万科集团财务战略分析及建议.docx

1、万科集团财务战略分析及建议大 连 民 族 学 院 本 科 毕 业 设 计（论 文）万科集团财务战略分析及建议学 院（系）: 国际商学院财务管理系 专 业： 财务管理 学 生 姓 名: 姚莉 学 号: 2011250336 指 导 教 师： 王昕 评 阅 教 师： 完 成 日 期: 大连民族学院摘 要 财务报表记录了企业发生的经济业务。财务报表分析是一种实用、有效的工具，通过财务报表分析可以了解企业经营状况，判断企业运营状况是否健康、合理，对企业财务报表进行分析有利于解决企业经营中的问题。本文通过具体运用财务分析理论，财务指标等财务分析方法对万科集团的经营状况、财务绩效进行了分析和评价，从而进一

2、步了解企业财务政策。 近些年来,我国的房地产行业蓬勃发展,逐渐成为我国的支柱产业,本文介绍了房地产行业，并且详细分析了外界各种环境以及市场的需求情况对于房地产行业的影响,本文选择了房地产企业中的标杆企业-万科集团，作为财务分析的对象，探究其财务战略以及企业经营模式和盈利模式。除此之外，由于房地产行业需要有大量的资金投资并且投资周期长，这是一个风险较高的行业，所以本文对房地产企业可能面临经营风险和财务风险进行了分析，万科集团对各项风险控制的比较好，比较稳定,属于稳健型经营。经过分析得出，万科集团是以“低利润率，高周转率”的财务战略模式和“谨慎经营，控制风险”的经营模式使企业逐渐走向规模化，取得辉

3、煌成就。关键词：财务战略；盈利能力;资产管理Financial strategy analysis of Vanke group and suggestionAbstractFinancial statement analysis is a practical and effective tool。 Through the analysis of the financial statements we can understand the status of the enterprise management, and to determine if the enterprise operat

4、ing conditions are healthy, reasonable， enterprise financial statements analysis is helpful to solve the problem of enterprise management。 This article through the concrete on the basis of the theory of financial analysis, financial analysis methods, such as financial indicators of Vanke groups oper

5、ating and financial performance has carried on the analysis and evaluation, To further understand corporate financial policies。 In recent years, Chinas real estate industry had vigorous development, has gradually become the pillar industry of our country. This paper introduces the real estate indust

6、ry， and a detailed analysis of all kinds of external environment and the influence of the demand of the market for real estate industry， I choose the real estate enterprises in the benchmark Vanke group as the object of the financial analysis. Probing into its financial strategy and business model a

7、nd profit model. In addition， Because of the real estate industry need to have a lot of capital investment and investment cycle is long， it is a risky industry. So in this paper, I analyzed the management risk and financial risk that the real estate enterprises may face。The key words : financial str

8、ategy; profit ability； asset management我国是人口大国，房地产行业的规模也十分庞大，大多数房地产企业实力雄厚但是同样也负担着高财务风险以及其他各种不确定因素可能带来的风险。房地产行业与民生紧密相连，与国民百姓的切身利益息息相关,同时也影响着国家经济，牵动着着国民经济的发展。我国房地产业发展十分迅速，对我国的经济发展贡献巨大，促进了消费、扩大了内需、拉动了投资、改善了人民生活等等。过高的发展速度带来很多利益，但与此同时也伴随着很多问题的产生,比如: 一、房地产业总体发展模式粗放.我国房地产公司数量庞大,然而管理粗放,也存在一些不正当竞争问题。 二、房价高升不

9、降,难以负担。我国的住房保障制度不健全,仍处于比较落后的阶段，然而我国收入中等偏下的国民人数所占比例很大,高昂的房价对于收入中等偏下的家庭来说，压力很大，难以负担。 三、政策问题。国家多次对房地产业进行调控，也陆陆续续出台了诸多相关政策，然而至今仍未达到令人满意的效果。 四、投资大，风险高。由于房地产行业需要大量投资，行业竞争激烈，还受很多方面的影响，房地产企业是财务风险比较大的行业。 本文选择房地产业的龙头企业-万科集团，进行分析。进而去探究、发现房地产业的财务管理、战略等方面的问题. 财务战略与企业的发展密切相关，怎样强化企业经营管理、避免行业发展危机，是房地产界的重要课题。本文对我国房地

10、产业的标杆企业万科集团的财务战略进行研究分析。第一章、房地产行业宏观环境分析1。1政治法律环境 我国土地所有权归属国家 ，开发商不能直接获取土地，需要通过政府的相关程序购买或者竞拍土地的方式来获得土地,但是土地所有权仍是归属国家,开发商购买的是土地一定期限的使用权，并不是所有权.为了控制房地产业的泡沫经济,国家会制定一系列政策进行调控,比如对资金、土地来源、购房者等进行控制。所以房地产开发商开发项目时会受到政府土地供应的限制和国家政策、城市规划等因素的影响。1.2经济环境一、我国经济发展模式比较粗放，管理不够规范，经济技术含量比较低。二、我国经济对外依存度比较高，外界因素可以影响中国经济。1。

11、3社会文化环境 我国人口众多，并且中国人具有比较强烈的家庭观念，大多数人更倾向于拥有属于自己的住房。现代年轻人渴望拥有独立的空间，这部分人对房子的需求也很大，在我国房地产的市场是非常可观的，需求量很大。1.4技术环境 房地产企业数量多，竞争激烈,所以说技术也是影响房地产企业发展的重要因素之一.房地产企业可以通过分析最新的市场和消费者的需求或者意愿,在原材料、生产成本、制造工艺、外观设计、开发设计、户型设计、室内设计、家庭配套等等的方面做出创新,来吸引消费者的眼球，从而使企业在竞争中获得优势.1.5我国房地产市场特点 1、由于我国人口众多,并且国家已经开始推进城镇化,所以对住房的需求量是极大的，

12、过剩的需求促使房地产行业高速发展，但是相关的政策却没有跟上，市场很大但是结构不完善,目前,我国的保障房覆盖率不到10，对于需求保障性住房的人群数量是差之千里的，这也引起了社会上的重重问题。2、对于房地产业高利润的引导，越来越多的人选择从事房地产行业，致使房地产企业数量众多,然而,房地产业需要庞大的资金投资，面对这个问题，绝大部分房地产企业选择高负债的方式来解决，这些资金大多来源自银行等金融机构的贷款和借款，这样的运行机制是不合理的，行业很容易受到金融风险的干扰，从而引发行业危机。3、由于开发商和居民对各自利益的要求，拆迁矛盾层出不穷，环境恶劣.第二章、万科地产基本情况2。1万科的基本情况 19

13、84年万科企业股份有限公司成立，1988年进入房地产行业,1991年万科于深圳证券交易所上市，2010年进入商业地产行业。经过将近三十年的发展，万科成为目前中国最大的专业住宅开发企业,销售规模居全球同行业首位,2014年销售额已超过1460亿.万科的综合实力排在中国房地产行业的首位，是房地产行业的龙头企业，所以本文选择极具代表性的企业万科进行财务战略的分析。2。2企业经营战略2.2。1产品定位 万科的产品系列划分为五个具体类型，不同住宅对应着不同的产品定位、建筑形态、目标客户。表2.1万科产品系列产品类型城市花园系列花园新城系列四季花城系列金色家园系列自然人文系列主要特点中高档郊区低密度中档郊

14、区市内高密度高层风格独特客户群体高收入群体高收入群体中产阶级城市白领城市白领代表楼盘北京城市花园上海城市花园深圳四季花城南京金色家园万科东海岸2.2.2经营战略万科始终保持着谨慎经营的经营战略，企业以 “谨慎稳健、控制风险”作为经营战略的核心，企业经营中坚持谨慎拿地，积极销售,开源节流,控制风险的经营风格，虽然稳健的经营风格会避免一些风险，但也有专业人士评价万科的经营战略过于稳健，易于错过一些可以盈利的项目。2.2。3股利政策表2。2 万科股利政策1992-2006低股利加额外型股利政策20072014固定股利支付率政策表22007年开始万科开始改变了股利政策，开始实行固定股利支付率政策，这些

15、年万科成长速度快，企业规模越来越庞大,采用固定股利支付政策对于股东更有利,同时也会向外界传达企业经营状况良好的信息，有利于公司树立健康生机蓬勃的形象。2.3股权结构前10名股东持股情况表2.3股东情况表2014年末股东总数单位：股496,922户(A股496，907户，H股15户）股东名称股东性质持股比例持股总数华润股份有限公司国有法人14。91%1，645,494,720HKSCC NOMINEES LIMITED外资股东11。911，314，939,877国信证券其他3。30364，036,073安邦人寿保险股份有限公司其他2。13234，552，728GIC PRIVATE LIMITED其他1.32145,335,765刘元生其他1。21133，791，208UBS AG其他1。08119，726，725全国社保基金一零三组合其他0.7279，999，794中国建设银其他0。6572,000，000南方东英资产管理有限公司其他0。6571,787，060万科的股东分布比较分散，体现了企业的民营特色，华润股份有限公司持股比例最高，但人不超过百分之十五