医药行业调研报告.docx

1、医药行业调研报告医药行业调研报告第一章 医药行业基本情况 31.1医药行业定义 31.2医药行业在国民经济中的地位 4 1.3医药经济结构有所改善 4第二章 医药行业的发展环境 62.1医药行业的发展现状 62.2医药行业的发展环境 7第三章 医药行业发展状况分析 83.1行业发展基本概况 8 3.2行业发展现状分析 93.2.1我国医药行业发展现状 93.2.2医药行业的特点 103.3医药行业发展趋势 113.4 2011-2012年中国医药行业整体经营情况分析 113.5 2012-2015年中国医药行业投资分析及前景预测 12第四章 医药行业竞争状况分析 134.1竞争环境 134.2

2、竞争对手 14第五章 医药行业产业链分析 165.1医药行业产业链介绍 165.1.1医药制造产业链结构 165.2上游行业及其对医疗行业的影响分析 165.2.1原材料对医药制造业价值链的影响 175.2.2上游行业变化对医药行业的影响分析 175.3下游行业及其对医药制造业的影响分析 175.3.1下游终端需求行业对医药行业的影响 17第六章 2011年医药行业在黑龙江地区发展情况分析 18第七章 2011年医药行业企业发展情况分析 227.1当前我国医药企业面临的主要问题 227.2中国医药企业面临的国内外环境 237.2.1医药企业的国内需求分析 237.2.2医药企业国际市场分析 2

3、47.3我国药品企业面临的宏观经济政策分析 247.3.1药企负债率较高，限制企业进一步发展 247.3.2银行频繁加息，对原料药品生产企业影响较大 25第八章 医药行业风险分析 268.1宏观经济波动风险 268.2政策风险 268.3供求风险 278.4相关行业风险 288.5产品结构风险 298.6企业生产规模及所有制风险 298.7 药品安全风险 29第九章 2012年医药行业投资及信贷建议 309.1 2011年中国医药行业投资情况 309.2 行业信贷资金占用情况分析 319.2.1行业融资需求与特征分析 329.3行业贷款情况总体判断 339.3.1行业现有贷款分布情况综述 33

4、 9.3.2行业贷款风险整体评价 339.4行业整体授信原则 349.5 2012年医药行业授信政策要点 349.6 2012年医药行业风险提示 35第一章 医药行业基本情况1.1医药行业定义医药制造业是指对资源（物料、能源、设备、工具、资金、技术、信息和人力等），按照市场要求，通过加工制造过程，转化为可供人们使用的医疗工业品与消费品的行业，根据国家统计局的国民经济行业分类，医药制造行业包括七个子行业：化学药品原药制造、化学药品制剂制造、中药饰品加工、中成药制造、兽用药品制造、生物、生化制品的制造以及卫生材料及医药服务器制造七个子行业。根据以上定义和分类，我们将类别具体信息总结如下：图表：医药

5、行业的范围与分类行业子行业说明医药制造业化学药品原药制造行业提供进一步加工药品制剂所需的原药生产化学药品制剂制造指直接用于人体疾病防治、诊断的化学药品制剂的制造中药饮片加工指对采集的天然或人工种植、养殖的动物和植物及中草药进行加工、处理的活动中成药制造指直接用于人体疾病防治的传统药的加工生产善用药品制造行业指用于动物疾病防治医药的制造生物、生化制品的制造行业指利用生物技术生产生物化学药品、基因工程药物的生产活动卫生材料及医药服务器制造行业指卫生材料、外科敷料、药用包装材料以及其他内、外科用医药制品的制造医药制造行业具有高投入、高产出、高风险、高技术密集型的特点，世界各国都把医药制造业作为重点产

6、业，它的发展已成为21世纪重要的经济增长点，是目前世界上发展最快、竞争最激烈的高技术产业之一。目前已经形成包括化学药品原药制造、化学药品制剂制造、中药饮片加工、中成药加工、兽用药品制造、生物生化药品制造和卫生材料及医药服务器制造等门类比较齐全的产业体系。1.2医药行业在国民经济中的地位医药行业在投资界拥有“永不衰落的朝阳产业”的美誉，2003年英国金融时报500强企业所属行业中，制药业是仅次于银行业的全球最有投资价值的行业。医药行业分为医药工业和医药商业两大组成部分，其中医药工业包括化学制药工业（包括化学原料药业和化学制剂业）、中成药工业、中药饮片工业、生物制药工业、医疗器械工业、制药机械工业

7、、医用材料及医疗用品制造工业、其他工业八个子行业。医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。其主要门类包括：化学原料药及制剂、中药材、中药饮片、中成药、抗生素、生物制品、生化药品、放射性药品、医疗器械、卫生材料、制药机械、药用包装材料及医药商业。医药行业对于保护和增进人民健康、提高生活质量，为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。中国医药产业在国民经济中的地位不断攀升,占GDP的比重从1978年的2.17%上升至2010年的3.16%，而同时期，美国制药产业约占GDP的为2.13%。各部委相继出台规划,这

8、足以证明自身地位的提升和国家层面的重视。1.3医药经济结构有所改善在激烈的市场竞争中，医药行业通过各种形式的联合、兼并与重组，在一定程度上改变了医药企业规模过小、布局过度分散的局面，提高了生产集中度。目前，医药行业已有25家企业进入国家520家大型企业的行列。医药工业销售额前60家企业的生产集中度为35.7%，比八五末的19.7%提高了16个百分点，一批优势名牌企业在激烈的市场竞争中逐渐发展壮大。青霉素、维生素C、合成维生素E、阿斯匹林、扑热息痛等大吨位产品的生产企业数量已大幅度减少。片剂、粉针剂、水针剂、输液、胶囊5大类制剂前50家的生产集中度分别达到44.3%、97.6%、66.5%、58

9、.9%和56.2%。 所有制结构进一步调整，基本形成了以公有制为主体、多种所有制经济共同发展的格局。按产值计算，股份制经济在全行业的比重已从九五初期的12%上升到目前的33.2%，“三资”经济从15%上升到18.8%，国有经济从55%下降到36.1%。 医药流通体制改革步伐加快，医药商业打破了长期计划经济体制下形成的国有商业一统天下的格局，产权结构向多元化方向发展，组建了一批较规范的股份制企业和规模较大的企业集团。经营方式开始转变，总代理、总经销，集中配货，连锁经营等新的经营方式不断涌现，尤其是连锁经营在“九五”期间有较大的发展，目前全国已在一些大中城市建立了近200家医药连锁企业，连锁经营的

10、药店超过5000个。一批企业积极进行了医药电子商务的探索与试点。 西部地区的医药经济有了长足发展。四川己成为我国中药生产大省，云南、贵州、青海、甘肃、内蒙、广西等省区充分发挥当地资源优势，已成为我国民族药生产基地，促进了当地的经济发展，优化了地区经济结构。第二章 医药行业的发展环境2.1医药行业的发展现状现代生物技术的迅猛发展，更是为医药工业描绘了广阔的成长空间。特别是2000年6月，以美国为主的多国科学家联合公布了人类基因组草图，在全世界掀起了新一轮生物医药的投资高潮。但是，国际医药市场的发展并不平衡，美、日、欧等发达国家制药工业领先于世界其他国家，少数大跨国公司在世界医药市场中发挥着举足轻

11、重的作用。据有关资料表明，1999年世界上最大的前10家制药企业控制了41.1的世界市场。新中国成立以来，特别是改革开放20多年，我国政府高度重视关乎国计民生的医药工业的发展，已经形成了比较完备的医药工业体系和医药流通网络，逐步发展成为世界制药大国。据国家经贸委统计信息表明：我国现有各类医药工业企业3643家，可以生产化学原料药近1500种，总产量43万吨，位居世界第二位，能生产化学药品制剂34个剂型4000多个品种。2000年，我国5大类制剂片剂、水针、粉针、胶囊、大输液产量分别达到2778亿片、264亿支、93亿支、486亿粒、23亿瓶，一些重要品种如青霉素和维生素在世界上占有举足轻重的地

12、位。我国的传统中药，已逐步走上了科学化、规范化的道路，能生产包括滴丸、气雾剂、注射剂、创口贴膏剂在内的现代中药剂型40多种，中成药产量已达37万吨，8000多个品种。同时，我国也能生产疫苗、类毒素、抗血清、血液制品、体内外诊断试剂等各类生物制品300余种，其中现代生物工程药品20种，预防生物制品9亿人份。还可以生产11000多个品种、规格的医疗器械及8大类1200多个规格的制药机械产品。随着人民生活水平的提高和对医疗保健需求的不断增长，我国医药工业一直保持了较快的发展速度，1978年到2000年，医药工业产值年均递增16.6，是我国国民经济中发展最快的行业之一。2000年医药工业完成总产值23

13、32亿元，实现工业增加值578亿元，医药商业销售完成1509亿元，进出口总额64亿美元，医药工业实现利税总额270亿元，实现利润143.8亿元，在“九五”期间，医药行业实现了效益增长快于总量增长的局面，经济增长的方式发生了根本性的转变。我国医药市场增长速度仍将高于世界医药市场增长速度，根据“九五”以来的发展速度，预计在今后2.2医药行业的发展环境医药行业是一个多学科先进技术和手段高度整合的高科技产业群体，涉及国民健康，社会稳定和经济发展。回顾我国医药行业近几年的发展情况，从整体上一直都是处于持续、稳定、快速发展的阶段。尤其是经过2006年政策变更的碰撞和整肃后，2007年整个医药行业已在逐渐规

14、范化的进程中开始复苏，整体经济效益有所好转，2007年国家针对医药行业出台了多面政策，主要是面对当前该行业中企业的问题、缺点等。这些政策及制度的出台将长期规范行业和企业发展，有利于我国的医药行业健康良好运行。在2007年全年总产值就已突破6000亿元。从行业自身的角度看，大的政策环境还是有利于快速发展的，前一阶段出台的严格的政策法规虽然令企业经历了调整期，但行业在调整过程中提高集中度，销售收入与利润水平同步增长，其发展的动力和特点主要有以下几点：1、政策导向发生转变“十七大”最新“医改”政策的解读：“十七大”关于“医改”的方针主要涉及以下几个方面：第一，以人为本，居民健康放在首位；第二，坚持医

15、疗卫生服务的公益性；第三，建设覆盖城乡居民的医疗卫生服务体系、医疗保险体系、药品供应保障体系；第四，充分发挥政府在规划、投入、建设、监管的任用 ；第五，突出重点、解决实际问题； 第六，鼓励社会资金进入医疗领域。在这些方针的指引下，我们认为“医改”将为医药行业产生重大影响，是未来医药行业发展的最大推动力，也将为行业内的公司带来历史性的发展和机遇，据业内人士预测：医改将为医药市场带来至少1100亿元的市场扩容，给对应上市公司带来约20%的销售增长。主要表现在以下几个方面：“医改”理顺产业链，为医药企业带来盈利空间。“医改”的方向之一就是要理顺产业链，这也是最核心的步骤。鉴于医院的优势垄断地位，目前

16、医院大部分的补偿均由药品生产企业、流通企业和患者承担，药品生产企业和流通企业的利润空间日益被压缩，行业增长受到羁绊。因此，“医改”的直接影响就是要理顺产业链，把行业内不合理的费用支出支出挤压掉。 随着医改思路的逐步确定，同时影响着政府对医药行业政策调控的思路，政府通过明确自己角色，将调控重点转变为“加强监管、鼓励创新、促进产业集中提升”，行业竞争环境将明显改善，这对于主流医药企业而言，可以说是另一个无形的市场增量。行业监管方面，药品价格体系面临新改革，旨在控制价格、保障用药；药品召回管理日趋完善，保障人民安全用药；药品外衣大换装，品牌药受益；特殊药品注册新规定出台，优势企业优势品种将进一步扩大

17、收益。2、受惠于国民经济持续增长 医药行业的销售收入与GDP有着非常好的线性关系，销售收入随GDP的增长而增长，而且绝大部分时间其增长的速度均高于GDP的增长速度。根据宏观经济预测，我国经济将在相当长的时期内保持持续、稳定、快速的增长态势，这将对我国医药行业的发展产生积极而深远的影响。3、受惠于我国人口老龄化随着经济生活的持续进步和人们自我保健意识的不断提高，以及我国人口向老年化方向的发展，将直接刺激我国医药行业的快速增长。 尽管我国医药行业景气度开始回升，销售收入和净利润明显高于去年同期，销售毛利率同比也有所提高，这为上半年的医药企业业绩的增长开了个好头。业内人士也指出，随着全局性医疗体制改

18、革逐步推开，供给医疗服务的资金量将持续增加，这必来带来药品需求的提高，医药行业的经济状况也会逐步“回暖”。但不容忽视的是，目前我国医药行业整体研发实力不足，同质化竞争明显，虽然在2008年头一季度部分医药企业的投资收益对其净利润增长的贡献很大，但这部分收益存在很大的不确定性，行业未来发展尚存隐忧。第三章 医药行业发展状况分析3.1行业发展基本概况医药行业是一个多学科先进技术和手段高度融合的高科技产业群体，涉及国民健康、社会稳定和经济发展。回顾中国医药行业近年的发展情况，全国医药生产一直处于持续、稳定、快速发展阶段。 发展迅速我国医药行业自改革开放以来，以每年平均16.6%的增长速度，成为国民经

19、济中发展最快的行业之一，也高于世界主要制药国的发展速度 大而不强我国医药行业发展中结构性矛盾比较突出，企业数最多，整体规模小，结构调整的压力比较严峻 整体素质差，创新能力弱大多数品种尚没有形成专业化、规模化生产。医药流通组织结构不合理，经营方式落后，效率不高，效益不高3.2行业发展现状分析3.2.1我国医药行业发展现状我国是目前仅次于美国的世界第二制药大国，可生产化学原料药1300多种，总产量80余万吨，其中有60多个品种具有较强国际竞争力；化学药品制剂30多种剂型、4500余个品种；在全球已经研究成功的40余种生物工程药品中，我国已能生产18种，其中部分药品具有一定产业化规模；中成药产量60

20、余万吨，中成药品种、规格达8000多种；可生产医疗器械近50个门类、3000多个品种、11000余个规格的产品。从行业规模来看，我国医药商业的市场规模目前不断扩大，销售收入从2003年的2227亿元增长到2009年的5451亿元，6年的年复合增长率为16.1%。未来伴随我国城镇化率的提高、人口老龄化程度的加剧和新医改，医药商业将继续不断增长，据相关预计未来有望保持16%左右的增速。目前，我国医药流通行业数量多，集中度低的现状致使行业低盈利能力在我国医药市场从计划经济向市场经济过渡时期，由于国家宏观调控政策的引导和市场准入条件的放宽，加上地方政策的保护等多种原因使大量医药商业企业产生并生存焉。目

21、前我国通过GSP认证的医药批发企业1.3万家，前三大市占率为20.1%。而在美国这样医药事业发达的国家，药品市场规模将近是我国的20倍，批发企业经过兼并重组也已减少到了现在的70多家，前三大医药批发企业销售额占国内市场份额的96%，高度集中化。我国医药流通行业集中度极度偏低，造成配送效率低、成本高，获利能力也明显逊于美国日本流通业平均。3.2.2医药行业的特点1、高技术医药制造业是一个多学科先进技术和手段高度融合的高科技产业群体。20世纪70年代以来，新技术、新材料的应用扩大了疑难病症的研究领域，为寻找医治危及人类疾病的药物和手段发挥了重要作用，使医药产业发生了革命性变化。2、高投入医药产品的

22、早期研究和生产过程GMP（药品生产质量管理规范）改造，以及最终产品上市的市场开发，都需要资本的高投入。尤其是新药研究开发（R&D）过程，耗资大、耗时长、难度不断加大。目前世界上每种药物从开发到上市平均需要花费15年的时间，耗费810亿美元左右。美国制药界在过去的20年间，每隔5年研究开发费用就增加1倍。2003年，世界制药业的“三巨头”美国辉瑞公司、葛兰素史克公司和诺华制药公司的研究开发费用分别达71亿美元、46亿美元和35.5亿美元，研究开发费用占全年销售额的比例均在1516%之间。3、高风险从实验室研究到新药上市是一个漫长的历程，要经过合成提取、生物筛选、药理、毒理等临床前试验、制剂处方及

23、稳定性试验、生物利用度测试和放大试验等一系列过程，还需要经历人体临床试验、注册上市和售后监督等诸多复杂环节，且各环节都有很大风险。一个大型制药公司每年会合成上万种化合物，其中只有十几、二十种化合物通过实验室测试，而最终也可能只有一种候选开发品能够通过无数次严格的检测和试验而成为真正的可用于临床的新药。目前，新药研究开发的成功率还比较低，美国为1/5000，日本为1/4000。即使新药研发成功、注册上市后，在临床应用过程中，一旦被检测到有不良反应，或发现其他国家同类产品不良反应的报告，也可能随时被中止应用。4、高附加值药品实行专利保护，药品研究开发企业在专利期内享有市场独占权。由于药品研究开发的

24、高额投入，制药公司一旦获得新药上市批准，其新产品的高昂售价将为其获得高额利润回报。生物工程药物的利润回报率也非常高，尤其是拥有新产品、专利产品的企业，一旦开发成功便会形成技术垄断优势，回报利润能达十倍以上。5、相对垄断医药制造业从根本上说，是被以研究开发为基础的大制药公司所垄断，并且这种垄断有进一步加强的趋势。2003年，世界前10家跨国制药公司占全球药品市场的份额为43%，前20家占有率已经达到60%以上。 我国制药业长期以来以仿制药物为主，自主研发实力不强，R&D投入较少，利润回报、风险性等产业特征也相应表现得不如世界发达国家制药业那样突出。但随着医药产业国际化进程加快，我国医药制造业在自

25、主开发、知识产权保护的发展道路上，对产业特性的感受将会越来越强烈。3.3医药行业发展趋势 两极分化加快前50强医药企业销售收入占全国医药销售收入比重从1995年的19.7%增加到2004年的约40%，1/3的企业面临亏损 并购高潮持续内资进入整合期，外资陆续登上并购的舞台 竞争不断加剧人才的竞争社会环境与医院体制变革过程中竞争产品创新的竞争3.4 2011-2012年中国医药行业整体经营情况分析我国的医药制造行业在近几年得到了长足发展，截止2011年12月末，我国共有规模以上医药企业5674家，占中国全部工业企业比重的1.81%，资产总额累计为12963.13亿元，同比增长23.3%。从行业规

26、模指标发展情况来看，中国医药行业资产总额一直保持稳定增长，同期企业数量大幅降低，行业集中度不断增加。预计未来行业在医药需求强劲增长的带动下，行业规模将继续呈现扩张态势，行业集中度不断增加。2011年是三年医改的收官之年，医改各项措施均有了相关成果。2011年，医改五项重点改革取得阶段性成果，特别是基层医改实现了重大突破，即：城乡居民基本医疗保障水平明显提高，基本医疗保险参保人数超过13亿人，覆盖率达到95%，新农合和城镇居民医保政府补助标准从2010年每人每年120元提高到2011年的200元，政策范围内报销比例由60%提高到70%左右；本公共卫生服务均等化水平明显提高，年人均补助标准达到25

27、元；基本药物价格明显下降，基层药品价格平均下降了30%左右，破除了基层医疗机构“以药补医”机制。2012年，医改着重在全民医保建设、基层医改成果巩固、县级公立医院改革三大方面，加大改革力度。这些措施有力的保证了医药行业持续稳定增长，2011年以来中国医药行业经营状况明显改善，2010年1-11月，中国医药行业共实现主营业务收入14522.05亿元，同比增长29.37%。总体来看，我国医药制造行业经营情况相比2010年持续向好发展。3.5 2012-2015年中国医药行业投资分析及前景预测医药行业是一个多学科先进技术和手段高度融合的高科技产业群体，涉及国民健康、社会稳定和经济发展。1978年至2

28、008年，历经30年改革大潮洗礼的中国医药行业发生了翻天覆地、日新月异的变化。30年来，中国医药工业增长速度一直高于国内生产总值（GDP）。从1978年到2007年，医药工业产值年均递增16.8%，成为国民经济中发展最快的行业之一。 中国已经具备了比较雄厚的医药工业物质基础，医药工业总产值占GDP的比重为2.7%。维生素C、青霉素工业盐、扑热息痛等大类原料药产量居世界第一，制剂产能居世界第一。中国药品出口额占全球药品出口额的2%，但是中国药品出口的年均增速已经达到20%以上，国际平均水平是16%。与此同时，中国药品市场地位不断提升，占世界药品市场的份额由1978年的0.88%上升到2008年的

29、8.25%。 2009年1月21日，国务院常务会议通过关于深化医药卫生体制改革的意见和2009-2011年深化医药卫生体制改革实施方案，新一轮医改方案正式出台。新医改方案带来市场扩容机会、新上市产品的增加、药品终端需求活跃以及新一轮投资热潮等众多有利因素保证了中国医药行业的快速增长。2009年，中国医药行业增加值增长14.9%，同时我国医药外贸总体运行良好，医药保健品进出口逆势增长，进出口总额达到531亿美元，再创历史新高。 今后5年世界药品市场增长的重心将从欧美等主流市场向亚洲、澳洲、拉美、东欧等地区逐渐转移。中国医药行业仍然是一个被长期看好的行业。到2013年中国将超过日本成为世界第二医药大国，2020