详解股票的类别和特点.docx

1、详解股票的类别和特点详解股票的类别和特点按照不同的分类方法，股票可以分为不同的种类：1 按股票的投资主体可分为国有股、法人股、社会公众股三种。三者在权利和义务上基本相同。不同点是国有股是指有权代表国家投资的部门或机构，以国有资产向公司投资形式的股份，不可转让（除特许规定的国有股减持外）；法人股投资资金来自企事业单位，必须经中国人民银行批准后才可以转让；社会公众股投资资金来自个人，可以自由上市流通。2 按股东的权利可分为普通股、优先股及两者的混合等多种。普通股的收益完全依赖公司盈利的多少，因此风险较大，但享有优先认股、盈余分配、参与经营表决、股票自由转让等权利。优先股享有优先领取股息和优先得到清

2、偿等优先权利，但股息是事先确定好的，不因公司盈利多少而变化，一般没有投票及表决权，而且公司有权在必要的时候收回。优先股还分为参与优先和非参与优先、积累与非积累、可转换与不可转换、可回收与不可回收等几大类。3 按发行范围可分为股、股、股和f股四种。股是在我国国内发行，供国内居民和单位用人民币购买的普通股票；股是专供境外投资者在境内以外币买卖的特种普通股票；股是我国境内注册的公司在香港发行并在香港联合交易所上市的普通股票；f股是我国股份公司在海外发行上市流通的普通股票。国有股、法人股、社会公众股按投资主体来分，我国上市公司的股份可以分为国有股、法人股和社会公众股。国有股指有权代表国家的部门或机构以

3、国有资产向公司投资形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份。由于我国大部分股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的，因此，国有股在公司股权中占有很大的比重，通过改制，多种经济成分可以并存于同一企业，国家则通过控股方式，用较少的资金控制更多的资源，巩固公有制的主体地位。法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。法人持股所形成的是一种所有权关系，是法人经营自身财产的一种投资行为。法人股股票以法人记名。目前，在我国上市公司的股权结构中，法人股平均占20左右。特别注意的是，以前的国有股和法人股为非流通股，但随着时间的推移，这种股权结构已经露出弊

4、端。在中共中央十五届四中全会上，首次提出了“在不影响国家控股的前提下，对那些信誉好、发展潜力大的国有控股上市公司，适当减持部分国有股，所得资金用于国有企业改革和发展”的规定。社会公众股是指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。目前，我国投资者在股票市场买卖的股票都是社会公众股。我国公司法规定，社会募集公司向社会公众发行的股份，不得少于公司股份总数的25。公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公众发行股份的比例应在15以上，单个自然人持股数不得超过该公司股份的5。社会公众股可以上市交易。普通股、优先股、后配股股票种类很多，可谓五花八门、形形色色。这些股票名称不

5、同，形成和权益各异。股票的分类方法因此也是多种多样的。按股东权利分类，股票可分为普通股、优先股和后配股。普通股普通股是随着企业利润变动而变动的一种股份，是股份公司资本构成中最普通、最基本的股份，是股份企业资金的基础部分。普通股的基本特点是其投资收益(股息和分红)不是在购买时约定，而是事后根据股票发行公司的经营业绩来确定。公司的经营业绩好，普通股的收益就高；反之，若经营业绩差，普通股的收益就低。普通股是股份公司资本构成中最重要、最基本的股份，亦是风险最大的一种股份，但又是股票中最基本、最常见的一种。在我国上交所和深交所上市的股票都是普通股，也就是我国普通投资者所说的一般股票。一般可把普通股的特点

6、概括为如下4点：1 持有普通股的股东有权获得股利，但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得。普通股的股利是不固定的，一般视公司净利润的多少而定。当公司经营有方，利润不断递增时普通股能够比优先股多分得股利，股利率甚至可以超过50；但赶上公司经营不善的年头，也可能连一分钱都得不到，甚至可能连本也赔掉。2 当公司因破产或结业而进行清算时，普通股东有权分得公司剩余资产，但普通股东必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产，财产多时多分，少时少分，没有则只能作罢。由此可见，普通股东与公司的命运更加息息相关，荣辱与共。当公司获得暴利时，普通股东是主要的受益者；而当公司亏损时，他们又是主要的受

7、损者。3 普通股东一般都拥有发言权和表决权，即有权就公司重大问题进行发言和投票表决。普通股东持有一股便有一股的投票权，持有两股便有两股的投票权。任何普通股东都有资格参加公司最高级会议每年一次的股东大会，但如果不愿参加，也可以委托代理人来行使其投票权。4 普通股东一般具有优先认股权，即当公司增发新普通股时，现有股东有权优先(可能还以低价)购买新发行的股票，以保持其对企业所有权的原百分比不变，从而维持其在公司中的权益。比如某公司原有1万股普通股，而你拥有100股，占1，现在公司决定增发10的普通股，即增发1000股，那么你就有权以低于市价的价格购买其中1即10股，以便保持你持有股票的比例不变。在发

8、行新股票时，具有优先认股权的股东既可以行使其优先认股权，认购新增发的股票，也可以出售、转让其认股权。当然，在股东认为购买新股无利可图，而转让或出售认股权又比较困难或获利甚微时，也可以听任优先认股权过期而失效。公司提供认股权时，一般规定股权登记日期，股东只有在该日期内登记并缴付股款，方能取得认股权而优先认购新股。通常这种在登记日期内购买的股票又称为附权股，相对地，在股权登记日期以后购买的股票就称为除权股，即股票出售时不再附有认股权。这样在股权登记日期以后购买股票的投资不再附有认股权。在股权登记日期以后购买股票的投资者(包括老股东)，便无权以低价购进股票。此外，为了确保普通股东的权益，有的公司还发

9、认股权证即能够在一定时期(或永久)内以一定价格购买一定数目普通股份的凭证。一般公司的认股权证是和股票、债券一起发行的，这样可以更多地吸引投资者。综上所述，由普通股的前两个特点不难看出，普通股的股利和剩余资产分配可能大起大落，因此，普通股东所担的风险最大。既然如此，普通股东当然也就更关心公司的经营状况和发展前景，而普通股的后两个特性恰恰使这一愿望变成现实即提供和保证了普通股东关心公司经营状况与发展前景的权力的手段。然而还值得注意的是，当公司把普通股和优先股向一般投资者公开发行时，应使投资者感到普通股比优先股能获得较高的股利，否则，普通股既在投资上冒风险，又不能在股利上比优先股多得，那么还有谁愿购

10、买普通股呢？一般公司发行优先股，主要是以“保险安全”型投资者为发行对象，对于那些比较富有“冒险精神”的投资者，普通股才更具魅力。总之，发行这两种不同性质的股票，目的在于更多地吸引具有不同兴趣的资本。优先股优先股是“普通股”的对称，是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。优先股也是一种没有期限的有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股(少数可赎回的优先股例外)。优先股的主要特征有二：一是优先股通常预先定明股息收益率。由于优先股股息率事先固定，所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般也不能参与公司的分红，但优先股可以先于普通股获得股息，对公司来说，由

11、于股息固定，它不影响公司的利润分配。二是优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营无投票权，但在某些情况下可以享有投票权。如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人，优先股的优先权主要表现在两个方面：1 股息领取优先权。股份公司分派股息的顺序是优先股在前，普通股在后。股份公司不论其盈利多少，只要股东大会决定分派股息，优先股就可按照事先确定的股息率领取股息，即使普遍减少或没有股息，优先股亦应照常分派股息。2 剩余资产分配优先权。股份公司在解散、破产清算时，优先股具有公司剩余资产的分配优先权，不过，优先股的优先分配权在债

12、权人之后，在普通股之前。只有还清公司债权人债务之后，有剩余资产时，优先股才具有剩余资产的分配权。只有在优先股索偿之后，普通股才参与分配。优先股的种类很多，为了适应一些专门想获取某些优先好处的投资者的需要，优先股有各种各样的分类方式。主要分类有以下几种：1 累积优先股和非累积优先股。累积优先股是指在某个营业年度内，如果公司所获的盈利不足以分派规定的股利，日后优先股的股东对往年来付给的股息，有权要求如数补给。对于非累积的优先股，虽然对于公司当年所获得的利润有优先于普通股获得分派股息的权利，但如该年公司所获得的盈利不足以按规定的股利分配时，非累积优先股的股东不能要求公司在以后年度中予以补发。一般来讲

13、，对投资者来说，累积优先股比非累积优先股具有更大的优越性。2 参与优先股与非参与优先股。当企业利润增大，除享受既定比率的利息外，还可以跟普通股共同参与利润分配的优先股，称为“参与优先股”。除了既定股息外，不再参与利润分配的优先股，称为“非参与优先股”。一般来讲，参与优先股较非参与优先股对投资者更为有利。3 可转换优先股与不可转换优先股。可转换的优先股是指允许优先股持有人在特定条件下把优先股转换成为一定数额的普通股。否则，就是不可转换优先股。可转换优先股是近年来日益流行的一种优先股。4 可收回优先股与不可收回优先股。可收回优先股是指允许发行该类股票的公司，按原来的价格再加上若干补偿金将已发生的优

14、先股收回。当该公司认为能够以较低股利的股票来代替已发生的优先股时，就往往行使这种权利。反之，就是不可收回的优先股。优先股的收回方式有3种：1 溢价方式：公司在赎回优先股时，虽是按事先规定的价格进行，但由于这往往给投资者带来不便，因而发行公司常在优先股面值上再加一笔“溢价”。2 公司在发行优先股时，从所获得的资金中提出一部分款项创立“偿债基金”，专用于定期地赎回已发出的一部分优先股。3 转换方式：即优先股可按规定转换成普通股。虽然可转换的优先股本身构成优先股的一个种类，但在国外投资界，也常把它看成是一种实际上的收回优先股方式，只是这种收回的主动权在投资者而不在公司里，对投资者来说，在普通股的市价

15、上升时这样做是十分有利的。后配股后配股是在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票，一般是在普通股分配之后，对剩余利益进行再分配。如果公司的盈利巨大，后配股的发行数量又很有限，则购买后配股的股东可以取得很高的收益。发行后配股，一般所筹措的资金不能立即产生收益，投资者的范围又受限制，因此利用率不高。后配股一般在下列情况下发行：1 公司为筹措扩充设备资金而发行新股票时，为了不减少对旧股的分红，在新设备正式投用前，将新股票作后配股发行。2 企业兼并时，为调整合并比例，向被兼并企业的股东交付一部分后配股。3 在有政府投资的公司里，私人持有的股票股息达到一定水平之前，把政府持有的股票作为后配

16、股。a股、b股、h股、n股、s股我国上市公司的股票有a股、b股、h股、n股和s股的区分。这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。a股a股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含港、澳、台投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。a股主要有以下几个特点：1 在我国境内发行，只许本国投资者以人民币认购的普通股。2 在公司发行的流通股中占最大比重的股票，也是流通性较好的股票，但有些公司的a股并不是公司发行最多的股票，因为目前我国的上市公司除了发行a股外，还有非流通的国家股或国有法人股等等。3 被认为是一种只注重盈利分配权，不注重管理权的股票，这主要是因为在股票市场上参与a股交易的人士，更多地关注a股买卖的差价，对于其代表的其他权利则并不上心。b股b股也称为人民币特种股票，是指那些在中国内地注册、上市的