新疆煤炭开采企业盈利能力分析.docx

1、新疆煤炭开采企业盈利能力分析XX煤炭开采企业盈利能力财务分析摘 要盈利能力自财务报表一出现开始就是财务分析的重点，对于盈利能力的分析结果是企业获得投资的一个重要信息，投资者对于上市公司的盈利能力分析十分重视。本文主要是通过对企业盈利能力以及其相关概念进行了分析，同时对于XX煤炭开采企业盈利能力指标进行了概述，通过对XX煤炭开采企业的相关数据进行计算分析，发现目前XX煤炭开采企业的获利能力还不稳定，总体的获利能力水平比较低，运营能力波动大，成长能力缺乏稳定性以及流动性强，负债率低等问题，建议XX煤炭开采企业要积极增强本企业的核心竞争力、增强公司获取现金的能力、加强公司内部结构的治理以及改善企业的

2、资产质量和健全外部监管机制等来提升自身的盈利能力。关键词：财务；盈利能力；指标第一章 序言国内的盈利能力分析大致经历了几次大的发展，使盈利能力的研究得到了更进一步的规X和完善，首先是从单个财务指标来反映企业的盈利能力，然后是用多个财务指标来计算其财务状况，如主营业务利润率、净资产收益率、每股收益等，最后是进行综合分析来反映企业的盈利能力，如杜邦分析体系、沃尔评分法等。随着分析方法的不断改进和完善，将会更好的提高企业的管理水平。公司赚取利润的能力就是盈利能力。公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来损失或者收益，但这只是特殊情况，不能说明公司的能力。所以，证券分析师对公司

3、盈利能力进行分析的时候，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影响等。盈利能力也称获利能力，是指企业在一定时期内赚取利润的能力，追求利润最大化是企业的动力所在。盈利能力分析是企业财务分析的重点，是企业管理活动的出发点和归宿点。财务结构分析，偿债能力分析等分析工作的根本目的是通过分析即时发现问题，改善企业财务结构，提高企业偿债能力和经营能力，最终提高企业盈利能力，促进企业持续稳定发展。企业的盈利水平，是衡量企业经营业绩的重要指标；也是投资人正确决定其投资去向，判断企业是否能保全其资本的依据；债权人也要通过盈

4、利状况的分析以准确评价企业控制信贷风险以及债务的偿还能力。所以不论是企业的管理人员还是债权人或投资人都应该重视企业的盈利能力分析。第二章 盈利能力分析概述2.1 企业盈利能力内涵盈利能力就是企业资金增值能力，它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。盈利能力分析包括经营盈利能力分析、资产盈利能力分析、资本盈利能力分析和收益质量分析。经营应能力分析的主要指标是营业毛利率、营业利润率、营业净利率和成本费用利润率。资产盈利能力指标主要是总资产利润率、总资产报酬率和总资产净利率。资本盈利能力分析主要的指标是净资产收益率、资本收益率、每股收益、市盈率。发展能力分析指标主要是盈利增长能力分析、资产增长能

5、力、资本增长能力分析和技术投入增长能力分析。2.2 文献综述改革开放以来，中国拟定了一些评估规矩和操作细则，然后加强了对公司盈余能力的评估，并且为公司盈余能力分析起到了必定程度的指导作用。盈余能力分析目标体系理论研究阅历了三个期间。第一期间，单个计算财政目标反映公司的盈余能力。例如，用利润、成本、收入等财政目标分析公司的利润水平。第二期间，多个财政比率反映公司盈余能力。例如，用总资产利润率、主营业务利润率、净资产收益率和每股收益等多个财政比率归纳起来分析公司获利能力。第三期间，归纳多级财政目标反映公司的盈余能力。例如，把净资产收益率、销售净利率、总资产收益率和每股收益作为盈余能力的根本目标，把

6、扣除非经常性损益的净资产收益率、销售毛利率、营运指数、总资产现金回收率和每股收益作为一级修正目标，把非经常性损益布局比、运营现金净流量/运营现金流入、应收账款添加额/主营业务收入等作为二级修正目标对上市公司的盈余能力进行分析。随着盈余能力分析目标体系不断完善，公司盈余能力分析更加全面合理，为公司提高归纳管理水平奠定了根底。在X丽2010年的数理分析办法联系指标体系被更多的使用根据因子分析的XXXX煤炭开采企业上市公司盈中，在构建盈余能力评估指标体系的基础上，使用SPSS因子分析法对XX省19家XX煤炭开采企业上市公司进行了盈余能力评估研讨。在佘晖惠2006年的深沪交易所XX煤炭开采企业上市公司

7、盈余能力研讨中，对XX和XX证券交易所54家XX煤炭开采企业上市公司的2002年至2005年的年度报表有关指标进行聚类分析。就目前来看，中国国内对于XX煤炭开采企业上市公司盈余能力的评估分析仍是少数，其间的一些分析是对于个别的XX煤炭开采企业上市公司，也有一些是对其影响要素进行分析，这些分析不管是从分析目标仍是分析办法方面都不是很完善，还有待进一步的分析与评估。2.3 盈利能力分析指标2.3.1 财务指标首先是资产利润率。资产利润率是公司税前利润总额与资产均匀总额的比率。它小但能够评估公司的资产盈余能力，而且能够反映出公司管理者的资产配置能力。其次是成本费用利润率。成本费用利润率是公司的利润总

8、额与成本费用总额的比率。它能够评估公司盈余能力的高低，也能够评估公司对成本费用的控制能力和经营管理水平。该目标越高，阐明公司为获取利润而付出的代价越小，公司的盈余能力越强。第三是股东权益报酬率。股东权益报酬率反映了公司股东获取出资报酬的高低，该比率越高，盈余能力越强。第四是销售毛利率。销售毛利率反映公司的经营成本与经营收入的比例关系，毛利率越大，阐明在经营收入净额中经营成本所占比重越小，公司经过销售获取利润的能力越强。2.3.2 综合财务分析方法：杜邦分析法权益净利率是一个综合性非常强的财务分析指标，是杜邦系统的核心。它反映了公司所有者投入资金之后的盈利能力，以及公司在融资、投资、资产和业务的

9、能力。资产收益率反映了该公司的所有资本的盈利能力，是影响权益净利率最重要的指标。权益乘数反映了股东权益与资产间的关系，该指标表明了公司利用财务杠杆进行负债经营的程度。它与资产负债率相关，即资产负债率越高，权益乘数就越大，表明公司利用财务杠杆进行负债经营程度高，公司会获得较多的利益，但风险也高；反之，资产负债率越低，权益乘数就越小，表明公司利用财务杠杆进行负债经营程度低，公司会获得较少的杠杆收益，与此同时承担的风险也较低。第三章 XX煤炭开采企业盈利能力分析3.1 盈利能力分析首先是对XX煤炭开采企业的资产利润进行分析，如图所示。图 3.1 XX煤炭开采企业资产利润率分析图 （20082013）

10、数据来源：XX煤炭开采企业年统计数据有上图可以看出XX煤炭开采企业自2009年以来，资产利润率都呈现下滑趋势，甚至的2012年出现了负的营业利润率。XX煤炭开采企业2009年资产利润率较低，其他年份较高，而且呈逐年上升的趋势。阐明XX煤炭开采企业自2009年上市以来，利润总额在小断上升，资产盈余能力较强，同时也阐明公司管理者在资产配置方而有着较强的能力。 其次是对XX煤炭开采企业的成本费用利润率进行分析，如图所示：图 3.2 XX煤炭开采企业的成本费用利润率分析图 数据来源：XX煤炭开采企业年统计数据XX煤炭开采企业的成本费用利润率在2009-2010年呈降低趋势，在2012年出现了负数。阐明

11、公司在上市前期由于经营成本、销售费用、管理费用、财务费用和所得税费用等成本费用的增加，影响了利润总额，然后造成本钱费用利润率的降低。上市后期成本费用利润率上升，阐明公司盈余能力逐年增强，管理者对成本费用的控制能力也在小断加强。第三是股东权益报酬率的分析 图3.3XX煤炭开采企业股东权益报酬率分析图 （2005-2013）数据来源：XX煤炭开采企业年统计数据由上图可以看出XX煤炭开采企业的股东权益报酬率正在逐年下降。可从侧面反映出XX煤炭开采企业的资产盈余能力也正在增减降低。最后是对XX煤炭开采企业的销售毛利率进行分析，如图所示：图3.4 XX煤炭开采企业销售毛利率发展分析（2005-2013）

12、数据分析：XX煤炭开采企业年统计数据由上图可以看出，XX煤炭开采企业发展由2009年开始，销售毛利率正逐渐降低，表明XX煤炭开采企业的销售获取利润的能力越来越弱。3.2杜邦分析法分析XX煤炭开采企业财务数据依据杜邦分析法分析最新的2014年第一季度的财务数据为：以上数据表明XX煤炭开采企业利用财务杠杆进行债经营程度高，同时公司会获得较多的利益，但是企业面临的财务风险也高。XX煤炭开采企业2014的净资产收益率为0.52%，说明XX煤炭开采企业的盈利能力是比较低的。第四章 XX煤炭开采企业目前存在的盈利问题及成因4.1 XX煤炭开采企业股份XX目前存在的盈利问题4.1.1 获利能力不稳定，但总体

13、的水平偏低本文选用有代表性的利润率进行统计和分析，能够反映获利能力的指标资产报酬率、营业利润率、净资产利润率、成本费用。数据来源：XX煤炭开采企业年统计数据有上图可以看出XX煤炭开采企业的净利润是的增长幅度起伏比较大，也在一定程度上说明XX煤炭开采企业的盈利能力存在一定的缺陷和不足。图 4 XX煤炭开采企业2013-2013年净资产收益率走势图数据来源：XX煤炭开采企业年统计数据4.1.2 运营能力波动大营运能力是指企业通过组合生产资料或者内部人力资源，以实现财务目标的作用的大小。本文采用了存货周转率、应收账款周转率和流动资产周转率及其相应的周转天数来分析营运能力。 图5 XX煤炭开采企业总资

14、产周转率分析 （次/周）数据来源：XX煤炭开采企业数据分析图 6 XX煤炭开采企业应收账款周天数历年走势图 （单位：天）数据来源：XX煤炭开采企业年统计数据图 7 XX煤炭开采企业存货周转天数统计分析图数据来源：XX煤炭开采企业年统计数据从以上数据分析可以看出，XX煤炭开采企业在近三年的运营能力波动都比较大。其中，存货周转率、应收账款周转率和流动资产周转率三个指标表现的变动趋势相同。说明行业整体营运能力缺乏稳定性，有待通过管理改善。4.1.3 成长能力缺乏稳定性企业的成长能力指的是它的未来发展速度和发展趋势，它随市场环境变化而变化，所以有必要在进行实证前分析企业成长能力，本文选用了四个指标:营

15、业利润增长率、总资产增长率、资本保值增值率、营业收入增长率。图 8 XX煤炭开采企业20052013年营业利润增长率分析图 数据来源：XX煤炭开采企业年统计数据图 9 XX煤炭开采企业2005-2013年总资产增长率数据来源：XX煤炭开采企业年统计数据营业利润增长率大多都大于于0，只有2009年和2012年的增长率为负数，但总体来看在该公司在2013年度有所增长，财务指标数值越高表明增长幅度越大。由上图可以看出XX煤炭开采企业的营业利润增长率不稳定，也说明XX煤炭开采企业的成长能力不稳定。4.1.4 流动性强，负债率下降图 10 XX煤炭开采企业资产负载率 历年走势图数据来源：XX煤炭开采企业

16、数据分析图 11 XX煤炭开采企业历年流动比率走势分析图 数据来源：XX煤炭开采企业年统计数据图 12 XX煤炭开采企业2005-2013年速动比率走势图数据来源：XX煤炭开采企业数据资料汇总 首先是短期偿债能力。短期偿债能力即企业用流动资产偿还流动负债的能力，只有企业具备了充分的常怀债务能力，债权人能力按时取回本息，也能力提高盈利能力，确保投资者利益。本文选用流动比率和速动比率并对他们的季度增长率进行了统计和分析。短期偿债能力指的是公司用流动资产去偿还流动负债的能力。受2012年经济危机影响，2013年该行业整体短期偿债能力都不强，速动比例和流动比例都较小。但是随着经济的复苏，XX煤炭开采企

17、业发展恢复，企业的偿债能力逐步增长。然而过高的流动比率也会使企业增加机会成本降低获利能力。其次是长期偿债能力。长期偿债能力是企业对长期负债的承担能力和偿还保证能力，增加企业长期负债既可以促进企业生产发展，同时也加大了企业本身的财务风险和资金成本，本文采用资产负债率和产权比率及其各自的季度增长率加以统计和分析。4.2XX煤炭开采企业发展现状及原因2012年，公司商品经营总量超过6，395万吨，指标创历史新高，公司重点商品和业务的市场优势地位继续得到巩固。在权威行业组织最新公布的企业排名榜单中，公司黑色金属材料类销售额和销售量排名全国领先，氟石、碳化硅等多项传统优势进出口商品依然稳居海关排名前列。

18、2012年，公司实现营业收入1，494亿元，同比减少9.91%，本报告期，受煤炭行业产能过剩、下游需求低迷的影响，煤炭材料商品价格大幅下降，虽然公司通过调整业务结构，努力提高产品经营数量，但由于商品价格下跌幅度较大，导致公司主营业务收入未能实现年初确定的1，600亿元经营目标。要想调查XX煤炭开采企业上市公司的盈余能力情况，充分知道影响盈余水平的各种要素是必要的。一般来说，影响一个公司的盈余能力的要素有许多，这些要素能够从公司外部要素与内部要素进行区分。外部影响要素无非是经济环境与法律环境等，经济环境就比方经济开展水平、工业开展规划、商品商场情况及商品的竞争力等，法律环境包含行业原则，税收法律

19、等要素。可是这些外部的要素是一个公司不行改动的，因而，改动公司内部的本身条件，合理使用公司的资产，适时跟进外部环境的改动，使用好外部环境，改进内部条件，增强本身的环境适应性，进步本身能力，逐渐占有商场并扩展商品的商场占有率。在这种情况下，关于难以改动的外部环境来说，内部要素就有了重要的研究含义。改进公司的盈余水平能够经过有用调整内部要素，合理使用现有资金来改进公司的内部环境。上市公司盈余能力的内部影响要素有两个方面:管理要素和财政要素。公司的产供销管理能力，公司的财政控制能力和公司的危险处置能力这些归于公司的内部管理要素，而会计方针的挑选、现金流量的保证、公司的规划、本钱布局及公司的盈余模式等

20、归于内部财政要素。第五章 XX煤炭开采企业股份XX的相关建议5.1增强公司的核心竞争力公司的主要经济来源是其主营业务收入，因此，主营业务成为公司的核心业务，其稳定、持久性对公司的盈利稳定性及成长性意义重大，所以，必须提高公司核心竞争力，进而增加公司的经济收入，提升公司盈利的持续增长性。对于XX煤炭开采企业来说，它的核心竞争力主要体现在产品价格、市场占有率和公司研发水平上，因此可以通过三个方面来提高企业核心竞争力:第一，加强公司内部管理制度，提高生产效率，并不断提高高新技术和人才技术水平，降低成本，在价格上占有优势；第二，适当扩大公司业务及生产规模，是公司尽可能达到规模经济效益，并提高产品质量，

21、保持较好的市场信誉度，进一步提高市场占有率。5.2增强公司获取现金的能力现金是公司生计与开展不可或缺的根底，是公司盈余的基本条件。现金活动疏通与否，直接决议了公司能否正常运作。当资金链断裂时，公司的运作将会被堵塞，若继续得不到有用供给，公司最终会走向灭亡。主营业务发作的现金来源是公司首要的、稳定的、持续的现金来历，所以，提升主营业务获取现金的才能对公司具有极其重要的效果。尤其是在当前激烈竞争的中国市场，要想提升步公司获取现金的能力，需要在主营业务现金收入与借款收入之问找寻平衡点。当公司现金缺少的情况出现时，公司应经过必定的出售来完成业务收入获取现金的才能，如优先与支付现金的客户进行交易，并对其

22、现金客户进行优惠，以此促进客户使用现金采购其商品，进而添加公司的现金收入，完成公司获取现金的才能；当公司的现金较为足够时，公司能够扩大其信用出售度，以便招引更多的客户，完成添加公司营业收入的目的。5.3加强公司内部结构的治理 要使公司的运营、办理者与股东们对公司的发展展构成共同、一致的认知，且能对运营、办理者进行有用的监督、约束，进而进步公司的盈余质量，有必要完善公司的治理结构，构成有效用的管理结构，对公司的发展必不可少。首要思考股权构造、审计委员、监事会、董事会以及股权鼓励方针的治理，第一，公司运营权与公司所有权有必须别分开，真实实现职、责分离的构造，才能最大限度推进公司的良性发展，削减国有

23、股，招引多样化股份，防止一股独大，推广股市期权的方案；第二，审计委员制在中国刚刚鼓起，有待进一步完善和确保施行的办法，所以要在学习国外经验的一起，联系企业本身运营特点，使审计委员的只能得到有效的发挥。第三，中国企业大多监事会权限小或许无实权，监事会只能被很大程度上削弱，所以要进步监事会权力，推举有才能的人担任，实在起到监督效果；第四，在董事会方面，首要是要加大独立董事比重和确保独立董事独立性，并清晰其承担的职责和危险。第五，为进步公司运营、办理者的积极性，应该制定股权鼓励等方针，增强运营、办理者的主人翁认识，进而进步公司的办理，实现公司的良性发展。5.4改善企业的资产质量资产是公司能正常运作的

24、前提条件，是公司盈余的先决条件。资产质量的好与坏直接决议公司的盈余才能持续性。因而，要提升公司的盈余才能持续性，有必要提升上市公司的资产质量。可以从以下儿点来实现对资产质量的进步。一方面，公司应加强账款办理。当存在借款行为时，需对买方还款才能及其信用度作出评估，进而确定借款额度，下降形成坏账的可能程度。有必要时，公司对于大额借款的买卖，由第三方供给担保，在客户丧失还款能力或许不能全额还款时，由第三方承担职责，此办法就可以将公司损失下降到最小值。另一方面，公司应增强金融财物的操控。为了进步金融资产质量，公司在购入金融资产时，不但要垂青其收益，也要考虑其危险，在收益及危险之问找寻平衡点。再者，公司

25、应增强固定资产的操控。由于固定财物价值大且运用周期长，所以对固定财物的操控就显得尤为要害。公司应完善固定财物办理制度，经过对其有用的办理，到达延伸其运用年限，下降产品成本，供给公司盈余的目标。5.5健全外部监管机制外部监管经过强行效果也在很大程度上影响公司的盈利能力持续性，所以不只要在法律法规系统上下足功夫，削减缝隙，也要加强注册会计师职业的监管。具体包含:首要，对证券法规系统加强完善，变革公司在发行新股上的规则和方针，改善配股方针，如添加配股条件，进一步完善摘牌制度；其次，加强司法介入，法律法规系统相对比较完善是证券监管治化的根底，证券监管的法治化需求执法人员凭借司法手法去约束监管者和商场参

26、与者的行为，任何一个人都有权将发现的对于监管者或许买卖对手的非法行文指控至法院，要改变政府监管部门直接干预的方法。再次，进一步完善对于注册会计师的不标准的制度和方法，对注册会计师商场进行整理，组成一批执业质量一流、规模大、社会诺言高、本质好的大型的会计师事务所，使注册会计师的注册公平、独立、客观实行其职责。总结XX煤炭开采企业XX我国大型上市公司之一，其盈利能力严重影响着我国经济的发展以及XX煤炭开采企业的可持续发展。本文主要是通过相关文献查阅对企业盈利能力的相关理论进行概述，以及一些分析企业盈利能力的指标和杜邦分析法的理论分析，然后通过对XX煤炭开采企业的财务数据分析分析影响企业盈利的各项指

27、标来对XX煤炭开采企业股份XX的盈利能力进行分析，通过数据的分析图表显示出目前XX煤炭开采企业股份XX在盈利能力上还存在一些问题，比如获利能力不稳定总体水平较低、运营能力波动大、成长能力缺乏稳定性以及资产流通性强，负债率低等问题，同各国对XX煤炭开采企业股份XX的发展现状以及原因进行分析，建议XX煤炭开采企业要重视公司核心竞争力的发展、增强企业获取现金的能力，同时加强企业能不的结构治理以及改善企业的资产质量恶化健全外部监管机制等措施来完善和提升XX煤炭开采企业的盈利能力。参 考 文 献1X政.企业盈利质量与未来盈利能力分析-以A工程机械股份XX为例J.会计之友 ，2013，(23):47-48

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