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1、中级经济基础讲义 第十七章 2014中级经济基础讲义 第十七章 第十七章中央银行与货币政策一、中央银行(一)中央银行制度中央银行也称货币当局，中央银行处于金融中介体系的中心环节。中央银行是发行的银行、银行的银行和政府的银行，具有国家行政管理机关和银行的双重性质。掌握中央银行制度的定义：由中央银行代表国家管理一国金融业，并以其为核心构成商业银行及其他金融机构为融资媒体的金融体制。1.建立中央银行制度的必要性(熟悉)(1)集中货币发行权的需要(2)代理国库和为政府筹措资金的需要(3)管理金融业的需要(4)国家对社会经济发展实行干预的需要2.中央银行的产生与发展(了解)独占银行券的发行权是中央银行产

2、生的第一个标志。(1)由商业银行转化为中央银行。(2)专门设置的中央银行如美国联邦储备体系。(3)由综合型银行改革为单一职能的中央银行。如前苏联、东欧各国和新中国。3.中央银行独立性的起源及其发展(了解)中央银行独立性问题的实质是如何处理中央银行和政府之间关系的问题，即中央银行对政府直接负责还是对政府相对负责的问题。了解支持和反对中央银行独立性的理由中央银行独立程度的发展历程：第一阶段第一次世界大战前，中央银行处于高度独立阶段第二阶段从第一次世界大战到20世纪70年代初，中央银行作为政府的职能部门，基本不独立第三阶段从20世纪70年代至今，相对独立【例题1多选题】(2007年)从历史上看，建立

3、中央银行制度的必要性主要体现在()。A.集中货币发行权B.集中黄金买卖权C.代理国库和为政府筹措资金D.管理金融业E.确保国家对社会经济发展实行干预【答案】ACDE【解析】中央银行制度的建立，大致出于这样四个方面的需要：(1)集中货币发行权的需要;(2)代理国库和为政府筹措资金的需要;(3)管理金融业的需要;(4)国家对社会经济发展实行干预的需要。【例题2单选题】(2010年)中央银行独立性问题的实质是如何处理中央银行与()之间的关系。A.立法机关B.商业银行C.政府D.工商企业【答案】C【解析】中央银行独立性问题的实质是如何处理中央银行与政府之间的关系。(二)中央银行的职责和业务活动特征中央

4、银行的主要管理职责：利用其所拥有的经济力量，对金融领域乃至整个经济领域的活动进行管理、控制和调节。掌握中央银行业务活动的特征：(1)不以盈利为目的;(2)不经营普通银行业务只与政府或商业银行等金融机构发生资金往来关系;(3)在制定和执行货币政策时，中央银行具有相对独立性，不应受到其他部门或机构的行政干预和牵制。【例题单选题】(2011年)关于中央银行业务特征的说法，正确的是()。A.中央银行为企业办理存贷、结算业务B.中央银行以盈利为目的的开展业务C.中央银行不与政府部门发生资金往来关系D.中央银行在制定和执行货币政策时具有相对独立性【答案】D【解析】本题考查中央银行的业务特征。中央银行不以盈

5、利为目的;不经营普通银行业务，只与政府或商业银行等金融机构发生资金往来关系;在制定和执行货币政策时，中央银行具有相对独立性，不应受到其他部门或机构的行政干预和牵制。可见，只有选项D说法正确。 (三)中央银行的主要业务掌握中央银行的主要业务：货币发行业务、对银行的业务和对政府的业务。1.货币发行业务中央银行是发行的银行货币发行业务是中央银行的主要业务。中国人民银行是我国法定的唯一的货币发行机构。2.对银行的业务中央银行是银行的银行（1）集中准备金（2）最后贷款人。中央银行对商业银行的三种贷款方式：再抵押放款、商业票据的再贴现和再贷款。（3）全国清算中央银行主要的中间业务3.对政府的业务中央银行是

6、政府的银行（1）代理国库。国库存款是中央银行主要负债之一。（2）代理国家债券发行。（3）对国家提供信贷支持。（4）保管外汇和黄金储备。（5）制定并监督执行有关金融管理法规。【例题1多选题】(2010年)关于中央银行职能的说法，正确的有()。A.银行的银行B.政策性银行C.议会的银行D.政府的银行E.发行的银行【答案】ADE【解析】中央银行是发行的银行、银行的银行和政府的银行。【例题2多选题】(2005年)中央银行作为银行的银行，其对银行的业务包括()。A.保管外汇和黄金储备B.作为最后贷款人C.集中准备金D.发行货币E.组织全国清算【答案】BCE【解析】中央银行对银行的业务包括：集中准备金、最

7、后贷款人和全国清算。(四)中央银行的资产负债表(熟悉)中央银行的资产：贴现及放款、政府债券和财政借款、外汇及黄金储备、其他资产。中央银行的负债：流通中的通货、国库及公共机构存款、商业银行等金融机构存款、其他负债和资本项目。【例题单选题】(2010年)下列中央银行资产负债表项目中，应计入负债方的是()。A.贴现B.政府债券C.流通中的通货D.黄金储备【答案】C【解析】贴现、政府债券和黄金储备都是中央银行的资产。(五)中央银行组织体制下的支付清算系统1.中央银行支付清算系统简介(熟悉)中央银行组织全国银行清算包括同城或同地区和异地两大类。同城或同地区银行的资金清算主要是通过票据交换所来进行。票据交

8、换应收应付最后通过中央银行集中清算交换的差额。2.我国支付清算系统的总体架构(掌握)目前我国已建成以中国人民银行大额实时支付系统、小额批量支付系统为中枢，银行业金融机构行内业务系统为基础，票据支付系统、银行卡系统、证券结算系统和境内外币支付系统为重要组成部分，行业清算组织和互联网支付服务组织业务系统为补充的支付清算网络体系。银行间支付清算的主渠道大额实时支付系统、小额批量支付系统、票据支付系统、境内外币支付系统由中国人民银行建设并运行，主要面向各银行业金融机构提供服务各银行业金融机构行内业务系统直接服务广大企事业单位及个人，是我国支付清算服务的主要提供者证券结算系统包括中央国债登记结算有限责任

9、公司和中国证券登记结算有限责任公司的业务系统，两系统分别负责银行间债券市场和交易所证券市场各类证券交易的证券结算，证券交易的资金结算则通过大额实时支付系统或银行业金融机构行内业务系统完成行业清算组织系统包括城市商业银行银行汇票处理系统和农信银资金清算中心业务系统，分别面向城市商业银行和农村信用社提供专业化支付清算服务互联网支付服务组织业务系统包括支付宝、易宝、快钱等机构的业务系统，以互联网为媒介，为广大客户提供灵活多样的专业化支付服务。中国人民银行作为中央银行，支付结算的管理和服务是一项重要职责。【例题多选题】目前我国已建成以中国人民银行()为中枢的支付清算网络体系。A.票据支付系统B.大额实

10、时支付系统C.银行卡系统D.境内外币支付系统E.小额批量支付系统【答案】BE【解析】目前我国已建成以中国人民银行大额实时支付系统、小额批量支付系统为中枢的支付清算网络体系。 二、货币政策(一)货币政策定义(掌握)货币政策是金融政策的一部分，是一国金融当局制定和执行的通过货币供应量、利率或其他中介指标影响宏观经济运行的手段。一般包括三个方面的内容：政策目标;实现目标所运用的政策工具;预期达到的政策效果。(二)货币政策目标(掌握)1.稳定物价;2.经济增长;3.充分就业;4.平衡国际收支。掌握我国货币政策的目标：中华人民共和国中国人民银行法规定，货币政策目标是保持货币币值稳定，并以此促进经济的增长

11、。【例题1多选题】(2011年)一国货币政策目标体系通常包括()。A.物价稳定B.充分就业C.国际收支平衡D.社会公平E.经济增长【答案】ABCE【解析】本题考查货币政策目标。一国货币政策目标体系通常包括：稳定物价、经济增长、充分就业、平衡国际收支。【例题2单选题】(2009年)我国货币政策的目标是()。A.保持国家外汇储备的适度增长B.保持国内生产总值以较快的速度增长C.保持货币币值稳定，并以此促进经济增长D.保证充分就业【答案】C【解析】我国货币政策的目标是保持货币币值稳定，并以此促进经济的增长。(三)货币政策工具类型运用特点1.一般性货币政策工具（掌握）对货币总量的调节（1）法定存款准备

12、金率根据法律规定，商业银行将其所吸收的存款和发行的票据存放在中央银行的最低比率。若中央银行采取紧缩政策，提高存款准备金率缺陷：超额存款准备金掌控在商业银行手中；作用力度强；成效较慢，时滞较长。若中央银行采取放松银根政策，调低存款准备金率（2）再贴现中央银行向持有商业票据等支付工具的商业银行进行贴现的行为。若中央银行采取紧缩政策，提高再贴现率与法定存款准备金率工具相比，再贴现工具的弹性相对要大一些、作用力度相对要缓和一些。但再贴现政策的主动权却操纵在商业银行手中。若中央银行采取放松银根政策，调低再贴现率。（3）公开市场业务中央银行在证券市场上公开买卖国债、发行票据的活动。若中央银行采取紧缩政策，

13、卖出债券是比较灵活的金融调控工具。与存款准备金率政策相比较，公开市场操作更具有弹性，更具有优越性。若中央银行采取放松银根政策，买入债券2.选择性货币政策工具（熟悉）对某些特殊领域的信用加以调节和影响（1）消费者信用控制（重要）中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制。主要内容包括规定分期付款购买耐用消费品的首付最低金额、还款最长期限、适用的耐用消费品种类等。（2）证券市场信用控制对有关证券交易的各种贷款进行限制，目的在于抑制过度投机。（3）优惠利率（4）预缴进口保证金3.直接信用控制（熟悉）中央银行以行政命令或其他方式，从质和量两个方面，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行

14、控制。手段包括：利率最高限、信用配额、流动比率和直接干预等。其中规定存贷款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。4.间接信用指导（了解）即中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行的信用创造。较为灵活，但要起作用，必须是中央银行在金融体系中有较高的地位，并拥有控制信用的足够的法律权利和手段。类型运用特点1.一般性货币政策工具(掌握)对货币总量的调节(1)法定存款准备金率根据法律规定，商业银行将其所吸收的存款和发行的票据存放在中央银行的最低比率。若中央银行采取紧缩政策，提高存款准备金率 缺陷：超额存款准备金掌控在商业银行手中;作用力度强;成效较慢，时滞较长。若中央银行采取放松银根

15、政策，调低存款准备金率(2)再贴现中央银行向持有商业票据等支付工具的商业银行进行贴现的行为。若中央银行采取紧缩政策，提高再贴现率与法定存款准备金率工具相比，再贴现工具的弹性相对要大一些、作用力度相对要缓和一些。但再贴现政策的主动权却操纵在商业银行手中。若中央银行采取放松银根政策，调低再贴现率。(3)公开市场业务中央银行在证券市场上公开买卖国债、发行票据的活动。若中央银行采取紧缩政策，卖出债券是比较灵活的金融调控工具。与存款准备金率政策相比较，公开市场操作更具有弹性，更具有优越性。若中央银行采取放松银根政策，买入债券2.选择性货币政策工具(熟悉)对某些特殊领域的信用加以调节和影响(1)消费者信用

16、控制(重要)中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制。主要内容包括规定分期付款购买耐用消费品的首付最低金额、还款最长期限、适用的耐用消费品种类等。(2)证券市场信用控制对有关证券交易的各种贷款进行限制，目的在于抑制过度投机。(3)优惠利率(4)预缴进口保证金3.直接信用控制(熟悉)中央银行以行政命令或其他方式，从质和量两个方面，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。手段包括：利率最高限、信用配额、流动比率和直接干预等。其中规定存贷款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。4.间接信用指导(了解)即中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行的信用创造。较为灵

17、活，但要起作用，必须是中央银行在金融体系中有较高的地位，并拥有控制信用的足够的法律权利和手段。 (四)货币政策的中介(中间)目标(熟悉)货币政策目标一经确定，中央银行按照可控性、可测性和相关性的三大原则选择中间目标。1.利率作为货币政策中间目标的利率，通常是指短期的市场利率。2.货币供应量从1996年开始，中国人民银行正式将货币供应量定为货币政策的中间目标。3.超额准备金或基础货币4.通货膨胀率【例题单选题】(2004年)短期市场利率能够反映市场资金供求状况，且变动灵活，因此通常将其作为中央银行货币政策的()。A.最终目标B.中间目标C.传统工具D.特殊工具【答案】B【解析】短期市场利率能够反映市场资金供求状况，且变动灵活，因此通常将其作为中央银行货币政策的中间目标。(五)近年来我国货币政策的实践1.“十一五规划”期间我国货币政策的演变(1)20062007年从“稳健”的货币政策逐渐转为实行“从紧”的货币政策，2006年至2008年上半年，多次上调存款准备金率和存贷款基准利率(2)2008年下半年开始，货币政策从“从紧”转向“适度宽松”，多次下调存款准备金率和存贷款基准利率(3)20102011年，多次上调存款准备金率和存贷款基准利率2.正确认识稳健的货币政策2012年，继续实行稳健的货币政策