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1、我国新能源汽车行业盈利能力分析以比亚迪为例会计毕业论文我国新能源汽车行业盈利能力分析-以比亚迪为例摘要:随着我国经济不断发展，新能源汽车行业带来的效益化的成果吸引了众多投资者。其中，较为出色的企业当属比亚迪公司，了解比亚迪盈利模式有助于企业管理者制定符合市场的定向发展战略，从而做出决策。文章先从新能源汽车行业的研究现状入手，研究此行业盈利能力的影响因素。其次，介绍比亚迪公司，结合比亚迪公司的盈利能力，提出问题并给予对策。最后对新能源汽车行业提出相关建议，为日后行业盈利能力的提升提供一定的依据。本文研究结果表明：比亚迪公司的盈利能力近年来稳步增长，但增速放缓。政府补助广泛，支持力度大，但比亚迪过

2、度依靠政府补贴。分析表明，新能源汽车行业前景可观，发展趋势越来越明显。与此同时，我国政府也在政策上大力支持。因而此行业未来发展具有很大的潜能。关键词：新能源汽车行业 盈利能力 比亚迪Abstract: With the continuous development of Chinas economy, the efficiency of the new energy automobile industry has attracted many investors. Among them, the most outstanding enterprise belongs to byd compan

3、y. Knowing byds profit model is helpful for enterprise managers to make targeted development in line with the market and thus make decisions. This paper starts with the research status of the new energy automobile industry, and studies the factors influencing the profitability of this industry. Seco

4、ndly, introduce the byd company, combined with the profitability of byd company, put forward problems and give countermeasures. Finally, some Suggestions are put forward for the new energy automobile industry, which will provide some basis for the improvement of the profitability of this industry in

5、 the future. The results show that byds profitability has been growing steadily in recent years, but at a slower pace. Government subsidies are extensive and support is strong. But byd relies too heavily on government subsidies. The analysis shows that the new energy automobile industry has a promis

6、ing prospect and an increasingly obvious development trend. At the same time, our government has also given strong policy support. Therefore, the future development of this industry has great potential.Key Words: New Energy Automobile Industry Profitability Byd1 绪论1.1 研究目的与意义1.1.1 研究目的传统汽车对人类的出行等日常生

7、活都来了巨大的便捷，然而随着传统汽车的普及，新的问题也随之产生。传统汽车行业对于汽、油资源的消耗量不断增长，对环境污染也日益严重，在这种严峻的形式之下，中国汽车企业开始研究新能源的发展，不断推出多元化的新能源汽车，逐步以环保和创新为理念占领市场。然而在国外，优越的经济条件与先进的技术使得西方国家早已踏入此行业。在我国，由于限制，这种技术还尚未被大众所普遍认可，新能源汽车行业面临着多重考验。本文从新能源汽车行业出发，通过对比亚迪公司的盈利模式研究，目的在于分析我国新能源汽车行业的盈利能力，为日后此行业的发展与优化提供参考意见，提出切实可行的方法。1.1.2 研究意义（1）理论意义分析研究新能源汽

8、车行业的盈利能力，有利于我国政府了解当前行业的财务状况从而制订出符合行情的合适的支持政策；也有利于企业管理者通过自身的盈利状况，选择更具有销售潜力的经营方案。另一方面管理者也可根据行业本身的不足，及时采取解决措施。与此同时，本文对新能源汽车行业间进行横向、纵向比较，为企业增强竞争力，实现创新发展，提供了坚实的理论依据。（2）现实意义对于新能源汽车行业而言，研判盈利能力是至关重要的。有利于提高行业的财务能力，探寻行业发展的规律，推动企业管理水平的提升。本文研究从客观的角度来发现比亚迪公司财务运营上存在的问题，从问题出发，结合企业本身的盈利能力的优劣点，探寻出整个新能源汽车行业的经营状况，为企业者

9、提供更加切合实际的数据，带动企业持续发展。同时对投资者理性投资，减少损失、获取更好的收益，具有重要的现实意义。1.2 国内外研究现状1.2.1 国内研究现状我国国内对于盈利能力影响因素分析的研究起步较晚，从总体上看，我国的研究大多是借鉴国外先进的理论和方法。我国在90年代至21世纪初，对大多数企业盈利能力的研究重点在利润分析和产值分析两个层面，但是国内关于盈利能力的分析方法并不是很成熟，研究形式也过于简单。到2000年，与杜邦分析法相结合的我国综合性盈利能力分析体系开始被引用。随后此体系快速发展，逐渐成熟，其中较为代表性的便是魏刚(2000)指出的公司经营业绩的成果好坏与公司高级管理人员对公司

10、股份持有情况不存在“区间效应”。在我国经济的快速发展下，企业开始进行整体改革，出现了一大批股份制企业，而由于缺少投资，企业运营困难，从而需要不断“营销”自身来获取资金，因而企业家们均通过公开自己的优秀盈利能力来吸引投资者的关注。我国对汽车行业的盈利能力研究也开始涌现。朱小娟从(2003)便从企业、产品以及环境3大层次的盈利能力来构建我国现汽车行业业盈利能力的评价系统。但与欧美等国家相比，我国在新能源汽车行业上的盈利能力分析体系存在明显的弱势，应该提升对新能源汽车行业的盈利能力研究。马永红(2008)和王静(2005)根据美国汽车行业盈利模式，得出目前中国汽车行业存在的主要问题：技术研发投入过低

11、、研发技术落后，产品销售情况不佳等。而新能源汽车的出现在部分方面优化了这些缺点。任剑婷(2010)和韩太祥(2010)认为当今国内的环境政策很大程度上影响了新能源汽车行业的盈利能力和生产成本，企业相应调整、改善生产经营方向。1.2.2 国外研究现状国外学者对盈利能力的分析方法起步较早，由二十世纪初期对杜邦分析体系的提出，主要研究内容集中在影响因素、分析方法的相关研究上，逐渐将杜邦分析体系完善和改进。美国银行家Alexander Waller(1921)出版的信用分析是当时最早的财务分析书。随后，学者进一步从公司的资本结构、行业结构等对公司盈利能力的影响因素进行了分析。其中，Hal(2000)&

12、Hutchinson(2000)调查了近3000家中小型企业对这些企业进行研究分析，发现了企业的盈利能力与短期资产负债率有负相关性，而与企业的长期资产负债率不存在一定联系。近年来，国外研究学者将其研究方向转为企业盈利能力与企业经营战略相结合，并用“帕利普财务分析体系”解释，在此体系之上加以分析。同时，国外学者针对企业的盈利能力，也开设了众多研究课题。如Robert Kaplan(2004)&David Norton(2004)创立了评价企业绩效的平衡计分卡，这些财务指标主要涉及到对盈利能力的评价，在国内外大多企业中得到了广泛应用，具有重要的价值。1.2.3 评述我国学者大部分采用综合性盈利能力

13、评价体系，主要侧重于理论研究，仅有少部分学者通过公司案例研究影响盈利能力的因素等，对现如今新能源汽车行业的分析也较为模糊。而国外学者则在国家的新能源扶持政策下基于多数企业，基于杜邦分析法等多种体系结合，理论较为成熟。国内外研究学者均很少以案例来研究盈利能力，因此本文以比亚迪公司为出发点，探讨研究我国新能源汽车行业盈利能力，从而研究出对策，给予企业及投资者更好的参考意见。1.3 研究内容及方法1.3.1 研究内容本文结合新能源汽车行业发展情况为背景，以比亚迪股份有限公司的盈利能力为切入点，分析比亚迪的盈利能力及存在的问题，以及对新能源汽车行业的对策建议。本文共有6章内容构成，具体内容如下：第1章

14、，绪论。按照国、内外对盈利能力的研究现状进行归纳，提出本文的研究意义、研究目的、以及研究内容，列出本文的研究框架和研究方法，指出论文的存在的问题以及改进之处。第2章，介绍当前新能源汽车行业发展概况，了解现阶段形式如何。第3章，介绍影响新能源汽车行业盈利能力的分析方法与影响因素。将盈利能力的相关概念指标进行分析讨论，并用公式概括。第4章，介绍比亚迪公司，从比亚迪公司盈利能力入手，分析比亚迪公司盈利能力中的净利润、毛利率以及净资产收益率，提出了比亚迪公司在盈利上存在的问题，并给予一定的应对措施。第5章，为新能源汽车行业提高盈利能力提供具体的对策建议。第6章，对本文进行总结，提出展望与不足。1.3.

15、2 研究方法本文主要采用以下几种方法进行研究：（1）文献分析法利用中国知网、本校图书馆中的数字资源导航系统以及查阅国内外有关新能源汽车行业盈利能力分析的相关文献，在此基础上进行概括整理，提出自己的看法与相关建议。（2）案例分析法以比亚迪这一新能源汽车公司为例，研究其盈利分析的结果及影响，找出存在的问题并进行分析，提出相关解决措施。1.3.3 技术路线图研究框架如图1-1：图1-1 技术路线图2 我国新能源汽车行业发展概况2.1 新能源汽车行业概况人们生态环境意识不断增强，政府也大力督促节能减排，开发新能源是当前汽车行业炙手可热的话题，也是如今国家实行可持续发展大背景下的重要之举。（1）背景：传

16、统燃料是现下最为广泛使用的汽车燃料，然而随着传统燃料的生产与使用，资源的浪费与环境污染等问题也愈来愈频繁，生产制造商开始探索新能源汽车的研究方向，落实于行动中，同时政府也重视新能源汽车的推广，多年来出台了众多政策，不断完善这一新领域，将新能源的开发与使用提升到国家战略层次。如国家在2012年颁布的节能与新能源汽车产业发展规划，规划中具体提出了新能源汽车行业产业化的目标，即最晚到2020年，我国推出纯电动汽车和插电式相混合的动力汽车。（2）研究状况：经过10年左右的研究与探索，在多年研究成果之下，我国的新能源汽车行业已开始对原材料进行规模化生产，逐渐开始加强电池的生产以及对车辆控制器等主要零部件

17、制造技术的提高。其次强化了整个车型的设计与开发，以及大力补充建造充电设施，从而形成了一条完整的产业链。目前，西方国家重点发展插电式混合动力汽车，计划投资大量资金用于动力电池以及电动汽车的研发和产业化。日本的新能源汽车技术也越来越成熟，在其发展纯电动汽车的同时，也非常关注生物燃料技术的开发，在概念与技术进步层面远超其他亚洲国家。（3）政策补贴与影响：国家先后出台了一系列新能源补贴政策，主要是车辆购置补贴政策，2018年2月，政府公布了新能源汽车财政补贴的相关方案，这次主要是加大对高续航新能源汽车的补贴力度，同时减少对低续航汽车的支持，降低了补贴的力度。表2-1 2018年对新能源汽车行业不同续航

18、里程的补贴方案100kmR150km150kmR300km300kR400kmR400km补贴力度不纳入补贴范围补贴力度减少补贴金额由原来的4.4万元/辆提高至4.5万元/辆补贴金额由4.4万元/辆提高至5万元/辆数据来源：关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知 根据表2-1可知，未来传统能源汽车企业所面临的压力将越来越大，相反，新能源汽车将会逐渐占领汽车市场，发挥巨大的效益。这些措施利于汽车行业不断创新，提高技术，适应社会，实现自身价值。因此，补贴政策的颁布对推动新能源汽车产业的发展有着举足轻重的作用。然而随着新能源汽车行业的发展，以后面临的可能是国家补贴的不断退出，在这样的情况下

19、，我国的新能源汽车必须自我创新，提升技术，才可以长久发展。2.2 新能源汽车行业经营现状（1）新能源汽车产业销量方面，由于国家政策的支持，我国新能源汽车产业销量有了实质性的突破，2011年我国销量为0.82万辆，仅仅占全国汽车产量的千分之一，市场占有率低，而2017年产量较11年增长76.88万辆，增长率930，增长速度飞快，同时，占总产量比重也突破了2.5%。我国最近公布的节能与新能源汽车路线图中提到，预计2020年我国新能源汽车销量占汽车市场总销量的比重在7-10%，这也意味着我国新能源汽车行业市场前景巨大。目前新能源汽车迎合国家发展的大方向，有利于新能源汽车销量的增长，未来行业将迎来高质

20、量发展。表2-2 2017-2018年新能源汽车行业产销量及增长率2017年（万辆)2018年同比增长率（%）2018年（万辆）2018年同比增长率（%）产量79.468.512759.9销量77.777.7125.661.7数据来源：中国汽车协会网站（2）新能源汽车行业市场规模方面，扩张速度较为缓慢，主要原因在于品种多，批量小，研发初期投资过大。因此，很多汽车企业都提出将早期开发成本，以及产品开发周期，包括后期维护部件，逐渐规模化，构建完整的产业链。这不仅需要整个产业链上下游的协调，还需要解决产量和利润率的改善以及可靠性改进问题。特别是对于一些廉价的汽车，乘坐标准化产品将成为一个非常好的发展

21、趋势，这类似于手机发展过程中的重大转折点。而在生产制造驱动电机，永磁同步电机领域，可靠性还是不足，车辆中的控制，细节以及成本等等，都还有很大的提升空间。一个研究的核心，电气化，控制系统，功率半导体成本，特别是一些控制软件都是关键环节，这些困难和重点的发展环节是我们对传统汽车行业不熟悉的领域。 （3）新能源汽车行业在顾客效应方面，由于新能源汽车的预算不断升高，顾客对新能源汽车的消费欲望随之降低，但由于西方发达国家汽车工业的良好基础，在新能源汽车的研发，生产方面有着优越的学术支持与技术条件，同时西方国家在电池等新能源汽车等方面也领先于中国。其中，美国新能源汽车销量多年占据全球第一，其生产制造的品牌

22、-特斯拉在行业间起着领头作用，销量卓越。相比之下，中国新能源汽车行业发掘较晚，发展环境落后，与日本与美国相比，在销量与经营业务方面都存在较大的差距，其次，中国在配套基础设施上尚处于初级阶段，设施安置率较低，使众多消费者望而却步。 3 新能源汽车行业盈利能力的分析方法及影响因素3.1 新能源汽车行业盈利能力的分析方法盈利能力指的就是一个公司在一定的时间内赚取利润多少的能力，能力越强，公司所获得利润就越高。正常角度考虑，公司的盈利能力就是指正常营业状态下的盈利情况。盈利能力能体现出一个企业对其盈利目标的实现程度。利润是投资者获取投资收益重要途径。从公司经营者的角度考虑，公司的盈利能直接反映了经营管

23、理的水平高低。研究公司的盈利能力也就是对公司销售利润率的分析。通常分析企业盈利能力主要从生产经营业务获利能力、资产获利能力等方面考虑。通常指标有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率等，这些综合指标越高，说明一个公司的盈利能力越高。盈利能力指标能反映新能源汽车企业经营状况如何。如果企业盈利水平越高，资金利用率也就越好，其资产运营越来越有效。主要公式如下：K=R/L （3-1）公式（3-1） 中，K代表营业收入增长率，R代表营业收入增长量，L代表基期营业收入。 W=M/G （3-2）公式（3-2）中，W代表销售毛利M代表毛利，毛利=销售收入销售成本，G代表销售收入。 N=ZI （3-3

24、）公式（3-3）中，N代表的是净资产收益率，Z代表的是总资产收益率，i代表的是权益乘数。其中，Z=销售净利润总资产周转率；I=总资产/所有者权益。销售净利润率=净利润/营业收入；总资产周转率=营业收入/平均资产总额。3.2 新能源汽车行业盈利能力的影响因素3.2.1 经济因素中国一半的原油来源于政治形势较为紧张中东的地区。中国石油的进口随时随地都会受其影响。而原油对传统汽车行业起着重要作用，同时传统燃料汽车消耗进口石油大，如果降低车辆的燃油消耗，开发新能源汽车，将有助于确保中国的能源安全。其次，减少对成本日益增长的资源的消耗，有利于降低生产成本，促进新的经济增长。3.2.2 政治因素在国内，国

25、家出台了多种补贴政策，鼓励高端产能的可持续发展，提升新能源汽车的技术水平，加快自主品牌的生产，规范新能源汽车市场的发展。在国际方面，欧洲国家先后颁布了燃料汽车禁令等相关法规，将开发新能源汽车作为战略转型方向，同时中国工业部也宣布计划研究燃料汽车退市，这意味着世界范围内的新能源汽车迎来发展的新时代。表3-1 我国2018年新能源汽车行业相关政策占比情况统计表项目数量(项）占比（/政策文件数）基础设施建设政策3716.01%路权政策2912.55%汽车地方产业政策2611.25%补贴政策7231.19%推广政策187.79%其他政策4921.21%数据来源：中国汽车之家协会网站据表3-1统计得出，

26、我国2018年相继出台了共231项有关新能源汽车行业的政策。这些政策主要分为六个方面，其中占比最大的即补贴政策，从而看出我国政府对新能源汽车产业的大力支持，也间接说明了国家、地方的补贴政策推动着此行业的发展。3.2.3 技术因素 新能源汽车行业中，最为技术性的便是锂电池的生产制造。在全球锂电池制造国中，中国排名第三，占全球市场份额的25%。在汽车驱动电机方面，中国的机电产业在规模上排名世界第一，产品种类繁多，产量巨大。目前，我国新能源汽车多项技术指标已达到国际水平，逐步标准化。3.2.4 企业竞争力因素目前，世界范围内新能源汽车市场有两大类型的主要参与者。 一个是以丰田和美国通用汽车为代表的传

27、统汽车制造企业; 另一个是新能源汽车的研究、生产和制造，由美国的拜德和特斯拉主导。而我国新能源汽车目前还处于研发状态，产品稳定性与产品质量还需要提高，客户对其也是持保守观念。但由于市场前景广大，企业陆续加入投资行列，由此市场份额的竞争也是巨大。4 案例分析比亚迪公司盈利能力分析4.1 比亚迪公司介绍比亚迪公司成立于1995年，并于2003年发展为排名世界第二的可充电电池厂商，同时成立了新能源汽车公司，期间取得了优越成绩。比亚迪生产的纯电动汽车与汽油电动混合动力汽车迅速吸引了大量消费者，在市场占有一席之地。同时比亚迪自主研发的锂电池技术以及相关产业也远远领先于世界。公司所生产的高性价比汽车产品，

28、迎合了消费者目前的需求。比亚迪目前涉及制造乘用车和商用车产品，推出“7+4”战略，其中“7”涵盖了私家车、出租车、城市公交车等城市公用系列用车。“4”则涵盖了仓储、港口、机场和矿山的专用车。同时比亚迪在2008年后推出了多种新能源车型，有秦、唐、宋等系列，在汽车行业市场掀起一阵热潮。如今，比亚迪凭借充足的财务能力、有效的成本控制迅速成长为最具创新性的国产自动驾驶汽车品牌，引领全球新能源革命。随着环境污染形势日益严峻，传统汽车的品牌效益逐渐被环保型汽车所代替。如今汽车行业开始充分考虑新能源的使用，而比亚迪对此方面的研究也早已达到国际水平。4.2 比亚迪公司盈利能力分析本文分析了近5年来比亚迪的盈

29、利能力，将比亚迪的与国内一线品牌长城汽车进行了部分比较，以便找出行业之间的差距。现如今，比亚迪的净销售利率与汽车行业的平均净销售利率之间的差距正在逐步缩小。面对新能源汽车产业的快速发展，积极抓住历史机遇，战略性地加强对汽车业务的规划和投资，不断推出性能优越的新车型，扩大电池容量，迎合市场对新能源汽车的需求。4.2.1 净利润分析根据比亚迪公司营业收入增长率及净利润，可以分析近5年来比亚迪公司的收益成果如何，以及公司的整体运营效果。与长城汽车进行对比，可以更客观的反映出自身问题以及环境问题对盈利能力的影响。数据来源：深圳证券交易所比亚迪公司年度报告图4-1 比亚迪公司营业收入增长率走势图同时对比

30、亚迪公司净利润进行研究，了解其近年来的变化幅度如何，反映比亚迪公司的效益情况。表4-1 2014-2018年比亚迪公司净利润统计表2014年2015年2016年2017年2018年比亚迪净利润（亿元）7.431.3854.8049.1635.56长城汽车净利润（亿元）80.4180.60105.5450.4343.72数据来源：深证证券交易所比亚迪公司年度报告图4-1、表4-1数据根据公式（3-1）计算得出。比亚迪公司2015年净利润是2014年的2倍，营业收入增长率也由2014年的10.08%增长到37.54%，主要由于政府2014年出台了新能源相关扶持政策，比亚迪积极适应市场变化，发展创新

31、型产业，有所巨大突破。这5年间，比亚迪新能源汽车净利润的发展持续稳定。在政府的大力支持下，多数企业纷纷投入此行业的研究，竞争压力也越来越大，因而比亚迪在2017年面临了诸多问题。比亚迪在2016年后，净利润持续2年下跌，国内品牌长城汽车也惨遭下跌，反映出2016年我国新能源汽车行业出现变革，开始不断涌现新企业，竞争力变大。其中较为明显的是2018年净利润下滑幅度最大，减少了13.6亿元。2017年比亚迪营业收入增长率虽创历史新低，但于2018年迅速提升，通过一年的不断整改与适应，加强了企业竞争力，重新挽回企业收益，带来了巨大效益。4.2.2 毛利率分析通过分析毛利率，可以得出比亚迪销售情况如何，了解比亚迪公司经营业务的获利水平。数据来源：深圳证券交易所比亚迪公司年度报告图4-2 2014-2018年比亚迪公司与长城汽车公司毛利率走势图图4-2根据公式（3-2）计算得出。通过比亚迪与长城汽车的毛利率进行对比，发现比亚迪的毛利率在2014-2016年期间呈上升趋势，同时汽车销量增长快速，增长量大。特别是2016年，比亚迪公司毛利率达到了20.36%，与长城汽车的差异也逐渐减小，从中可以看出比亚迪公司收益可观。然而2016年后，汽车行业问题显现，长城汽车与比亚迪公司毛利率均有所下跌，比亚迪汽车2017年毛利率居然比2016