等级考试《发布证券研究报告业务证券分析师》考前练习第21套.docx

1、等级考试发布证券研究报告业务证券分析师考前练习第21套2020年等级考试发布证券研究报告业务考试须知：1、考试时间：180分钟。 2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。 3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。 4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。 5、答案与解析在最后。姓名:_ 考号:_ 一、单选题(共70题)1.衡量公司营运能力的财务比率指标有( )。 I 净资产倍率 总资产周转率 资产负债率 存货周转率和存货周转天数A.I、B.I、C.II、IVD.、IV2.当期收益率的缺点表现为( )。 零息债券无法计算当期收益

2、不能用于比较期限和发行人均较为接近的债券 一般不单独用于评价不同期限附息债券的优劣 计算方法较为复杂A.I、IVB.I、C.II、IVD.II、IV3.股票市场上有一支股票的价格是每股30元，已知发行该股票的公司在该年度净利润为1000万元，销售收入总额为10000万元，未分配利润为3000万元，该公司的股本数额为1000万股。该股票的市盈率为( )倍。A.3B.10C.15D.304.双重顶反转突破形态确认后具有的功能是( )。A.测算高度B.测算时间C.确立趋势D.指明方向5.交易者为了( )可考虑买进看跌期权策略。 I 博取比期货交易更高的杠杆收益 获取权利金价差收益 保护已持有的期货空

3、头头寸 对冲标的物多头的价格风险A.I、B.I、C.、D.I、6.缺口技术分析理论中，缺口常可分为( )。 I 普通缺口 突破缺口 持续性缺口 消耗性缺口A.I、B.I、IVC.I、IVD.I、7.下列关于证券分析师执业纪律的说法，不正确的是( )。A.证券分析师必须以真实姓名执业B.证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的合法利益C.证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务D.证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但不得超过三家8.净资产收益率高，反映了(

4、)。A.公司资产质量高B.公司每股净资产高C.每股收益高D.股东权益高9.如果货币供给减少，对利率、收入、消费和投资产生的影响可能是( )。A.利率上升，收入和消费减少，投资减少B.利率上升，收入和消费增加，投资减少C.利率下降，收入和消费增加，投资增加D.利率下降，收入和消费减少，投资增加10.下列各项中，对提高公司的长期盈利能力有帮助的是( )。A.公司所处的市场有新的进入者B.转让某子公司的股权，获得投资收益C.被认定为高新技术企业，享有税收优惠D.从财政部一次性获得补贴11.与到期收益率相比，持有期收益率的区别在于( )。A.期末通常采取一次还本付息的偿还方式B.期末通常采取分期付息、

5、到期还本的偿还方式C.最后一笔现金流是债券的卖出价格D.最后一笔现金流是债券的到期偿还金额12.一般在多元线性回归分析中遇到的问题主要有( )。 I 多重共线性 自相关 异方差 样本容量有限A.I、B.I、IVC.I、D.、13.股票未来收益的现值是股票的( )。A.内在价值B.清算价值C.账面价值D.票面价值14.可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和转换价值( )。A.之和B.之间C.之上D.之下15.关于净现值(NPV)和内部收益率(IRR)的说法，正确的有( )。 使得项目净现值为零的折现率即为该项目的内部收益率 内部收益率是使得现金流入现值与现金流出现值相等的折现率 净现值法假

6、设现金流的再投资收益率为资本成本，而内部收益率法则假设现金流的再投资收益率为内部收益率 对完全独立的两个项目的判断，当净现值法和内部收益率法给出的结论互相矛盾时，应当优先考虑内部收益率法来选择项目A.、B.、C.、D.、16.Alpha套利可以利用成分股特别是权重大的股票的( )。 I 停牌 除权 涨跌停板 成分股调整A.I、B.I、C.、D.I、17.关于利率，下面说法正确的是( )。.经济持续繁荣增长时，利率会下降.利率是债务人使用资金的代价，债权人出让资金的报酬.利率可分为存、贷款利率，国债利率，回购利率，同业拆借利率.利率会影响人们的储蓄、投资和消费行为A.、B.、C.、D.、18.下

7、列说法中错误的是( )。A.分析师通过自身分析研究得出的有关上市公司经营状况的判断属于内幕信息B.公司调研是基本分析的重要环节C.公司调研的对象并不限于上市公司本身D.上市公司在接受调研的过程中不得披露任何未公开披露的信息19.我国通过设立具有主权财富基金性质的中国投资公司来管理部分外汇储备，这是一种( )管理模式。A.最优的外汇储备总量B.国际通行的外汇储备结构C.积极的外汇储备D.传统的外汇储备20.在经济萧条时期,以下政策可以扩大社会总需求的是( )。A.扩大征税力度B.增加税收优惠C.降低投资支出水平D.减少转移性支出21.假设证券市场只有证券A和证券B，证券A和证券B的期望收益率分别

8、为6%和12%，系数分别为06和12，无风险借贷利率为3%，那么根据资本资产定价模型，( )。 I 这个证券市场不处于均衡状态 这个证券市场处于均衡状态 证券A的单位系统风险补偿为005 证券B的单位系统风险补偿为0075A.I、B.I、C.I、IVD.、 、IV22.债券的利率期限结构主要包括( )收益率曲线。 反向 水平 正向 拱形A.I、B.、C.I、D.I、23.确定证券投资政策涉及到( )。A.确定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及投资策略和措施B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例D

9、.投资组合的业绩评估24.在不考虑交易费用的情况下，行权对看涨期权多头有利的情形有( )。 I 标的物价格在执行价格与损益平衡点之间 标的物价格在损益平衡点以下 标的物价格在执行价格以下 标的物价格在损益平衡点以上A.、IVB.I、IVC.I、D.、25.属于商业银行资产负债表中负债项目的是( )。A.拆入资金B.应收利息C.长期股权投资D.存放中央银行款项26.一种商品的用途越多，它的需求弹性就( )。A.越大B.越小C.趋于零D.趋于无穷27.在量化投资中，数据挖掘的主要技术不包括( )。A.分类B.关联分析C.预测D.机器学习28.采用自由现金流模型进行估值与( )相似，也分为零增长模型

10、、固定增长模型、多阶段增长模型几种情况。A.资本资产定价模型B.均值方差模型C.红利(股利)贴现模型D.套利定价模型29.某投资者5年后有一笔投资收入为30万元，投资的年利率为10%，用复利方法计算的该项投资现值介于( )之间。A.17.00万元至17.50万元B.17.50万元至18.00万元C.18.00万元至18.50万元D.18.50万元至19.00万元30.下面影响期权价格的因素描述正确的有( )。 I 执行价格与标的物市场价格的相对差额决定了内涵价值大小，而且影响着时间价值 其他条件不变的情况下，标的物价格的波动越大，期权价格就越高 其他条件不变的情况下，美式期权有效期越长，时间价

11、值就越大 当利率提高时，期权的时间价值就会减少A.I、B.I、C.、D.I、31.证券投资分析师自律性组织的职能主要有( )。.对会员进行职业道德、行为标准管理.对会员单位证券投资分析师进行培训.对会员进行资格认证.制定证券分析师的工资水平A.、B.、C.、D.、32.按照通行的会计准则，( )不列入银行资产负债表内，不影响当期银行资产负债总额，但构成银行的或有资产和或有负债。A.广义的表外业务B.狭义的表外业务C.中间业务D.表内业务33.所有者权益变动表中，属于“利润分配”科目的是( )。A.资本公积转增资本(或股本)B.一般风险准备弥补亏损C.提取一般风险准备D.所有者投入资本34.一般

12、情况下，当期权为( )时，期权的时间价值为最大。A.极度实值B.极度虚值C.平值D.实值35.关于上市公司所处的行业与其投资价值的关系，下列说法错误的是( )。A.行业是决定公司投资价值的重要因素B.处在行业不同发展阶段的上市公司，其投资价值不一样C.国民经济中具有不同地位的行业，其投资价值不一样D.投资价值高的公司一定不属于夕阳行业36.当社会总供给大于总需求时，政府可实施的财政政策措施有( )。 增加财政补贴支出 实行中性预算平衡政策 缩小预算支出规模 降低税率A.I、B.I、C.、D.、37.有价证券作为虚拟资本的载体，其价格运动形式具体表现为( )。 I 市场价值由证券的预期收益和市场

13、利率决定 市场价值随职能资本价值的变动而变动 市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比 价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求A.I、IIIB.II、IVC.I、IVD.I、38.以下哪项不是市场预期理论的观点?( )A.利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期B.如果预期未来即期利率下降，则利率期限结构呈下降趋势C.投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物D.市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分39.以下关于旗形的说法，正确的有( )。 旗形无测算功能 旗形持续时间可长于三周 旗形形成之前成交量很大 旗形被

14、突破之后成交量很大A.、B.、C.、D.、40.通过对公司现金流量表的分析，可以了解( )。A.公司资本结构B.公司盈利状况C.公司偿债能力D.公司资本化程度41.资本资产定价模型(CAPM)中的贝塔系数测度的是( )。A.利率风险B.通货膨胀风险C.非系统性风险D.系统性风险42.某一行业有如下特征：企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率相当高，那么这一行业最有可能处于生命周期的( )。A.成长期B.成熟期C.幼稚期D.衰退期43.下列各项事件中可能减弱公司的变现能力的是( )。A.担保责任引起的负债增加B.可动用的银行贷款指标增加C.公司的声誉提高D.获得发行债券的机会44.

15、关于有形资产净值债务率，下列说法中不正确的有( )。A.有形资产净值债务率能反映债权人投资受到股东权益的保障程度B.有形资产净值债务率是负债总额与有形资产净值的百分比C.有形资产值是股东具有所有权的有形资产的净值D.对于债权人而言，有形资产净值债务率越高越好45.当出现下列情况时，可以考虑利用股指期货进行多头套期保值( )。 I 投资银行、股票承销商与上市公司签署了证券包销协议 投资者向证券经纪部借入证券进行了抛空 投资者在股票或股指期权上持有空头看涨期权 投资者在股票或股指期权上持有空头看跌期权A.I、B.I、IIIC.、D.I、46.关于垄断竞争市场特征和生产者行为的说法，正确的有( )。

16、 单个企业的需求曲线是一条向右下方倾斜的曲线 行业的需求曲线和个别企业的需求曲线是相同的 垄断竞争市场的产量一般低于完全竞争市场的产量 企业能在一定程度上控制价格A.I、B.I、IVC.I、D.、47.会员公司和地方协会自行组织的培训，可作为后续职业培训，需满足的条件包括( )。 培训内容为法律法规、职业操守、执业准则、操作规程及专业知识 培训学时不低于20学时 培训项目有明确的师资、讲义 培训时间在4学时以上A.、B.、C.、D.、48.“内在价值”即“由证券本身决定的价格”，其含义包括( )。 内在价值是一种相对“客观”的价格 内在价值由证券自身的内在属性或者基本面因素决定 市场价格基本上

17、是围绕着内在价值形成的 内在价值不受外在因素的影响A.、B.、C.、D.、49.中国制造业采购经理人指数(PMI)由( )合作编制。 I 中国物流与采购联合会 中国制造业协会 国家统计局 国家财政局A.I、B.I、C.、D.I、50.Black-Scholes模型的假设前提有( )。、该期权是欧式期权、允许卖空证券、不存在税收和交易成本、在衍生证券的期限内，证券不支付红利A.、B.、C.、D.、51.在应用过程中发现，若对回归模型增加一个解释变量，R2一般会( )。A.减小B.增大C.不变D.不能确定52.在实际生活中，电力行业近似属于( )市场。A.完全竞争B.垄断竞争C.寡头垄断D.完全垄

18、断53.关于社会消费品零售总额指标，下列说法正确的有( )。 I 社会消费品零售总额包括批发零售贸易业售给城乡居民和社会集团的消费零售额 农民售给非农业居民和社会集团的消费品零售额是社会消费品零售总额的构成之一 社会消费品零售总额按销售对象分为对居民消费品总额和对非居民消费品总额 社会消费品需求是国内总需求的重要组成部分A.I、IIIB.I、IVC.II、III、IVD.I、54.对于利用期货产品的套期保值，下列表述正确的是( )。 I 套期保值是一种以规避期货价格风险为目的的交易行为 套期保值可以规避利率风险 套期保值可以规避信用风险 套期保值可以规避汇率风险A.I、B.II、IVC.I、D

19、.、1V55.关于金融衍生工具的特征，下列说法错误的是( )。A.不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资B.一般在当期结算C.其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系D.在未来某一日期结算56.关于波浪理论，下列表述中不正确的是( )。A.不同的人可能有不同的数浪方法B.波浪理论中隐含有道氏理论的思想C.波浪理论起源于美国D.波浪理论认为，成交量与波浪的形成有密切关系57.关于基本分析法的主要内容，下列说法不正确的是(

20、)。A.宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响B.公司分析是介于宏观经济分析、行业和区域分析之间的中观层次分析C.公司分析通过公司竞争能力等的分析，评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势D.行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响58.在利率互换市场中，下列说法正确的有( )。 I 利率互换交易中固定利率的支付者称为互换买方，或互换多方 固定利率的收取者称为互换买方，或互换多方 如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益 互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以充当合约的买方，也可以充

21、当合约的卖方A.I、B.I、IVC.I、IVD.II、1V59.在量化投资分析中，可以借鉴人工智能的技术包括( )。 专家系统 机器学习 神经网络 遗传算法A.I、B.I、C.、D.I、60.当投资者在股票或股指的期权上持有空头看跌期权，其利用股指期货套期保值的方向应该是( )。A.买进套期保值B.卖出套期保值C.单向套期保值D.双向套期保值61.关于期权的内涵价值，以下说法正确的是( )。A.内涵价值的大小取决于期权的执行价格B.由于内涵价值是执行价格与期货合约的市场价格之差，所以存在许多套利机会C.由于实值期权可能给期权买方带来盈利，所以人们更加偏好实值期权D.当期货价格给定时，期货期权的

22、内涵价值是由执行价格来决定的62.利用单根K线研判行情，主要从( )方面进行考虑。 上下影线长短 阴线还是阳线 实体与上下影线 实体的长短A.I、B.I、C.I、D.I、63.在技术分析的几点假设中，从人的心理因素方面考虑的是( )。A.证券价格沿趋势移动B.市场行为涵盖一切信息C.历史会重演D.市场是弱势有效的市场64.用历史资料研究法进行行业分析时，历史资料的来源包括( )。.行业协会.高等院校.政府部门.专业研究机构A.、B.、C.、D.、65.葛兰碧法则侧重研究的是( )问题。A.股价B.成交量与股价波动幅度的关系C.成交量D.成交量与技术指标的关系66.3月5 日，5月份和7月份铝期

23、货价格分别是17500元/吨和17520元吨，套利者预期价差将扩大，最有可能获利的情形是( )。A.买入5月铝期货合约，同时买入7月铝期货合约B.卖出5月铝期货合约，同时卖出7月铝期货合约C.卖出5月铝期货合约，同时买入7月铝期货合约D.买入5月铝期货合约，同时卖出7月铝期货合约67.在正向市场上，套利交易者买入5月大豆期货合约的同时卖出9月大豆期货合约，则该交易者预期( )。A.未来价差不确定B.未来价差不变C.未来价差扩大D.未来价差缩小68.关于SML和CML，下列说法正确的有( )。 二者都表示有效组合的收益与风险关系 SML适用于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适用于有效组合的

24、收益风险关系 SML以描绘风险，而CML以描绘风险 SML是CML的推广A.、B.、C.、D.、69.任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是( )。A.信用风险B.市场风险C.法律风险D.结算风险70.如果一国发生战争，国家财政由于军事支出增大而出现赤字，为了同时达到弥补赤字和不扩大通货膨胀率两个目标，该国政府应当( )。 I 用银行贷款弥补 发行个人购买的国债债券 发行银行系统购买的国债债券 减少偷税漏税A.I、B.I、C.、D.、单选题答案：1：C 2：B 3：D 4：A 5：D 6：D 7：D8：A 9：A 10：C 11：C 12：A 13：A 14：C15：

25、A 16：D 17：D 18：A 19：C 20：B 21：C22：D 23：A 24：B 25：A 26：A 27：D 28：C29：D 30：D 31：B 32：B 33：C 34：C 35：D36：B 37：C 38：C 39：D 40：C 41：D 42：A43：A 44：D 45：C 46：C 47：D 48：D 49：A50：D 51：B 52：D 53：D 54：B 55：B 56：D57：B 58：C 59：D 60：B 61：D 62：D 63：C64：A 65：B 66：C 67：D 68：D 69：B 70：C单选题相关解析：1：I项，净资产倍率(市盈率)是投资收益分析的

26、指标；项，资产负债率是长期偿债能力分析的指标。2：当期收益率的优点在于简便易算，可以用于期限和发行人均较为接近的债券之间进行比较。其缺点是：零息债券无法计算当期收益；不同期限附息债券之间，不能仅仅因为当期收益高低而评判优劣。3：依题意，每股收益=10001000=1(元股)，市盈率=301=30(倍)。4：双重顶反转突破形态一旦得到确认，同样具有测算功能，即从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。5：买进看跌期权的运用包括：获取价差收益；博取更大的杠杆效用；保护标的资产多头；锁定现货持仓收益，对冲标的资产价格下跌风险。项，保护已持有的标的资产的空头头寸，可考虑买进看涨期权。6：有关

27、的技术分析著作常将缺口划分为普通缺口、突破缺口、持续性缺口和消耗性缺口四种形态。7：证券分析师不得兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，证券分析师不得以任何形式同时在两家或两家以上的机构执业。8：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。净资产收益率高表明资产具有较强的获利能力，说明公司资产质量高。9：当货币供给减少，货币需求大于货币供给，利率会上升。由于国民收入与利率之间存在着反方向变化的关系，利率上升会导致消费者的收入减少，收入减少导致消费减少。同时，利率上升导致投资成本增加，投资减少。10：A项，公司所处的市场有新的进入者会造成竞争，不利于公司盈利；B项，

28、转让某子公司的股权，获得投资收益只是使短期的盈利增加，并不能提高长期盈利能力；D项，一次性的补贴是政府支持企业发展采取的措施，对提高公司自身盈利能力没有帮助。11：持有期收益率是指买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益率，它与到期收益率的区别仅仅在于末笔现金流是卖出价格而非债券到期偿还金额。12：在经济和金融实务中，常常出现数据不能满足线性模型的系列假定，比如随机扰动项不能满足同方差的假定，或产生自相关现象等。一般在多元回归分析中遇到的较多问题主要有：多重共线性、异方差问题、序列相关性问题等。13：一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息，因而股票未来收益的现值是股票的内在价值。14：可转换证券的市场