成都某BOT项目融资案例.ppt

1、案例解析案例解析成都水厂成都水厂BOTBOT项目项目主要内容一一背景介绍背景介绍二二成都BOT项目描述三三项目融资的参与者与角色分析四四项目融资的财务结构五五 项目融资的法律及合同关系结构六六项目的风险分析一.背景介绍1基础设施的滞后与中国城市化进行的加速推动2基础设施建设资金与资金短缺3政府考虑新的融资模式以及将竞争机制引入传统行业推动市政公用领域的改革二.成都BOT项目描述 成都BOT项目严格遵循国际标准，项目的运行可分为多个阶段，即项目的确定和拟定、招标、选标、开发、建设、运营和移交。二.成都BOT项目描述1、项目的确定和拟定 该供水设施主要建设内容包括：建设80万立方米日的取水工程，4

2、6万立方米日净水厂工程和27千米输水管道工程。二.成都BOT项目描述2、招标 1997年9月，成都水厂BOT项目正式公开进行国际性招标。经对投标的33家国外公司或公司联合体进行资格预审后，最终选定了其中竞争力最强的法国威望迪水务集团日本丸红株式会社联合体作为项目中标单位。二.成都BOT项目描述3、签约与融资 1999年8月，法国通用水务集团日本丸红株式会社联合体与成都市政府最终签订该项目的特许经营权协议。通过融资，在没有中央或地方政府的财政支持下，该项目获得106亿美元运作资金。二.成都BOT项目描述4、项目建设 项目建设由成立的项目公司作为主体进行，经过2年的建设，水厂最终按期并在预算之内完

3、成建设。二.成都BOT项目描述5、项目运营 项目建成到特许权协议期满，项目公司按照项目协定的标准和协定的条件来运营项目。在整个项目运营期间，应按照协定要求对项目设施进行保养。二.成都BOT项目描述6、项目的移交 成都BOT项目中有一个特殊之处，那就是27公里的输水管线部分将于完工后提前移交给政府，而其他的水厂设施都将于2017年运营期满后，再无偿移交给成都市政府。三.项目融资的参与者与角色分析 在成都自来水六厂BOT项目融资中，主要参与者包括：1.项目发起人2.项目公司3.贷款人4.项目承建商5.项目设备/原材料供应者6.项目产品的购买者7.顾问8.保险公司9.东道国政府三.项目融资的参与者与

4、角色分析 1 1、项目发起人：、项目发起人：在成都水六厂BOT项目中，项目发起人为世界500强企业法国威望迪水务集团和日本丸红公司。2 2、项目公司：、项目公司：在此案例中，项目公司为新设立的通用水务一丸红供水有限公司。3.3.贷款人：贷款人：由于该项目设立于亚洲金融风暴之后，为分散风险，贷款采用银团贷款模式。三.项目融资的参与者与角色分析 4 4、项目承建商：、项目承建商：在本项目中，分包商主要由三个公司承担：OTV技术公司，SADE管道公司和西宝建设公司。5 5、项目设备原材料供应者：、项目设备原材料供应者：由于整个项目采用了ERP的交钥匙工程，所以设备和原材料完全由分包公司提供。6 6、

5、项目产品的购买者：、项目产品的购买者：项目产品购买者是成都市政府指定的成都市自来水公司购买。三.项目融资的参与者与角色分析 7 7、顾问：、顾问：成都市政府聘请国际法律专家挪威前司法部长埃森教授在内的各种专家对项目运作进行把关，保障项目的合理性。8 8、保险公司：、保险公司：当对借款人或项目发起人的追索权是有限的情况下，项目的一个重要安全保证是用保险权益做担保。9 9、东道国政府：、东道国政府：成都市政府表现了极大的诚信，它成为保障项目的良好运作的基石。四.项目融资的财务结构1 1、项目资金结构分析、项目资金结构分析 项目融资的资金结构包括三个方面的内容：1、权益：负债比；2、短期资金和长期资

6、金的安排；3、股本和债务资金的来源和种类(渠道、币种、利率结构)。四.项目融资的财务结构2 2、项目融资结构、项目融资结构 四.项目融资的财务结构 3 3、项目融资的还款担保结构、项目融资的还款担保结构 成都BOT项目担保做法：与政府所属的成都市自来水公司签订长期购买合同，实行“或取或付”的方式做为还款的担保。与贷款银行签订了一系列的质押和抵押合同。四.项目融资的财务结构 4 4、成都、成都BOTBOT项目融资资金评估项目融资资金评估四.项目融资的财务结构 5 5、财务结构的优劣评估、财务结构的优劣评估 优点：最大限度利用社会资本，减轻了政府资金压力 合理利用财务杠杆投资人高超的财技，为项目财

7、务提供保障 缺点：融资成本过高融资结构和渠道过于单一五.项目融资的法律及合同关系结构六.项目的风险分析1 1、风险识别、风险识别六.项目的风险分析2 2、项目风险分摊方式分析和评估、项目风险分摊方式分析和评估 在成都项目中，风险的分摊分为两个层面，项目公司与借款人的风险划分，项目公司与政府的风险划分。六.项目的风险分析借款人借款人 项目融资的安全性来自两个方面，一方面来自项目本身的经济强度；另一方面来自项目之外的各种直接或间接担保。六.项目的风险分析成都市政府承担的风险：成都市政府承担的风险：项目公司产品销售的风险：通过购水协议实现，采用“或取或付”条件购买项目公司的最低制水量。承担政治和法律

8、风险：u 战争行为、入侵、武装冲突或外敌行为、封锁或军事力量的使用，暴乱或恐怖行为；u 全国性、地区性、城市性或行业性罢工；u政府部门对水厂实施的没收、征用、充公或国有化；u任何政府部门实施的禁运、进口限制或配额限制；u法律变更对项目公司产生实质性影响等。原水和电力供应不足风险：u由于不能归因于项目公司原因引起的供水工程供电中断；u由于不能归因于项目公司原因造成的原水水质恶化或供应不足。六.项目的风险分析项目公司承担的风险：项目公司承担的风险：还贷风险，建设风险和运营维护风险，其中包括：货物运输、由货物运输导致的完工延迟，建筑安装工程，财产及机器故障损害及有关的第三者责任。承担政治和法律风险：u战争行为、入侵、武装冲突或外敌行为、封锁或军事力量的使用，暴乱或恐怖行为；u全国性、地区性、城市性或行业性罢工；u政府部门对水厂实施的没收、征用、充公或国有化；u任何政府部门实施的禁运、进口限制或配额限制；u法律变更对项目公司产生实质性影响等。谢谢观赏！谢谢观赏！