水利工程经济第五章(11).pptx

1、尚虎君尚虎君20162016年年1010月月第五章第五章 水利建设项目经济评价水利建设项目经济评价（52）第十一讲第十一讲水水利利工工程程经经济济第五章第五章 水利建设项目经济评价水利建设项目经济评价主要内容主要内容第一节第一节 概述概述一、国民经济评价与财务评价一、国民经济评价与财务评价二、经济评价的原则二、经济评价的原则第二节第二节 国民经济评价国民经济评价一、国民经济评价的主要作用一、国民经济评价的主要作用二、国民经济评价的主要经济参数二、国民经济评价的主要经济参数三、国民经济评价的费用和效益三、国民经济评价的费用和效益四、国民经济评价指标四、国民经济评价指标水水利利工工程程经经济济第五

2、章第五章 水利建设项目经济评价水利建设项目经济评价主要内容主要内容第三节第三节 财务评价财务评价一、财务评价的内容与特点一、财务评价的内容与特点二、资金规划二、资金规划三、财务支出与收入三、财务支出与收入四、财务评价指标四、财务评价指标五、财务报表五、财务报表第四节第四节 不确定性分析不确定性分析一、敏感性分析一、敏感性分析二、概率分析二、概率分析三、盈亏平衡分析三、盈亏平衡分析水水利利工工程程经经济济第三节第三节 财务评价财务评价一、财务评价的内容及特点一、财务评价的内容及特点 1.1.1.1.财务评价的主要内容财务评价的主要内容财务评价的主要内容财务评价的主要内容l财务支出和收入计算财务支

3、出和收入计算l财务报表编制财务报表编制l财务评价指标计算财务评价指标计算l不确定性分析不确定性分析 反映财务状况、经营效果和现金流量反映财务状况、经营效果和现金流量 财务生存能力分析财务生存能力分析清偿能力分析清偿能力分析盈利能力分析盈利能力分析水水利利工工程程经经济济第三节第三节 财务评价财务评价一、财务评价的内容及特点一、财务评价的内容及特点 2.2.2.2.财务评价的特点财务评价的特点财务评价的特点财务评价的特点uu盈利型盈利型盈利型盈利型：全面分析项目的清偿能力和盈利能力：全面分析项目的清偿能力和盈利能力uu保本型保本型保本型保本型（如灌溉项目）：重点核算灌溉供水成本（如灌溉项目）：重

4、点核算灌溉供水成本和水费标准；有贷款项目，清偿能力分析（借款和水费标准；有贷款项目，清偿能力分析（借款偿还期）偿还期）uu公益型公益型公益型公益型：重点分析项目财务生存能力，提出维持：重点分析项目财务生存能力，提出维持项目正常运行需要由国家补贴的资金数额和需采项目正常运行需要由国家补贴的资金数额和需采取的经济优惠措施及政策取的经济优惠措施及政策uu综合利用功能综合利用功能综合利用功能综合利用功能：项目作为整体进行财务评价；需：项目作为整体进行财务评价；需要进行费用分摊计算要进行费用分摊计算各个功能的财务评价各个功能的财务评价水水利利工工程程经经济济第三节第三节 财务评价财务评价二、资金规划二、

5、资金规划 1.1.资金来源资金来源n按来源性质可分为自有资金和债务资金按来源性质可分为自有资金和债务资金 国内资金国内资金 自筹资金自筹资金银行贷款银行贷款财政拨款财政拨款n按来源渠道可包括国内资金和国外资金两大类按来源渠道可包括国内资金和国外资金两大类 自有资金：以资本金（权益资金）为主的不自有资金：以资本金（权益资金）为主的不需还本付息的资金需还本付息的资金债务资金：以负债方式从金融机构、证券市债务资金：以负债方式从金融机构、证券市场等资本市场取得的资金场等资本市场取得的资金商业银行贷款商业银行贷款政策性银行贷款政策性银行贷款水水利利工工程程经经济济第三节第三节 财务评价财务评价二、资金规

6、划二、资金规划 1.1.资金来源资金来源银行信贷银行信贷政府信贷政府信贷国际金融机构信贷国际金融机构信贷出口信贷出口信贷买方信贷买方信贷卖方信贷卖方信贷独资经营独资经营合资经营合资经营合作经营合作经营合作开发合作开发补偿贸易补偿贸易国外发行债券国外发行债券使用贷款使用贷款 吸收外资吸收外资 国国外外资资金金 水水利利工工程程经经济济资金构成比资金构成比第三节第三节 财务评价财务评价二、资金规划二、资金规划 2.2.资金结构与财务风险资金结构与财务风险资金结构：投资项目所使用资金的来源及数量构成资金结构：投资项目所使用资金的来源及数量构成财务风险：与资金结构有关的筹资风险财务风险：与资金结构有关

7、的筹资风险 K0自有资金；自有资金；KL贷款；贷款；K全部投资（全部投资（KK0KL）R 投资利润率；投资利润率；R0自有资金利润率；自有资金利润率；RL贷款利率贷款利率水水利利工工程程经经济济第三节第三节 财务评价财务评价三、财务支出与收入三、财务支出与收入 1.1.1.1.财务支出财务支出财务支出财务支出 水利建设项目财务支出内容水利建设项目财务支出内容水利建设项目财务支出内容水利建设项目财务支出内容项目总投资、流动资金、年运行费、更新改造投资和税金项目总投资、流动资金、年运行费、更新改造投资和税金总投资总投资年运行费年运行费流动资金流动资金税金税金更新改造投资更新改造投资建设投资建设投资

8、建设投资建设投资建设期利息建设期利息建设期利息建设期利息职工薪酬材料、燃料及动力费维修费职工薪酬材料、燃料及动力费维修费库区基金水资源费其他费用库区基金水资源费其他费用(包括管理、保险费等包括管理、保险费等)流动资产流动负债应收帐款预付帐款流动资产流动负债应收帐款预付帐款存货现金应付帐款预收帐款存货现金应付帐款预收帐款工程运行期设施更新或拓展项目投资费用工程运行期设施更新或拓展项目投资费用为实现国家职能，按照法律规定，向单位或为实现国家职能，按照法律规定，向单位或个人无偿征收的货币或实物个人无偿征收的货币或实物水水利利工工程程经经济济第三节第三节 财务评价财务评价三、财务支出与收入三、财务支出

9、与收入 1.1.1.1.财务支出财务支出财务支出财务支出 水利建设项目财务支出内容水利建设项目财务支出内容水利建设项目财务支出内容水利建设项目财务支出内容u具有强制性、无偿性和固定性具有强制性、无偿性和固定性u水水利利工工程程经经营营者者应应缴缴纳纳税税种种包包括括：增增增增值值值值税税税税（或（或营业税营业税营业税营业税）、销售税附加、所得税、销售税附加、所得税、销售税附加、所得税、销售税附加、所得税等等u销销售售税税附附加加包包括括城城城城市市市市维维维维护护护护建建建建设设设设税税税税和和教教教教育育育育费费费费附附附附加加加加，以增值税或营业税税额为计算基数，以增值税或营业税税额为计算

10、基数税税金金水水利利工工程程经经济济第三节第三节 财务评价财务评价三、财务支出与收入三、财务支出与收入 1.1.财务支出财务支出 项目总成本费用项目总成本费用按用途分类按用途分类（制造成本法）（制造成本法）按性质分类按性质分类（生产要素法）（生产要素法）制造成本（生产成本）制造成本（生产成本）制造成本（生产成本）制造成本（生产成本）期间费用期间费用期间费用期间费用年运行费年运行费年运行费年运行费(经营成本经营成本经营成本经营成本)折旧费折旧费折旧费折旧费摊销费摊销费摊销费摊销费利息净支出利息净支出利息净支出利息净支出无形资产：在规定期限内按直线法计算，无无形资产：在规定期限内按直线法计算，无规

11、定期限的摊销年限不少于规定期限的摊销年限不少于10年年其他资产：摊销年限不短于其他资产：摊销年限不短于3年或在其有效期年或在其有效期限内分期摊销限内分期摊销 按税法按税法规定的折旧规定的折旧方法计算方法计算水水利利工工程程经经济济第三节第三节 财务评价财务评价三、财务支出与收入三、财务支出与收入 2 2、财务收入、财务收入利润利润利润率利润率商品按照市场价格或规定价格，实现销售收入后扣商品按照市场价格或规定价格，实现销售收入后扣除销售成本和税金后的余额，一般用年利润表示除销售成本和税金后的余额，一般用年利润表示利润利润利润利润 =财务收入财务收入财务收入财务收入总成本费用税金总成本费用税金总成

12、本费用税金总成本费用税金利润利润利润利润(税前利润税前利润税前利润税前利润)=)=)=)=财务收入总成本费用销售税金及附加财务收入总成本费用销售税金及附加财务收入总成本费用销售税金及附加财务收入总成本费用销售税金及附加税后利润利润（税前利润）所得税税后利润利润（税前利润）所得税税后利润利润（税前利润）所得税税后利润利润（税前利润）所得税 财务收入总成本费用销售税金及附加所得税财务收入总成本费用销售税金及附加所得税财务收入总成本费用销售税金及附加所得税财务收入总成本费用销售税金及附加所得税衡量企业利润水平的相对指标。如投资利润衡量企业利润水平的相对指标。如投资利润率、资金利润率、成本利润率、产值

13、利润率、销率、资金利润率、成本利润率、产值利润率、销售利润率以及销售净利率、净资产收益率等售利润率以及销售净利率、净资产收益率等水水利利工工程程经经济济第三节第三节 财务评价财务评价四、财务评价指标四、财务评价指标 作用：分析作用：分析盈盈利能力、清偿能力利能力、清偿能力财务内部收益率（财务内部收益率（FIRR）投资回收期（投资回收期（Pt）固定资产借款偿还期（固定资产借款偿还期（Pd）主要指标主要指标投资利润率投资利润率投资利税率投资利税率资产负债率资产负债率财务净现值财务净现值(FNPV)财务净现值率财务净现值率 辅助指标辅助指标其它价值指标：单位成本、价格或实物指标其它价值指标：单位成本

14、、价格或实物指标财财务务评评价价指指标标动动态态指指标标水水利利工工程程经经济济第三节第三节 财务评价财务评价四、财务评价指标四、财务评价指标 1.1.盈利能力分析盈利能力分析 财务内部收益率财务内部收益率财务内部收益率财务内部收益率（FIRR）判别准则：判别准则：FIRRic 财务净现值财务净现值财务净现值财务净现值(FNPVFNPV)判别准则：判别准则：FNPV0水水利利工工程程经经济济第三节第三节 财务评价财务评价四、财务评价指标四、财务评价指标 1.1.盈利能力分析盈利能力分析 投资回收期（投资回收期（投资回收期（投资回收期（P Pt t）投投资资回回收收期期宜宜从从项项目目建建设设开

15、开始始年年算算起起，若若从从项项目运行期计算，应予以特别注明目运行期计算，应予以特别注明 T各年累计净现金流量首各年累计净现金流量首次为正值或零的年数次为正值或零的年数水水利利工工程程经经济济第三节第三节 财务评价财务评价四、财务评价指标四、财务评价指标 1.1.盈利能力分析盈利能力分析 投资利润率投资利润率投资利润率投资利润率 投资利税率投资利税率投资利税率投资利税率年利税总额年利税总额年财务收入年财务收入总成本费用总成本费用 年利润总额年利润总额税金（销售税金及附加）税金（销售税金及附加）水水利利工工程程经经济济第三节第三节 财务评价财务评价四、财务评价指标四、财务评价指标 2.2.清偿能

16、力分析清偿能力分析 固定资产借款偿还期（固定资产借款偿还期（固定资产借款偿还期（固定资产借款偿还期（P Pd d）/贷款偿还年限贷款偿还年限贷款偿还年限贷款偿还年限水水利利建建设设项项目目可可用用于于还还款款的的资资金金来来源源：水水利利产产品销售品销售利润利润利润利润、折旧费折旧费折旧费折旧费、摊销费摊销费摊销费摊销费等等 还还贷贷利利润润税税后后利利润润盈盈余余公公积积金金公公益益金金应付利润应付利润 还贷折旧费还贷折旧费年折旧费年折旧费折旧还贷比例折旧还贷比例 还贷摊销费还贷摊销费摊销费摊销费摊销费摊销费还贷比例还贷比例水水利利工工程程经经济济第三节第三节 财务评价财务评价四、财务评价指标四、财务评价指标 2.2.清偿能力分析清偿能力分析 资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率资产总额资产总额负债总额负债总额权益总额权益总额 包括实收资本（资本金）包括实收资本（资本金）、资本公积金、盈余公积、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等金和未分配利润等一般要求一般要求资产负债率资产负债率60%70%3.3.生存能力分析（资金平衡分析）生存能力分析（资金平衡分析）计算净现金流和累计盈余资