期货从业《期货投资分析》复习题集第3426篇.docx

1、期货从业期货投资分析复习题集第3426篇2019年国家期货从业期货投资分析职业资格考前练习一、单选题1.计算在险价值时，Prob(-VaR)=1-a。其中Prob()表示资产组合的( )。A、时间长度B、价值的未来随机变动C、置信水平D、未来价值变动的分布特征点击展开答案与解析【知识点】：第9章第2节在险价值(Value at Risk，VaR)【答案】：D【解析】：在风险度量的在险价值计算中，其中， 表示资产组合价值的未来变动，是一个随机变量，而Prob()是资产组合价值变动这个随机变量的分布函数，表示资产组合未来价值变动的分布特征。 2.()最小。A、TSSB、ESSC、残差D、RSS点击

2、展开答案与解析【知识点】：第3章第2节一元线性回归分析【答案】：D【解析】：达到最小，这就是最小二乘准则(原理)。RSS为残差平方和。3.利用()市场进行轮库，储备企业可以改变以往单一的购销模式，同时可规避现货市场价格波动所带来的风险，为企业的经营发展引入新思路。A、期权B、互换C、远期D、期货点击展开答案与解析【知识点】：第5章第1节库存管理【答案】：D【解析】：储备企业在商品轮入时由于资金需求量大而且时间短，经常出现企业资金紧缺状况，而通过期货市场买入保值，只需要占用10左右的资金就可以完成以前的全部收购，同时还能够规避由于抢购引起的现货价格短期内过高的风险。在轮出的时候，储备企业也可以通

3、过期货市场做卖出保值，避免由于商品大量出库而导致的价格下跌的风险。通过期货市场的套期保值交易，可以大大增加储备企业的资金利用率，并规避现货市场价格波动带来的风险。 4.进行货币互换的主要目的是()。A、规避汇率风险B、规避利率风险C、增加杠杆D、增加收益点击展开答案与解析【知识点】：第7章第1节货币互换与汇率风险管理【答案】：A【解析】：一般意义上的货币互换由于只包含汇率风险，所以可以用来管理境外投融资活动过程中产生的汇率风险，而交叉型的货币互换则不仅可以用来管理汇率风险，也可用来管理利率风险。 5.相比于场外期权市场交易，场内交易的缺点有()。A、成本较低B、收益较低C、收益较高D、成本较高

4、点击展开答案与解析【知识点】：第7章第2节合约设计【答案】：D【解析】：通过场外期权，提出需求的一方的对冲风险和通过承担风险谋取收益这两类需求可以更有效地得到满足。通常情况下，提出需求的一方为了满足这两类需求，通过场内期权或其他衍生品的交易基本上也能够实现，但是成本可能会比较高。 6.( )是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币对美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。A、银行外汇牌价B、外汇买入价C、外汇卖出价D、现钞买入价点击展开答案与解析【知识点】：第1章第2节汇率【答案】：A【解析】：银行外汇牌价是各

5、外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币对美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。外汇指定银行可在中国人民银行规定的汇价浮动幅度内，自行制定各挂牌货币的外汇买入价，外汇卖出价以及现钞买入价、现钞卖出价，即银行外汇牌价。 7.下列关于货币互换说法错误的是()。A、指在约定期限内交换约定数量的两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议B、前后期交换货币通常使用相同汇率C、前期交换和后期收回的本金金额通常一致D、期初、期末各交换一次本金，金额变化点击展开答案与解析【知识点】：第7章第1节货币互换与汇率风险管理【答案

6、】：D【解析】：D项，货币互换一般在期初按约定汇率交换两种货币本金，并在期末以相同汇率、相同金额进行一次本金的反向交换。 8.某机构投资者持有某上市公司将近5的股权，并在公司董事会中拥有两个席位。这家上市公司从事石油开采和销售。随着石油价格的持续下跌，该公司的股票价格也将会持续下跌。该投资者应该怎么做才能既避免所投入的资金的价值损失，又保持两个公司董事会的席位?()A、与金融机构签订利率互换协议B、与金融机构签订货币互换协议C、与金融机构签订股票收益互换协议D、与金融机构签订信用违约互换协议点击展开答案与解析【知识点】：第7章第1节股票收益互换与股票投资风险管理【答案】：C【解析】：C项，该投

7、资者通过与金融机构签订股票收益互换协议，将股票下跌的风险转移出去，达到了套期保值的目的，并保留了股权。 9.下列关于各种交易方法说法正确的是( )。A 量化交易主要强调策略开发和执行的方法B 程序化交易主要强调使用低延迟技术和高频度信息数据C 高频交易主要强调交易执行的目的D 算法交易主要强调策略实现的手段是通过编写计算机程序点击展开答案与解析【知识点】：第4章第1节量化交易的特征【答案】：A【解析】：量化交易主要强调策略开发和执行的方法，是定量化的方法；程序化交易主要强调策略实现的手段是通过编写计算机程序；高频交易主要强调使用低延迟技术和高频度信息数据；算法交易主要强调交易执行的目的。10.

8、下列不属于压力测试假设情景的是()。A、当日利率上升500基点B、当日信用价差增加300个基点C、当日人民币汇率波动幅度在2030个基点范围D、当日主要货币相对于美元波动超过10点击展开答案与解析【知识点】：第9章第2节情景分析和压力测试【答案】：C【解析】：压力测试可以被看作是一些风险因子发生极端变化情况下的极端情景分析。在这些极端情景下计算金融产品的损失，是对金融机构计算风险承受能力的一种估计。C项，当日人民币汇率波动幅度在2030个基点，在合理范围内。 11.一元线性回归模型的总体回归直线可表示为( )。 点击展开答案与解析【知识点】：第3章第2节一元线性回归分析【答案】：A【解析】：

9、12.宏观经济分析是以 _ 为研究对象，以 _ 为前提。( )A、国民经济活动；既定的制度结构B、国民生产总值；市场经济C、物价指数；社会主义市场经济D、国内生产总值；市场经济点击展开答案与解析【知识点】：第1章第1节国内生产总值【答案】：A【解析】：宏观经济分析是以国民经济活动为研究对象，以既定的制度结构为前提，分析国民经济的总量指标及其变化，主要研究国民收入的变动与就业、通货膨胀、经济周期波动和经济增长等之间的关系。 13.某一款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权所构成，其基本特征如表81所示，其中所含零息债券的价值为925元，期权价值为69元，则这家金融机构所面临的风险暴露有( )

10、。 表81某结构化产品基本特征 项目 条款 面值(元) 100 标的指数 上证50指数 期限 A、做空了4625万元的零息债券B、做多了345万元的欧式期权C、做多了4625万元的零息债券D、做空了345万元的美式期权点击展开答案与解析【知识点】：第8章第1节保本型股指联结票据【答案】：A【解析】：在发行这款产品之后，金融机构就面临着市场风险，具体而言，金融机构相当于做空了价值925 50=4625(万元)的1年期零息债券，同时做空了价值为6950=345(万元)的普通欧式看涨期权。14.大豆期货看涨期权的Delta值为08，意味着()。A、大豆期货价格增加小量X，期权价格增加08XB、大豆期

11、货价格增加小量X，期权价格减少08XC、大豆价格增加小量X，期权价格增加08XD、大豆价格增加小量X，期权价格减少08X点击展开答案与解析【知识点】：第2章第2节希腊字母【答案】：A【解析】：期权的Delta(德尔塔，)是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响 15.用在无套利区间中，当期货的实际价格低于区间下限时，可采取( )进行套利。A、买入期货同时卖出现货B、买入现货同时卖出期货C、买入现货同时买入期货D、卖出现货同时卖出期货点击展开答案与解析【知识点】：第2章第1节定价分析【答案】：A【解析】：无套利区间，当期货的实际价格高于区间上限时，可以买入现货同时卖出期货进行套利。同理，

12、当期货的实际价格低于区间下限时，可以买入期货同时卖出现货进行套利。16.全社会用电量数据的波动性( )GDP的波动性。A、强于B、弱于C、等于D、不确定点击展开答案与解析【知识点】：第1章第1节国内生产总值【答案】：A【解析】：用电量数据的波动性强于GDP，因为在经济上行周期，用电量的增幅会比GDP增速大；在经济下行周期中，用电量增幅比GDP增速小。17.在险价值风险度量时，资产组合价值变化的概率密度函数曲线呈()。A、螺旋线形B、钟形C、抛物线形D、不规则形点击展开答案与解析【知识点】：第9章第2节在险价值(Value at Risk，VaR)【答案】：B【解析】：资产组合价值变化的概率密度

13、函数曲线是钟形曲线，呈正态分布。 18.含有未来数据指标的基本特征是( )。A、买卖信号确定B、买卖信号不确定C、未来函数不确定D、未来函数确定点击展开答案与解析【知识点】：第4章第3节模型仿真运行测试【答案】：B【解析】：含有未来数据指标的基本特征是买卖信号不确定，常常是某日或某时点发出了买入或卖出信号，第二天或下一个时点如果继续下跌或上涨，则该信号消失，然而在以后的时点位置又显示出来。19.中国的GDP数据由中国国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后( )天左右公布。A、5B、15C、20D、45点击展开答案与解析【知识点】：第1章第1节国内生产总值【答案】：B【解析】：中国的GDP

14、数据由中国国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后15天左右公布，初步核实数据在季后45天左右公布，最终核实数在年度GDP最终核实数发布后45天内完成。 20.在交易所规定的一个仓单有效期内，单个交割厂库的串换限额不得低于该交割厂库可注册标准仓单最大量的()。A、90B、80C、50D、20点击展开答案与解析【知识点】：第5章第1节期货仓单串换业务【答案】：D【解析】：期货交易所对串换限额有所规定：在交易所规定的一个仓单有效期内，单个交割厂库的串换限额不得低于该交割厂库可注册标准仓单最大量的20，具体串换限额由交易所代为公布。 21.2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储_预期大幅升温，使得美元指数_。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则_