药械流通巨头更名的背后.docx

1、药械流通巨头更名的背后一、从濒临倒闭的食品厂到药械流通巨头：Cardinal在大洋彼岸的传奇2019年3月30日，美国药械流通巨头CardinalHealth于北京揭幕了全新品牌中文名称嘉德诺（曾用名：康德乐、卡地纳）。而在这一更名的背后，是CardinalHealth在中国发展的曲折历程。作为美国药械流通的三巨头之首、2018年全球医疗器械公司排名第6位、年收入130亿美元的康德乐，进入中国后，却出现了明显的水土不服：看家本领药械分销业务受到了重重阻碍。CardinalHealth纠结多年，最终不得不含泪将公司的分销业务以5.57亿美元价格出售给上药集团。世有古今，时有寒暑，地有南北；唯明达

2、者，随在变通为得耳。虽然药品分销业务受阻，但CardinalHealth将中国区业务重心转移至心脏医疗器械和康复等领域，诞生了新的活力和生机。新名字嘉德诺，意味着新的战略和新的形象。嘉德诺在中国的故事，也将翻开新的篇章。图：Cardinal Health公司标志CardinalHealth总部位于美国俄亥俄州都柏林，是一家全球性综合医疗服务与产品公司，为全球的医院、医疗保健系统、药房、门诊手术中心、临床实验室和全球医生办公室提供定制化解决方案。CardinalHealth在近46个国家拥有约50,000名员工，在财富世界500强中排名第34位，美国500强中排名第14位。在过去的半个世纪中，C

3、ardinalHealth公司发生了华丽的“蜕变”。从一家经营困难的地方性食品公司摇身一变，成为药械流通三巨头之首。图：公司历史变革1、70年代：瞅准时机，Cardinal从食品批发走向医药批发Cardinal成立于1971年，当时该公司叫做CardinalFoods，是一家美国中西部的食品批发商。惨淡经营到1978年，公司老板RobertD.Walter意识到Cardinal已经很难在迅速整合的食品批发领域生存。而与此同时，仍比较分散的药品批发领域吸引了Walter的关注。图：公司发展的历史背景1979年，Cardinal通过收购BaileyDrug，开启了进入药品批发领域的旅程，进而改名C

4、ardinalDistribution，从此以后专注药械流通行业。2、80-90年代：横向扩张，药械流通行业寡头逐渐形成1983年，Cardinal在纳斯达克上市通过IPO融资，公司开启了一系列收购，进行了迅速的外延扩张。从1984-1994年，Cardinal收购了12家医药批发公司。Cardinal在每次收购之后，被收购的公司会被迅速融入公司的业务体系，被收购公司的名字则会被抹去。表： 1984-1994年Cardinal收购的12家医药批发公司时间收购公司名称业务类型1984/9/14Ellicott Drug医药批发1986/1/20John L.Thompson Sons医药批发19

5、86/4/30James W.Daly医药批发1988/1/20Marmac Distributors医药批发1990/6/18Ohio Valley-Clarksburg医药批发1991/10/15Chapman Drug医药批发1992/4/1Medical Strategies医药批发1993/4/5Solomons医药批发1993/12/17FRN Services医药批发1994/2/7Whitmaire Distribution医药批发1994/7/1Hunmiston-Keeling医药批发1994/7/18Behrens医药批发到上世纪90年代中，经过20年左右的兼并重组，美国

6、医药流通领域的寡头逐渐形成，当时有四家医药流通企业占据了约75%的市场份额，分别是Cardinal，McKesson，BergenBrunswig和AmeriSource，2001年，BergenBrunswig和AmeriSource合并成为AmerisourceBergen，此后形成医药流通三大家。3、90年代至今：纵向扩张，药械流通上下游整合1995年，Cardinal开始第一笔非医药批发类的收购：收购了美国最大的特许药店之一MedicineShoppe（MedicineShoppe主要经营处方药，同时以提供健康检查、护理中心等独特服务闻名）。该事件对于Cardinal有着里程碑的意义：

7、标志着Cardinal发展策略的转变，从之前的专注于药品批发这一领域，开始了上下游链条的延伸。而仅在1995-1998年这3年之间，Cardinal在非医药批发类的收购就有7家。表：1995-1998年Cardinal收购的非药品批发领域公司时间收购公司名称业务类型1995/11/13Medicine Shoppe International医药零售1996/5/7Pyxis药品分配1996/10/11PCI Services药品包装1997/3/18Owen Healthcare药房外包1998/2/18MediQual Systems药品分配1998/5/15CRC营销咨询1998/8/7

8、R.P.Scherer药品包装经过了近40年的深耕细作，Cardinal从一家小小的食品批发商变为了如今的医疗健康的龙头公司。与此同时，美国医药流通行业的寡头格局进一步加剧，前三大巨头的市场份额已经上升至90%。Cardinal的发展壮大，不仅是由于其与时俱进的经营战略，也是顺应了美国医药流通行业整合的大趋势。二、龙困浅滩：Cardinal在中国缘何遭遇“水土不服”？如今的美国医药流通已经发展成寡头垄断的时代，而我国的医药流通企业的现状和美国上世纪七十年底的情况非常相似，一定程度上还处于散、乱、小的格局之中。面对广阔的市场，Cardinalhealth凭借在美国纵横天下的产业整合经验，在中国再

9、创佳绩理应不是难事。然而，Cardinalhealth在适应中国市场时却遇到了前所未有的困难：一是集中招标采购和差价率管制。从2000年以来，中国公立医院药品采购实行了集中招标采购和差价率管制（顺价加价15%、零差率）这两项政策。在公立医院的药品采购价被有关部门事先确定的情况下，药品生产经营企业向医院销售药品时就无法开展公开的价格竞争，不得不开展隐性交易的竞争，否则就会被淘汰。此外，零差率禁止医院获利，倒逼药品生产经营企业不得不通过地下隐性交易的方式进行利益输送、获取交易机会。在药品集中招标采购和零差率的共同作用下，药品生产经营企业要想把药品销售给公立医院，只有“高定价、大回扣”这一条路可走。

10、而恰恰由于价格是“行政主导”确定的，因此“高定价、大回扣”的竞争策略在中国是相对安全的。但是，这并不意味着国外在华药企可以毫无顾忌地在中国开展“高定价、大回扣”，因为这种做法违反美国海外反腐败法，法律风险极大，迟早要受到制裁（辉瑞、礼来、惠氏等知名药企都曾因在中国贿赂医生而遭到美国司法部的指控、处罚）。二是国资背景企业占主导地位。在中国，国资背景企业在医药商业市场占绝对主导地位，全国排名前三的医药商业企业均为国资背景（国控、华润、上药）；一些地方性医药商业企业龙头同样有国资背景（如南京医药、华东医药、重庆医药、柳州医药、人民同泰等）。三是地方保护主义。药品流通领域中的地方保护主义严重影响了流通

11、市场集中度和流通效率的提高。药品流通领域中地方保护的一个主要表现是在集中招标采购中对配送企业地域进行限制。四是两票制政策。两票制政策是指销售到公立医院的药品只能开两次发票分别位于：生产企业销售给流通企业和流通企业销售给医院这两个环节。Cardinal最为优势的业务与绝大部分利润的来源就是进口药代理，在实施“两票制”之前，Cardinal通过“低开模式”（药品从出厂到医院需要开三票甚至四票，用于回扣的现金由药品流通环节洗出来），把风险转移到二级或三级代理商，使自己经得起美国司法部的调查。但是，“两票制”使得“低开模式”无法操作，逼迫Cardinal必须采用“高开模式”（药品从出厂到医院只需两票甚

12、至一票，用于回扣的现金只能由生产企业洗出来），尽管这种方法安全并符合中国政策，但成本非常高。而且如此巨大的金额，很难通过美国司法部和中国税务部的审查。在重重困难下，CardinalHealth最终不得不以5.57亿美元的价格将其在华分销业务出售给了上海医药。强龙难压地头蛇，在国际上呼风唤雨的巨头，来到中国却进退维谷，也是令人唏嘘。三、另辟蹊径：嘉德诺在中国的转型和机遇虽然药械流通业务在中国进展不尽人意，但是，好在药械流通业务并不是CardinalHealth的全部。2010-2015年，Cardinal共完成6次大并购，包括收购药品分销商TheHarvardDrugGroup；收购MetroM

13、edicalSupplyInc.的特药分销业务；与医疗产品和服务提供商HenrySchein达成合作协议，扩大产品组合，将业务领域扩展至包括心脏医疗器械、手术用品、专业药品等。2015年10月，CardinalHealth斥资19.44亿美元完成了对康蒂思公司（Cordis，原美国强生公司旗下）的收购。Cordis是全球领先的介入血管技术开发商和制造商，致力于为心脏与外周血管提供全面的解决方案。提供的诊断及介入产品包括诊断和介入导管、球囊、自膨胀式支架、导丝和血管闭合装置等高质量产品。加入Cardinal后，Cordis丰富的创新经验以及Cardinal专业的业务和运营能力将发挥出互补效应，成

14、为心脏与外周血管领域不可小觑的力量。另外，2017年Cardinal Health完成对美敦力 (Medtronic) 旗下患者护理、深静脉血栓和营养缺乏业务的收购，交易总价为61亿美元。CardinalHealth对收购进行了组合融资，包括45亿美元新的无担保优先债券、自有现金和根据现有信贷协议获得贷款。在过去几年中，CardinalHealth通过一系列战略举措，扩大了其在中国的发展。通过对旗下康蒂思（Cordis）业务的持续投资，使其在心血管领域实现了良好的业务增长。继2018年剥离中国分销业务后，CardinalHealth于2019年初在中国完成了对美敦力患者康复业务的整合，实现了医

15、疗产品组合的多元化和深度化。图：康蒂思(Cordis)公司冠脉介入产品Cardinal Health还进一步开启和中国本土公司的融合。2017年3月，广东博迈医疗（BrosMedMedical）在第十五届中国介入心脏病学大会上与嘉德诺共同宣布双方达成了战略合作协议。博迈医疗授权康蒂思（Cordis）在中国独家经销博迈医疗品牌下的PTCA球囊导管系列产品。这一战略协议将充分利用康蒂思的专业知识和完善的营销网络，推动博迈医疗旗下两款PTCA球囊导管产品在中国市场的快速拓展，在中国心血管介入领域投下了一枚重磅炸弹。图：BrosMed Medical公司标志Cardinal health亚太区总裁Pa

16、tric Holt在接受E药经理人采访时表示，不会放松产品创新。但他对“创新”的理解更多样，比如将国际上的创新产品带到中国，以及加大在商业模式创新、注重开发更多的解决方案。分别与本土企业和国际企业合作就是出于这样的考量，目的都是为了扩大产品覆盖面，满足不同医生的需求。国际药品和医疗器械的巨头中，不乏来到中国出现不适应的例子，Cardinalhealth就是其中之一。过去的半个世纪，Cardinalhealth在美国医药流通领域呼风唤雨、纵横捭阖，来到中国却龙困浅滩、进退维谷，其中辛酸不足为外人道。然而，穷则变，变则通，通则久。Cardinalhealth从食品转战药械，从横向收购到纵向扩张的经历，就体现了其发展转型的基因。而在中国，从“康德乐”到“嘉德诺”，以“变”应对风云变幻的市场和趋势，更是凸显了一个商业巨头的高超生存智慧和强大生命力。