回收,赊购

5、债务的支付拖欠,借款增加,伴随活动水准的 综合平衡情况,处理库存、固定资产筹集资金,处理无形资产、处理投资筹集资金,销售收益等,3、从资金筹集角度分析企业财务状况的分割概念图,这6个方面的分析加上等级、变化量的分析视角，并充分考虑根据现实的各行业业种的“特性”、“偏差性”及“粉饰评估”等,支付余力的状况、股东继续投资,17,4、企业运营状况合理性分析,运营合理企业的特征,销售额销售债权购货债务库存借款,销售额销售债权购货债务库存借款,销售额异常企业的特征,债权与借款异常企业的特征,不良债权增加,借款填补债务,销售额销售债权购货债务库存借款,应付账款转移,销售额销售债权购货债务库存借款,不良债务

6、累积,销售额销售债权购货债务库存借款,借款填补赤字,债务粉饰企业的特征,赤字企业的特征,不良债务企业的特征,18,债权债务周转期水平指标,这是衡量企业与上下游交易时资金使用状况是否出现异常的分析值，由债权周转期和债务周转期组成。通过分析这个企业在多年期交易资金使用“变化量”的分析和本期交易资金使用“水平值”的分析，可以发现企业在交易环节中资金是否存在“异常值”，以及“异常值”对企业造成风险的程度。传统计算应收账款周转期和应付账款周转期的公式是：应收账款周转期（期末应收账款余额/本期信用销售额）本期销售天数应付账款周转期（期末应付账款余额/本期采购额）本期采购天数考察应收应付周转时应综合计算，才

7、能够反映企业的全面状况。应收应付周转期当年应收账款当年应付账款 个月 月平均赊销额,19,债权债务周转期变化量指标,计算债权债务周转期（应收应付周转期）的变化量指标公式如下：公式n期（n-2）期变化量异常存在于两种可能：其一是：如果在销售中出现异常的收款条件、或者客户中突然出现破产而产生坏帐，其坏账虽然没有被扣除，但与后继销售活动的赊销债权记帐相重叠，则赊销债权净额将以高于销售金额推移的速度继续扩大。其二是：如果一个企业在采购中出现异常的支付条件、当受金融紧缩等政策影响无法继续从金融机构筹集资金，企业在赊购债务支付发生困难不得不与进货客户交涉延长支付条件，其结果导致赊购债务净额将以高于销售金额

8、推移的速度继续扩大。,20,金融债务状况水平和变化量情况,这是通过分析企业当期和多期借款使用效率和借款是否出现异常的分析值。当企业本期借款、销售情况和同行业相比出现严重偏离时，说明企业借款出现异常，通过分析借款“水平异常值”判断对企业造成风险的程度。金融债务状况的水平评价 当年借款余额合计 公式 月平均销售额,金融债务变化度 借款余额（n期）借款余额（n2期）月平均销售额（n期）,21,实物性资产周转变化量,这个分析值包括存货周转变化度和固定资产周转变化度两个分析指标，是判断企业实物性资产使用效率和是否存在异常的分析指标。企业的实物性资产，包括存货和固定资产。传统财务分析方法，对存货和固定资产

9、也会进行分析，常见指标包括存货周转率、固定资产周转率、现金周转期等等。通过对企业的这两个指标的大量分析后我们发现，虽然对同一时期的水平对比没有意义，但是，如果在一个企业中这两个指标的纵向对比变化幅度过大，企业财务风险将非常大。即，企业存货效率水平指标和企业固定资产效率水平指标的纵向变化幅度与企业财务风险呈强相关性。实物资产周转期变化度实物资产（n期）/月平均销售额(n期）实物资产（n-2期）/月平均赊销额(n-2期),22,投资资产效率（水平）,这是通过分析企业投资收益和投资成本关系，测算企业投资是否有效或高效的分析值。从投资成本考虑，企业的投资帐户所投入的资金是从资本帐户和借款帐户上贷出的，

10、其投入资金成本必须针对分红成本或借款付息成本。同时，对于来自被投资公司回报的应收股息，我们采取将现金存款及有价证券等可能发生应收股息的各种科目包含在一起作为“含息资产”加以识别。分析企业投资效率：投资效率 投资收益合计（n）/投资资产合计（n）借款费用合计（n）/借款合计（n）,23,异常值指标分析,这是通过对比企业多年期资金周转应用情况，判断企业在流通交易环节综合异常比率。如果异常系数过大，说明企业面临较大的风险。分析企业赊销异常状况：赊销异常值 赊销债权（n期）月平均销售额（n期）赊销债权额（n-2期）/月平均销售额（n-2期）分析企业赊购异常状况：赊销异常值 赊购债务（n期）存货（n期）

11、赊购债务额（n-2期）/存货（n-2期）异常系数 赊销债权异常值赊购债务异常值 本期净资产一般企业异常值系数在0.5以下为正常，超过1.2说明报表有较严重异常或粉饰。,24,经常收支合理性分析,这是分析企业本期和近三期经常性活动的现金流入与现金流出的比值。分析企业当年经常收支状况：当年经常收支状况经常收入（n）经常支出（n）一般行业当年经常收支应在100以上为正常，一般行业95%为异常企业。低于90%风险很大，低于80%将在1-3年倒闭。分析企业三年经常收支状况：三年平均经常收支经常收入（n）+经常收入（n-1）+经常收入（n-2）经常支出（n）+经常支出（n-1）+经常支出（n-2）三年平均

12、低于95%为非常危险企业，低于90%极度危险。,25,支付余力度,这是分析企业总资产、净资产在企业销售环节中对可能面临风险的保障程度的分析指标。支付余力度过低将对企业运营带来较大风险。支付余力度自有资本 月销售额 企业最终作为防护对策的自有资本是企业月销售额的2倍为普遍标准，这种情况下企业的自有资本能够支付企业两个月的销售额。,26,企业资产与销售合理性分析,这是分析企业资产与营销关系、以及资产安全性的多维分析指标。当企业资产结构和资产效率不匹配时，企业面临资金结构和资产结构的多重风险。资产系数 总资产（n）年销售额（n）一般行业在0.751左右为正常，一般行业当超过3倍时或低于0.3时为非常

13、危险企业。,27,五、资本实力分析识别与防控 1、资本是企业信用之源 评价资本实力首先要看其注册资本是否充实到位，应当关注企业注册资本中货币入资与实物入资的比例。在对实收资本评价过程中，分析净资产增减变化及原因 也是十分必要的。如果一个企业的净资产由于经营不善，逐年走向衰减，那么可以说明该企业处于亏损状态且不具备较好成长性的条件。另外，如果一个企业的未分配利润在近期内突然增大，或长期未分配利润保持过多就要注意企业的意向，特别注意个别企业是否有利用贷款后减少未分配利润。以上分析要点可以结合以下详细报告内容展开进行分析。,28,2、资本实力分析报告资本金单位：万元,29,分析评价要素：资本充实性、

14、确认性、不变性 知识产权评估依据 实物入资质量 实收资本退出原因 虚注责任A、企业自主分析说明 B、核实调整说明 C、分析比较差距说明,30,净资产 单位：万元,分析评价要素：净资产增减值原因 股东权益确认形式与对权益关注程度 未分配利润变动调整原因A、企业自主分析说明 B、核实调整说明 C、分析比较差距说明,31,股权结构,分析评价要素：股东之间关联性 控股股东对企业支配程度（绝对、相对、制度）期股期权要求A、企业自主分析说明 B、核实调整说明 C、分析比较差距说明,32,3、防控主要措施 查公司章程看注册资本，结合验资报告，查帐，防资本虚注；查公司章程看股东签名，防替签、假签；查帐，看往来

15、防资本抽逃；查帐，看未分配利润、经营性现金流，防用贷款分配利润。,33,六、资产质量的分析识别与防控,34,2、资产周转分析评价,35,36,3流动资产 单位：万元,分析评价要素：存货结构 不良存货 周转速度 应收账款结构 不良应收款 应收账款周转速度（1）企业自主分析说明（2）核实调整说明（3）分析比较差距说明,37,4固定资产 单位：万元,分析评价要素：增减变化原因 不良资产 运用效果（1）企业自主分析说明（2）核实调整说明（3）分析比较差距说明,38,2、无形与递延资产（包括没有反映在报表中的内容）,分析评价要素：认定形式 核减摊销方法 使用效果（1）企业自主分析说明（2）核实调整说明（

16、3）分析比较差距说明,5、无形与递延资产（包括没有反映在报表中的内容）,39,6对外投资 单位：万元,2）短期投资 单位：万元,40,分析评价要素：投资形式与主业的相关性 投资收益 内部收益率 预期收益（1）企业自主分析说明（2）核实调整说明（3）分析比较差距说明 分析比较差距说明,41,七、负债分析识别与防控,42,43,2、负债结构分析要分析长期与短期、有偿与无偿、抵押与无抵押负债的关系。对银行的借款记录，对客户应付账款履约情况和已抵押资产的现状要重点分析。对于那些长期拖欠借款和失信客户的情况应视作风险因素。负债结构中需要关注的另外一个要点是企业其他应付款的性质和构成。诸如政府无偿资助款或

17、最终可转换情况。3、或有负债 企业对外担保即形成负债，企业一般在会计报告中不做反映。这种负债形式潜在风险较大，当或有负债大于净资产额时风险开始放大。对或有负债的分析要涉及第三方，处理要周到慎重。,44,4、隐性负债 企业帐物务未显示的负债。根据企业的资产、经营规模、在建工程量去识别分析，通过总负债控制、反担保方案加以控制。,45,八、营运能力的分析识别与防控1、财务结构的分析,流动资产流动性强固定资产无形资产长期投资流动性差,流动负债流动性强长期负债净资产流动性差,短期资金来源短期资金用途,长期资金来源长期资金用途,=,46,3、营运资金分析,营运资金=流动资产-流动负债,流动资产 流动负债

18、1500万元 1000万元 营运资金 500 万元,47,营运能力分析报告 单位：万元,48,分析评价要素：营运资金充足性 流动资产流动速度 不良存贷比例 不良债权比例 负债结构（有偿、无偿、长期、短期、经营信用、融资贷款）（1）企业自主分析说明（2）核实调整说明 分析比较差距说明,49,九、盈利能力分析识别与防控,1、盈利因素的分析评价 销售收入变动；投资收益变动；营业外收入变动；销售成本变动；销售费用变动；管理费用变动；财务费用变动。,50,2、盈利指标,51,52,3、销售收入的分析识别 十单法识别销售收入 合同订单 生产记录单 水电油气消耗单 出入库单 发货单 结算单 帐单、存单 工资

19、单 税单 报关单,53,4、经营收益分析报告制造成本,分析评价要素：销售收入增减变化稳定性 制造成本横向比较 边际利润横向比较（1）企业自主分析说明（2）核实调整说明（3）分析比较差距说明,54,期间费用,分析评价要素：边际收益与期间费用比较 期间费用增减变化原因 调节因素（1）企业自主分析说明（2）核实调整说明（3）分析比较差距说明,55,实现利润,分析评价要素：利润稳定性、均衡性 利润真实性 调节因素 利润与资产对比关系 利润与销售同步关系（1）企业自主分析说明（2）核实调整说明（3）分析比较差距说明,56,十、现金流量分析评价,1、现金净流量=现金流入-现金流出2、现金流分析目的A、分析

20、判断贷款的原因B、计算确定贷款的金额C、设计贷款的期限D、分析判断还款的来源3、分析现金流量时主要考虑的问题：A借款人的主要现金来源是什么？是否稳定？其现金的主要用途是什么？B经营活动中的现金流量是大于还是小于净收入？详细解释造成两个数字不一致的主要原因。,57,C公司能否从经营活动中产生足够多的现金以满足其所有资本开支的需求？如果有任何资本支出和分红，是否也由经营活动产生的现金流量来支付？D如果公司将额外现金用于再投资的话，它是怎么做的？E如果不用经营所得到现金支付资本支出和/或分红，那么公司所需的现金来自于何种渠道？F是否营运资本（流动资产减流动负债），而不是现金和现金等价物，是现金的主要

21、来源和现金的主要用途？G影响现金流量的还有哪些主要项目？,58,4、下列项目的变化趋势是什么：（1）净收入？（2）（持续）经营活动获得的现金量？（3）资本支出？（4）分红？（5）借入净值？（6）流动资本5、单从现金流量报表提供的资料数据来看，对借款人的资金实力的分析是怎样的？为什么？,59,6、借款原因 A季节性销售高峰 B持续强劲的销售增长 C资产周转效率的下降 D盈利能力不足 E 固定资产更新或扩张 F偿还债务 G债务重组 H发放股利 I对外投资 J一次性或意外的费用,60,7、经营性现金流的趋势分析预测,61,8、经营性现金流综合分析预测方法 A市场分析预测 B合同订单分析 C生产能力分

22、析趋势预测,62,十一、财务综合分析评价,1、注意事项表外事项；或有事项；关联交易；报表粉饰。2、综合盈利能力分析评价盈利模式；杜邦分析；净资产收益率=资产收益率权益乘数,63,3、可持续增长分析评价 可持续增长率=销售净利率总资产增长率权益乘数留存利润率4、财务状况调查综合分析报告（1）分析过程阐述（2）影响评审决策的重要因素分析由于以下因素确认将影响决策 资本不充实 资本虚注 知识股权评估不实 实物资产入资不实 边际利润率过高 虚盈实亏 营运资金为负值,64,不良资产过多 主要指标均好于参照指标 主要指标均低于参照指标 主要指标与企业基准期相比较差距过大 杜邦分析结果过高过低 现金流量过小 长期净流出 内部生成流动资金很少（3）结论与建议定性分析结论：财务状况优良 选择重点扶持 完全信用担保财务状况一般 选择常规性扶持 有条件担保 财务状况较差 选择放弃 不予担保,65,谢谢,