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1、投资估算的内容与方法doc 19页预备费、建设期贷款利息(一)、预备费1、基本预备费基本预备费(设备及工器具购置费+建筑安装工程费用+工程建设其他费用)基本预备费费率（工程费用+工程建设其他费用）基本预备费费率注意基数是：（工程费用+工程建设其他费用）2、涨价预备费式中：PF涨价预备费；n建设期年份数；It建设期中第t年的投资计划额，包括工程费用、工程建设其他费用及基本预备费；即第t年的静态投资f年均投资价格上涨率；m建设前期年限（从编制估算到开工建设）。注意：此处和案例分析教材的计算不一样。除非有特殊说明，考试以此公式为主。一般会回避考试。【例】某建设项目建安工程费5000万元，设备购置费3

2、000万元，工程建设其他费用2000万元，已知基本预备费率5%，项目建设前期年限为1年，建设期为3年，各年投资计划额如下，第一年完成投资20%，第二年60%，第三年20%，年均投资价格上涨率为6，求建设项目建设期间涨价预备费。解：基本预备费=（5000+3000+2000）5%=500万元静态投资=5000+3000+2000+500=10500万元建设期第一年完成投资=1050020%=210万元第一年涨价预备费为：PF1=I1(1+f)(1+f)0.51=19.18万元第二年完成投资=1050060%=630万元第二年涨价预备费为：PF2=I2(1+f)(1+f)0.5(1+f)1=98.

3、79万元第三年完成投资=1050020%=210万元第三年涨价预备费为：PF3=I3(1+f)(1+f)0.5(1+f)21=47.51万元所以，建设期的涨价预备费为：PF=19.18+98.79+47.51=165.48万元（二）、建设期贷款利息一般在案例中出现的贷款是分年均衡发放，建设期内利息只计息不支付式中qj建设期第j年应计利息；Pj-1建设期第(j-1)年末贷款累计金额与利息累计金额之和；Aj建设期第j年贷款金额；i年利率。(例)某新建项目，建设期为3年，分年均衡进行贷款，第一年贷款300万元，第二年600万元，第三年400万元，年利率为12，建设期内利息只计息不支付，计算建设期贷款

4、利息。解：在建设期，各年利息计算如下：18(万元)()i=(300+18+)127416(万元)(+)i(318+600+7416400) 12143.06(万元)所以，建设期贷款利息+18+7416+1430623522(万元)第六节投资估算一、投资估算的内容，估算步骤。总投资建设投资工程费用建筑工程费设备及工器具购置费安装工程费工程建设其他费用可分别形成固定资产、无形资产及其他资产基本预备费计入固定资产涨价预备费计入固定资产建设期利息包括借款(或债券)利息及手续费等。建设期利息单独估算以便对建设项目进行融资前和融资后财务分析。流动资金实际上就是财务中的营运资金流动资金流动资产-流动负债。投

5、资估算的步骤(1)分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费。(2)在汇总各单项工程费用的基础上，估算工程建设其他费用和基本预备费。(3)估算涨价预备费和建设期利息。(4)估算流动资金。二、投资估算的方法（一）建设投资静态投资部分的估算项目规划和项目建议书阶段投资估算的精度低可采取简单的估算法，如生产能力指数法、生产能力指数法、比例法、系数法等可行性研究阶段尤其是详细可行性研究阶段投资估算精度要求高指标估算法，详细估算法1.单位生产能力估算法依据调查的统计资料，利用相近规模的单位生产能力投资乘以建设规模，即得拟建项目投资。其计算公式为：式中C1已建类似项目的静态投资额C

6、2拟建项目静态投资额Q1已建类似项目的生产能力Q2拟建项目的生产能力f不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数这种方法把项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系，估算结果精确度较差。使用这种方法时要注意拟建项目的生产能力和类似项目的可比性，否则误差很大【例】假定某地拟建一座200套客房的豪华宾馆，另有一座豪华宾馆最近在该地竣工，且掌握了以下资料：它有250套客房，有门厅、餐厅、会议室、游泳池、夜总会、网球场等设施。总造价为1025万美元。估算新建项目的总投资。解：根据以上资料，可首先推算出折算为每套客房的造价：据此，即可很迅速地计算出在同一个地方，且各方面有可比性的具

7、有200套客房的豪华旅馆造价估算值为：4.1万美元200=820万美元2.生产能力指数法又称指数估算法，它是根据已建成的类似项目生产能力和投资额来粗略估算拟建项目投资额的方法，是对单位生产能力估算法的改进。其计算公式为：式中x生产能力指数，其他符号含义同前。上式表明造价与规模(或容量)呈非线性关系，且单位造价随工程规模或容量的增大而减小。在正常情况下，0x1。不同生产率水平的国家和不同性质的项目中，x的取值是不相同的。（1）若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大，Q1与Q2的比值在0.52之间，则指数x的取值近似为1。（2）若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大于50倍

8、，且拟建项目生产规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则x的取值约在0.60.7之间；（3）若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大于50倍，若是靠增加相同规格设备的数量达到时，x的取值约在0.80.9之间。生产能力指数法主要应用于拟建装置或项目与用来参考的已知装置或项目的规模不同的场合。【例】2004年已建成年产10万吨的某钢厂，其投资额为4000万元，2008年拟建生产50万吨的钢厂项目，建设期2年。自2004年至2008年每年平均造价指数递增4%，预计建设期2年平均造价指数递减5%，估算拟建钢厂的静态投资额所需静态投资为多少？解：生产能力指数法与单位生产能力估算法相比精确度略高，

9、其误差可控制在20以内，尽管估价误差仍较大，但有它独特的好处：即这种估价方法不需要详细的工程设计资料，只知道工艺流程及规模就可以，在总承包工程报价时，承包商大都采用这种方法估价。3.系数估算法系数估算法是以拟建项目的主体工程费或主要设备购置费为基数，以其他工程费与主体工程费的百分比为系数估算项目的建设投资的方法。这种方法简单易行，但是精度较低，一般用于项目建议书阶段。系数估算法的种类很多，在我国国内常用的方法有设备系数法和主体专业系数法，朗格系数法是世行项目投资估算常用的方法。重点提示：考题类型：1、 给出或让考生求出设备购置费（例如进口设备的计算），也可以给出主体工程费。2、 给出其他工程占

10、设备费或主体工程费的比例。3、 要求计算所有工程的工程费4、 要求计算工程建设其他费用5、 要求计算基本预备费（给出涨价预备费）6、 要求计算建设投资。（1）设备系数法。以拟建项目的设备购置费为基数，根据已建成的同类项目的建筑安装费和其他工程费等与设备价值的百分比，求出拟建项目建筑安装工程费和其他工程费，进而求出项目的建设投资。其计算公式如下：C=E（1+f1P1+f2P2+f3P3+）+I式中C拟建项目的建设投资E拟建项目根据当时当地价格计算的设备购置费P1、P2、P3已建项目中建筑安装工程费及其他工程费等与设备购置费的比例f1、f2、f3由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调

11、整系数I拟建项目的其他费用（2）主体专业系数法。以拟建项目中投资比重较大，并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数，根据已建同类项目的有关统计资料，计算出拟建项目各专业工程（总图、土建、采暖、给排水、管道、电气、自控等）与工艺设备投资的百分比，据以求出拟建项目各专业投资，然后加总即为拟建项目的建设投资。其计算公式为：C=E（1+f1P1+f2P2+f3P3+）+I式中P1、P2、P3已建项目中各专业工程费用与工艺设备投资的比重；其他符号同前。（3）朗格系数法。这种方法是以设备费购置费为基数，乘以适当系数来推算项目的建设投资。这种方法在国内不常见，是世行项目投资估算常采用的方法。该方法的基本原理

12、是将项目建设中的总成本费用中的直接成本和间接成本分别计算，再合为项目的建设投资。其计算公式为：式中C建设投资E设备购置费Ki管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数Kc管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数4.比例估算法根据统计资料，先求出已有同类企业主要设备投资占全厂建设投资的比例，然后再估算出拟建项目的主要设备投资，即可按比例求出拟建项目的建设投资。其表达式为：式中I拟建项目的建设投资K已建项目主要设备投资占拟建项目投资的比例n设备种类数Qi第i种设备的数量Pi第i种设备的单价（到厂价格）5.指标估算法根据各种具体的投资估算指标，进行各单位工程或单项工程投资的估算，在此基础上汇集编制成

13、拟建建设项目的各个单项工程费用和拟建建设项目的工程费用投资估算。再按相关规定估算工程建设其他费用、基本预备费等，形成拟建项目静态投资。（1）建筑工程费用估算。建筑工程费用是指为建造永久性建筑物和构筑物所需要的费用，一般采用单位建筑工程投资估算法、单位实物工程量投资估算法、概算指标投资估算法等进行估算。（2）设备及工器具购置费估算。设备购置费根据项目主要设备表及价格、费用资料编制，1、国内设备和进口设备应分别估算。2、工器具购置费按设备费的一定比例计取。（3）安装工程费估算。安装工程费通常按行业或专门机构发布的安装工程定额、取费标准和指标估算投资。（4）工程建设其他费用估算。工程建设其他费用的计

14、算应结合拟建项目的具体情况估算。（5）基本预备费估算。基本预备费的估算一般是以建设项目的工程费用和工程建设其他费用之和为基础，乘以基本预备费率进行计算。（二）建设投资动态部分的估算建设投资动态部分主要包括价格变动可能增加的投资额，主要是涨价预备费。动态部分的估算应以基准年静态投资的资金使用计划为基础来计算。（三）建设投资估算表编制按照费用归集形式，建设投资可按概算法或按形成资产法分类。1按概算法分类，建设投资由工程费用、工程建设其他费用和预备费三部分构成。建设投资估算表(概算法)人民币单位：万元，外币单位：序号工程或费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计其中：外币比例(%)1工程费

15、用1.1主体工程1.1.1XXX1.2辅助工程1.2.1XXX1.3公用工程1.3.1XXX1.4服务性工程1.4.1XXX1.5厂外工程1.5.1XXX1.6XXX2工程建设其他费用2.1XXX3预备费3.1基本预备费3.2涨价预备费4建设投资合计比例(%)2按形成资产法分类，建设投资由形成固定资产的费用、形成无形资产的费用、形成其他资产的费用和预备费四部分组成。（1）固定资产费用系指项目投产时将直接形成固定资产的建设投资，包括工程费用和工程建设其他费用中按规定将形成固定资产的费用，后者被称为固定资产其他费用；（2）无形资产费用是指将直接形成无形资产的建设投资，主要是专利权、非专利技术、商标

16、权、土地使用权等。（3）其他资产费用是指建设投资中除形成固定资产和无形资产以外的部分，如生产准备及开办费等。（4）为了与以后的折旧和摊销计算相协调，在建设投资估算表中通常可将土地使用权直接列入固定资产其他费用中。（四）建设期利息估算建设期利息包括银行借款和其他债务资金的利息，以及其它融资费用。其它融资费用是指某些债务融资中发生的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等融资费用，一般情况下可将其计入建设期利息，不用另行计算；估算建设期利息，应根据不同情况选择名义年利率或有效年利率。并注意名义年利率和有效年利率的换算。名义利率折算为有效年利率的计算公式为：有效年利率=式中r名义年利率m每年计息次数当建

17、设期用自有资金按期支付利息时，可以不必进行换算，直接采用名义年利率计算建设期利息（即利息每期都支付，不用利滚利的复利法）。计算建设期利息时，为了简化计算，通常假定借款均在每年的年中支用，借款当年按半年计息，其余各年份按全年计息，计算公式如下：各年应计利息=(年初借款本息累计+本年借款额/2)有效年利率（五）流动资金估算项目运营需要流动资产投资，是指生产经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。流动资金估算一般采用分项详细估算法。个别情况或者小型项目可采用扩大指标法。1.分项详细估算法流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款和预

18、付帐款；流动负债的构成要素一般包括应付账款和预收账款。流动资金等于流动资产和流动负债的差额，计算公式为：流动资金=流动资产流动负债流动资产=应收账款+预收账款+存货+现金流动负债=应付账款+预收账款流动资金本年增加额=本年流动资金上年流动资金2.扩大指标估算法扩大指标估算法是根据现有同类企业的实际资料，求得各种流动资金率指标，亦可依据行业或部门给定的参考值或经验确定比率。将各类流动资金率乘以相对应的费用基数来估算流动资金。一般常用的基数有营业收入、经营成本、总成本费用和建设投资等。扩大指标估算法计算流动资金的公式为：年流动资金额=年费用基数各类流动资金率（六）项目总投资与分年投资计划1项目总投

19、资及其构成按上述投资估算内容和估算方法所估算各类投资并进行汇总，编制项目总投资估算汇表，见下表。项目总投资估算汇总表人民币单位：万元，外币单位：序号费用名称投资额估算说明合计其中:外汇1建设投资1.1建设投资静态部分1.1.1建筑工程费1.1.2设备及工器具购置费1.1.3安装工程费1.1.4工程建设其他费用1.1.5基本预备费1.2建设投资动态部分1.2.1涨价预备费2建设期利息3流动资金项目总投资(1+2+3)2分年投资计划估算出项目总投资后，应根据项目计划进度的安排，编制分年投资计划表，见下表。该表中的分年建设投资可以作为安排融资计划，估算建设期利息的基础。分年投资计划表人民币单位：万元

20、，外币单位：序号项目人民币外币第1年第2年第1年第2年分年计划（%）1建设投资2建设期利息3流动资金4项目投入总资金(1+2+3)例题：2、拟建某工业建设项目，各项数据如下：1、 主要生产项目7400万元（其中：建筑工程费2800万元，设备购置费3900万元，安装工程费700万元）；2、 辅助生产项目4900万元（其中：建筑工程费1900万元，设备购置费2600万元，安装工程费400万元）；3、 公用工程2200万元（其中：建筑工程费1320万元，设备购置费660万元，安装工程费220万元）；4、 环境保护工程660万元（其中：建筑工程费330万元，设备购置费220万元，安装工程费110万元）

21、；5、 总图运输工程330万元（其中：建筑工程费220万元，设备购置费110万元）；6、 服务性工程建筑工程费160万元；7、 生活福利工程建筑工程费220万元；8、 厂外工程建筑工程费110万元；9、 工程建设其他费用400万元；10、 基本预备费费率为10%；11、 建设期涨价预备费1654万元；12、 建筑其为2年，每年建设投资相等。建设资金来源为：第一年贷款5000万元，第二年贷款4800万元，其余为自有资金。贷款年利率为6%（每半年计息一次）；问题：1、 试将以上数据填入表2-1（建设项目建设投资估算表）。2、 列式计算基本预备费、建设期贷款利息，并完成表2-1。注：计算结果为百分数

22、的，取2位小数，其余均取整数。表2-1 建设项目建设投资估算表 单位：万元序号工程费用名称估算价值占建设投资比例（%）建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用1.1主要生产项目1.2辅助生产项目1.3公用工程1.4环境保护工程1.5总图运输工程1.6服务性工程1.7生活福利工程1.8厂外工程2工程建设其他费用12小计总计试题答案：问题1：解：见表2-1表2-1 建设项目建设投资估算表 单位：万元序号工程费用名称估算价值占建设投资比例（%）建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用7060749014301598081.23%1.1主要生产项目2800390070074001.2辅助生

23、产项目1900260040049001.3公用工程132066022022001.4环境保护工程3302201106601.5总图运输工程2201103301.6服务性工程1601601.7生活福利工程2202201.8厂外工程1101102工程建设其他费用4004002.03%12小计706074901430400163803预备费3292329216.74%3.1基本预备费163816383.2涨价预备费16541654总计706074901430369219672问题2：解：1、基本预备费=1638010%=1638（万元）2、年实际贷款利率=21=6.09（%）贷款利息计算：第一年贷款

24、利息=50006.09%=152（万元）第二年贷款利息=6.09%=460（万元）建设期贷款利息：152+460=612（万元）1、某工程直接工程费10000元，间接费率20%，措施费1000元，利润率20%，企业纳税地点在市区.以直接费为计算基础取费。请用工料单价法生成工程发包价取整数答案：计算见表，单位：元 序号费用项目计算方法计算1直接工程费按预算表100002措施费按规定标准计算10003小计+110004间接费相应费率11000*20%=22005利润（(4)）相应利润率13200*20%=26406合计+158407含税造价(1+相应税率)16381纳税地点在市区的企业=3.412

25、6%工程发包价为16381元。背景：某企业拟建一条生产线。设计使用同规模；际准化设计资料。类似工：程的工程费用造价指标见表51；类似工程造价指标中主要材料价格表见表5.2。拟建工程当地现行市场价格信息价格及指数见表53。表51类似工程造价指标序号工程和费用名称工程费结算价值(万元)备注建筑工程设备购置安装工程其他费用合计厂区内工程1341100192050052250037841001原料准备369000500000990009680002热料烧成及储存2620005110001720009450003粉磨、储存、包装309600505000666008812004全厂辅助及公用设施255500358500929007069005总图运输及综合管网1450004600092000283000厂区外工程64350030050012310010721001石灰石矿456000210000190006850002粘土矿1250038000120051700汽车运输3石灰石矿皮带长廊43000460001520010420015km4水源地及输水管线160002000