国际关系与企业投资.ppt

1、国际投资环境与评价国际投资环境与评价 I.I.国际投资环境的概念、种类与特国际投资环境的概念、种类与特点点II.II.国际投资环境的基本因素国际投资环境的基本因素III.III.国际投资环境的评价方法国际投资环境的评价方法例一：著名的生产纤维板的跨国公司塞拉尼斯公司（英国）(Celanese)在西西里购买了一大片长满桉树的土地，计划在那里建造木浆加工厂，并使用当地的桉树作为原材料。直到工厂建成将要开始生产时，公司才发现这些桉树太小，原料有限，树干不能使用。结果，被迫高价进口纸浆，损失达五千五百万美元。这一代价昂贵的教训之所以发生，原因是由于公司在购买土地前为了节约成本、减少费用，而没有派专家去

2、考察这些桉树。国际投资环境与评估国际投资环境与评估方法方法 例二：美国一位食品加工商在墨西哥一条河流的三角地带建造了一个菠萝罐头厂，由于菠萝种植园在该河的上游，公司打算用驳船把成熟的菠萝运到罐头厂加工。然而，令人失望的是，在菠萝的收获季节里，河水太浅，无法行船。由于没有其他可行的运输方案，工厂被迫关闭。新设备以极低的价格卖给了墨西哥的一个社区，他们立即把罐头厂搬走。国际投资环境与评估国际投资环境与评估方法方法 例 三：美 国 汉 纳 矿 业 公 司（The Hanna Mining Company）在巴西建立了一家生产精矿原料产品的子公司。其基本策略之一就是随着时间的推移，逐渐增加精矿原料产品

3、的产量。由于小规模生产无利可图，公司决定逐年扩大生产，在出口量到达两百万吨时成为一个获利企业。然而，公司一开始就遇到了问题。由于当地的铁路部门不能满足合同中最大的运输要求而无法把产品运往市场。就这样公司的策略失败了。国际投资环境与评估国际投资环境与评估方法方法 例四：法国一家公司在东非建立木材厂，当一切就绪准备开工时，法国人才发现，该地区平时没有足够的电力供应工厂使用。遗憾的是，可能将永远没有足够的电力，公司被迫拆掉无用的工厂。课堂讨论：课堂讨论：1 1、从以上公司投资失败的例子中你得出什么启示？、从以上公司投资失败的例子中你得出什么启示？2 2、若要进行投资环境评估，考虑哪些因素？、若要进行

4、投资环境评估，考虑哪些因素？国际投资环境的概念、种类与特点国际投资环境的概念、种类与特点 一、国际投资环境的概念：一、国际投资环境的概念：投资环境投资环境：对投资者的预期目标产生有利或不利影响的外部条件的总和 国际投资环境国际投资环境是指在国际投资过程中影响跨国企业生产经营活动的各种外部条件或因素相互依赖、相互完善、相互制约所形成的有机统一体。国际投资环境的概念、种类国际投资环境的概念、种类与特点与特点二、国际投资环境的种类二、国际投资环境的种类（波及范围）：n国际环境国际环境是指与东道国所处的国际环境状况相联系的超国别性因素总和。如所处经济区域、国际政治地位、与其他国家关系等n 国内环境国内

5、环境是指东道国本身的国别性因素总和，如包括自然、政治、法律、社会文化等对投资发生影响的所有因素。国际投资环境的概念、种类与特点国际投资环境的概念、种类与特点二、国际投资环境的种类二、国际投资环境的种类（因素的稳定、重要性）：自然因素自然因素包括自然资源、人力资源和地理条件等人为自然因素人为自然因素包括实际增长率、经济结构和劳动生产率等人为因素人为因素包括开放进程、投资刺激和政策连续性等国际投资环境的概念、种类与特点国际投资环境的概念、种类与特点二、国际投资环境的种类二、国际投资环境的种类 （各种环境因素所具有的物质和非物质性）：n硬环境硬环境是指能够影响投资的外部物质条件或因素。如：自然资源、

6、基础设施等。n软环境软环境是指能够影响国际投资的各种非物质形态因素。例如，外资政策、法规、经济管理水平、职工技术熟练程度以及社会文化传统等。二、国际投资环境的种类二、国际投资环境的种类（社会科学的传统分类）：按各因素的属性分为n自然环境n政治环境n经济环境n基础设施环境n法律环境n社会文化环境国际投资环境的概念、种类与特点国际投资环境的概念、种类与特点1.自然地理因素自然地理因素:主要包括东道国的地理位置、国土主要包括东道国的地理位置、国土面积、人口状况、地形、地貌、气候、自然风光，以面积、人口状况、地形、地貌、气候、自然风光，以及最为重要的自然资源状况等及最为重要的自然资源状况等地理位置地理

7、位置与投资国的距离与投资国的距离与重要国际运输线的距离与重要国际运输线的距离与资源产地的距离与资源产地的距离与市场的距离与市场的距离自然资源自然资源资源本身的条件资源本身的条件投资国对国外自然资源的依赖程度投资国对国外自然资源的依赖程度其他因素其他因素 国际投资环境因素分析国际投资环境因素分析2.经济环境因素经济环境因素:是影响国际投资最重要的环是影响国际投资最重要的环境因素。主要分为国内经济因素和涉外经济因素境因素。主要分为国内经济因素和涉外经济因素国内经济因素国内经济因素经济体制经济体制：一般经济制度、部门经济制度、政府干预程度一般经济制度、部门经济制度、政府干预程度社会经济发展水平：社会

8、经济发展水平：经济技术开发能力；人民生活质量；经济活经济技术开发能力；人民生活质量；经济活力；力；经济稳定性：经济稳定性：通货膨胀率通货膨胀率5；财政金融状况；财政金融状况3；货币发行量；货币发行量2.5国际投资环境因素分析国际投资环境因素分析国际投资环境因素分析国际投资环境因素分析市场环境：市场机制、要素市场、市场开放度等市场机制、要素市场、市场开放度等产业环境：产业结构、产业政策、行业竞争状况等产业结构、产业政策、行业竞争状况等涉外经济状况涉外经济状况国际收支状况：逆差、顺差逆差、顺差国际贸易状况：规模、结构及贸易政策规模、结构及贸易政策国际金融状况：汇率及外汇市场、国际储备及外债水平汇率

9、及外汇市场、国际储备及外债水平国际投资环境因素分析国际投资环境因素分析3.基础设施因素基础设施因素任何投资活动都必不可少的物质技任何投资活动都必不可少的物质技术条件，硬件环境。术条件，硬件环境。七个子系统七个子系统:能源供应；给排水；交通；邮电；消防；能源供应；给排水；交通；邮电；消防；环境；生活服务系统。环境；生活服务系统。4.法律环境因素法律环境因素法律完备性法律完备性法律公正性法律公正性法制稳定性法制稳定性外资引入、外资奖限政策、外资管理、国际法律保护等外资引入、外资奖限政策、外资管理、国际法律保护等5.政治环境因素政治环境因素政治制度执政者治理国家的能力及政府部门的行政效率政局稳定性与

10、政策连续性东道国与国外的政治关系国际投资环境因素分析国际投资环境因素分析6.社会文化环境社会文化环境语言文字语言文字价值观念、道德标准价值观念、道德标准教育水平、文化程度教育水平、文化程度宗教信仰宗教信仰社会心理和社会习惯社会心理和社会习惯国际投资环境因素分析国际投资环境因素分析三、国际投资环境的特点三、国际投资环境的特点综合性：综合性：先在性先在性:差异性：差异性：地区与行业地区与行业动态性：动态性：环境及评价观念环境及评价观念主观性：主观性：投资者按照自己需要评价和选择环境投资者按照自己需要评价和选择环境国际投资环境的概念、种类与特点国际投资环境的概念、种类与特点 国际投资环境的评价国际投

11、资环境的评价一、国际投资环境的评价原则一、国际投资环境的评价原则n坚持从投资者实际要求出发的原则坚持从投资者实际要求出发的原则n坚持实事求是的原则坚持实事求是的原则n坚持突出重点的原则坚持突出重点的原则n坚持兼顾投资国和东道国双方比较优势的原则坚持兼顾投资国和东道国双方比较优势的原则国际投资环境的评价国际投资环境的评价二、国际投资评价形式二、国际投资评价形式 专家实地考察专家实地考察 问卷调查评价问卷调查评价 咨询机构评估咨询机构评估国际投资环境的评价方法国际投资环境的评价方法一、冷热对比分析法一、冷热对比分析法 1968年美国学者伊西阿利特法克和彼得班廷根据他们对六十年代后半期美国、加拿大、

12、南非等国大量工商界人士进行的调查资料，在国际商业安排的概念构架论文中提出通过七种因素对各国投资环境进行综合、统一尺度的比较分析，从而产生了投资环境冷热比较分析法（也称冷热国对比或冷热法）。其基本方法是：从投资者和投资国的立场出发，选定诸因素，据此对目标国逐一进行评估并将之由“热”至“冷”依次排列，热国表示投资环境优良，冷国表示投资环境欠佳（见表）。冷热对比分析法冷热对比分析法国国别别 因素因素冷热度冷热度政治稳政治稳定性定性 市场市场机会机会经济增经济增长成就长成就文化一文化一体化体化法律法律阻碍阻碍实体实体阻碍阻碍地理文地理文化差异化差异国家甲热Or冷大中国家乙热Or冷大小国家丙热Or冷中大

13、国家丁热Or冷小大冷热对比分析法冷热对比分析法n在上述多种因素的制约下，一国投资环境越好，即“热国越热，外国投资者在该国的投资参与成分就越大，相反，若一国投资环境越差（即“冷国”），则该国的外资投资成分就越小。n利特法克和班廷从美国投资者的立场出发，用美国投资者的观念对加拿大、英国等十国的投资环境进行了冷热比较分析，建立直观形式的冷热比较表。冷热对比分析法冷热对比分析法国国别别 因素因素冷热度冷热度政治稳政治稳定性定性 市场市场机会机会经济增经济增长成就长成就文化一文化一体化体化法律法律阻碍阻碍实体实体阻碍阻碍地理文地理文化差异化差异加拿大热Or冷大大大 中小 中小德国热Or冷大中 中大小小小

14、英国热Or冷大大大大 中小 中日本热Or冷大大大大大 中大冷热对比分析法冷热对比分析法国国别别 因素因素冷热度冷热度政治稳政治稳定性定性 市场市场机会机会经济增经济增长成就长成就文化一文化一体化体化法律法律阻碍阻碍实体实体阻碍阻碍地理文地理文化差异化差异希腊热Or冷小中中中大大大西班牙热Or冷小中中中小 中大巴西热Or冷小中小中 大 大 大南非热Or冷小中中小大大 大n该表所列的加拿大、英、德、日、希腊、西班牙、巴西、南非、印度、埃及等国的顺序就反映了这十个国家的投资环境在美国投资者心目中的由“热”至“冷”的顺序。n一般认为，冷热法是最早的一种投资环境评估方法，虽然在因素（指标）的选择及其评判

15、上有失笼统和粗糙，但它却为评估投资环境提供了可利用的框架，为以后投资环境评估方法的形成和完善奠定了基础。冷热对比分析法冷热对比分析法二、投资环境等级评分法二、投资环境等级评分法（又称为等级评分法或罗氏多因素分析法）是美国学者经济学家罗伯特斯托伯1969年在如何分析国外投资环境论文中提出的。这种方法是从东道国政府对外国直接投资者的限制和鼓励政策着眼，注重软环境的研究因而与“灰色对比分析法”不同，具体分析了影响投资环境的微观因素。这些因素分为如下八个方面，根据这八项关键项目所起的作用和影响程度的不同而确定不同的等级分数，又把每一大因素再分为若干个子因素，按有利或不利的程度给予不同的评分，最后把各因

16、素的等级得分加总作为对其投资环境的总体评价。国际投资环境的评价方法国际投资环境的评价方法投资环境等级评分法投资环境等级评分法n资本抽回资本抽回（0-12分）分）n允许外国所有权比例允许外国所有权比例（0-12）n外国企业与本国企业之间的差别待遇与控制（外国企业与本国企业之间的差别待遇与控制（0-12）n币值稳定程度币值稳定程度（4-20）n政治稳定程度（政治稳定程度（0-12）n给予关税保护的态度给予关税保护的态度（2-8）n当地资本的供应能力当地资本的供应能力（0-10）n年通货膨胀率（年通货膨胀率（2-14）投投资环境因素境因素投投资环境因素的具体状况境因素的具体状况等等级评分分标准准资本抽回无限制只有时间上的限制对资本有限制对资本和红利都有限制限制十分严格禁止资本抽回0-12分1286420外商股权准许并欢迎全部外资股权准许全部外资股权但不欢迎准许外资占大部分股权外资最多不得超过股权半数只准外资占小部分股权外资不得超过股权3成不准外资控制任何股权0-12分121086420对外商的歧视和管制程度外商与本国企业一视同仁对外商略有限制但无管制对外商有少许管制对外商有限制并有管制对外商