某重工企业度财务报表分析报告.docx

1、某重工企业度财务报表分析报告某重工企业度财务报表分析报告第一部分 公司背景1第二部分 财务报表分析2资产负债表的分析2资产负债表的项目分析2资产负债表的结构分析6资产负债表的项目变动分析10利润表的分析14利润表的重点项目分析14利润表的结构分析15利润表的项目变动分析19现金流量表的分析22现金流量表的结构分析22现金流量表的项目变动分析29财务指标的分析34企业偿债能力分析34企业盈利能力分析35企业营运能力分析37企业增长能力分析38企业利润质量分析39第三部分 综合评判40第四部分 要紧会计报表附注42太原重工股份2020年度财务报表分析报告第一部分 公司背景太原重工股份始建于1950

2、年，是新中国自行设计建筑的第一座重型机械制造企业。是中国最大500家工业企业之一，中国机械行业最大50家工业企业之一。属国家特大型重点骨干企业。太原重工1998年成为中国机械行业上市的第一股而闻名中外。太原重工是中国最闻名的重型机械设备制造商之一，是中国最大的起重设备生产基地、最大的挖掘设备生产基地、最大的航天发射装置生产基地、最大的大型轧机油膜轴承生产基地、最大的矫直机生产基地、最大的多功能旋转舞台生产基地、唯独的管轧机定点生产基地、唯独的火车轮对生产基地、国内品种最全的锻压设备生产基地。太原重工设计、制造生产的产品广泛用于冶金、矿山、水电、火电、核电、能源、交通、航空、航天、化工、铁路、造

3、船、环保、交通运输设备等行业，多项产品填补国家空白，许多产品荣获国优金奖，制造了340项中国和世界第一，被誉为国之珍宝和国民经济的开路先锋。机器产品出口到世界20多个国家和地区。太原重工在追求杰出、创建世界太重的过程中，以产品第一、素养第一、服务一流得到用户的认可和信任。在自立图强、求实创新、团结奉献的同时不断创新、与时俱进，在国际市场中再展雄风。第二部分 财务报表分析一、资产负债表的分析一资产负债表的项目分析1、货币资金分析单位:元项目期末数期初数人民币金额人民币金额现金：人民币1,076,398.83504,004.28银行存款：人民币 2,721,615,858.091,433,253,

4、869.99其他货币资金：人民币365,241,374.64245,858,117.35合计3,087,933,631.561,679,615,991.62透过会计报表附注，我们看到：公司期末货币资金 30.87 亿元，比较期初16.79 亿元，净增长14.08 亿元。从年报披露的情形看：是由于要紧系本公司于 2020年 12月非公布发行股票筹集的资金尚未使用所致。我们分析认为：太原重工差不多的资金运作模式是连续经营及发行股票相结合所带来的连续进展的资金支持。这确实是一个近乎完美的资金链，一方面通过生产销售服务等来猎取企业生存的资金需要，另一方面到目前差不多经历3次股票发行来筹集资金用于企业的

5、开拓进展。毫无疑问，太原重工以后的规模扩张会连续沿用其现行的资金运作模式。然而我们也应该看到其中蕴藏的风险：从预收账款8.56亿元、其他应对款 2438 万元，合计近 9 亿元，说明企业其他负债较大。这种资金链的运作模式是以企业稳固经营为前提，目前太原重工的经营比较稳健，然而市场的风云变幻，竞争加剧；企业的经营势必受到冲击，加之公司如此大的现金进账，势必开展投资，假如显现投资风险将显现到期现金无法偿付的风险。从而资金链能否如企业最初设计的那样美好值得我们紧密关注。2、应收帐款分析 项目期末数期初数人民币金额人民币金额应收账款：人民币6,098,822,296.044,358,924,812.8

6、0期初应收账款金额为：43.58亿元，期末数为：60.98亿元，增长了17.40亿元，是比较大的金额，从报表来看，要紧是本年本公司的销售额增加，同时与战略客户的结算周期延长所导致了应收账款的金额的大幅增加。按账龄分析法计提坏账预备的应收账款：年末应收账款前5名单位列示如下：3、其他应收款分析公司其他应收款 0.66 亿元，占资产总额的 0.44 %，从会计报表附注中我们能够看到：项目期末数期初数人民币金额人民币金额应收账款：人民币66,144,914.8653,295,518.171其他应收账款前五名欠款情形单位：元币种：人民币（2）按账龄分析法计提坏账预备的其他应收款：年末无单项金额重大并单

7、项计提坏账预备或单项金额虽不重大但单项计提坏账预备的其他应收款。本期无转回或收回情形。本期实际核销的其他应收款余额为 426,643.11元，已计提坏账预备 87,343.13元。年末其他应收款余额中无持有本公司 5%含 5%以上表决权股份的股东单位欠款及其他关联方欠款。4、在建工程的分析：期初为1.27亿元，期末为：4,71亿元，增长了3.44亿元，要紧缘故为：要紧系本公司天津临港基地项目、大型铸锻件国产化等工程本年相继开工，支付工程进度款所致；项目期末数期初数人民币金额人民币金额应收账款：人民币471,919,689.15127,902,314.08在建工程分项列示如下：本公司 2010年

8、 6月 23日自交通银行股份山西省分行取得专门借款 7000万元，用于大型铸锻件国产化项目万吨，借款利率 5.4%，2020年 7-12月份发生利息支出 1,828,380.57元予以资本化计入在建工程。5、长期偿债能力分析长期偿债能力是企业偿还长期债务的能力，它说明企业对债务的承担能力和对偿还债务的保证能力。长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全与稳固程度的重要标志。因此企业的偿债能力不仅受企业资本结构的重要阻碍，还取决于企业以后的盈利能力。通常使用资产负债率、产权比率、权益乘数和已获利息倍数来衡量企业的长期偿债能力。下面我们将对太原重工的长期偿债能力的2个指标进行分析：(1)资产负债率资产负

9、债率是负债总额和资产总额之比值，说明债权人所提供的资金占企业全部资产的比重，揭示企业出资者对债权人债务的保证程度，因此该指标是分析企业长期偿债能力的重要指标。该指标越低，企业举债越容易，该指标越高，说明举债越困难。当资产负债率高到一定程度，由于财务风险过大，债权人往往就不再对企业贷款了。这也就意味着企业的举债能力差不多用尽了。国际上通常认为，企业将资产负债率操纵在30%左右比较稳妥。而制造行业的资产负债率一样为60%左右。资产负债率=负债总额/资产总额 =9,512,871,759.88/14,877,106,367.77=63.94%从而看出太原重工的资产负债率操纵的依旧比较不错的，略微超出

10、了3.94% 。(2)产权比率产权比率，也称负债与股东权益比率或资本负债率，是企业的全部债务与股东权益之间的比率。其运算公式为：产权比率=负债总额股东权益总额 =9,512,871,759.88/5,364,234,607.89=1.77 产权比率反映了企业所有者权益对债权人权益的保证程度，产权比率越低，说明企业的长期偿债能力越强，债权人承担的风险越小，债权人也就情愿向企业增加借款。但当着这一比率过低时，所有者权益比重过大，尽管企业拥有专门强的偿还长期债务的能力，但却不能充分发挥负债的财务杠杆作用。该指标也反映由债权人提高的负债与股东提高的资本的相对关系，反映企业差不多财务结构是否稳固。产权比

11、率高，是高风险、高酬劳的财务结构；产权比率低，是低风险、低酬劳的财务结构。二资产负债表的结构分析1、垂直分析表资产负债表垂直分析太原重工股份600169 2020年12月31日 单位：元 币种：人民币项目期初余额期末余额期初比重期末比重流淌资产：货币资金1,679,615,991.623,087,933,631.56 15.60 20.76 交易性金融资产应收票据858,947,530.39750,214,912.43 7.98 5.04 应收账款4,358,924,812.806,098,822,296.04 40.49 40.99 预付款项300,699,946.181,029,113,0

12、05.68 2.79 6.92 其他应收款53,295,518.1766,144,914.86 0.50 0.44 存货1,886,557,871.091,908,178,550.61 17.52 12.83 一年内到期的非流淌资产流淌资产合计9,138,041,670.2512,940,407,311.18 84.88 86.98 非流淌资产：可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资1,164,660.811,164,814.69 0.01 0.01 投资性房地产固定资产1,499,307,197.221,402,138,706.18 13.93 9.42 在建工程127,902

13、,314.08471,919,689.15 1.19 3.17 固定资产清理无形资产0.0051,267,383.60 - 0.34 开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产0.0010,208,462.97 - 0.07 非流淌资产合计1,628,374,172.111,936,699,056.59 15.12 13.02 资产总计10,766,415,842.3614,877,106,367.77100.00100.00流淌负债：短期借款1,362,000,000.001,365,285,972.93 12.65 9.18 应对票据545,308,381.32967,104,281.37 5

14、.06 6.50 应对账款3,907,239,387.335,446,859,916.21 36.29 36.61 预收款项1,207,489,489.32856,696,986.22 11.22 5.76 应对职工薪酬140,223,284.12110,638,232.10 1.30 0.74 应交税费127,539,073.30112,692,859.14 1.18 0.76 应对利息应对股利其他应对款34,590,392.1224,381,694.91 0.32 0.16 一年内到期的非流淌负债其他流淌负债流淌负债合计7,324,390,007.518,883,659,942.88 68

15、.03 59.71 非流淌负债：长期借款300,000,000.00470,000,000.00 2.79 3.16 应对债券长期应对款专项应对款16,976,191.73 14,501,817.00 0.16 0.10 估量负债递延所得税负债其他非流淌负债70,000,000.00144,710,000.00 0.65 0.97 非流淌负债合计386,976,191.73629,211,817.00 3.59 4.23 负债合计7,711,366,199.249,512,871,759.88 71.62 63.94 所有者权益或股东权益：实收资本或股本714,835,880.00807,98

16、5,000.00 6.64 5.43 资本公积959,519,416.912,523,779,382.83 8.91 16.96 盈余公积163,619,739.92225,141,174.33 1.52 1.51 未分配利润1,217,074,606.291,807,329,050.73 11.30 12.15 归属于母公司所有者权益合计3,055,049,643.125,364,234,607.89 28.38 36.06 少数股东权益所有者权益合计3,055,049,643.125,364,234,607.89 28.38 36.06 负债和所有者权益总计10,766,415,842.3

17、614,877,106,367.77 100.00 100.00 2、评述第一，从资产结构的优化角度评判太原重工1从流淌资产和非流淌资产比例，看企业经营方式和行业特点。公司流淌资产占总资产的比例为 86.98 %；非流淌资产占总资产的比例为13.02 %。符合公司作为制造类企业的典型代表的定位。2从有形资产和无形资产的比例，看企业创新和开发能力。公司无形资产占总资产的比例为0.34 %，其余有形资产占比为 12.59 %。3从现金资产比重看企业抵御风险能力和理财能力。公司现金资产占比为 20.76 %，要紧为银行存款，由于企业经营稳固，加之其高额的现金储备，因此其在当前条件下具备专门好的抵御风

18、险的能力；从期末与期初现金比重的变化看，公司必定将此现金资产用于其他投资，因此公司的理财能力也具备。但在具体操作时应充分把握抵御风险和理财的平稳，幸免企业显现经营问题。4从长期股权投资比重看企业经营战略和财务风险公司长期股权投资比重为资产总额的 0.0078 %，分别投资以下企业：公司的整体投资战略确实是围绕重工业产品拓展外延产业，行业关联性极强，总体上表达了公司的经营战略，专门好地回避了财务风险；其他几家参股公司，属于相关制造产业，基于公司国有控股的背景，做出此类决策应该是有理由能够查找，但好在投资额度不大，对公司整体战略把握阻碍不是专门严峻。5从应收账款和存货资产看企业内部治理能力和经营风

19、险公司应收账款占资产总额的比重为40.99 %；存货资产占比为 12.83 %，由于公司属于制造加工为要紧经营方式，因此上述两种资产应收账款比重偏大，存货资产比重较小，这一点从另外一个侧面也说明公司在制定经营策略时，专门好地把握了公司的经营风险。第二，从资本结构优化的角度评判太原重工1负债和所有者权益结构的分析负债：所有者权益=9,512,871,759.88：5,364,234,607.89 =1.77。通常认为，负债与所有者权益的比值为1：1为佳，即合理利用财务杠杆，没有过度举债。公司的比值达到 1.77，说明公司债务负担略重，存在支付风险。2负债内部的结构分析负债的期限结构分析。公司负债

20、总额中93%为流淌负债，表面上说明公司短期还债压力和财务风险较大。负债的成本结构分析。公司的负债无成本，企业的负担较小。负债的强制支付结构分析。公司负债强制性较强，绝大部分是应对账款、其他应对款等，企业的到期支付压力相对较大，然而应对票据和预收款项能够抵减一部分压力。3从股东权益内部结构的角度评判股权的集中化程度的分析。公司的控股股东系太原重型机械 (集团)制造占公司股份的27.34%，公司的实际操纵人为：山西省人民政府国有资产监督治理委员会，具有强烈的国资背景。因此，公司属于典型的所有者国资委主导企业治理的模式。留存收益比重的分析。留存收益合计占比 13.66 %其中盈余公积1.51%；未分

21、配利润 12.15%，盈余公积和未分配利润的数量较多，反映企业资本积存能力、亏损补偿能力和股利分配能力以及应对风险的能力较强。三资产负债表的项目变动分析1、水平分析表资产负债表水平分析太原重工股份600169 2020年12月31日 单位：元 币种：人民币项目期初余额期末余额变动情形对总资产的阻碍%变动额变动率%流淌资产：货币资金1,679,615,991.623,087,933,631.561,408,317,639.9483.8513.08交易性金融资产应收票据858,947,530.39 750,214,912.43108,732,617.9612.661.01应收账款4,358,924

22、,812.806,098,822,296.041,739,897,483.2439.9216.16预付款项300,699,946.181,029,113,005.68728,413,059.50242.246.77其他应收款53,295,518.1766,144,914.8612,849,396.6924.110.12存货1,886,557,871.091,908,178,550.6121,620,679.521.150.20一年内到期的非流淌资产流淌资产合计9,138,041,670.2512,940,407,311.183,802,365,640.9341.6135.32非流淌资产：可供出

23、售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资1,164,660.811,164,814.69153.880.010.00投资性房地产固定资产1,499,307,197.221,402,138,706.1897,168,491.046.480.90在建工程127,902,314.08471,919,689.15344,017,375.07268.973.20固定资产清理无形资产0.0051,267,383.6051,267,383.60#DIV/00.48开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产0.0010,208,462.9710,208,462.97#DIV/00.09其他非流淌资产非流淌资

24、产合计1,628,374,172.111,936,699,056.59308,324,884.4818.932.86资产总计10,766,415,842.3614,877,106,367.774,110,690,525.4138.1838.18对总负债的阻碍%流淌负债：短期借款1,362,000,000.001,365,285,972.933,285,972.930.240.04应对票据545,308,381.32967,104,281.37421,795,900.0577.355.47应对账款3,907,239,387.335,446,859,916.211,539,620,528.8839

25、.4019.97预收款项1,207,489,489.32856,696,986.22350,792,503.1029.054.55应对职工薪酬140,223,284.12110,638,232.1029,585,052.0221.100.38应交税费127539073.3112,692,859.1414,846,214.1611.640.19应对股利应对利息其他应对款34,590,392.1224,381,694.9110,208,697.2129.510.13一年内到期的非流淌负债流淌负债合计7,324,390,007.518,883,659,942.881,559,269,935.3721

26、.2920.22非流淌负债：长期借款300,000,000.00470,000,000.00170,000,000.0056.672.20应对债券长期应对款专项应对款16,976,191.73 14,501,817.002,474,374.7314.580.03估量负债递延所得税负债其他非流淌负债70,000,000.00144,710,000.0074,710,000.00106.730.97非流淌负债合计386,976,191.73629,211,817.00242,235,625.2762.603.14负债合计7,711,366,199.249,512,871,759.881,801,505,560.6423.3623.36所有者权益或股东权益：对总所有者权益的阻碍%实收资本或股本