财务管理第一章财务管理概论.ppt

1、财务管理财务管理陈晶璞陈晶璞20172017本课程学习说明本课程学习说明成绩构成：作业占成绩构成：作业占10%，10分；分；随堂测试占随堂测试占10%，10分；分；期末考试占期末考试占80%，80分；分；平时随机考勤，缺课一次扣平时随机考勤，缺课一次扣1分。分。学时分配：学时分配：56学时，学时，14周，每周周，每周4学时。学时。基本要求：基本要求：1 1、课前预习，独立思考，课堂积极互动。、课前预习，独立思考，课堂积极互动。2 2、课后复习，独立完成作业并及时上交。、课后复习，独立完成作业并及时上交。3 3、没来上课的，不论什么原因都必须请假。、没来上课的，不论什么原因都必须请假。4 4、每

2、天早起、每天早起5 5分钟，杜绝上课迟到。分钟，杜绝上课迟到。财务管理在财务学中的位置财务管理在财务学中的位置财务管理与会计学财务管理与会计学 是密切相关的两门学科是密切相关的两门学科会计活动的基本程序：会计活动的基本程序：确认确认计量计量报告报告分析解释分析解释财务会计财务会计管理会计管理会计对外解释对外解释对内解释对内解释 财务管理的决策范畴：财务管理的决策范畴：金融市场金融市场融融 资资投投 资资实物资产实物资产市场市场实物资产实物资产其他生产要素其他生产要素进行生产活动进行生产活动创造出现金收益创造出现金收益财务管理财务管理案例：八佰伴国际集团在香港破产案例：八佰伴国际集团在香港破产

3、1997年年11月八佰伴国际集团在香港宣告破产。八佰伴是月八佰伴国际集团在香港宣告破产。八佰伴是最早与我国零售业合资的日资企业。除日本本土外，八佰伴最早与我国零售业合资的日资企业。除日本本土外，八佰伴在美国、新加坡、香港等在美国、新加坡、香港等16个国家从事海外业务。个国家从事海外业务。八佰伴破产的原因主要有：八佰伴破产的原因主要有：高负债（负债率高负债（负债率100%）高投资高投资 高投机高投机 八佰伴破产的根本原因是八佰伴破产的根本原因是财务决策失误财务决策失误课程内容课程内容第一部分第一部分 财务管理导论财务管理导论第一章第一章 财务管理基本原理财务管理基本原理第二章第二章 财务报表分析

4、财务报表分析第三章第三章 长期计划与财务预测长期计划与财务预测第二部分第二部分 财务估价财务估价第四章第四章 价值评估基础价值评估基础第五章第五章 资本成本资本成本第六章第六章 资本预算资本预算第七章第七章 债券、股票价值估计债券、股票价值估计第十章第十章 资本结构资本结构第十一章第十一章 股利分配股利分配第十二章第十二章 普通股和长期债务筹资普通股和长期债务筹资第十三章第十三章 混合筹资与租赁混合筹资与租赁第四部分第四部分 长期筹资长期筹资第八章第八章 期权价值评估期权价值评估第九章第九章 企业价值评估企业价值评估第三部分第三部分 长期投资长期投资第五部分第五部分 营运资本管理营运资本管理第

5、十九章第十九章 营运资本投资营运资本投资第二十章第二十章 营运资本筹资营运资本筹资第一章第一章 财务管理概述财务管理概述 第一节第一节 财务管理的内容和职能财务管理的内容和职能第二节第二节 财务管理的目标和利益相关者要求财务管理的目标和利益相关者要求第三节第三节 财务管理的核心概念财务管理的核心概念第四节第四节 财务管理的基本理论财务管理的基本理论第五节第五节 财务管理的基本原则财务管理的基本原则第六节第六节 金融工具和金融市场金融工具和金融市场 第一节第一节 财务管理的内容和职能财务管理的内容和职能一、企业的组织形式一、企业的组织形式二、财务管理的主要内容二、财务管理的主要内容三、财务管理的

6、基本职能三、财务管理的基本职能四、财务管理的组织架构四、财务管理的组织架构一、企业的组织形式一、企业的组织形式个人独资企业个人独资企业张三杂货店张三杂货店企业企业合伙企业合伙企业李四王五律师事务所李四王五律师事务所公司制企业公司制企业（一）个人独资企业（一）个人独资企业由一个由一个自然人自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担人财产对企业债务承担无限责任无限责任的的经营实体经营实体。其典型特征是个人出资、个人经营，个人自负盈亏和自担风其典型特征是个人出资、个人经营，个人自负盈亏和自担风险。险。优点：优点：（1）创立容易；）创立容

7、易；（2）维持个人独资企）维持个人独资企 业的固定成本较低；业的固定成本较低；（3）不需要交纳企业）不需要交纳企业所得税。所得税。缺点：缺点：（1）业主对企业债务承）业主对企业债务承担无限责任；担无限责任；（2）企业的存续年限受）企业的存续年限受限于业主的寿命。限于业主的寿命。（3）难以从外部获得大）难以从外部获得大量资金用于经营。量资金用于经营。（二）合伙企业（二）合伙企业 优点：优点：与个人独资企业类似，与个人独资企业类似，只是程度有些区别。只是程度有些区别。缺点：缺点：与个人独资企业类似，与个人独资企业类似，只是程度有些区别。只是程度有些区别。（1）合伙人对企业债务）合伙人对企业债务须承

8、担无限、连带责任。须承担无限、连带责任。（2）所有权的转让比较）所有权的转让比较困难困难 由各合伙人订立合伙协议，共同出资、合伙经营、共享由各合伙人订立合伙协议，共同出资、合伙经营、共享收益、共担分险，并对合伙债务承担无限连带责任的营收益、共担分险，并对合伙债务承担无限连带责任的营利性组织。利性组织。通常，合伙人是两个或两个以上的通常，合伙人是两个或两个以上的自然人，有时也包括自然人，有时也包括法人或其他组织。法人或其他组织。（三）公司制企业（三）公司制企业 任何依据公司法登记的机构都被称为公司。任何依据公司法登记的机构都被称为公司。各国的公司法存在差异。因此公司的具体形式并不完全相同。各国的

9、公司法存在差异。因此公司的具体形式并不完全相同。它们共同特点是均为经政府注册的营利性法人组织，并且独它们共同特点是均为经政府注册的营利性法人组织，并且独立于所有者和经营者。立于所有者和经营者。优点：优点：（1）无限存续；）无限存续；（2）容易转让所有权；）容易转让所有权；（3）有限债务责任。）有限债务责任。公司制企业更容易在资本公司制企业更容易在资本市场上筹集到资金，投资市场上筹集到资金，投资者的风险小。者的风险小。缺点：缺点：（1）双重课税（企业和）双重课税（企业和个人所得税）；个人所得税）；（2）组建公司成本高；）组建公司成本高；（3）存在代理问题（经）存在代理问题（经营者和所有者分开以后

10、，营者和所有者分开以后，经营者成为代理人，所有经营者成为代理人，所有者成为委托人，代理人可者成为委托人，代理人可能为了自身利益而伤害委能为了自身利益而伤害委托人的利益。）托人的利益。）个人独资企业、合伙企业、公司制企业个人独资企业、合伙企业、公司制企业主要特点的比较主要特点的比较 比比较项目目个人独个人独资企企业合伙企合伙企业公司制企公司制企业承担的承担的责任任无限无限债务责任任承担无限、承担无限、连带责任。任。有限有限债务责任任权益益转让难居中（居中（较难）容易容易转让所有所有权筹集筹集资金的金的难易易程度程度难居中（居中（较难）容易容易组建成本建成本低低居中（居中（较低）低）高高纳税税个人

11、所得税个人所得税个人所得税个人所得税企企业所得税和个所得税和个人所得税人所得税代理代理问题-存在代理存在代理问题二、财务管理的内容二、财务管理的内容财务管理概述18二、财务管理的内容二、财务管理的内容财务管理的内容分为三个部分：长期投资、长期筹资和营财务管理的内容分为三个部分：长期投资、长期筹资和营运资本管理。各自主要特征：运资本管理。各自主要特征：长期投资长期投资投资的主体是公司投资的主体是公司投资的对象是经营性资产投资的对象是经营性资产投资的目的是获取经营活动所需的实物资源投资的目的是获取经营活动所需的实物资源长期筹资长期筹资筹资的主体是企业筹资的主体是企业筹资的对象是长期资本筹资的对象是

12、长期资本筹资的目的是满足企业长期资本需要筹资的目的是满足企业长期资本需要营运资本管理营运资本管理营运资本投资：决定持有多少现金、存营运资本投资：决定持有多少现金、存货和应收账款货和应收账款营运资本筹资：决定向谁借入短期资金，营运资本筹资：决定向谁借入短期资金，借多少以及是否需要采用赊购融资借多少以及是否需要采用赊购融资净营运资本净营运资本长期长期投资投资管理管理营运营运资本资本管理管理长期长期筹资筹资管理管理流动资产流动资产流动负债流动负债固定资产固定资产无形资产无形资产其他资产其他资产长期负债长期负债股本股本留存收益留存收益投资活动投资活动筹资活动筹资活动注注：股利政策可看作是筹资活动的一个

13、组成部分 财务管理基本内容资产负债表模式财务管理概述20案例案例 巨人公司巨人公司史玉柱的创业史史玉柱的创业史1989年年1月月_下海创业。下海创业。1989年，推出桌面中文电脑软件年，推出桌面中文电脑软件M-6401，4个月个月后营业收入即超过后营业收入即超过100万元。随后推出万元。随后推出M-6402汉汉卡。卡。1991年，巨人公司成立。推出年，巨人公司成立。推出M-6403。1992年，巨人总部从深圳迁往珠海。年，巨人总部从深圳迁往珠海。M-6403实现实现利润利润3500万元。万元。38层的巨人大厦设计方案出台。层的巨人大厦设计方案出台。从从38层窜至层窜至70层。层。财务管理概述2

14、1巨人公司1993年，巨人推出年，巨人推出M-6405、中文笔记本电脑、中、中文笔记本电脑、中文手写电脑等多种产品，其中仅中文手写电脑和文手写电脑等多种产品，其中仅中文手写电脑和软件的当年销售额即达到软件的当年销售额即达到3.亿元。巨人成为位亿元。巨人成为位居四通之后的中国第二大民营高科技企业。居四通之后的中国第二大民营高科技企业。1994年初巨人大厦一期工程动土，计划年初巨人大厦一期工程动土，计划3年完工。年完工。8月推出脑黄金，一炮打响。史玉柱当选中国十大月推出脑黄金，一炮打响。史玉柱当选中国十大改革风云人物。改革风云人物。1995年，巨人推出年，巨人推出12种保健品，投放广告种保健品，投

15、放广告1个亿。个亿。史被史被福布斯福布斯列为大陆富豪第列为大陆富豪第8位。位。财务管理概述22巨人公司1996年保健品方面因为巨人大厦年保健品方面因为巨人大厦“抽血抽血”过量，再加上管理不善，迅速盛极而衰。过量，再加上管理不善，迅速盛极而衰。巨人大厦资金告急。巨人大厦资金告急。1997年初巨人大厦未按期完工，国内购楼年初巨人大厦未按期完工，国内购楼花者天天上门要求退款。媒体地毯式报道花者天天上门要求退款。媒体地毯式报道巨人财务危机，不久巨人大厦停工。巨人巨人财务危机，不久巨人大厦停工。巨人名存实亡。名存实亡。2000创建以脑白金为主要产品的健特公司。创建以脑白金为主要产品的健特公司。财务管理概

16、述23案例分析投资决策失误投资决策失误 第一步是建一座号称全国最高的第一步是建一座号称全国最高的“巨人巨人大厦大厦”第二步是做出了第二步是做出了“涉足房地产、保健品、涉足房地产、保健品、药品，走多元化发展道路药品，走多元化发展道路”的决定，驱使的决定，驱使巨人集团转入生物工程。巨人集团转入生物工程。筹资决策失误筹资决策失误 资金来源问题资金来源问题营运资金管理失误营运资金管理失误小结小结第二节第二节 财务管理的目标财务管理的目标与利益相关者的要求与利益相关者的要求一、财务管理基本目标一、财务管理基本目标二、利益相关者的要求二、利益相关者的要求一、财务管理基本目标一、财务管理基本目标财务管理的目标是建立其知识体系的逻辑起点财务管理的目标是建立其知识体系的逻辑起点 从根本上说，财务管理的目标取决于企业的目标，所以从根本上说，财务管理的目标取决于企业的目标，所以财务财务管理的目标和企业的目标是一致的管理的目标和企业的目标是一致的，创立企业的目的是营利，创立企业的目的是营利，企业目标也称为企业的财务目标。企业目标也称为企业的财务目标。在本课程以后论述中，我们把在本课程以后论述中，我们把财务管理