上海世茂股票投资分析报告.docx

1、上海世茂股票投资分析报告 股票投资分析报告题 目： 上海世茂股份有限公司股票分析 （股票代码：600823）学 校： 武汉理工大学 学院： 自动化学院 专 业： 电气1206班 学 号： 007008 姓 名： 下弦月 2014/12/14 摘 要.3 引 言.3第一章 我国经济发展形势及证券市场现状分析. . .4 1.1我国经济发展形势分析.4 1.2证券市场的现状分析.4第二章 我国商业房地产业分析.5 2.1 我国商业房地产业的发展现状 .5 2.2 我国商业房地产业的发展趋势.5第3章 世茂股份经营状况和财务状况 . .6 3.1 世茂股份的基本面分析.6 3.1.1 世茂股份有限公

2、司简介.6 3.1.2 世茂股份有限公司行业状况.6 3.1.3世茂股份有限公司股本状况.7 3.1.4世茂股份有限公司经营状况.7 3.2世茂股份的财务分析. .8第四章 世茂股份的股票技术走势分析.9 4.4.1 K线理论分析.9 第五章 投资建议.10 参考文献.11 摘要 上海世茂股份有限公司是经上海市政府批准成立且其股票在上海证券交易所上市（1994年2月4日）的股份有限公司。公司原名“上海万象（集团）股份有限公司”，主营业务为商业百货零售业。2000年8月上海世茂投资发展有限公司受让黄浦区国资办持有本公司6250万股国家股，以第一大股东身份正式入主上市公司,并于2001年4月30日

3、变更公司名称为“上海世茂股份有限公司”（股票简称：世茂股份，股票代码：600823）；同时主营业务转型，从商业百货业转为房地产综合经营开发。2002年12月上海世茂企业发展有限公司协议受让上海世茂投资发展有限公司持有的本公司法人股6250万股，成为本公司第一大股东。公司在新一届董事会的领导下确立了“诚信、专业、开拓、创新”的企业精神和大力拓展房地产新主业的产业发展战略。 关键词：世茂股份 股票 投资分析 上海股票投资分析报告 第一章 我国经济发展形势及证券市场现状分析 1.1 我国经济发展形势分析2014年，我国通胀压力严重，上半年CPI一直处于高位，2014年四月 CPI同比上涨5.3%，5

4、月份CPI同比上涨5.5%。面对居高不下的CPI 央行不断上调银行准备金率和存款准备金率。而同时我国GDP增速比2013年有所放缓，根据社科院蓝皮书预测，2014年中国GDP增长速度为9.6%左右，比上年回落0.7个百分点。央行实施的货币政策，缩紧银根，减少货币供应量，进入到证券市场的资金就相对减少，价格回落使人们对购买证券保值的欲望降低，从而导致证券市场价格呈现回落趋势，截止到2014/12/14，我国一年期存款利率已经上涨到3.25%。不断上调的利率增加了证券投资的成本，上市公司营运成本提高，业绩下降，导致了价格下降，现在上证指数徘徊在2700点左右就是明证。世茂股份股票在2014年8月份

5、到10月份一直在180元每股左右，直到11月份才开始上涨。1.2 证券市场的现状分析截至2014年，上海证券交易所已拥有954家上市公司，深圳证券交易已所拥有1423家上市公司，股票交易市场拥有的证券种类有：股票、基金、债券、权证。而且建立了比较完善的监管体制，以及有效的市场运营环境。我国证券市场存在的主要问题：（1）、市场规模有待进一步提高。（二）、存在严重的信息不对称，使得监管成本上升。（三）、缺少卖空机制，使得股票市场泡沫增大。（四）、涨跌停限制制度更容易造成股票市场的波动（五）流动性不足。流动性是指市场中存在大量的流通性强的金融工具，同时又有大量参加流通的主体。（六）市场中介机构不完善

6、。（七）资本市场交易工具品种单一、结构残缺（八）证券市场制度不健全。 第二章 我国商业房地产业分析2.1 我国商业房地产业发展现状1 房地产的整体规模增大首先，就是我国房地产行业的投资规模逐渐扩大，占社会固定资产投资的比例也逐年增加。其次是开发规模快速增长。全国房地产施工面积每年以25%的速度递增，房地产开发的规模逐渐加大，而其余各项指标每年的增长幅度也都超过了10%，最高的达到了30%。2 区域发展不平衡房地产行业区域发展不平衡主要表现在不同地区的增长速度和发展规模上，东部地区和沿海地区的经济发展水平较高，因此房地产行业起步早，发展更为完善，虽然中西部地区近年来也得到了飞速的发展，但是地区间

7、仍旧存在着不小的差距。其次是城市居民的生活水平存在着较大的差异，虽然经济的发展使全国各地城市居民的生活水平都得到了很大的提高，但是从整体上来看，东部地区仍旧要远高于西部地区。东部地区的经济发达，居民较高的可支配收入使房地产行业在这一地区表现异常活跃。西部地区的居民可支配收入较少，因此房地产行业的发展并不完善，但是受地广人稀的影响，居住面积反而更加宽松。而中部地区则兼具经济不发达和人口稠密两大弊端，人均居住面积是最低的。在行业增长速度来看，则呈现出相反的趋势。3 房地产业成为GDP 上升的重要力量政府部门为了确保我国更好的应对国际金融危机而采取的相对宽松的货币政策，在该政策的激励下，银行的信贷空

8、前放松，房地产行业也因此成为了地方政府举债的主要流向。很多地方政府手和房产商手握土地资源和大量的信贷资金争相突破国家有关居民第二套住房的按揭限制，部分地区甚至推出了所谓的“改善性”住房企图蒙混过关，但是这并没有为居民的居住条件改善带来积极的影响，反而成为了房地产行业撬动银行信贷资金的有力工具。4 房地产价格提升过快我国商品房价格一直保持稳定增长的趋势，但是在2009 年，全国商品房价格开始飙升，其中北京、上海、广州等一线城市的商品房价格更是达到了城市人均可支配收入的50 余倍。与国外中产阶级的的主体地位不同，国内中低收入家庭占社会比重更大，随着相关政策的改革，住房问题逐渐发展成为了一个社会性的

9、问题，是社会利益和矛盾冲突的集中体现。另外，我国目前的房地产市场还存在着非常严重的空置率问题，在大多数民众无力承受高房价的同时，少量的投机者却拥有着为数甚巨的投机房，这种现象在我国各级城市均有出现，在大城市的高级住宅区表现尤为突出。 第三章 上海世茂股份有限公司分析3.1 世茂股份的基本面分析 3.1.1 上海世茂股份有限公司简介 世茂股份全称叫上海世茂股份有限公司 是经上海市政府批准成立且其股票在上海证券交易所上市（1994年2月4日）的股份有限公司。公司原名“上海万象（集团）股份有限公司”，主营业务为商业百货零售业。2000年8月上海世茂投资发展有限公司受让黄浦区国资办持有本公司6250万

10、股国家股，以第一大股东身份正式入主上市公司,并于2001年4月30日变更公司名称为“上海世茂股份有限公司”（股票简称：世茂股份，股票代码：600823）；同时主营业务转型，从商业百货业转为房地产综合经营开发。2002年12月上海世茂企业发展有限公司协议受让上海世茂投资发展有限公司持有的本公司法人股6250万股，成为本公司第一大股东。公司在新一届董事会的领导下确立了“诚信、专业、开拓、创新”的企业精神和大力拓展房地产新主业的产业发展战略。 3.1.2上海世茂股份有限公司行业状况 世茂股份从2008年完成商业地产资产注入后，已转型成为专业的商业地产开发商。公司在商业地产经营上，走的是类似于大连万达

11、的“大体量广场开发+租售结合”的路线。按照该经营策略，公司主营业务收入被分为四项：地产销售收入、自持商业租金收入、自营百货业务收入、影院业务收入。其中地产销售业务依然是绝对主力。 公司目前土地储备充足，共有19个项目，共进入17个城市，总土地储备达到854万平。其中在建项目14个，除青岛有三个项目以外，其余每个城市各有一个项目。 公司土地储备呈现两区域集中发展趋势，即在长三角以及环渤海两个区域集中。长三角是公司一直以来发展重点。公司前期由大股东注入的商业地产主要集中在长三角区域内的常熟、绍兴、苏州等地；后期公司又通过自主拿地等形式在环渤海区域的济南、青岛、天津等地新斩获土地。在未来公司的城市战

12、略选择上，公司将会优先考虑对现有已进入的城市进行深耕，在做好现有城市的基础上，再考虑进一步拓展新的城市。 公司2012年可售资源丰富，预计可以达到160亿左右，其中厦门项目达到30亿以上，为公司今年最大的项目。货量主要来自环渤海(三个项目约40亿元)、长三角(四个项目约60亿)和其他项目约30亿左右。公司整体推盘节奏平稳，保持每季度相对平衡配置。截止到今年的9月，公司共完成签约销售额70亿元，其中厦门项目和南京项目贡献的销售金额较多，将近40亿元，其余的项目则分别贡献10亿以内的签约销售业绩，预计按公司的销售计划安排，公司全年的销售业绩有望达到80亿以上。从以上图中可以看出世茂股份在国内商业房

13、地产业处于龙头地位。 3.1.3 上海世茂股份有限公司股本情况3.1.4 上海世茂股份有限公司经营情况 从以上图中可以看出上海世茂经营业绩良好。3.2 上海世茂的财务分析从以上图中可以看出上海世茂财务状况良好，盈利能力强第四章 上海世茂的股票技术分析 3.3.1 k线理论分析 从图中我们可以看出上海世茂短期来看股票行情并不是十分理想 从上图可以看出，上海世茂近几月股票呈现波动上升趋势，持续上涨，走势良好，前景看好。投资建议 从市场来看随着人们生活水平的提高，对商业房产的需求将不断增加。近年来房价的一路飙升使得人们争相购房，因此，商品房一直处于供不应求的状态。最近，央行下发全面降息的指示，银行利

14、率下调，尤其是住房贷款的下调，势必带动房地产的又一个春天，无疑将在春节前后掀起一股购房的浪潮，房产供不应求时，价格也会跟着攀升，而上海世茂拥有长三角地区大面积的地皮，显然既具有发挥余地。 从公司战略来看上海世茂公司逐渐认识到房产质量以及信誉对公司业绩的支撑，根据目前的市场情况着重建设放心房项目，加强广告宣传力度，并积极组织产品打假，以维护公司品牌和形象。在通过提升品牌形象挖掘并扩大消费者需求的同时，公司也努力解决房子的质量问题，并利用现有品牌的优势兼并其他公司的生产能力开发新地产扩大市场占有率。从公司财务状况来看，世茂具有很强的资金调配能力，各财务指标都显示出公司的财务环境可以给公司未来经营提供充足和稳健的资金支持。这有利于上海世茂集团扩大战略选择的范围和战略实施良好完成，有利于公司业务的进一步发展。 综合上述分析，我认为上海世茂股票适合中长期持有。参考文献1 上海世茂股份有限公司官网 2 东方财富网 http:/stock.eastmoney.co3 新浪财经 4 证券之星 5 中国证券网 6 金融界 7 华讯财经 8 新浪新闻 9 证券投资学