创新风投投资指引1v2.docx

1、创新风投投资指引1v2成都创新风险投资有限公司投资指引一、总则1.1制度制定原则为加强公司对外股权投资业务的全过程管理，规范运作流程，促进公司投资决策的科学化和民主化，有效控制投资风险，根据成都工业投资集团有限公司创业投资企业管理暂行办法、成都工业投资集团有限公司创业投资管理暂行办法等规定，结合成都创新风险投资有限公司的实际情况制定本指引。1.2制度制定依据公司按照创业投资企业管理暂行办法（国家发改委等十部委令【2005】第39号）、关于完善市属国有创业投资企业管理体制与激励约束机制的意见（成国资【2010】5号）、成都市市属国有企业投融资管理暂行办法（成府发【2009】6号）和成都市企业国有

2、产权转让管理暂行办法（成府发【2008】39号）等相关规定制定本投资指引和业务流程，并报集团备案。1.3制度制定效力1.3.1公司投资指引制度及其修订的审批权属于公司董事会。1.3.2经批准的规章制度，应注明生效及实施时间。位注明的，自董事会批准日起生效，发布之日起实施。1.3.3因工作需要，对于一些在本指引形成前急需推出的规定或要求，以及急于变更的事项，经公司总经理批准，可以用公司或管理部门发布通知的形式做出暂行规定。暂行规定不能违反章程及其他基本制度，不能增加公司风险。以通知形式做出的暂行规定试行期不能超过一年。归口部门须在试行期内将暂行规定制度化或予以废止。1.3.4未废止的旧规章制度，

3、自同项新规章制度颁布后自动废止。同一事项各规章制度规定不一致的，以最新时间颁布制度的规定为准。1.4制度执行、监督与解释1.4.1本投资指引一经颁布，即为公司管理法规，具有强制性，全体员工必须严格落实，照章执行，不得违反。1.4.2制度起草部门与综合管理部门应及时对生效规章制度进行宣传和培训。公司所有在职员工都应认真学习。1.4.3管理人员有宣传公司管理制度及带头执行制度的义务和责任，应推动、监督、指导公司规章制度的执行，随时检查纠正。14.4公司管理部门应依据投资指引制度对业务部门执行制度情况定期进行全面检查。管理部门需提高制度制定、执行及监督的透明度，确保制度执行监督工作公平、公正、公开。

4、1.4.5管理部门对监督检查中发现违反制度规范的，应立即要求纠正，并依据责任制度给予责任追究。1.5制度制定、修改与废止程序1.5.1规章制度草案由归口管理部门负责拟定，对具体草案进行综合协调后，报请总经理批准，即可启动制度起草工作。1.5.2对涉及跨部门业务的，起草部门可组成联合起草小组，其他部门须配合协助。1.5.3规章制度的制定应当从公司实际出发，认真调查研究，遵循合法、利于实施的原则。规章制度起草部门（小组）应对其起草项目进行深入调查研究，掌握有关法规、政策，有关资料并对其所拟定规章制度草案的后果及影响有一定的预测。1.5.4规章制度除具体条款外，还应包括以下附属内容。（1）制度的目的

5、、必要性与依据等项内容。（2）规章制度草案的适用范围。（3）负责规章制度解释的部门。（4）实施生效日期等。1.5.5规章制度在起草过程中，应当广泛听取有关部门的意见。草稿完成后再次征求意见。1.5.6规章制度起草完毕后应向公司办公室提交审批议案，办公室组织对议案进行初步审查。审查主要方面：（1） 规章制度是否符合国家与地方法律、法规、政策；（2） （3） 规章制度草案与公司现行规章制度是否协调，如果要改变现行规章的，理由和依据是否充分；（4） （5） 规章制度草案格式、结构、条款、文字等是否符合规定的要求。（6） 1.5.7公司办公室组织对草案初步审查后，送公司分管领导、总经理审阅，对审查后提

6、出修改意见的，需将规章制度草案退回原规章制度起草部门（小组）修改完成，重新报批。1.5.8修改规章制度的，需向公司办公室提交修改议案，对需要修改的条款应在规章制度修改议案中说明，现行规章制度被新的规章制度所取代时，应在新制度条款中注明予以废止。1.5.9经公司总经理审核通过制度草案后，办公室应提交公司董事会审议，经董事会审议通过的规章制度，由办公室进行文字审修后进行登记、印刷、发文、存档备案。二、投资业务决策程序2.1投资决策层级投资决策分为5层，投资部创新风投投资抉择委员会工投集团投资决策委员会工投集团董事会创新风投董事会2.2投资决策委员会人员组成创新风投投资决策委员会成员由创新风投总经办

7、决议确定人员，一般包括：总经理、副总经理、投资总监、财务总监、行政总监等。2.3投资决策方法与会议纪律创新风投投资抉择委员会结合投资部提交的尽职调查报告等资料，公司投资决策委员会组织实施对项目的论证决策。论证决策工作由投资决策委员会全体委员和项目团队成员等参加，由项目团队进行项目陈述，评审委员提问方式进行。论证决策根据项目具体情况可进行一轮或多轮，必要时可外聘专家作为顾问参与论证决策会议。每位委员应当提交明确的书面评审意见。参会委员的书面评审意见存档管理，2/3及以上成员同意即为评审通过。创新风投公司投资决策委员会通过对项目的论证决策后，上报集团投资决策委员投资决策，集团投资决策委员会通过审议

8、后上报集团董事会，集团董事会通过审议后在创新风投董事会上做出表决意见，创新风投最终根据董事会决策意见正式回复企业。根据集团投资决策委员会意见需要进行补充调查的，项目团队应及时完成相关工作；根据集团投资决策委员会意见需要企业完成相关工作的，项目团队安排专人跟踪督促；根据集团投资决策委员会意见暂时搁置的项目，项目工作中止；根据集团投资决策委员会意见予以放弃的项目，项目工作终止。根据论证意见继续推进的项目，在完成相关工作的基础上，项目团队将相关资料再次提交集团投资决策委员会申请进行投资决策。2.4项目上会前准备投资部提交公司投资决策委员会的项目，在会前需准备好尽职调研报告、演讲PPT，以及能够充分客

9、观反映项目情况的相关资料。2.5项目人员阐述内容及模板项目人员根据尽职调研报告或者演讲PPT向参会委员进行阐述。阐述完毕由投决委员进行提问。2.6项目上报文件内容、流程及相关模板项目上报公司投资决策委员会时需准备好尽职调研报告、项目历年财务报表、审计报告、资产评估报告、专家意见资料等。三、投资项目库建设方案3.1项目库建设目的项目库的建设目的是寻找和发掘优秀的项目资源，为公司投资资源提供长期储备，为公司的持续发展奠定坚实的基础。通过项目库的建设可有效整合业务资源，建立稳定、可靠、高质量的项目渠道源。项目库的管理注重及时更新项目进展信息及其他相关情况，为公司投资决策提供充分的依据。3.2项目库中

10、项目来源3.2.1、工投集团内部来源。有效整合集团内部资源，实现集团内中小担、小担、创新风投、工投租赁等兄弟金融企业间项目的互开放。以综合金融服务的方式对企业进行营销的能力，提高集团内各兄弟企业共同的市场竞争力，达到协同增益的效果。3.2.2、政府各职能部门来源。通过政府的支持和协调，实现与市金融办、科技局、经信委、发改委等部门的对接，增强对成都市各类高新科技型项目及重大产业化项目的把控能力，掌握优质企业资源。3.2.3、各类工业、科技园区来源。在政府的支持下，积极与各园区管委会建立联系，获取园区内入园企业名单，筛选后选取有效项目进入投资项目库。3.2.4、高校等研究机构来源。与西南交通大学孵

11、化园公司等高校机构建立战略合作关系，定期进行项目梳理和筛选，获取优质项目源。3.2.5、相关行业企业间合作。通过与银行、券商、融资租赁、创投、律所、会计师事务所等同行或相关行业内优质企业间的合作，整合资源，极大扩展投资项目库的容量，提高公司的项目投资质量。3.2.6、经济金融类会议及各类项目对接会来源。公司业务人员通过参加经济金融类会议及相关投融资项目对接会等渠道，获取优质项目进入储备项目库。3.3项目库入库标准3.3.1、符合国家产业政策、发展规划和战略布局，有较大的市场需求或增长空间，能够填补国内空白或帮助摆脱对国外技术依赖的创兴型、节点型企业。3.3.2、企业已设立，拥有较为完整的管理、

12、研发、生产、销售团队；企业产品研发已完成，取得了市场的初步认可且企业产品在性能指标、成本、售价、体验感等方面具备独特优势；企业盈利模式具有一定抵御市场风险的能力且与投资机构之间的可融合性强。3.3.3、企业在所属的细分领域处于领导地位，具备较大的竞争优势。企业对所从事的业务拥有快速推陈出新的能力，具备长期保持领先地位的实力。企业产品服务代表着行业的发展趋势或进步方向，企业拥有快速的成长潜力。3.4项目库日常管理对接工投集团内部、政府职能部等项目资源，联络、维护与相关各合作方间的关系，对各种来源项目进行查询、收集和整理工作，按照投资的早、中、晚期对项目进行分类。建立定期报告制度。对于各项目的调查

13、跟踪进度，建立月报、季报和年报制度，以使各级领导和公司各员工清楚公司项目进展。3.5项目库使用方法创新风投业务人员通过各种渠道搜集、跟踪具有投资价值的项目，将其整理入库，为公司提供投资项目选择的平台。项目入库后，各项目负责人应与项目方保持紧密联系，及时了解项目的进展情况和其它项目相关动态。对通过公司渠道获取的项目资源平均分配到各投资部门，由部门负责人落实到人头，以提高工作效率和对项目的跟踪质量，避免遗漏优质项目。四、投资项目筛选标准4.1项目筛选的行业标准4.1.1、对下列行业应重点关注：1）大数据及其相关产业2）生物医药3）新材料4）环保、新能源5）电子信息6）军工7）轨道交通8）国家十三五

14、规划拓展的行业，以及具有资源优势的产业与行业优先考虑4.1.2、对下列行业应在加强风险控制措施的前提下谨慎进入：1）产能过剩的行业2）高污染、资源或能源高耗型行业3）劳动密集型行业4）原材料占总成本80%以上，或对原料价格严重敏感的行业5）原材料价格波动较大的行业5）娱乐、餐饮业6）移动互联网、O2O、手游等互联网新兴行业7）虚拟经济产业4.2项目筛选的阶段标准4.2.1公司将项目或企业成长周期分为种子期、初创期、成长期、拟上市期（Pre-IPO）和成熟期。1）种子期：指科技人员或机构对已选定的具有商业开发前景的科技成果进行生产可行性研究、技术难点攻关和中间实验。此阶段需形成产业化生产方案及验

15、证其经济技术的合理性。2）初创期：指生产出可供市场出售的新产品（服务）或新工艺，实现了科技成果向现实生产力转变的过程。这阶段主要目标是实现各种资源要素的合理组合，使公司生存有基本的保障。3）成长期：指实现了科技成果向现实生产力的转化及各资源整合，企业进入发展阶段，并以扩大市场份额为战略目标。4）拟上市期（Pre-IPO）：企业的技术和产品都趋于成熟，有一定的市场规模，并以上市为目标开始规范公司治理等方面的时期。5）成熟期：指企业的技术和产品都趋于成熟，产品价格销量趋于稳定，市场逐渐趋于饱和，市场竞争的焦点逐渐转向价格、质量、服务、品牌的竞争。4.2.2、重点关注初创期、成长期和拟上市期的企业。

16、4.2.3、对于种子期和成熟期的企业，应在加强风险控制措施的前提下谨慎进入。4.3投资项目筛选的财务标准4.3.1营业收入：上一年或当年预期营业收入达到2000万元以上；近两年营业收入增长率超过20%。若企业在技术产品或其他方面具有明显的比较优势并极具市场前景，可适当放宽要求，在加强风险控制措施的情况下谨慎进入。4.3.2净利润：上一年或当年预期净利润300万元以上。若企业在技术产品或其他方面具有明显的比较优势并极具市场前景，可适当放宽要求，在加强风险控制措施的情况下谨慎进入。4.3.3负债：实际资产负债率（剔除预收账款）不得超过60%；刚性负债增幅不得超过营业收入的增幅。若企业在技术产品或其

17、他方面具有明显的比较优势并极具市场前景，可适当放宽要求，在加强风险控制措施的情况下谨慎进入。4.3.4应收账款：应收账款账期不得超过6个月。若企业所处行业具有行业特殊性，如工程类企业，可适当放宽要求，在加强风险控制措施的情况下谨慎进入。4.4项目筛选的企业标准4.4.1团队人员：1）核心人员需要具有至少3年以上相关行业的经验2）管理层人员需要具有至少3年以上管理经验3）主要团队人员应专注于该企业的经营发展4.4.2技术与研发1）技术具有一定的先进性，并拥有自主知识产权2）技术具有一定的可行性，经专家论证在市场上应有一定潜力3）研发团队较稳定，近期未发生人员重大变化4）研发团队核心人员需从事该行

18、业相关研究10年以上（可含攻读硕士博士学位时间）5）有不断研发新产品的研发计划4.4.4生产1）具备独立产业化生产的能力2）具有质量保证体系3）具有安全生产的相关措施4.4.5采购1）具有较为稳定的供应商关系2）能较好保证采购物品的质量4.4.6市场与销售1）主营业务较突出，发展方向明确2）细分行业龙头或已具有一定市场规模的企业应优先考虑3）具有较为成熟的销售团队及销售策略4）已具有一定订单，并可预见订单存在一个增长趋势五、尽职调查制度5.1尽职调查流程5.1.1项目人员获取项目信息后，投资部经理召开部门内会议，对项目信息进行初审。值得项目立项并展开后续尽职调查的项目，安排部门员工填写立项申请

19、表，经分管投资总监同意后，报公司投资立项委员会进行立项评审。公司正式立项的项目，项目团队在与企业充分沟通的情况下，拟订项目工作计划书。项目工作计划书应当明确项目具体工作进度、参与人员、调查对象、初步预算等。5.1.2项目团队实施尽职调查前，公司与被调查企业及相关机构签署保密协议。5.1.3项目团队根据项目工作计划书对企业实施尽职调查。通过尽职调查，掌握目标企业全面、真实、准确的信息，完成尽职调查报告，并形成对目标企业投资价值的基本判断。5.1.4尽职调查可根据企业具体情况进行一轮或多轮。原则上第一轮调查为非现场尽职调查。非现场尽职调查重点是收集并研究企业历年财务审计报告、商业计划书、其他中介机

20、构报告、行业研究报告、同行业上市公司资料等。根据调查和研究的结果可继续开展下一步工作的，项目团队应据此整理提出项目现场尽职调查的要点，设计针对性的调查清单、调查问卷与调查表格。无投资价值的项目，或现阶段不符合公司投资原则的项目，项目团队应及时形成项目尽职调查报告，并终止尽职调查工作。5.1.5在第一轮非现场尽职调查的基础上，进行现场尽职调查。现场尽职调查的内容包括但不限于：1.核查企业沿革、经营、管理、法人治理、财务等相关原始资料与文件。其中营业执照、重要协议、财务报表、产权证书、专有权证、许可证、特许经营证、国家等级证明、重要法律文件等原则上均要查看原件。2.考察企业的生产经营现场。3.访谈

21、企业经营团队人员，形成访谈记录。4.访谈外部的企业客户、上游供应商、竞争对手、行业专家、主管部门及其他人员等，形成访谈记录。5.收回调查问卷与调查表格等。5.1.6在多轮尽职调查的基础上，项目团队完成尽职调查报告，报经分管副总经理同意后提交公司投资评审委员会进行项目评估论证。5.1.7结合项目团队提交的尽职调查报告，公司投资评审委员会组织实施对项目的全面评估和论证。评估论证根据项目具体情况可进行一轮或多轮，必要时可外聘专家作为顾问参与评估论证会议。5.1.8对于拟投资项目的评估论证应从行业、经营能力、管理团队、技术与研发力量、财务、入股条款、退出可行性、已投资企业协同等多方面进行。根据Pre-

22、IPO、VC等的不同特点有所侧重。5.1.9根据评估论证的具体意见，正式回复企业，并与企业一起确定审计、评估等中介机构开展审计评估工作，原则上审计评估机构应具备证券从业资格。根据评估论证意见需要进行补充调查的，项目团队应及时完成相关工作；根据论证意见需要企业完成相关工作的，项目团队安排专人跟踪督促；根据论证意见暂时搁置的项目，项目工作中止；根据论证意见予以放弃的项目，项目工作终止。5.1.10对项目的评估论证工作原则上在项目团队正式提交项目尽职调查报告或提交补充调查材料后5个工作日内完成。根据论证意见继续推进的项目，在完成相关工作的基础上，项目团队将相关资料提交公司投资决策委员会进行项目决策前

23、的评审。5.1.11对项目提请集团鉴定时，应包括外部行业专家出具的书面专家意见；拟直接投资项目还应包括：跟进投资方案、团队奖励方案等。5.2尽职调查人员安排尽职调查原则上由项目团队独立完成。经公司同意，必要时可外聘中介机构单独或合作完成项目尽职调查。资产管理部参与到尽职调查过程中，对尽职调查报告和所提供材料进行真实性、准确性、全面性及法律、道德等诸方面的审核，提出审核意见。评估论证工作由投资评审委员会全体委员和项目团队成员等参加，由项目团队进行项目陈述，评审委员提问方式进行。5.3需要企业提供的资料清单5.3.1基础法律文件1公司历史沿革工商资料：股东会决议、公司营业执照、组织机构代码证、税务

24、登记证复印件。公司历史上有增资行为的，提供历次增资的营业执照复印件。公司成立时的股东投资协议及母公司批准对公司进行投资的股东会决议和董事会决议。2公司章程：如果公司章程有变化的，请提供历次的章程。3企业设立时的验资报告及历次增资的验资报告复印件。4资信证明复印件。5主要荣誉、奖励和资质。6专利证书、鉴定报告。7高新技术企业认定证书复印件及高新技术项目证书。8行业协会成员证书复印件。9公司主管部门发放的生产经营许可证及环保许可证。10.质量管理体系证书。5.3.2资产和财务信息1.公司近三年经会计师事务所审计的财务报表，近3年企业内部使用的三大财务报表；请提供审计报告盖章复印件。2.无形资产情况

25、（注册商标；土地使用权；专利或专有技术情况），无形资产目录及摊销情况明细表：企业有土地使用权的，请提供土地出让合同、投资协议、土地使用权证、房产证复印件。企业没有房产的，请提供租房合同。发生了无形资产转移的，请给出资产评估报告和知识产权局的具体批复文件（如果无形资产目前在大股东名下，请给出无形资产的转移方案及作价依据）。3.公司纳税申报及缴税证明（同时说明与公司业务有关的税种、税率以及公司享受的税收优惠政策）；4公司资产明细表；企业固定资产目录、资产租赁情况、折旧政策及折旧情况明细表；5各银行余额对账单复印件及企业编制的银行余额调节表复印件，企业大额交易银行往来对账单6银行贷款、内外担保等相关

26、债务及或有负债情况。7应收账款及其他应收款的账龄构成及单笔金额占总额10%以上的应收款项的账龄；8近3年按月核算的成本费用表（包括：每月原材料及辅助材料的采购均价、采购量、采购金额，工资及福利费，运输动力与能源耗费，三大期间费用耗费明细，低值易耗品明细，其他费用等）；9各会计科目余额表电子版（包括各级明细科目）；10存货各年末盘点表复印件；11.年末成本计算单：包括期初在产品成本、本期发生生产成本（包括各成本项目）、本期转出产成品成本及期末在产品成本的累计数）长期股权投资协议复印件；固定资产各年末盘点表复印件；长期待摊费用的构成及摊销方式；应付账款及其他应付款的账龄构成及单笔金额占总额10%以

27、上的应付款项的账龄；公司年度增值税纳税申报表及企业所得税汇算清缴资料复印件；公司较重大的其他长短期负债资料；5.3.3综合性材料（一）公司信息1.公司简介2.公司组织架构3.公司管理团队及技术核心人员简历；(注意:不是简介，含读书、工作的起止时间及职位)4.控股子公司、参股公司及其他关联方情况（之间关系及关联方经营情况）；请提供控股、参股公司的主要业务、成立时间、注册资本、地址、法人代表、总经理、股权比例、基本财务状况。5、员工及社会保障：1）职工当前情况及扩产后情况：员工人数及员工专业结构、员工受教育程度、员工年龄分布、社会保障及福利制度情况；2）劳动合同范本及员工社保证明；3）员工离职统计

28、表（包括离职原因）；4）公司将采取怎样的激励机制和措施，保持核心人员和核心队伍的稳定6.公司未来三年中长期发展规划及战略目标（包括公司发展方向、发展战略、行业地位、销售收入、市场占有率、产品品牌及公司股票上市等）；7.公司在建立销售网络、销售渠道、设立代理商、分销商方面的策略与实施8.公司内部控制管理体系说明（并说明是否通过国内外管理体系认证）9.公司对销售队伍的激励措施10.公司未来发展面临的主要风险情况介绍11.企业自身的竞争优势与劣势（二）业务信息1.公司业务介绍（包括与同行业其它公司同类产品/服务的比较）公司目前主营业务以及过去曾经经营过的主营业务情况说明；2.特许经营权情况3.最近3

29、年，公司对前10大客户销售状况表（产品类别、销售量、价格等）,市场占有率；需要提供分行业、分地域的销售数据4.前10大供应商近3年原材料价格采购情况表（采购量、价格）；5.近三年前10大客户主要，主要原材料进货发票、销货合同（发票）、运费单据、能耗、动力、燃料等相关单据复印件（按统计抽样规则）；6.描述生产过程中产品的质量保证体系（三）产品信息1.公司产品介绍（包括与同行业其它公司同类产品/服务的比较）2.产品生产工艺流程3.所需的主要生产设备4.原材料与成品间的产出比，以及废料或废品的处置情况（含公司产品合格率表及废品率、次品率值）5.关键质量检测设备6.公司产品产品目标客户群体介绍、客户反

30、馈意见7如果公司产品已经在市场上形成了竞争优势，请具体说明其优势8.公司主要竞争对手情况介绍9.最近3年各主要产品产、销量状况及占市场份额情况（主要产品的产能、产量、销售额）；10.未来3-5内年各主要产品产能、产量及销售额预测表及相关依据说明；11、主要产品的原材料和能源供应及成本构成、定价策略（四）行业信息1.公司所在行业情况介绍1）公司所处行业及上下游相关行业的国内外基本情况，如行业管理体制、竞争状况、技术水平、发展趋势、2）影响本行业发展的有利、不利因素，如产业政策、产品特性、技术替代、国际市场、进入本行业的障碍（包括技术壁垒、贸易壁垒、政策限制等）等3）市场介绍（市场规模、市场竞争激

31、烈程度、发展速度、市场前景分析与预测）2.行业政策内容企业所在行业重要政策文件；3、行业地位：企业目前按照资产规模、生产能力、销售收入、利润额、技术水平等指标在本行业的排名以及市场份额情况4.上下游议价能力，替代品的替代能力，潜在竞争对手；5.现在主要竞争对手情况（优势、劣势）；主要竞争对手名称、销售收入规模、市场占有率6.公司主要面临的竞争状况、优势劣势7.公司所在行业最近3年的行业销售总额以及未来3年的行业销售总额预测，并说明其资料来源；年份前2年前1年今年后1年后2年后3年销售收入年销售增长率（%）（五）融资项目信息1融资规模和资金用途：资金金额，拟出让股权的比例2.项目实施进度、融资资金投向明细表及新项目存在的风险；3项目固定资产投资明细；4.项目所在地建设条件；5.项目环保状况；（六）研发信息