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1、欧洲危机 Microsoft Word 文档索罗斯警告欧元可能崩溃 众基金大举做空2010年02月26日16:05新浪财经点击查看最新行情新浪财经讯 2月26日下午消息 据外电报道，一些重量级对冲基金已开始大举做空欧元，索罗斯掌控的对冲基金也参与了近日多家重量级基金参与的预计欧元大跌的闭门“餐叙”，索罗斯近日曾警告，如果欧盟不解决其财务问题，欧元将会土崩瓦解。在本月早些时候，全明星阵容的对冲基金经理出席了一次闭门“餐叙”的业内聚会，并预计欧元会跌至与美元“平价”，即1欧元兑1美元的水平。索罗斯掌控的Soros Fund Management LLC。亦出席了这次聚餐。去年12月时1欧元还能兑换

2、1.51美元，而现在却只能兑换约1.35美元。鉴于对冲基金的杠杆手段，欧元兑美元(1.3578,0.0030,0.22%)若跌至1比1有可能意味着难得一见的投机交易机会。他们投资时借入的资金往往是自有资金的20倍，所购入头寸的价格只需变动5%就能给他们带来100%的投资回报。索罗斯上周末公开警告说，如果欧盟不解决其财务问题，欧元将会土崩瓦解。1992年索罗斯曾大举做空英镑，导致这一货币的汇率大跌。在那桩举世闻名的交易中，由索罗斯引发的英镑卖盘导致英镑跌至水平之低，英国被迫让英镑退出了欧洲汇率机制，从而导致英镑更加剧烈的下跌。交易员们说索罗斯的这宗交易赚了10亿美元。相比之下，欧元的市场交易规模

3、非常大，每天的交易量至少有1.2万亿美元，比英镑在1992年时的交易量大得多。对欧元的关注始于12月4日，当时美国就业情况报告提振了美元，欧元随之下挫1.5%。12月9日-11日，欧美一些大银行做空欧元，购买了一年期欧元“出售权”。出售权即持有人有权在设定的日期以特定价格出售一项投资产品。欧元很快就开始承受越来越大的压力。12月16日，标准普尔下调希腊主权债务评级，欧元再度下挫1.3%。据知情人士说，当时，包括资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc。)在内的一些大投资者均做空欧元，认为它无法维持当时的交易水平，并认为欧洲的金融复苏将落后于美国。摩根士丹利(Morgan Stanley)

4、的数据显示，到对冲基金聚餐的一周，做空欧元的交易规模已经达到创纪录的6万份期货合约这是可获得的最新数据，也是1999年以来最高水平。这一数据显示的是，如果欧元将来下跌至特定水平，将会获得收益的期货合约数量。晚宴三天后，欧元再度遭遇抛售大潮，兑美元汇率跌至1.36美元以下。交易员们说，在上周的另一次行动中，高盛、美国银行旗下美林以及巴克莱银行等机构的交易员帮助投资者大幅做空欧元。(文会 发自北京)投资大师罗杰斯：“英国的崩溃将源自英镑”希腊债务问题迟迟未解，德国最大资产管理公司DWS指出，工业国家的赤字问题将继续左右金融市场走势，其中英国可能是下一个希腊。受金融危机冲击的英国，举债增加幅度比其他

5、工业国都高。国际著名投资大师罗杰斯亦大胆预测，英镑有可能在未来几周崩溃，英国政府可以做的不多。罗杰斯表示，股市过去几个月上升都是错的，全球的问题仍然未解，今年稍后便会出现真正衰退，英镑兑其他货币贬值，英国的崩溃将源自英镑。(中新)投资大师警告：英镑暴跌在即在1992年9月16日的黑色星期三，投资大师索罗斯(George Soros)用100亿美元作空英镑，利用英国央行顽固坚守英镑汇率的弱点而获利，最终英国央行只能弃守，并从中获利10亿美元，且因此被誉为让英国央行破产的男人。时隔将近20年后，索罗斯的前商业合作伙伴罗杰斯(James B. Rogers)周四(2月25日)发出惊人预警，英镑可能在

6、几周之内暴跌。无独有偶的是，瑞银(UBS)分析师近日亦警告称，继下跌超过1%后，英镑/美元可能会从周四后市的1.52附近进一步跌至1.05及其下方。罗杰斯警告称，英镑即将面临一轮调整，且正处于极为不利的地位。在罗杰斯看来，英国经济在获得政府财政支出的暂时支撑之后，还将重新陷入衰退。英国09年第三季度GDP让人触目惊心。数据显示，三季度GDP萎缩5.3%。异常糟糕的GDP直接破碎了市场人士对英国经济持续复苏的预期。与其他主要国家央行准备货币紧缩措施不同的是，数位英国央行官员本周表示，必要时可能扩大量化宽松规模。另外，即将举行的英国大选也令英镑多头提高警惕。观察人士指出，目前工党和保守党可能都难以

7、赢得议会的多数席位，英国政坛可能因此陷入美国式的僵局。即便一个党派能够获胜，在财政预算吃紧的情况下，无论是过多还是过少地削减预算，都会损害英镑。瑞银近日表示，一旦英国政府在减债计划方面操之过急，英镑/美元可能跌至1.05，而英镑兑欧元(1.1190,-0.0060,-0.53%)将跌至平价。该行驻新加坡的首席外汇分析师Mansoor Mohi-Uddin表示，如果下届政府在大选结束后，在经济没有步入正轨、时机并未成熟之际开始削减财政赤字，那么英镑汇率、英国金融市场以及公众信心都将挫至谷底。北京时间17:28，英镑/美元报1.5305/09。英国央行(BOE)和欧洲央行(ECB)欧元/美元（EU

8、RUSD）1.4860英镑/美元（GBPUSD）1.6260-1.6600瑞银集团(UBS)周五(2010年2月26日)表示，美元/瑞郎短期走势看涨，汇价若能站稳1.0899水平上方，则有望进一步注入上行动能。下行方面，该行认为，美元/瑞郎下方初步支撑位于1.0715水平。欧洲股市震荡走高，风险偏好情绪有所上升，美元/瑞郎总体徘徊于日内波动区间中部1.0780水平附近。北京时间16:47，美元/瑞郎报1.0777/79。巴克莱：英镑走势仍然脆弱 2010年02月26日 21:00 汇赢投资巴克莱资本(Barclays Capital)周五(2月26日)表示，英镑仍然很脆弱。该行指出，英镑/美元

9、周四收盘低于重要的回撤位1.5275水平，若未能重返1.5425上方，则下行趋势料将扩大至1.4855和1.4685区域。对于欧元/英镑而言，该行认为若汇价日内收高于0.8910，则意味着重返至0.92区域；若英镑/日元跌破138.00，则将打开下行至133.65和128.35的风险。北京时间20:46，英镑/日元报135.61/69，欧元/英镑报0.8930/32，英镑/美元报1.5203/05。瑞穗实业银行：建议市价卖出美元兑日元2010年02月26日20:58汇赢投资点击查看最新行情瑞穗实业银行(MCB)分析师NicoleElliott周五(2月26日)表示，美元/日元周四(2月25日)

10、几乎触及2月低点88.55水平，美元/日元尚未进入超卖状态，其下行动能仍未衰竭。Elliott预计，美元/日元将在周五持稳于88.50水平上方，但在下周将重启下行进程，下行目标甚至将指向87.00水平。Elliott建议，投资者可在现价卖出美元/日元，并在90.00水平附近加仓，止损设于90.55水平上方。北京时间20:33，美元/日元报89.25/29。交易员：欧元周五欧市盘中表现出众2010年02月26日20:55汇赢投资有交易员指出，欧元周五(2月26日)欧市盘中出现难得的喜人走势，表现出众。该交易员表示，欧元的强劲涨幅是受益于欧洲股市的反弹，月底前投资者轧平头寸、以及欧元兑许多货币的超

11、卖指标这几大因素。欧元/美元涨至日内高点1.3629；欧元/日元也触及日内高点121.66，周四跌至1年低点119.66；欧元/英镑也正位于6周高点0.8934。北京时间20:36，欧元/美元报1.3591/93；欧元/英镑报0.8936/38；欧元/日元报121.63/65。瑞穗实业银行：可在短线买入欧元兑日元2010年02月26日20:50汇赢投资点击查看最新行情瑞穗实业银行(MCB)分析师NicoleElliott周五(2月26日)表示，欧元/日元周四(2月25日)触及1年来低点119.66水平，目前已处于超卖状态，下行动能也大大降低。Elliott预计，若欧元/日元本周收于120.70

12、水平下方，将给汇价增加下行压力，但近期汇价或将交投于周四低点上方。Elliott建议投资者在短线做多，于121.25水平买入欧元/日元，止损位设于120.70水平下方，目标位设于121.50和122.50水平。北京时间20:00，欧元/日元报121.27/30。美元指数美元指数（US Dollar Index ，即USDX）是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。如果美元指数下跌，说明美元对其他的主要货币贬值. 美元指数期货的

13、计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础，以加权的方式计算出美元的整体强弱程度，以100为强弱分界线。在1999年1月1日欧元推出后，这个期货合约的标的物进行了调整，从十个国家减少为六个国家，欧元也一跃成为了最重要的、权重最大的货币，其所占权重达到了57.6%，因此，欧元的波动对于美元指数的强弱影响最大。 币别指数权重(%) 欧元57.6 日元13.6 英镑11.9 加拿大元9.1 瑞典克朗4.2 瑞士法郎3.6 美元指数USDX是参照1973年3月六种货币对美元汇率变化的几何平均加权值来计算的。以100.00为基准来衡量其价值。105.50的报价是指从1973年3月以来，其价值

14、上升了5.50%。 1973年3月被选作参照点是因为当时是外汇市场转折的历史性时刻。从那时主要的贸易国容许本国货币自由地与另一国货币进行浮动报价。该协定是在华盛顿的史密斯索尼安学院(SmithsonianInstitution)达成的，象征着自由贸易理论家的胜利。史密斯索尼安协议（Smithsonianagreement）代替了大约25年前的在新汉普郡（NewHampshire）布雷顿森林（BrettonWoods）达成的并不成功的固定汇率体制。 当前的USDX水准反映了美元相对于1973年基准点的平均值。到现在目前为止，美元指数曾高涨到过165个点，也低至过80点以下。该变化特性被广泛地在数

15、量和变化率上同期货股票指数作比较。美元指数阻力位和支持位 2010年02月26日20:44汇赢投资阻力位83.2109年5月18日高点82.2509年5月20日高点81.362月19日高点81.132月25日高点支持位80.382月24日反弹低点80.092月23日低点79.562月9、17日低点78.7809年12月2日以来上行趋势支撑德国开发银行（KfW）3月1日外汇评论2010年03月01日11:15环球外汇网美元走势美元上周五兑大部份主要货币下跌， 主要因为有消息指希腊会得到其他国家拯救， 令流向美元的避险资金减少。彭博指德国正考虑透过国有银行K fW 集团购入希腊债券。消息令市场对希

16、腊政府无力偿还国债的忧虑稍减， 投资者承担风险的意欲普遍增加， 欧元升幅尤其显着。此外， 美国上周五公布的数据欠佳， 令市场质疑该国经济能否持续复苏， 亦打击美元走势。美国二手楼销售1月份急跌7 . 2 % ，以年率计只有5 0 5 万间，是7 个月来最少。虽然另一份报告显示美国经济去年最后一季增长5.9%，增幅高于原先估计的5.7%，投资者认为上述数字已过时， 焦点应该放在较近期的数据。美元虽然疲弱， 但兑英镑依然上升， 主要因为英伦银行官员暗示可能需要进一步采取措施刺激英国经济。过去一周， 英镑兑美元(1.5157,-0.0091,-0.60%)及欧元分别下跌1 . 5 %及1 . 6 %

17、 。本周美国将会公布连串重要的经济数据， 包括供应及管理协会调查报告、联储局褐皮书及非农业就业数字。欧元兑美元(1.3600,-0.0018,-0.13%)市场憧憬希腊会获得金钱援助，导致欧元上周五回升。报导指德国正考虑为购买希腊国债的银行提供财务担保。消息纾缓了市场对深受财政问题困扰的希腊可能未能清偿债务的忧虑， 带动欧元需求上升。欧元兑美元升0 . 5%至1 . 3 6 1 2 / 2 2。不过，就2 月份而言，欧元仍下跌约1.5%。本周市场的焦点相信是欧洲央行的货币政策会议及欧元区将公布的国内生产总值修订数据。美元兑日圆(89.14,0.2800,0.32%)美元及日圆回软， 主要因为有

18、报导指德国可能购入希腊债券， 令市场避险情绪稍缓。美国调高经修订后的第四季经济增长亦有助纾缓最近连串疲弱数据带来的负面情绪。美元兑日圆下跌， 于88.75 至89.50 之间窄幅波动， 最后收报8 8 . 8 3 / 9 3 ， 较上日收市微跌2 0 点子。短期展望，本周美国将会公布一系列的经济报告， 而一众央行亦将会议息。投资者正审慎地等待这些报告。黄金现货价受市场期盼希腊将获援助， 美元兑欧元下跌， 上周五金价连续两个交易日反弹。现货价从1 ， 1 0 4 . 6 0 美元缓缓攀升， 于纽约交易时段尾段最高扬升至1 ， 1 1 8 . 9 0 美元， 最后收报1 ， 1 1 4 . 7 0

19、 / 1 ， 1 1 5 . 7 0 美元， 与前一个交易日相比高约1%。上月金价录得2%的升幅，为自1 1 月以来首度上升。来自：恒生银行陈敬全：德国转变对希腊态度 欧元有望短期企稳2010年03月01日09:57新浪财经欧盟对待希腊时好时坏：2月22日希腊总理Papandreou称：经济需要欧盟支持，需要贷款以及正常的条件，并表示从未考虑过退出欧元区，希望欧央行将继续加强对希腊的信贷支持。在此之前有消息传出德国将有可能对希腊救助。消息后一段时间推高欧元兑美元(1.3609,-0.0009,-0.07%)，随后德国财政部否认早前有关德国考虑为希腊提供250亿欧元援助的报道。(德国财长：并没有

20、做出援助决定，否认媒体有关已经达成救助方案的报道。)2月23日：传言希腊本周将发行30-50亿欧元10年期债券，并有消息称希腊希望欧元区能支持其可能疲弱的需求2月24日：德国财长依旧表示不救助希腊的想法，称希腊必须寻求艰难的调整措施。随后欧盟希望希腊削减公务员工资7%，希腊提议最高降低公务员工资5.5%。随后惠誉下调希腊四个最大的银行评级至BBB；展望为负面。并表示如果欧盟区援助希腊，评级再次下调不大可能。德国依旧强硬的不支持救助希腊：德国官员表示从政策角度来说对希腊进行援助是不可能的，德国必须确保不为希腊买单。援助可能引发更多精神上的救助需求。欧盟区官员称希腊问题反映“过大”，依旧强调希腊需

21、要自己承担责任：欧央行斯马吉：如果较长时间维持低利率，将可能引发新的不平衡，特别是资产市场的泡沫。欧央行帕拉莫：市场有时过度反应；希腊的反应将“平静”市场。欧盟范龙佩：希腊承诺承担削减赤字的责任。2月26日德国总理默克尔认为希腊债务问题将导致欧元陷入危机并希望希腊达到其预算目标以赢得信任。穆迪再次希望希腊维持信任：如果希腊政府能够执行所承诺的措施，前景评级维持稳定，否则将被下调。随后德国立法者称其正讨论对希腊的救助，目前还没有结论，但是不会向希腊提供直接援助，这与早前路透社报道：一名德国立法委员周五向道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)透露，德国可能计划透过国有银行KfW向希

22、腊安排紧急信贷。很吻合，市场情绪高涨，给欧元起到了短暂的稳定。美联储官员连续表示维持低利率：美国旧金山联储主席耶伦周一称：目前经济需要保持极低的利率水平，美联储正警惕产生资产泡沫的可能性，但目前没有迹象表明泡沫正在形成，此后美联储利率期货显示美联储下半年加息几率下降。美联储Bullard周三表示：预期在今年秋季之前都不会加息，较为强大的联储有利于扭转未来危机的发展，限制美联储的借贷能力将令未来危机进一步恶化伯南克周三表示：基准利率有必要在一段时间内保持在低点，美联储必须继续评估是否需要进一步的措施以刺激就业增长伯南克周四重申美国经济仍然需要维持低利率，美联储正在关注高盛与希腊间的协议，并再次重

23、申美国的债务可能影响利率和美元。克利夫兰联储主席皮纳尔托周四表示：目前美国并不存在通胀压力，加之经济复苏进程非常缓慢，这也意味着美国基准利率将在未来一段时间内继续维持在极低水平美联储堪萨斯联储主席霍恩表示：分担忧联邦赤字，赤字水平令美联储将利率维持在低位。芝加哥联储主席埃文斯周五表示：美国经济复苏缓慢，极低的利率可能继续持续6个月。开始下周分析：美元指数：本周分析：美联储一周的降息视乎显示美元的回调已经开始，财政赤字的增加已经给美元上涨起到了限制，周五尾盘消息表示房利美连续第10个季度亏损后，表示将向财政部寻求153亿美元的援助，可能会短暂打压美元的上涨。股市方面有短暂的企稳，失业人数方面：2

24、月4日：美国上周初请失业金人数增加一万，2月11日美国上周初请失业金人数减少1.6万，1月18日美国上周初请失业金人数增加2万达到47.3万。2月25日美国上周初请失业金人数增加增加2万达到48.3万，预期上月的失业人数应该是增加，结合财政赤字和失业人数的增加，美元的上涨动能已经削弱。技术面：80.08的跌破将直接面临者79.56的跌破，80.88的收复将表明80.08的稳定性成立，关注周初能否修复，修复不了避免不了下行。79.69的跌破将打开下行空间，面临78.95的争夺了。短期谨慎看多美元了。欧元兑美元：欧元消息面已经收到希腊的影响，随着西班牙的失业率已经达到19%，房屋泡沫正在破灭，财政

25、赤字不断扩大，欧元的的上涨动能不会太强大了，短暂的企稳是很有必要了，希腊问题的操作视乎已经到了缓冲的时候了，12月到现在，每次消息面的出现和大基金的打压已经给欧元区笼盖一层黑雾，投机的操作幕后在周五华尔街日报才报道，欧元的空头头寸已经开始有所减少，但依旧很高，短期的振荡将对欧元收复失地很有帮助。技术面：上周的缓冲下跌和周五美国消息面的影响给欧元奠定了1.3445的短期阻力，1.3445的跌破将直接面临1.31了，很多机构设的止损将放在1.34下方。1.344的上行面临第一个阻力位是1.3700，第二阻力1.3786，每次的突破上行都不可能那么容易的达到，1.3697的稳定，才能表明短期振荡局面

26、开始，单边行情视乎在本月已经很难在遇到了，短期的小仓做到欧元是个投资的选择了。英镑兑美元(1.5166,-0.0082,-0.54%)：英国第四季度GDP季率向上修正，但年率向下修正至-3.3%，随着英国面临大选的时候，很多大机构对英镑开始布线做空，这可能于最近市场担忧英国可能进一步扩大量化宽松政策有关。英国的财政赤字依旧明显，英国第四季度家庭支出季率为0.4%，是2008年第一季度以来最强劲的数据。显示消息面好坏交叉。技术面：1.5361的站稳才能表明英镑的企稳到来，关注上涨的速度，如果在此位受阻，下跌的可能性依旧很大，下面面临将决定1.5048和1.5361争夺，市场情绪对扩大量化宽松政策

27、的预期，给英镑起到了强大阻碍，先以观望1.5361是否能争夺成功为主比较保险了，争夺不成功将再次建议进场空单。1.5048会是短期和3月份的强大阻力，跌破大型下行空间会再次打开，但是可能性比较低了。澳元兑美元(0.8975,0.0007,0.08%)：是个很好选择的货币了，周四已经在内部群和沙龙跟大家说了，短期有上涨风险，视乎很多人没能了解，澳元最近的讲话都支持了这个观点，对下步预期加息情绪浓厚，再次打开上行空间不是不可能了，美国通胀的担忧和财政赤字的影响将直接影响商品货币黄金再次上涨，拉动澳元的上涨视乎避免不了，0.8801的站稳才能表明上行空间打开，技术上要关注下周3前是否在此位置依旧受阻

28、，受阻将再次打开0.9上行空间，澳元的上涨将带动非美货币上涨，长期的走势依旧表现出来了。每次达到0.904都是空单的好机会，下周欧元的数据和美元的数据将再次出现混乱局面，澳元的做法关注美元和黄金来做比较好。顶尖对冲基金大举作空欧元(2010-02-27 14:44:53) 标签： 财经对冲基金作空索罗斯希腊分类：精品综合财经一些重量级对冲基金已开始大举作空欧元，此举令人回想起美国金融危机高潮时的市场交易行为。在诸如本月早些时候进行的一次闭门“餐叙”等业内聚会上，这类大规模赌注开始浮出水面。SAC Capital Advisors LP和索罗斯的Soros Fund Management LLC

29、.等对冲基金业巨头出席了这次聚餐。据知情人士说，在由一家专业性投资银行于曼哈顿一所私宅举办的这次聚会上，一小批堪称全明星阵容的对冲基金经理声称，欧元预计会跌至与美元“平价”，即1欧元兑1美元的水平。作空欧元的汇市赌注显示，金融大鳄们发现了一个不可多得的交易机会，更广泛的市场波动促成了这一机会的出现。去年12月时1欧元还能兑换1.51美元，而现在却只能兑换约1.35美元。鉴于交易员会借助杠杆手段进行投资，欧元兑美元若跌至1比1有可能意味着难得一见的投机交易机会。他们投资时借入的资金往往是自有资金的20倍，从而会放大投资回报或投资损失。如果投资者拿出500万美元自有资金通过杠杆手段做1亿美元的交易

30、，在看对了市场走向的情况下，所购入头寸的价格只需变动5%就能给他们带来100%的投资回报。曾担任所罗门兄弟公司(Salomon Brothers)高管的霍夫施密特(Hans Hufschmid)说，这是个赚大钱的机会，他目前负责经营一家名为GlobeOp Financial Services SA的对冲基金管理公司。虽然不可能计算出这些精英交易员作空欧元的确切影响，但他们的操作已经加大了欧元的卖盘压力，也加大了要欧盟出面制止希腊债务危机的压力。对冲基金一窝蜂从事同一交易没有什么不当之处，除非被监管机构认定为共谋行为。监管部门尚未暗示对冲基金的这些交易有何不妥。SIPAGreenlight Capital Inc.总裁艾因霍恩通过小规模的聚会，对冲基金可以讨论那些他们能够彼此帮衬的交易，他们的这种投资行为类似于被一些投资者和银行家在2008年指责过的举动。当时Greenlight Capital Inc.总裁艾因霍恩(David Einhorn)等大型对冲基金的经理认定，雷曼兄弟(Lehman Brothers Holdings)等公司前景黯淡，并大举作空这些公司的证券，从而加速了这些证券的下跌。艾因霍恩也出席了本月以欧元为讨论主题的餐叙会。据知情人士说，那次做空欧元的聚会是由SAC一位名叫欧文(Aa