个人理财讲义笔记.docx

1、个人理财讲义笔记1讲义：112个考点、共30页（覆盖50个必考点、62个常考点）;精准、高效！覆盖 85%常考点！覆盖100%必考点！考前押题：第1、2、3套押题必考、常考内容强化练习 !第4、5、6套押题全真模拟题、感受考试!6套押题原题命中率30%以上、必考点命率100%!个人理财教材章节、分值、考点分布表：章节(考点数)页码分值常考点 必考点第1章银行个人理财业务概述 8(P1-21)21 页6分53第2章银行个人理财理论与实务基础 13（P22-60）39页16分58第3章金融市场和其他投资市场17(P61-93)33页17分107第4章银行理财产品10（P94-118）25页2分91

2、第5章银行代理理财产品13（P119-139）21页13分67第6章理财顾问服务10（P140-170）31页11分46第7章个人理财业务相关法律法规 15（P171-246）76页17分510第8章个人理财业务管理9（P247-282）36页2分45第9章个人理财业务风险管理10（P283-295）13页3分64第10章职业道德和投资者教育+附录一7 （P296-388）88页13分522海诺个人理财资料使用指南；资料具体内容 使用方法 使用时间 达到效果讲义总共30页、包含112个考点；标注为必考点（共50个）、其他为常考点；先仔细地阅读一遍讲义、着重记忆标注有的考点内容（未标注也需要认真

3、学习）；再对照押题对讲义内容进行复习；考前7-21天对讲义所包含内容全面掌握押题总共6套;1-3套题为章节练习题，看完讲义立马练习、巩固记忆；4-6套题为全真模拟题。阅读完讲义的同时逐步完成第1-3套押题的练习，做完之后针对错误的题再对讲义内容进行回顾；第1-3套反复的练习能够达到80分后进行第4-6套全真模拟题练习，再针对错误的题进行巩固记忆，顺带复习讲义内容，反复记忆后能保证6套题能达到85分以上；考前7-21天通过反复练习押题和复习讲义，保证6套押题85%内容都已完全掌握。3第1章银行个人理财业务概述考点1.1银行个人理财业务概述（ P1-4) 定义：是指商业银行为个人客户提供的财务分析

4、、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。性质：1.商业银行充当理财顾问，向客户提供咨询，属于顾问性质；2.商业银行将按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动，属于受托性质。个人理财业务是建立在委托-代理关系基础之上的银行业务，是一种个性化、综合化的服务活动。个人理财业务中资金的运用是定向的，储蓄的资金运用是非定向的。考点1.2银行个人理财业务分类（P4-7)按照运行方式的不同分为两大类：1.理财顾问服务：指商业银行向客户提供财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务；这是一种针对个人客户的专业化服务。客户接受服务后，自行管理和运用资金，并获取和承担由此

5、产生的收益和风险。2.综合理财服务：指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。客户授权银行代表客户按照合同约定的投资方向和方式，进行投资和资产管理，投资收益与风险由客户承担或根据客户与银行按照约定方式承担，这是与理财顾问服务的区别。分类：可划分为理财计划和私人银行业务。 理财计划是商业银行针对特定目标客户群体进行的个人理财业务；而私人银行业务服务对象主要是高净值客户， 涉及的业务范围更广，更具个性化服务特色。考点1.3国外发展和现状（P8-9)1.萌芽时期：20世纪30年代到60年代；2.形成与发展时期：2

6、0世纪60年代到80年代，仍然以销售产品为主要目标；3.成熟时期：20世纪90年代，广泛使用衍生金融产品。考点1.4国内银行个人理财业务发展和现状 （P9-11)1.萌芽阶段：20世纪80年代末到90年代；当时银行开始向客户提供专业化投资顾问和个人外汇理财服务，大多数居民无理财意识。2.形成时期：从21世纪初到05年；06年进入了大幅扩展时期。3.商业银行个人理财产品有：外汇理财产品（个人外汇结构性存款）人民币理财产品：06年前，人民币理财产品主要是以银行间债券市场上流通的国债、政策性金融债、央行票据、货币市场基金和企业短期债为收益保证。特点：流动性强、风险低、预期收益高；近年来结构性理财产品

7、开始主导市场。考点1.5宏观影响因素（P11-18)1.政治、法律与政策环境，表现在：财政政策；（税收、预算、国债、财政补贴、转移支付等）货币政策；（法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务操作）收入分配政策；税收政策；（关系到投资成本与收益）42.经济环境（1）经济发展阶段按照美国学者罗斯托的观点，分为五个阶段：传统经济社会；经济起飞前；经济起飞；迈向经济成熟；大量消费阶段。属于前三个的国家称为发展中国家，而处于后两个阶段则称为发达国家。（2）消费者的收入水平衡量指标包括：国民、人均国民、个人、个人可支配、个人任意支配收入。（3）宏观经济状况经济增长速度和经济周期（恢复、繁荣、衰退和萧条）预

8、期经济处于景气周期：减少储蓄、债券配臵，增加股票、基金、房产配臵；预期经济处于衰退周期：则增加储蓄、债券配臵，减少股票、基金配臵，适当减少房产配臵。通货膨胀率（实际利率 =名义利率-通货膨胀率）预期未来通胀：减少储蓄、债券配臵，适当增加股票配臵，增加黄金配臵；预期通货紧缩：则维持储蓄、黄金配臵，减少债券、股票配臵；高通胀下的GDP增长将导致市场行情下跌。就业率国际收支与汇率预期未来本币升值：增加储蓄、债券、股票、基金、房产配臵，减少外汇配臵；预期未来本币贬值：减少储蓄、债券、股票、基金、房产配臵，增加外汇配臵。3.社会环境：社会文化、社会制度、人口环境。4.技术环境：技术的变革与进步深刻影响着

9、金融机构的市场份额、产品生命周期、竞争优势。考点1.6微观影响因素（P18-19)1.金融市场的竞争程度（当代金融服务的总体竞争趋势）2.金融市场的开放程度3.金融市场的价格机制（价格指数、市场利率）预期未来利率水平上升：增加储蓄配臵，减少债券、股票、基金、房产、外汇配臵；预期未来利率水平下降：减少储蓄配臵，增加债券、股票、基金、房产、外汇配臵。考点1.7其他影响因素（P19-20)1.客户对理财业务的认知度2.商业银行个人理财业务定位3.其他理财机构理财业务的发展4.中介机构发展水平5.金融机构监管体制考点1.8银行个人理财业务的定位（ P20-21)1.可以直接满足客户的理财需求，对客户理

10、财目标的实现具有推动和促进的作用；2.可以优化商业银行业务结构、增加商业银行业务收入、吸引个人优质客户资源，从而提升商业银行竞争力；3.有效发挥金融市场功能，促进社会资源优化配臵。4.个人理财业务优势：批量大、风险低、范围广、经营收益稳定等。5第2章银行个人理财理论与实务基础考点2.1生命周期理论的概念及运用（ P22-24)1.是由F莫迪利亚尼等人创建的。2.基本思想：指出个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的最佳配臵；就是说一个人将综合考虑其即期收入、未来收入以及可预期的支出、工作时间、退休时间等因素，来决定当前的消费和储蓄。3.该理论将生命周期分为四个

11、阶段：形成期：可积累的资产有限，但可承受较高风险；成长期（青年成长期）：可积累资产逐年增加，需开始控制风险投资，股票、期货与期权等；成熟期（中年稳健期）：可积累的资产达到巅峰，要逐步降低投资风险；衰老期（退休养老期）：开始变现资产来应付退休后的生活，投资以固定收益为主。4.金融理财师根据家庭生命周期的流动性、收益性和获利性需求给予资产配臵建议：子女小时和客户年老时，注重流动性好的存款和货币基金的比重要高；家庭形成期至家庭衰老期，随客户年龄增加，投资风险比重应逐步降低；家庭衰老期的收益性需求最大，投资组合中债券比重应该最高。考点2.2生命周期理论和个人理财规划（P24-27)稳定期（35-44岁

12、）：理财任务是尽可能多的储备资产、积累财富；维持期（45-54）：个人财务规划的关键时期，面临为子女准备教育费、为父母准备赡养费用，为自己准备退休养老费；高原期（55-60）：财富积累到最高峰，多配基金、债券、储蓄、结构性理财产品，保值增值；退休期（60岁以后）：理财任务是稳健投资保住财产，合理消费以保障退休期间的正常支出；投资组合以固定收益投资工具为主；债券、债券型基金、货币基金、储蓄等。考点2.3货币的时间价值（P27-31)1.指货币资金经过一段时间的投资、再投资所增加的价值；或者货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值。2.货币具有时间价值的原因：货币占用具有机会成本，因为货币可以满足

13、当前消费或用于投资而产生回报；通货膨胀可能造成货币贬值，需要补偿；投资可能产生投资风险，需要提供风险补偿；3.影响因素：时间；收益率或通货膨胀率；单利和复利（复利具有收益倍加效应）,单利在原有本金上计算利息，而复利是对本金及产生的利息一并计算。货币时间价值与利率的计算1.基本参数：现值（PV），（2）终值（FV），（3）时间（t），（4）利率（r）。2.现值和终值的计算：终值公式：FV=PV（1+r）；现值公式：PV=FV/（1+r）3.复利期间与有效年利率的计算复利期间对终值的影响：一年内对金融资产进行 m次复利，t 年后得到的终值是FV=PV1+（r/m）mt有效年利率（EAR）：是我们进

14、行投资决策的重要依据之一EAR=1+（r/m）m-14.年金的计算（年金现值与期限成反比）：是在某一特定时间内一组时间间隔相同、金额相等、方向相同的现金流。考点2.4投资理论（P31-34)61.持有期收益和持有期收益率持有期收益额=当期收益+资本利得持有期收益率=初始投资当期收益+资本利得2.预期收益率E（Ri）：是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。E（Ri）=（P1R1+P2R2+PnRn）100%=PiRi100%其中：Ri为投资可能的投资收益率；Pi为投资收益率可能发生的概率。3.风险是指资产收益率的不确定性，用方差和标准差来表示。方差：是一组数据偏离其均值的程度；方差越大，

15、波动越大，风险越大。标准差：是一组数据对其均值的平均偏离程度。变异系数（CV）：描述获得单位预期收益所承担的风险；变异系数越小，投资项目越好。4.必要收益率：是投资所要求的最低回报率，是投资者进行投资决策时所接受的最低收益率。必要收益率=时间价值+通货膨胀率+风险补偿率5.系统性风险和非系统性风险系统性风险（宏观风险），对所有投资品都产生作用的风险；包括市场、利率、汇率、购买力、政策等风险；不能消除。非系统性风险（微观风险），因个别特殊情况造成的风险，与整个市场没关联；包括财务、经营、信用、偶然事件等风险。考点2.5资产配臵原理（P39-40)1.资产配臵（根据宏观经济的变化调整）：指依据所要

16、达到的理财目标，按照资产的风险最低与报酬最佳的原则，将资金有效的分配到不同类型的资产上，构建能够达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资组合。可以降低投资组合的风险，保持稳健的投资收益率。2.目的是要获得最佳的投资组合；通过完整的、缜密的流程来建立，内容包括投资目标规划、资产类别选择、资产配臵策略与比例配臵、定期检视与动态分析调整等。3.资本配臵过程中需要考虑的因素包括：理财目标规划；资产配臵的策略、选择、比例、动态分析与调整考点2.6资本配臵的基本步骤（P40-42)1.调查了解客户（基础和前提）2.生活设计与生活资产拨备（第一道防火墙：短期保障）家庭基本生活支出储备金通常占6-12个月的家

17、庭生活费；家庭意外支出储备金通常占家庭净资产的5%-10%家庭储备金的准备方式：银行活期存款、 6个月的定期存款、货币市场基金等3.风险规划与保障资产拨备（第二道防火墙：中长期保障）4.建立长期投资储备：定期定额定投基金或零存整取的存款5.建立多样化的产品组合：包括股票、债券、基金、黄金等考点2.7常见资产配臵组合模型（P42)金字塔形（安全稳定）哑铃形（获得投资黄金期的好处）纺锤形（安全性高，适合成熟市场）梭镖形（获得投资黄金期的高收益，稳定性差，高风险）低风险、收益资产50%比例高比例低比例低中风险、收益资产30%比例低比例高比例低高风险、收益资产20%比例高比例低比例高7考点2.8投资策

18、略与投资组合的选择（ P42-46)1.随机漫步与市场有效性随机漫步(随机游走)：是指股票价格的变动时随机的， 是不可预测的。市场有效性：指市场价格对市场信息的反映程度，市场有效的，价格将反映所有的信息。2.市场有效的三个层次：弱型有效市场（历史信息）半强型有效市场（所有公开信息）强型有效市场（内幕信息）三者的关系：强型有效市场包含半强型有效市场，半强型有效市场包含弱型有效市场。3.市场有效性假定对投资策略的含义如果相信市场是无效的，投资者将采取主动投资策略。如果相信市场是有效的，投资者将采取被动投资策略。4.理财工具特性：安全性、收益性、流动性。5.个人资产配臵中的三大产品组合:储蓄产品组合

19、：定活期存款、货币基金、国债；投资产品组合：基金、蓝筹股票、指数投资【目的：中长期生活需要：子女教育、养老、购房准备、赡养父母等】；投机产品组合：期权、期货、金融衍生品、彩票、对冲基金。考点2.9理财业务的客户准入（ P46-48)保证收益理财计划的起点金额：人民币在5万元以上，外币在5000美元（或等值外币）以上其他理财产品和计划应不低于保证收益理财计划的起点金额。考点2.10客户理财价值观（P48-49) 理财价值观：投资者对不同理财目标的优先顺序的主观评价。义务性支出包括三项：日常生活基本开销；已有负债的本利偿还支出；已有保险的续期保费支出。客户的理财价值观不同体现在客户的投资目标、 投

20、资态度、具体的投资行为上，根据投资行为将客户分为以下四类：谨慎的投资者：厌恶风险，投资组合呈现低交易额和低波动，他们倾向于被动投资策略；有计划的投资者：投资者进行了研究，很少感情用事，投资决策是保守的，对自己的投资计划很自信；个人主义投资者：对自己的能力很自信，质疑分析师们的建议；冲动的投资者：经常调整他们的组合，以期包含最新的热点投资，过度的调整会带来高交易成本。考点2.11客户风险属性（P49-52)影响客户风险承受的因素：年龄：客户年龄越大，能承受的投资风险越低；资金的投资年限：投资期限越长，购臵的可承受风险能力越强；理财目标的弹性：理财目标的弹性越大，承受风险能力越强；投资者的主观风险

21、偏好：个人的性格、阅历、胆识、意愿等主观因素决定个人的风险偏好；学历和知识水平：高学历、投资知识丰富的人，风险管理能力强，往往能从事高风险投资；财富：绝对抗风险能力随着财富增加而增加。考点2.12客户风险偏好和投资风格分类（ P52-54)客户风险态度：风险厌恶型，风险偏爱型，风险中立型。8进取型客户投资对象：股票、期权、期货、外汇、股权、艺术品等（高风险、高收益）；成长型客户投资对象：开放式股票基金、大型蓝筹股票等（高收益、低风险）。平衡型客户投资对象：房产、黄金、基金等。稳健型客户投资对象：结构性理财产品；保守型客户投资对象：国债、存款、保本型理财产品、投资连结保险、货币与债券基金等（低风

22、险、低收益）。考点2.13客户风险评估（P54-59)1.评估目的：金融理财师的角色是帮助客户认识自我，以作出客观的评估和明智的决策。2.常见的评估方法定性分析法和定量分析法定性分析法是通过交谈来搜集客户信息， 基于直觉和印象而给予的评价。定量分析法是通过调查问卷等方式来收集信息， 并将观察结果赋予一定数值，并以此来判断客户风险承受能力。客户投资目标对投资产品的偏好(判断风险承受能力)第3章金融市场和其他投资市场考点3.1金融市场概述 （P61-63)金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。包含三层意义：1.是金融市场进行交易的有形和无形的“场所”，包括场内市场、场

23、外市场、电子市场等；2.反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系；3.包含金融资产的交易机制，主要是价格（利率、汇率及各种证券的价格）形成机制，以及交易后的清算和结算机制。金融市场的构成要素：1.主体：企业、政府及政府机构、金融机构、居民个人等交易者。2.客体：是金融市场的交易对象，包括同业拆借、票据、债券、股票、外汇和金融衍生品等。3.中介：交易中介：通过市场为买卖双方成交撮合，并从中收取佣金，包括银行、有价证券承销人、证券交易经纪人、证券交易所和证券结算公司等。服务中介：如会计师事务所、律师事务所、投资顾问咨询公司和证券评级机构等。考点3.2金融市场功能（P63-64)1.微观经济功能集

24、聚功能；财富功能；避险功能（提供风险补偿，保险单、套期保值、组合投资，达到风险对冲、风险转移、风险分散和风险规避的目的）；交易功能。2.宏观经济功能：资源配臵功能；调节功能；反映功能：被看做国民经济的“晴雨表”和“气象台”，它是国民经济景气度指标的重要信号系统。【融通货币资金是金融市场最基本、最主要的功能】考点3.3金融市场分类（P64-65)1.按照是否存在固定场所划分：分为有形市场和无形（借助通讯和网络）市场。92.按照发行和流通特征划分：分为发行市场、二级市场、第三市场和第四市场。3.按照交易标的物划分：分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场。货币市场（短期资金

25、市场）：是指专门融通短期资金和交易期限在一年以内（包括一年）的有价证券市场。资本市场：资本市场是指提供长期（一年以上）资本融通和交易的市场，包括银行中长期信贷市场、股票市场、基金市场和中长期债券市场。金融衍生品市场：以衍生工具为交易对象的市场，可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。保险市场：以保险单和年金单的发行与转让为交易对象。考点3.4金融市场的发展（P65-67)1.国际金融市场的发展：全球资本流动日益自由化，金融市场价格联动性增强；全球金融市场监管标准与规则逐步趋同；全球金融市场交易方式逐步融合，清算方式趋于统一；全球衍生品市场快速发展。2.我国金融市场的发展：体系基本形

26、成；功能不断深化；基本制度建设日益完善；对外开放程度不断提高。考点3.5货币市场概述（P67)1.货币市场的概念政府的短期政府债券、商业票据、可转让大额定期存单及货币市场共同基金等；这些工具可以随时变现，常作为机构和企业的流动性二级准备，被称为准货币，因此融通短期资金的市场被称为货币市场。2.特征：期限短、流动性高；低风险、低收益；交易量大，称为资金批发市场。考点3.6货币市场的组成及运用（P67-69)1.同业拆借市场银行等金融机构相互借贷在中央银行存款账户上的准备金余额，以调剂资金余缺。同业拆借利率的形成机制有两种：一种是由拆借双方协定；另一种是借助中介经纪商，通过公开竞价方式确定。价格取

27、决于市场资金的供求，弹性较小。【最具代表性同业拆借利率是伦敦银行同业拆借利率LIBOR】2.商业票据市场商业票据是大公司未来筹措资金， 以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保信用凭证。它具有期限短、成本低、方式灵活、利率敏感、信誉度高等特点。商业票据的市场主体包括：发行者、投资者和销售商3.银行承兑汇票市场：安全性高、作用度好；灵活性好，可以办理转贴现或再贴现。4.回购市场，回购协议是一种以证券为抵押品的抵押贷款。5.短期政府债券市场：特点是违约风险小、流动性强、交易成本低、收入免税。6.大额可转让定期存单市场：大额可转让定期存单是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。特点：不记名、金额大、利率固定或浮动但比同期存款利率高、不能提前支取但可转让。7.货币市场基金市场：投资于短期货币工具如商业票据、银行定期存单、短期政府债券、短期企业债券等有价证券。货币市场基金、人民币理财产品以及信托产品安全性较高，收益稳定，适合投资者投资，