燕京啤酒营运能力分析会计毕业论文.docx

1、燕京啤酒营运能力分析会计毕业论文一、 燕京啤酒现状燕京啤酒股份有限公司（以下简称“燕京啤酒”）于1980年建立，总部位于北京，是一家啤酒生产企业。燕京啤酒目前已成为中国最大的啤酒企业集团之一，1997年7月16日，燕京啤酒股份有限公司在深圳证券交易所上市，股票代码为000729。燕京啤酒经营范围是啤酒、碳酸饮料制造以及与之相关的业务。经过30余年来的发展，燕京啤酒凭借其独特的生产工艺、优越的产品质量，已经成为中国最大的国内外知名的酿酒企业之一。公司现如今的规模以及市场份额，均居于国内啤酒行业领先地位，品牌价值高达980.18亿元。另外，由于燕京啤酒进入市场的时间较早，并且占据了有利市场，公司现

2、已在国内市场享誉盛名！目前，燕京啤酒销往天津、河北、山西、内蒙古等地，是全国唯一一家啤酒异地生产销售企业（即企业在北京生产产品，但是产品要在北京以外地区销售），公司规模和市场份额居国内啤酒行业领先地位。燕京啤酒积极化解面临的经营压力，保持稳定、健康发展，2017年燕京啤酒实现啤酒销量416万千升，同比减秒7.6%。其中燕京主品牌销量307万千升，实现营业收入114.1亿港元，全年资本开支约为8.19亿港元。2017年国内啤酒产量达到了自2011年以来的最低点，其中燕京啤酒是啤酒行业业绩下滑最为严重的。本文将通过对20132017年燕京啤酒的营运能力数据进行分析，同时比较燕京啤酒与其他啤酒行业的

3、营运管理情况，并找到燕京啤酒与其他啤酒行业在营运管理绩效方面的差距。二、 燕京啤酒营运能力指标分析本文对燕京啤酒营运能力的分析包括纵向分析和横向分析。纵向分析，指的是将燕京啤酒不同时期数据进行对比，往往是将连续三到五年的经营数据纵向排成一排，以此得出不同时期企业的经营业绩和财务情况。本文选择对燕京啤酒2013年到2017年的营运能力各指标进行分析对比，以此了解燕京啤酒连续时期内的经营发展情况，帮助燕京啤酒决策层更好地制定未来发展计划。横向分析，指的是对同一时期不同企业之间相关数据资料的解析研究，这种分析方法更能直观探讨目标对象的发展情况和未来趋势。所以，本文将燕京啤酒同主要竞争者青岛啤酒的营运

4、能力指标进行比对，希望从中找到燕京啤酒营运管理存在的问题。1、 存货周转率指标分析结合啤酒行业本身的特点，啤酒的一个重要方面在于保鲜，因此存货的周转显得尤为重要，大量存货的堆积不仅会造成原材料及产成品的浪费，同时长时间的储存原材料会降低产品的品质，劣质产品的销售会影响公司的信誉和销售效绩。本文获取了燕京啤酒近五年的营业成本与存货的平均余额进行分析比较，得出燕京啤酒近几年存货周转率以及存货周转天数，如表1、2所示：表1：存货周转情况年份项目2013年2014年2015年2016年2017年营业成本（万元）833,802801,294753,216697,815712,936存货平均余额(万元)4

5、17,545406,577396,786387,224384,393存货周转率(次)21.971.91.81.85存货周转天数(天)180.28182.67189.64199.77194.1数据来源：根据网易财经数据整理 表2：存货周转天数行业对比 单位：天年份项目2013年2014年2015年2016年2017年燕京啤酒180182.67190199.77194青岛啤酒51.850.548.8954.1855.37行业均值88939597104数据来源：根据网易财经数据整理 由上表数据可以发现燕京啤酒的存货可以维持大约190天的使用。从表1中可以发现存货周转率在逐渐减小，存货的管理效率有所降

6、低，燕京啤酒存货转换为现金的水平有所降低，说明燕京啤酒近几年存货管理不力，销售状况不太好。相对于青岛啤酒的存货周转天数而言，燕京啤酒的存货周转情况明显不及青岛啤酒的。而且同行业均值比较，燕京啤酒的存货周转天数也是远落后于行业均值的，说明燕京啤酒在存货管理方面存在一定的问题，严重影响了燕京啤酒营运管理的效率。 2、 应收账款周转率指标分析应收账款周转率是反应燕京啤酒应收账款的变现速度快慢和管理效率高低、强弱的指标。一般情况来说企业的应收账款周转率高，就说明该企业的应收账款少，回收账款速度快，坏账损失少，流动资产周转的快，短期偿债能力强，反之则亦然。以下是对燕京啤酒应收账款周转的分析：表3：应收账

7、款周转情况年份项目2013年2014年2015年2016年2017年营业收入（万元）1,374,8381,350,3751,253,8271,157,3201,119,558应收账款平均余（万元）12,26612,91413,37716,78019,019应收账款周转率（次）112.09104.5793.7368.9758.87应收账款周转天（天）3.213.443.845.226.12数据来源：根据网易财经数据整理表4：应收账款周转天数行业对比 单位：天年份项目2013年2014年2015年2016年2017年燕京啤酒3.213.443.845.226.12青岛啤酒1.51.721.591.

8、671.82行业均值2623181512数据来源：根据网易财经数据整理由表3可知燕京啤酒近几年应收账款周转率是在急速减小的，应收账款周转天数相应不断延长。燕京啤酒应收账款的回笼速度放缓，难度增加，风险扩大，资产流动性放缓，短期偿债能力减弱。燕京啤酒整体指标呈下降趋势，可能是近几年受到国际国内经济环境的影响。再对比青岛啤酒和行业水平的应收账款回收天数，虽然燕京啤酒应收账款的周转天数是远快于行业水平的，但从近几年各行业的应收账款变动水平来看，整体行业水平是在上升的，而燕京啤酒却是在步步下滑的。明显观察到青岛啤酒和燕京啤酒应收账款周转天数都是在呈下滑趋势，但青岛啤酒的变动可以忽略不计，而燕京啤酒从之

9、前平均3天收回款变成了现在的平均6天才能收回账款，说明燕京啤酒近几年在应收账款的管理方面还是存在一定问题的。3、 固定资产周转率指标分析表5：固定资产周转情况年份项目2013年2014年2015年2016年2017年营业收入（万元）1,374,8381,350,3751,253,8271,157,3201,119,558固定资产平均数（万元）948,5121,039,6141,052,7111,028,4401,008,506固定资产周转率（次）1.451.31.191.121.11数据来源：根据网易财经数据整理表6：固定资产周转率行业对比 单位：次年份项目2013年2014年2015年201

10、6年2017年燕京啤酒1.451.31.191.121.11青岛啤酒3.083.062.772.362.27行业对比2.62.432.372.382.03数据来源：根据网易财经数据整理 固定资产周转率反映了厂房、设备等固定资产的利用效率，从表5中可以看出燕京啤酒的固定资产平均余额有相对较小的浮动，燕京啤酒公司的固定资产利用情况呈略微下降趋势，说明燕京啤酒固定资产使用期限较长，单位价值较高，但使用效率低，严重影响了企业固定资产的使用效率，从而降低了燕京啤酒的经济效益。再通过表6对比其他几家啤酒行业固定资产周转率来看燕京啤酒的固定资产周转率是最小的，也由此说明燕京啤酒的固定资产管理水平存在一定的问

11、题。4、 总资产周转率指标分析表7：总资产周转情况 年份项目2013年2014年2015年2016年2017年营业收入（万元）1,374,8381,350,3751,253,8271,157,3201,119,558总资产期平均余额（万元）1,856,4541,891,8011,858,6721,824,8991,817,649总资产周转率(次)0.740.710.670.630.62总资产周转天数(天)486.09504.34533.65567.64584.51数据来源：根据网易财经数据整理表8：总资产周转天数行业对比 单位：天年份项目2013年2014年2015年2016年2017年燕京啤

12、酒486.09504.34533.65567.64584.51青岛啤酒324.65336.89361.52403.9418.22行业均值484.07486.31505.65545.16601.55数据来源：根据网易财经数据整理 从表7可以看到燕京啤酒的总资产周转率也是在呈下降趋势的，总资产周转速度变慢，近几年的周转率在0.7左右，营业收入逐年下降，总资产余额小规模浮动，销售收入的减少直接影响了总资产的使用率。同时由表8可知燕京啤酒的总资产周转情况是低于行业水平的，同青岛啤酒比其总资产周转天数相差一百多天，差距之大。说明近年燕京啤酒管理层的管理水平有所降低，在总资产周转中还是存在一定的问题的。三

13、、燕京啤酒营运能力所面临的问题1、存货积压，占用资金较多表9：原材料、周转材料存货占比 单位：%年份项目2013年2014年2015年2016年2017年原材料占存货比例58.8661.9759.9663.3662.95周转材料占存货比例24.9323.1323.7720.4122.16合计83.7985.183.7383.7785.11数据来源：根据燕京啤酒年报数据整理通过表1数据分析出燕京啤酒的存货周转率指标，可以看出燕京啤酒的存货资产是大致呈递减的，在此期间存货的周转率也大致呈递减趋势。根据表9可知原材料和周转材料在燕京啤酒存货中占绝大部分。啤酒行业的利润率较低，而原材料、周转材料等的成

14、本变化对其产品的价格、销售量以及盈利情况都有较大的影响。为了应对目前原材料价格逐渐上涨的趋势，燕京啤酒常提前采购并储备原材料，这样虽然可以避免原料价格上涨所导致的成本增加、保证临时订单的需要，但是就目前啤酒行业的销售状况来看，明显是供大于求，而啤酒行业中所需原材料特别是大麦、大米等主要原料的质量对啤酒口味的一致性和品质高低会产生决定性的影响。长时间的堆积原材料反而降低了燕京啤酒的销售和啤酒口感品质。相对于原材料而言，啤酒包装物是可较长时间储存的存货，但由上表可以看出燕京啤酒包装物持有量显然占了存货的较大比重，也就说明燕京啤酒需要更大规模的去储存和管理包装物，并且耗费了更多人力和物力成本。在产品

15、销售和营业收入双双下降的情况下，居高不下的原材料和周转材料库存无疑占据了大量的营运资金，产生了更多的闲置成本，这极大地影响了营运资金的效率和水平。从燕京啤酒的年度报表中可以看到公司的资产减值损失的组成结构，不难发现其资产减值损失是由坏账损失、存货跌价损失和可供出售金融资产减值损失三部分组成的。其中存货跌价损失从2016年到2017年增加了53 倍，2017年分销商和零售商通过降低价格的促销方法处理积压的库存使2017年库存商品的可变现净值下降，进而使存货跌价损失成倍增加。同时可供出售金融资产还发生了3000万的减值损失，说明资产减值损失的大幅增加是存货跌价损失和可供出售金融资产损失的增加共同引

16、起的。说明燕京啤酒在原材料和包装物采购管理方面存在较大的问题，不能准确反映市场变化和及时调整原材料和周转材料的采购品种，导致存货出现较大规模的跌价减值损失。2、应收账款增加，坏账风险增大从表3中营业收入以及应收账款等数据中能够观察到，燕京啤酒近几年销售情况一直呈下降趋势，对比2016年公司的应收账款期末余额相对于2015年公司的应收账款期末余额增长了53.35%，尽管燕京啤酒的应收账款在上升但是营业收入并没有随着应收账款的增加而增加。燕京啤酒为了保持一定量的销售采取了激进的销售策略，因为前期库存过大、库存商品销售不畅，为了产品的更新升级，公司不仅以低价销售商品，还开展了各种促销活动，造成了利润

17、下降，公司还很大程度上通过向分销商和零售商大批量压货透支渠道能力来获得创收，这样做反而降低了燕京啤酒公司的应收账款的质量。同时从燕京啤酒财务报表中不难发现应收票据在应收账款中的占比非常小，可以说几乎没有。应收票据减少转而增加应收账款，而燕京啤酒对经销商渠道的管控能力不足，对经销商的支持力度不足，管理方法也不够规范严格。应收账款的发生是利用了企业的商业信用，相当于燕京啤酒为购货商提供了免费营运资金占用。燕京啤酒应收账款的增加会导致坏账的风险的增加，再加上企业对应收账款的管理，更是增加了企业相关费用的支出。3、生产设备落后，获利能力下降通过表5、表7可以观察到自2013年到2017年五年期间燕京啤

18、酒的固定资产周转率、总资产周转率都是在呈下降趋势，2017年总资产增长率为负值，资产规模在缩减，资产出现负增长，说明公司现有资产获利的能力在不断下降。周转率下降，如果这种情况持续严重下滑的话将会影响燕京啤酒整个企业的经济效益。以2017年年报为例，2017年青岛啤酒的生产工人有17541人，同年啤酒总产量为797万千升，人均产出比高达45.4万升，而燕京啤酒的生产工人有20638人，全年实现啤酒总产量441万千升，人均产出比为仅为21.4万升，比青岛啤酒低了24万升，由此说明燕京啤酒在生产能力是远不及青岛啤酒，其最主要原因可能是因为燕京啤酒的生产设备相对较落后，生产自动化程度不及青岛啤酒。设备

19、落后直接导致了生产效率低，还间接影响了燕京啤酒现有资产获利的能力。目前传统的啤酒生产技术依然在燕京啤酒的生产中广泛应用，但与国外其他啤酒企业相比燕京啤酒采用的生产工艺还是相对滞后的。所以燕京不管是生产设备还是酿造技术都存在一定的问题。四、燕京啤酒营运能力问题产生的原因1、规模化的采购模式 啤酒生产必须的核心是原材料，然而原材料价格的波动会使燕京啤酒面临成本增加的风险，原料价格的增长可能对燕京啤酒的财务绩效产生不好的影响。所以燕京啤酒对于材料存货采购采用的是规模化的采购模式，每年年初通过同供应商签订全年采购合同并组织原料发货。这样做虽然避免了原材料在一定时期内的价格波动，但是燕京啤酒的仓储空间是

20、有限的，为了能够存储这些提前采购的原料燕京啤酒还需要再从外部租赁仓库使用，这样一来不仅增加了租赁费用还增加了二次人工搬运的费用。而且就目前啤酒行业的销售状况来看远远是供大于求的，往往会产生产品滞销，商品销售不出去，也导致不必要的材料库存堆积。除了库存积压以外，对于啤酒来讲至关重要的原材料来说，长时间的堆积原材料还会导致原材料的霉变和腐败，原材料的质量会对啤酒品质优劣、口味的一致性产生严重影响，而且消费者对于啤酒的需求又有比较强的季节性，这也在无形之中给企业采购活动的管理和看管增加了难度。2、粗放式经销商管理模式从表3可知燕京啤酒的营业收入一直是呈下降趋势的，主要原因在于近年来啤酒行业的竞争日益

21、残酷，总体出现供大于求的局面。越来越多中高端层次的外国品牌涌入中国市场，再加上许多商家为外国品牌通过在我国的收购行为形成自己的生产基地，减少了产品从其原产地跨国运输的成本，直接在我国本土生产的外国啤酒拉近了与消费者的距离，成功抢占我国高端啤酒市场的份额。除此之外还有全国上下反腐力度普遍加强，终端酒店的中高端产品销量下降，这也抑制了啤酒业前进的脚步。虽然目前许多企业还在抢地盘、巧并购，试图在生产规模上取得优势，但当下范围内外经济仍处于下行的发展趋势，消费乏力直接制约了啤酒的走量，造成目前中国啤酒业产能严重过剩、大而不强的虚脖状态。而且燕京啤酒对于经销商的管理又过于粗放，过于重视结果，忽视了与经销

22、商的合作过程中建立长期稳定的伙伴关系。经销商为了夺得市场纷纷打出价格战，得到了市场利润却越来越微薄，但是经销商的目标是在短期賺取足够多的利润，因此往往多啤酒品牌同时经营，而燕京啤酒却更期望能够与经销商签署排他协议，独占经销商的资金、销售人员和销售网络，以利于在当地占有更大市场份额。经销商的目标与燕京啤酒的期望背道而驰，如何通过有效的管理手段来解决经销商与燕京间日益凸显的矛盾是燕京亟待解决的问题。燕京啤酒对经销商的扶持力度不足。燕京啤酒在对经销商的销售宣传物料配备以及推广活动赞助费用方面的支持较小。然而，在燕京啤酒非强势市场的地区，若想打破既有的市场格局，只有肯砸钱才能抢得市场份额，燕京在这方面

23、并没有给予很大支持，久而久之，原本对燕京啤酒有十足热情的经销商也将逐渐流失。最终导致同燕京啤酒的合作商信用度越来越差，从而导致应收账款增加，坏账风险增加。3、酿造技术投入力度不足 与同行业相比燕京啤酒的资产周转率相对较低，生产设备落后，获利能力也随之下降，其主要原因是因为燕京啤酒对酿造技术投入力度不足所造成的。就目前国内发展情形和行业状况来看，增加土地、厂房的租入和购入先进设备无疑对燕京啤酒是一笔巨大的支出开销。况且普遍企业对于新设备这种“新事物”来讲还是存在一定的戒备心理的，在行业整体销售状况下降且行业间持续价格战的情况下，啤酒生产商很难在更换新设备的情况后一两年内收回成本，与其大规模砸钱对

24、产房设备等更新，还不如就按部就班跟着目前的发展潮流走好，从燕京啤酒的资产变化来看燕京啤酒还是愿意选择目前的稳步发展，而不走冒险路的。再加上我国啤酒酿造技术也远不如国外啤酒酿造那么严苛，为了降低成本和工序复杂程度，大多啤酒行业选择用大米、淀粉等材料来替代麦芽，也就是所谓的美式拉格酿造技术。而这种技术酿造出的啤酒成本低、生产速度快、价格低，但却难喝。当然成本低、价格便宜的东西谁不喜欢，但是要想持久有效的在啤酒行业立足，光是在成本上下功夫是远远不够的。五、提高燕京啤酒营运能力的具体对策1、即需即购，加强对存货的管理燕京啤酒想要解决存货周转率过慢的问题就必须从原材料下手，实施以JIT采购模式为核心的采

25、购方式。从订单开始制定最佳经济订货批量，实现存货的即需即购、零库存管理，完成JIT“小批量”、“准时”的核心理念。与供货商达成战略合作关系后，燕京啤酒再与供货商双方相互信任，通过信息共享和长期的大规模合作，进一步来促进双方之间JIT的实现。这样一来不仅解决了燕京啤酒原材料的积压问题，还减少了燕京啤酒原材料的储存成本，降低了原材料腐败的几率。当然供货商也能从中获利，避免了材料采购商占用资金的问题。如果能好好利用这个JIT模式，对双方来讲无疑是一举两得的事。当然对于原材料的管理，燕京啤酒应该建立更智能化、数字化的仓储管理模式。除去原材料的管理，燕京啤酒还要重视周转材料的采购和管理。注重包装物的采购

26、数量和质量，利用互联网技术加强对啤酒销量的预测，对此编制准确的销量计划和生产计划，根据生产计划来制定采购计划。从入库前开始对包装物取样进行质量检测，产品合格后才能办理入库手续。因为包装物的库存量和周转速度主要是受销售量的影响，所以购进包装物时应主要考虑销售量的影响因素，比如地区和季节性上的影响。根据这些因素制定更精确、详细的包装物采购计划，并对市场销售情况进行了解和分析，及时掌握其动态变化，在突发事件发生时及时作出调整。以此来保证生产的顺利进行，并减少了包装物的过度挤压和减值风险，降低生产成本提高存货使用率。2、提高外部价值链信息共享水平、加强客户关系管理掌握和有效地了解市场行情和市场信息是每

27、个企业生产发展的生命线。虽然燕京啤酒有一个比较完整的内部信息管理系统，但缺乏外部价值链信息中心，燕京啤酒应该建立一个特殊的外部商业情报信息分析中心。并且同供应商、经销商建立信息共享平台，及时提供传递彼此获取的有用信息。基于长期战略合作和相互信任的情况下供应商和经销商会更愿意将更加重要的商业信息传递给燕京啤酒。在此基础上，使其需求预测更加准确，避免了不必要的采购和生产活动，减少了原材料和最终产品的数量，并减少了每个渠道占用资金量。同时为应对市场的变化，应该改进生产和营销策略，研究和开发适销对路的啤酒产品，并针对客户的偏好和需求，与上游和下游合作公司继续进行信息共享，将营运管理达到最佳管理状态。良

28、好的客户关系管理促进了燕京啤酒同经销商之间长期稳定信任的合作关系，能够使公司更轻易地从经销商处获取有关客户需求的信息。因此，客户关系管理对于燕京啤酒运营管理是至关重要的一环。如果能获得有关消费者所需的数的信息的话，公司就能够更加准确地制定计划需求，从而更加合理的安排生产活动，避免供货不及时并减少了产品的积压。若是获取了关于消费者喜偏好等信息，燕京啤酒就能更好的改进现有产品，设计和开发出更适合和满足消费者需求的特定产品，并及时响应市场，从而避免产品、存货的积压，同时加快应收账款的回收速度，提高应收账款周转率。3、加强自主创新，优化生产系统对于我国的大型啤酒企业而言，其啤酒生产设备和技术都差异不大

29、，因此各个企业生产的啤酒品质也几乎相同，同时啤酒本身的附加值也相对较低，因此对于消费者来讲不同品牌的相互替代性也比较强。所以，燕京啤酒想要在这角逐激烈的啤酒市场保留一席之地，就必须要提高自身的创新意识。从啤酒的酿造技术出发，引进国外先进的酿造技术，学习和研究更有质感和高效的酿造方法，加大对产品的研究和生产技术的投入力度，开发出满足消费者需求不同特色的产品。燕京啤酒若是想要摆脱低利润拼量的窘境就必须要增加中高端产品的销售比例，向国外的啤酒商学习，从量的生产改变成为质的生产，推广国内的中高端品牌啤酒，提高市场占有率。虽然国内啤酒生产设备和生产技术都相差不大，但燕京啤酒在啤酒的酿造技术投入还是显得稍

30、有不足的。优化生产系统，促进管理控制一体化，提高啤酒生产自动化程度。利用燕京啤酒本身管理信息和自动控制信息于一体的基础，加强各端接口的连接，使采购、生产、销售信息更加合理化。当订单需求发生时，生产管理系统从ERP的销售和分销系统接收订单需求并将其转换为生产计划。进一步提高啤酒生产自动化和信息化水平，以及企业有效控制和生产。通过完善生产管理系统，燕京啤酒可以将订单管理系统、生产管理系统和自动控制系统紧密结合，从而提高总资产的利用效率。六、总结营运能力就像企业的造血能力，只有拥有不断循环运转畅通无阻的血液，企业才能持续健康的运转下去，企业将大量资源投资于各类资产各类资产的周转速度是公司资产管理水平的重要体现，也是提高公司净资产收益率的关键因素。所以，企业应该更加注重对于自身企业营运能力的分析，为企业的长远发展奠定坚实的基础。及时制定并正确选择与其业务需要和管理风格相符合的营运管理策略，为企业整体的发展服务，服从企业发展的总体目标，才能有效控制风险并带来良好的经济效益。当然，企业就需要为此付出更多的艰辛和努力。参考文献1 闵素玲. GZMT公司营运能力分析J. 环渤海经济瞭望,2018(12):37.2吴霞. 供应链视角下经营性营运资金管理绩效影响因素研究D.西南交通大学,2016:15-23.3郑征. 供应链