上汽集团财务报表分析报告.docx

1、上汽集团财务报表分析报告 上汽集团2015年财务报表分析标 题： 上汽集团2015年财务分析报表 姓 名： 聂金昌 序 号： 63 学 号： 专 业： 13级会计一班 课程名称： 财务报表分析 完成日期： 2016.8.29 一、背景分析(一)背景资料公司法定中文名称：汽车集团股份公司的法定中文名称缩写：上汽集团公司法定英文名称：SAIC Motor Corporation Limited公司英文名称缩写：SAIC MOTOR公司法定代表人：胡茂元公司注册地址：中国市浦东江高科技园区松涛路563号A幢5层509室公司办公地址：中国市静安区威海路 489 号股票上市交易所：证券交易所 股票代码：

2、600104 (二)股东构成2015年12月31日公司股份持有人前十名情况如下：序号 股东持有人名称 持有股份数量（元） 持股比例1汽车工业（集团）总公司 8,191,449,93173.30%2跃进汽车集团公司 468,398,580 4.25%3汽车工业 334,408,775 3.03%4双鸭山润科实业 95,191,059 0.86%5雅戈尔集团股份 87,000,000 0.79%6宝钢集团 79,287,671 0.72%7人寿保险股份 73,047,5840.66%8中国建设银行博时主题行业股票证券投资基金 63,999,729 0.58%9全国社保基金五零二组合 53,846,

3、175 0.49%10全国社保基金一零八组合 51,072,386 0.46%(三)企业发展状况 上汽集团目前是国领先的乘用车制造商、最大的微型车制造商和销量最大的汽车制造商。2013年度上汽集团以134.4万辆的整车销量，居全国汽车大集团之首。2014年公司销量超越200万辆，2015年超越300万辆。在“2015中国25家最受尊敬上市公司”中，列第9位，公司董事会被评为“中国上市公司金牌董事会”。2015年12月30日，上汽集团宣布全年公司整车销量达到401万辆，同比增长11.9%，大大超过全国2.2%的平均增幅，进一步扩大了在国市场的领先优势。(四)行业状况整车制造行业：1. 加入WTO

4、以后，跨国汽车公司纷纷来华合资或收购，国整车制造厂将 面临巨大的竞争压力；2.中国轿车价格降低，行业平均利润减少；3.行业形势要求零配件厂商降低成本。零部件制造业：1.现在零部件价格高出国际市场10%-20%；2.采购全球化；3.每年至少降价8%-10%。（以上资料来自罗兰贝格国际咨询公司对中国汽车市场的研究报告）二、关注审计报告的措辞通过审计报告的措辞，了解到该审计报告是一份无保留意见的审计报告。这就意味着，注册会计师认为，公司的财务报表，符合以下条件：（一）会计报表的编制符合企业会计准则和国家其他财务会计法规的规定。（二）会计报表在所有重要方面恰当地反映了被审计单位的财务状况、经营成果和现

5、金流量情况。（三）会计处理方法遵循了一致性原则。（四）注册会计师已按照独立审计准则的要求，完成了必要的审计程序，在审计过程中未受阻碍和限制。（五）不存在影响会计报表的重要的未确定事项。（六）不存在应调整而被审计单位未予调整的重要事项。此无保留意见的审计报告，意味着注册会计师认为财务报表的反映是公允的，能满足非特定多数的利害关系人的共同需要，并对发表的意见负责。同时也表明被审计单位的部控制制度较为完善，可以使审计报告的使用者对被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量具有较高的信任度。三、资产负债表分析报表日期201512-312014-12-31 增/减20152014资产流动资产货币资金72,

6、158,565,90361,261,577,98817.79%22.65%26.77%交易性金融资产759,037,792843,892,302-10.06%0.24%0.37%应收票据40,149,264,95028,303,292,84241.85%12.60%12.37%应收账款11,970,414,5233,482,268,800243.75%3.76%1.52%预付款项12,747,982,50710,811,424,67017.91%4.00%4.72%应收利息50,477,439108,334,988-53.41%0.02%0.05%应收股利284,205,442-0.09%其他

7、应收款1,312,578,895528,275,602148.46%0.41%0.23%买入返售金融资产-2,102,601,9560.92%存货29,256,881,01918,161,966,81461.09%9.18%7.94%一年到期的非流动资产4,769,633,2011,484,100,907221.38%1.50%0.65%其他流动资产17,773,919,87518,454,063,572-3.69%5.58%8.06%流动资产合计191,232,961,546145,541,800,44131.39%60.02%63.60%非流动资产0.00%0.00%发放贷款及垫款36,5

8、08,720,02625,492,008,04443.22%11.46%11.14%可供出售金融资产13,971,073,89710,051,379,41339.00%4.38%4.39%长期应收款1,493,933,042-0.47%长期股权投资31,253,326,92020,722,416,22250.82%9.81%9.06%固定资产原值76,410,600,34956,944,363,22434.18%23.98%24.88%累计折旧36,508,720,02625,492,008,04443.22%11.46%11.14%固定资产净值39,901,880,32331,452,355

9、,18026.86%12.52%13.74%固定资产减值准备3,210,333,5502,958,393,2088.52%1.01%1.29%固定资产36,691,546,77328,493,961,97228.77%11.52%12.45%在建工程8,829,598,1894,676,734,38288.80%2.77%2.04%无形资产8,192,067,0575,760,355,79042.21%2.57%2.52%开发支出591,746,6561,021,840,011-42.09%0.19%0.45%商誉610,981,578532,982,51714.63%0.19%0.23%长期

10、待摊费用868,650,26612,020,9727126.12%0.27%0.01%递延所得税资产8,231,601,9346,276,170,58231.16%2.58%2.74%其他非流动资产8,756,991,2661,756,035,473398.68%2.75%0.77%非流动资产合计127,400,219,44983,300,558,54652.94%39.98%36.40%资产总计318,633,180,995228,842,358,98739.24%100.00%100.00%负债流动负债短期借款5,859,252,4944,675,391,29225.32%1.84%2.0

11、4%吸收存款及同业存放18,424,507,73725,133,985,082-26.69%5.78%10.98%拆入资金3,000,000,0002,430,000,00023.46%0.94%1.06%交易性金融负债4,263,65761,058,098-93.02%0.00%0.03%应付票据5,024,404,818532,530,698843.50%1.58%0.23%应付账款73,210,344,86953,284,557,48037.40%22.98%23.28%预收账款17,683,150,34313,839,710,53427.77%5.55%6.05%卖出回购金融资产款1,

12、164,995,5271,559,999,125-25.32%0.37%0.68%应付职工薪酬5,055,127,6882,429,457,349108.08%1.59%1.06%应交税费2,826,063,7904,480,694,271-36.93%0.89%1.96%应付利息77,265,02466,559,23616.08%0.02%0.03%应付股利6,247,188,1395,673,776,17710.11%1.96%2.48%其他应付款17,596,663,32112,675,253,40038.83%5.52%5.54%一年到期的非流动负债5,690,380,8995,242

13、,408,2378.55%1.79%2.29%其他流动负债649,193,935179,718,819261.23%0.20%0.08%流动负债合计162,512,802,242132,265,099,79722.87%51.00%57.80%非流动负债长期借款1,863,486,3462,530,083,501-26.35%0.58%1.11%应付债券5,767,289,0015,516,575,6964.54%1.81%2.41%长期应付款34,714,90936,777,784-5.61%0.01%0.02%专项应付款2,495,841,7071,094,859,660127.96%0.

14、78%0.48%预计非流动负债4,018,687,5913,311,089,34621.37%1.26%1.45%递延所得税负债1,072,456,595544,352,57241.85%0.34%0.24%其他非流动负债7,751,585,7641,794,998,788331.84%2.43%0.78%非流动负债合计23,004,061,91314,828,737,34755.13%7.22%6.48%负债合计185,516,864,154147,093,837,14426.12%58.22%64.28%股东权益实收资本(或股本)11,025,566,6299,242,421,69119.

15、29%3.46%4.04%资本公积42,172,495,42130,084,550,80340.18%13.24%13.15%盈余公积9,804,048,6057,730,294,89526.83%3.08%3.38%未分配利润39,220,503,32119,113,187,488105.20%12.31%8.35%外币报表折算差额139,700,747-782,14617961.21%0.04%0.00%归属于母公司股东权益合计102,362,314,72366,169,672,73254.70%32.13%28.91%少数股东权益30,754,002,11815,578,849,1119

16、7.41%9.65%6.81%所有者权益(或股东权益)合计133,116,316,84181,748,521,84362.84%41.78%35.72%负债和所有者权益(或股东权益)总计318,633,180,995228,842,358,98739.24%100.00%100.00%(一)资产负债表总体状况的初步分析1. 资产状况的初步分析公司资产总额由年初的228,842,358,987元增加到年末的318,633,180,995元，同比增长了39.24%。资产总额增加的主要原因在于：流动资产增加了45,691,161,105元，发放贷款与垫款增加了11,016,711,982元，固定资产

17、增加了8,197,584,801元，长期股权投资增加了10,530,910,698元，无形资产增加了2,431,711,267元。流动资产的增加高于非流动资产。从资产结构来讲，流动资产占比为60.02%，说明公司流动资产与非流动资产的比例适中，既保持自身的稳定性，又兼顾经营的灵活性；非流动资产占比由年初的36.40%增长到年末的39.98%，公司的资产结构略有调整。相比较来讲，流动资产和非流动资产在当年都有增长，其中流动资产的增幅为31.39%，非流动资产增幅为52.94%。很明显的，非流动资产增长速度快于流动资产；另外，公司当年销售收入增加38.75%，大于流动资产的增长率，说明公司流动资产

18、的经营质量和利用效益有所提高。2. 负债与所有者权益的初步分析负债与所有者权益增加的原因在于：流动负债增加30,247,702,445元，非流动负债增加了8,175,324,566元，所有者权益增加了51,367,794,998元。可见，所有者权益的增加额最大。从负债和所有者权益的结构来看，流动负债占比为51.00%，非流动负债占比为7.22%，所有者权益占比为41.78%。由这些比例可见，公司对短期资金的依赖性还是很强的，面临的一定的偿债压力，风险水平相对高些。（二）资产主要项目分析1. 货币资金质量分析从总体规模来看，公司货币资金同比增长了17.79%，小于资产的增幅，因而其占资本总额的比

19、重由年初的26.77%下降到年末的22.65%。虽然稍有下降，但公司货币资金持有量在同行业中仍处于较高的位置。相对来说，资产的安全性较强，质量较高。另一方面，货币资金占流动资产的比重有所下降（由年初的42.09%到年末的37.73%），公司应对市场变化的能力相对减弱，但货币资金较充裕，能满足公司交易性、预防性和投机性动机。2. 应收票据，应收账款及其质量分析应收账款与应收票据相对于年初都有不同幅度的增长，在同行业中处于中等水平，应收票据在资产总额中的占比由年初的12.37%上升到年末的12.60%，应收账款从年初的1.52%增长到年末的3.76%, 当年的营业收入上涨幅度为38.75%，资产总

20、值的增长为39.24%，应收票据与应收账款的增长幅度分别为41.85%与243.75%，远远超过了营业收入与资产的增长速度，说明企业采取了宽松的信用政策。由应收账款的附注来看，一年以的应收账款所占应收账款的比例为95.72%，3年以上的应收账款计提了较为充分的坏账准备，从应收账款前5位欠款情况来看，关联方所占的应收账款比例为27.73%。主要为公司子公司与合营公司，但余额中无应收持有本公司5%以上表决股份的股东的款项，安全性与回收可能性一般。3. 预付款项预付款项同比增长了17.91%，其在资产总额中的占比由年初的4.72%下降到年末的4.00%，这是由于其预付款项的增长速度略低于资产的增长速

21、度。其在资产总额中的占比略高于同行业基本水平。根据预付款项附注披露，公司在一年以的应付账款占比为98.87%，但其中与合营企业之间的预付账款数额为9,029,722,084.00（一年以），约占预付账款余额的70.83%，所以就关联方来看，公司收回的几率不确定，还应该加强预付款项的管理。4. 存货质量分析集团存货在今年大幅度增加，同比增加61.09%，在总资产中的占比也由去年的7.94%增加到今年的9.18%，存货的增加速度快于流动资产增加速度，使得存货的比重上升，公司存货占用资金相对上升。但与同行业相比其存货在总资产中的占比仍处于较低水平。由存货报表附注来看，其原材料与在产品的比例适中，产成

22、品占比份额较大，其年末抵押的存货数额为57,432,640.35元，占比极小，不会造成较大影响。由于2014年的营业收入增长迅速，导致管理层对2015年的销售过于乐观，但2015年下半年的营业收入并没有达到预期水平，使得年末的存货较年初有大幅度的增长，虽其处于同行业的较低水平，但仍需要加强对存货的管理。5. 长期股权投资长期股权投资同比增长50.82%，在资产总额中所占的比重也由年初的9.06%增长到年末的9.81%。公司的长期股权投资额在当年有了较大幅度的上涨。根据附注披露，公司的长期投资主要用于对合营公司和联营公司的投资。长期股权投资增长的主要原因也主要在于对这两类公司投资的增加。长期股权

23、投资的增加以及前面对于货币资金项目的分析，说明公司资金来源比较充足，并且在不影响正常生产经营的情况下，公司从长期股权投资中获得了更多的收益。根据附注披露，公司对长期股权投资采用的是权益法确认投资收益。公司所确认的投资收益通常会大于所收到的现金，形成投资收益与现金流入不一致的情况。6. 固定资产固定资产同比增加了28.77%，但由于固定资产增长速度慢于资产总额，所以致使固定资产在资产总额中的占比由年初的12.45%变为年末的11.52%，略有下降。在同行业中，公司固定资产在近年来处于较低的水平。固定资产与流动资产的比例年初与年末之间只有小幅度的变化，表明固定资产的规模与流动资产相适应，没有盲目扩

24、大公司规模。由附注披露可知，当年固定资产新增2,289,021,460元，主要是由于在建工程的转入，表明公司前期投资建设的技术改造和改建扩建项目已转化为公司的生产能力。另外，由于公司没有暂时闲置的资源，可见其对固定资产的使用还是比较有效的。7.发放贷款及垫款质量分析发放贷款及垫款在年初与年末分别占总资产的11.14%和11.46%，同比增长43.22%。发放贷款与垫款账户与母公司和子公司的相关交易有关，虽然年初与年末此账户占总资产的比例变化较小，但在数额上增幅较大，增长数额为11,016,711,982元。其中一年到期的贷款数额为57,432,640.35元，约占总额的60%。与同行业相比，此

25、账户所占资产的比例相对居中。主要原因为2015年汽车销量增加，公司的子公司相对扩大中长期汽车消费信贷业务规模。集团应加强对此账户的管理力度。8. 无形资产质量分析公司在当年拥有占资产总额比重为2.57%无形资产。同比增加42.21%，但与同行业相比处于较低水平。据无形资产附注披露，增加的无形资产主要为非专利技术的开发与土地使用权的购买。从非专利技术的开发上看，本年开发支出占本年研究开发项目支出总额的比例为 82.38%，这表明公司通过开发费用与开发支出的划分进行利润操纵的可能性比较小。（三）负债主要项目分析1.对短期借款的分析短期借款同比上升了25.32%，但在权益总额中所占的比重由年初的2.

26、04%下降到年末的1.84%。就其特点而言，企业的短期借款占比和绝对额都不会很高。在同行业中，公司的短期借款处于较合理的水平。由短期借款附注披露可知，短期借款增加的主要原因是：由年初到年末，集团从上汽通用汽车金融有限责任公司所获取的借款分别为93,476,086.51元及52,173,738.76 元。公司的质押、抵押、保证借款相比年初均有所减少。相对来讲，公司未来面临的短期偿债压力较低。2.对吸收存款及同业存放的分析吸收存款及同业存放同比下降26.69%，占权益总额的比重由年初的10.98%下降到年末的5.78%。但其比重完全超出同业水平。3.对应付账款的分析应付账款同比增长了26.40%，

27、占权益总额的比重也由年初的10.82%增长到年末的11.85%，并且应付账款的增长速度明显快于流动负债。在同行业中，公司的应收账款处于一个较高的水平。据应付账款附注披露，公司应付账款主要为应付材料与设备款。与关联方的应付账款占比相对较小，所以公司应注意保证及时偿付应付账款，从而不会对公司信誉和未来发展产生不良影响。4.对预收账款的分析预收账款同比增长了27.77%，在权益总额中的占比却由年初的6.05%下降到年末的5.55%。从绝对额来看，预收账款增加了3,843,439,809元。图表显示公司预收账款近年来保持在较稳定的水平，在同行业中也处于较低的水平。另外，公司的营业收入同比增长了38.7

28、5%，出现了较大幅度的上升。通过营业收入与预收账款的比较分析，预收账款与营业收入的比由年初的4.42% 下降到年末的4.07%，可见虽然公司加强了预收账款的管理，但是并没有影响营业收入。5.其他应付款分析其他应付款同比增长了38.83%，由于其增长速度低于负债的增长速度，所以其占权益比由年初的5.54%下降到了5.52%，略低于同行业水平。由年报附注披露来看，销售佣金和折扣数额为11,774,947,434.20元，经销商保证金及各种押金1,939,044,142.81元，占其他应付款的比例很大，可见公司在销售的部分，十分重视折扣对营业收入的影响。同时收取保证金，保证账款的收回。6.对长期借款

29、的分析长期借款同比减少了26.35%，占权益总额的比重由年初的1.11%下降到年末的0.58%。当年公司的长期借款出现了大幅度的减少，然而在同行业中，公司的长期借款是处于较低的水平的。一年到期的长期借款占全部长期借款的60%，但由于长期借款的比例较低，且当年公司采取了相对上一年更为保守的筹资方式，偿付压力相对减小。（四）所有者权益分析 所有者权益较上一年上涨了62.84%，占权益总额的比重也由年初的35.72%增长为41.78%。这一增加主要在于母公司的权益和未分配利润的增幅较大，显然公司盈利是资产增加的主要资金来源。这也意味着，投资者投入公司的资本不但得到了保值，而且还得到了增值。（五）资产负债表的总体评价综上所述，公司的资产总体质量较好，能够维持公司的正常周转。从资产来看，资