个股期权从业人员考试题两篇.docx

1、个股期权从业人员考试题两篇个股期权从业人员考试题两篇篇一：个股期权从业人员考试题一二三级题库单选题（共20题，每题5分）投资者开仓卖出了一张行权价是9元的认沽期权合约，该期权前日结算价是0.5元，标的股票前收盘价是10元，合约单位为1000，则应缴纳的初始保证金是（B）元A3000 B1400 C1500 D50012、某股票认沽期权行权价为24元，结算价为3元，合约标的收盘价为20元，合约单位为1000，则该认沽期权义务仓持仓维持保证金为（B）A.6000B.6800C.10000D.1200019、某3个月的股票认购期权，分别有15元、17.5元和20元三种行权价格，期权价格分别为4元、2

2、元和0.5元。某投资者卖出两个行权价格为为17.5元的认购期权，同时买入行权价格为15元和20元的认购期权各一个。该组合的最大损失为(B)A.2元B.0.5元C.1.5元D.2元20、对于领口策略，下列说法错误的是(C)A.当股票价格向下方发生较大变化时，该头寸会亏损B.当股票价格上升至高行权价格以上时，能获得最大收益C.获得的收益无上限D.能在低风险下获得中等收益19、合成股票多头策略指的是(C)A.买入认购期权合约，同时买入相同行权价相同到期日的认沽期权合约B.卖出认购期权合约，同时买入相同行权价相同到期日的认沽期权合约C.买入认购期权合约，同时卖出相同行权价相同到期日的认沽期权合约D.卖

3、出认购期权合约，同时卖出相同行权价相同到期日的认沽期权合约1. 以下何种期权组合可以构造合成股票策略（B）A. 卖出一份平值认购期权，买入一份具有相同到期日的平值认沽期权B. 卖出一份平值认沽期权，买入一份具有相同到期日的平值认购期权C. 卖出一份平值认沽期权，买入一份具有相同到期日的平值认沽期权D. 卖出一份平值认购期权，买入一份具有相同到期日的平值认购期权20、某投资者预期乙股票后市将大跌，于是立即卖出一份三个月到期的，行权价格为30元的认购期权，获得权利金3.5元（每股），同时，他又以2.2元（每股）的价格买入一份三个月到期，行权价格为30元的认沽期权。三个月后的到期日，乙股票价格为28

4、元，则该投资者的每股收益为（B）元A.3.5B.3.3C.2.2D.1.320、对于波动率较大但行情方向不明确的市场来说，以下哪种期权组合更为适用(C)A.蝶式认购期权组合B.蝶式认沽期权组合C.底部跨式期权组合D.顶部跨式期权组合9、如何构建卖出合成策略（B）A.买入一份股票认购期权，卖出一份具有相同到期日，相同行权价格的股票认沽期权。B.买入一份股票认沽期权，卖出一份具有相同到期日，相同行权价格的股票认购期权。C.买入一份股票认沽期权，卖出一份具有更高行权价格的股票认购期权。D.买入一份股票认购期权，卖出一份具有更高行权价格的股票认沽期权。17、某投资者卖出1000份认购期权，已知该认购期

5、权的delta值为0.7，则下列哪种做法可以达到delta中性（C）A.买入700份认沽期权B.卖出700份认沽期权C.买入700份股票D.卖出700份股票10、某股票认沽期权行权价为24元，结算价为3元，合约标的前收盘价为20元，合约单位为1000，则该认沽期权义务仓持仓维持保证金为(B)A.6000B.8000C.10000D.120009、假设期权标的股票前收盘价为10元，合约单位为5000，行权价为11元的认购期权的前结算价为1.3元，则每张期权合约的初始保证金最接近于（C ）元A.10000B.14000C.18000D.220004、其它因素不变的情况下，波动率增大引起期权价格的变

6、化是（A）A.认购期权上涨、认沽期权上涨B.认购期权上涨、认沽期权下跌C.认购期权下跌、认沽期权上涨D.认购期权下跌、认沽期权下跌15、以下说法不正确的是（B）A.Theta的值越大表明期权价值受时间的影响越大B.gamma值越大说明标的证券价格变化对期权价值影响越大C.Rho值越大说明无风险利率对期权价值影响越大D.Vega值越大说明波动率变化对期权价值影响越大56. 小明卖出了一张行权价格为40元，两个月到期的认购期权，权利金收入为3元股，之后股票大涨，至期权到期日，股票已涨到45元，则小明每股盈利为（C）元A5B3C-2D-564. 投资者预计行情陷入整理，股价会在一定期间内小幅波动，这

7、时投资者的交易策略是（A）A卖出跨式期权B买入跨式期权C买入认购期权D买入认沽期权65. 买入蝶式期权，（A）。A风险有限，收益有限B风险有限，收益无限C风险无限，收益有限D风险无限，收益无限66. 关于期权描述不正确的是（C）A期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利B买方要付给卖方一定的权利金C买方到期应履约，不需交纳罚金D买方在未来买卖标的物的价格是事先定好的67. 在期权交易中，（）是义务的持有方，交易时收取一定的权利金，有义务，但无权利。（B）A购买期权的一方即买方B卖出期权的一方即卖方C长仓方D期权发行者69. 某投资者买入一张行权价格为10元的

8、股票认购期权，其合约单位为1000.“合约单位为1000”表示（C）A合约面值为1000元B投资者需支付1000元权利金C投资者有权在到期日以10元的价格买入1000股标的股票78. 下面关于个股期权涨跌幅说法错误的是（D）A个股期权交易设置涨跌幅B期权合约每日价格涨停价=该合约的前结算价（或上市首日参与价）+涨跌停幅度C期权合约每日价格跌停价=该合约的前结算价（或上市首日参与价）-涨跌停幅度D认购期权涨跌停幅度=max行权价0.2%，min（2行权价格-合约标的前收盘价），合约标的前收盘价 10%167. 某股票现在价格为50元，其对应行权价为48元的认购期权合约价格为4元，假设该股票短时间

9、内的Delta为0.6.则该期权此时的杠杆倍数为(C)A.12.5B.12C.7.5D.7.2168.王先生以0.5元每股的价格买入行权价为20元的某股票认购期权（合约单位10000股），第二天，股价涨了1元，而该期权的价格涨到0.8元，则该期权的delta值为(B)A.20%B.30%C.60%D.80%198. 股票认沽期权维持保证金的公式为：认沽期权义务仓维持保证金=Min结算价+Max25%*WGK 合约标的收盘价-认沽期权虚值，X*行权价，行权价*合约单位；公式中百分比X的值为(A)A0.1B0.2C0.25D0.3201. 假设股票价格为51元，以该股票为标的、行权价为50元、到期

10、日为1个月的认购期权价格为2元，假设1个月到期的面值为100元贴现国债现价为99元，则按照平价公式，认沽期权的价格最接近（C）元A、0.1B、0.3C、0.5D、1203. 假设某股票目前的价格为52元，张先生原先持有1000股该股票，最近他买入三份行权价为50元的该股票认购期权，期权的dalta值勤为0.1，同时买入一份行权价为50元的认沽期权,该期权的delta值为-0.8,两种期权的期限相同合约单位都是1000,那么张先生需要(D)才能使得整个组合的Delta保持中性A. 买入1000股B、卖出1000股C、买入500股D、卖出500股205.投资者构建领口策略的步骤为（）A、买入单位数

11、量的标的证券，卖出开仓对应标的证券数量的平价认沽期权，同时买入开仓对应标的证券数量的虚值认购期权B、买入单位数量的标的证券，买入开仓对应标的证券数量的虚值认沽期权，同时买入开仓对应标的证券数量的虚值认购期权C、买入单位数量的标的证券，买入开仓对应标的证券数量的虚值认沽期权，同时买入开仓对应标的证券数量的实值认购期权D、买入单位数量的标的证券，买入开仓对应标的证券数量的平值认沽期权，同时卖出开仓对应标的证券数量的虚值认购期权207.已知现在股价是25元，投资者买进行权价为22.5元、权利金为0.85元的认沽期权，同时买进行权价为27.5元、权利金1.4元的认购期权,期权合约均为1个月后到期,则该

12、策略的盈亏平衡低点是()元,盈亏平衡高点是()元,若到期后,股价是29.75元,则策略总损益是(D)元A、20.5,29.5,0B、20.5，29.5,2.25C、20.25,29.75,0D、20.25,29.75,-2.25208. 投资者以14.1元买入5000股甲股票,以0.83元(每股)的价格买入1张行权价14元的该股票认沽期权,以0.42元(每股)的价格卖出一张行权价16元的该股票认购期权,合约单位5000股/张,该策略的盈亏平衡低点是()元A、14.41元B、14.51C、15.59D、16元209. 投资者小明预期甲股票短期内将会在57元到63元之间横盘震荡，因此想要运用蝶式差

13、价组合策略获利，以下哪个组合最符合小明的预期（A）A、以每份2元的价格卖了两份价行权价格60元的认购期权，再分别以1元和5元的价格各买入一份行权价为64元和56元的认购期权B、以每份2元的价格卖了两份价行权价格60元的认购期权，再分别以1元和5元的价格各卖出一份行权价为64元和56元的认购期权C、以每份3元的价格卖了两份价行权价格60元的认购期权，再分别以2元和6元的价格各买入一份行权价为55元和65元的认购期权D、以每份3元的价格卖了两份价行权价格60元的认购期权，再分别以2元和6元的价格各卖出一份行权价为55元和65元的认购期权若行权价格为5元、一个月到期的认购期权目前的交易价格为0.15

14、13元，同样行权价格为5元、一个月到期的认沽期权目前的交易价格为0.021元；同样，若行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权目前的交易价格为0.7231元，同样行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权目前的交易价格为0.006元；则运用期权平价公式，无风险的套利模式为（A）A.卖出行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权B.卖出行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格

15、为4.5元、一个月到期的认沽期权C.卖出行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权D.卖出行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权17、以下关于希腊字母的说法正确的是(B)A.实值期权gamma最大B.平值期权vega最大C.虚值期权的vega最大D.以上均不正确19、买入跨式策略是指（B）A.买入认购期权+卖出认沽期权B.买入认购期权+买

16、入认沽期权C.卖出认购期权+卖出认沽期权D.卖出认购期权+买入认沽期权20、下列哪一种证券组合正确描述了正向蝶式认沽策略(A)A.分别买入一份较低、较高行权价的认购期权，同时卖出两份中间行权价、相同到期日的认购期权B.分别卖出一份较低、较高行权价的认购期权，同时买入两份中间行权价、相同到期日的认购期权C.分别买入一份较低、较高行权价的认沽期权，同时卖出两份中间行权价、相同到期日的认沽期权D.分别卖出一份较低、较高行权价的认沽期权，同时买入两份中间行权价、相同到期日的认沽期权以下哪一个正确描述了rho（D）A.delta的变化与标的股票的变化比值B.期权价值的变化与标的股票变化的比值C.期权价值

17、变化与时间变化的比值D.期权价值变化与利率变化的比值1、已知当前股价为8元，该股票行权价格为8元认购期权，权利金是每股0.4元，合约单位为1000，则卖出2张认购期权合约的权利金收入为（）元，期权到期日时，股价为8.4元，则期权合约交易总损益是（A）元A.800，0B.400，0C.800，-800D.400，-4002、已知当前股价为10元，该股票行权价格为11元的认购期权，权利金是1元，则卖出认购期权的盈亏平衡点是（C）元A.10B.11C.12D.133、行权价格越高，卖出认沽期权的风险(B)A.越小B.越大C.与行权价格无关D.为零4、一般而言，对以下哪类期权收取的保证金水平较高(C)

18、A.平值B.虚值C.实值D.无法确定5、以下哪一个正确描述了theta(C)A.delta的变化与标的股票的变化比值B.期权价值的变化与标的股票变化的比值C.期权价值变化与时间变化的比值D.期权价值变化与利率变化的比值6、下列关于备兑开仓和卖出开仓的叙述错误的是(D)A.两者都是期权义务方B.备兑股票认购期权策略中，投资者需要持有股票来担保风险C.卖出开仓中，投资者需要缴纳履约保证金作为期权合约担保D.由于保证金制度，卖出开仓的风险和收益被缩小8、“波动率微笑”是指下列哪两个量之间的关系（C）A.期权价格与股票价格B.期权价格与行权价格C.期权隐含波动率与行权价格D.期权隐含波动率与股票价格1

19、3、行权价为50元的认购期权，权利金为3元，到期时标的证券价格为52元，请计算卖出该认购期权的到期收益以及盈亏平衡点A.2元、50元B.1元、53元C.5元、54元D.3元、50元14、小明以5元卖出一张行权价格为60元，两个月到期的认沽期权，之后股票大涨，到期日价格为66元，则小明的每股盈利为（C）元。A.11B.6C.5D.015、已知当前股价是10元，以该股票为标的、行权价为10元、到期日为1个月的认购期权价格为2元，假设利率为0，则按照平价公式，认沽期权的价格应大约为（A）元A.2B.8C.1D.1016、已知希腊字母Theta绝对值是6，则当到期时间减少一个单位时，认购期权的权利金如

20、何变化（B）A.上升6个单位B.下降6个单位C.保持不变D.不确定17、希腊字母描述了期权价格关于各影响因素的敏感度，其中Gamma描述了期权Delta关于股价的敏感度，那么（）的Gamma是最高的A.极度实值期权B.平值期权C.极度虚值期权D.以上均不正确18、已知投资者开仓卖出2份认购期权合约，一份期权合约对应股票数量是1000，期权delta值是0.5，为了进行风险中性交易，则应采取的策略是(D)A.卖出500份股票B.买入500股股票C.卖出股票1000股D.买入股票1000股19、合成股票空头策略指的是(B)A.买入认购期权合约，同时买入相同行权价相同到期日的认沽期权合约B.卖出认购

21、期权合约，同时买入相同行权价相同到期日的认沽期权合约C.买入认购期权合约，同时卖出相同行权价相同到期日的认沽期权合约D.卖出认购期权合约，同时卖出相同行权价相同到期日的认沽期权合约20、投资者以14.1元买入5000股甲股票，以0.83元（每股）的价格买入1张行权价14元的该股票认沽期权，以0.42元（每股）的价格卖出一张行权价16元的该股票认购期权，合约单位5000股/张，该策略的盈亏平衡点为（B）元A.14.41元B.14.51元C.15.59元D.16元单选题（共20题，每题5分）1、假设某投资者卖出一张行权价为10元的甲股票认购期权（每张5000股），该期权价格为每股0.2元，到期日股

22、票市场价格为9元，则该投资者的到期损益为（B）A.4000元B.1000元C.6000元D.无法计算3、已知当前股价为8元，该股票行权价格为8元的认沽期权，权利金是0.4元，合约单位为1000，则卖出2张认沽期权合约的权利金收入为（）元，期权到期日时，股价为7.6元，则期权合约交易总损益是（C）元A.400，0B.400400C.800，0D.8008004、进行哪项操作需要交纳期权保证金(C)A.买入认购期权B.买入认沽期权C.卖出开仓认沽期权D.以上都对5、描述期权权利金对到期时间敏感度的希腊字母是(B)A.GammaB.ThetaC.RhoD.Vega6、王先生由于看空后市，在一周前卖出

23、了某股票认购期权，可是之后股价出现了上涨的趋势，为此，以下哪一种方法可以有效地帮助王先生管理风险(D)A.买入较低行权价、相同到期日的认沽期权B.买入较高行权价、相同到期日的认沽期权C.买入较低行权价、相同到期日的认购期权D.买入较高行权价、相同到期日的认购期权10、投资者开仓卖出了一张行权价是9元的认沽期权合约，该期权前日结算价是0.5元，标的股票前收盘价是10元，合约单位为1000，则应缴纳的初始保证金是（B）元A.3000B.2000C.1500D.50011、假设期权标的ETF前收盘价为2元，合约单位为10000，行权价为1.8元的认沽期权的结算价为0.05元，则每张期权合约的维持保证

24、金最接近（B ）元A.980B.1760C.3520D.530010、对于现价为12元的某一标的证券，其行权价格为12元、1个月到期的认沽期权权利金价格为0.25元，则该认沽期权合约的Delta值大致为（D）A.0.53B.-0.92C.-0.25D.-0.5112、冯先生以0.8元卖出开仓行权价为40元的某股票认购期权（合约单位为10000股），到期日标的股票价格为41元，则陈先生此操作的盈亏情况为（C）A.18000元B.8000元C.2000元D.2000元13、某投资者卖出一份行权价格为85元的认购期权，权利金为2元（每股），期权到期日的股票价格为90元，则该投资者的损益为（A）元A.

25、-3B.-2C.5D.714、某投资者卖出一份行权价格为90元的认沽期权，权利金为2元（每股），期权到期日的股票价格为95元，则该投资者的损益为（B）元A.-2B.2C.5D.715、已知当前股价是10元，以该股票为标的、行权价为10元、到期日为1个月的认购期权价格为2元，假设利率为0，则按照平价公式，认沽期权的价格应大约为（A）元A.2B.8C.1D.1017、以下说法不正确的是A.Theta的值越大表明期权价值受时间的影响越大B.gamma值越大说明标的证券价格变化对期权价值影响越大C.Rho值越大说明无风险利率对期权价值影响越大D.Vega值越大说明波动率变化对期权价值影响越大19、对于行权价较低的认沽期权PL,行权价较高的认沽期权PH，如何构建牛市认沽价差策略(A)A.买入PL,卖出PHB.买入PL,买入PHC.卖出PL,卖出PHD.卖出PL,买入PH20、苗先生认为甲股票在剩余一周时间内不会发生太大的波动，其用甲股票的认沽期权做了蝶式套利，其18、20、22元行权价的认沽期权价格分别为0.4；0.8；2，则该策略的每股最大盈利和最大风险分别是（A）元A.1.2；-0.8B.1.6；-0.4