股票量价关系理论.ppt

1、成交量的三种表达成交量的三种表达 市场人士常说市场人士常说“股市中什么都可以骗人，唯有量股市中什么都可以骗人，唯有量是真实的是真实的”，可以说，成交量的大小直接表明了多，可以说，成交量的大小直接表明了多空双方对市场某一时刻的技术形态最终的认同程度。空双方对市场某一时刻的技术形态最终的认同程度。江恩十二条买卖规则中的第七条就是观察成交量，江恩十二条买卖规则中的第七条就是观察成交量，指出研究目的是帮助决定趋势的转变，因此市场上指出研究目的是帮助决定趋势的转变，因此市场上有有“量是价的先行，先见天量后见天价，地量之后量是价的先行，先见天量后见天价，地量之后有地价有地价”之说。之说。不过也不能把成交量

2、的作用简单化、绝对化，不过也不能把成交量的作用简单化、绝对化，由于国内股市中存在大量的对敲行为，成交量某由于国内股市中存在大量的对敲行为，成交量某种程度上也能骗人，因此还要结合实际情况具体种程度上也能骗人，因此还要结合实际情况具体分析。量虽是价的先行，但并不意味着成交量决分析。量虽是价的先行，但并不意味着成交量决定一切，在价、量、时、空四大要素中，价格是定一切，在价、量、时、空四大要素中，价格是最基本的出发点，离开了价格其它因素就成了无最基本的出发点，离开了价格其它因素就成了无源之水、无本之木。成交量可以配合价格进行研源之水、无本之木。成交量可以配合价格进行研判，但决不会决定价格的变化，对于这

3、一点要有判，但决不会决定价格的变化，对于这一点要有清醒的认识，不要被伪说法所蒙蔽。清醒的认识，不要被伪说法所蒙蔽。那么什么是成交量呢？成交量是一种供需的表那么什么是成交量呢？成交量是一种供需的表现，当股票供不应求时，人潮汹涌，都要买进，成现，当股票供不应求时，人潮汹涌，都要买进，成交量自然放大；反之，股票供过于求，市场冷清无交量自然放大；反之，股票供过于求，市场冷清无人，买气稀少，成交量势必萎缩。而将人潮加以数人，买气稀少，成交量势必萎缩。而将人潮加以数值化，便是成交量。广义的成交量包括成交股数、值化，便是成交量。广义的成交量包括成交股数、成交金额、换手率；狭义的也是最常用的是仅指成成交金额、

4、换手率；狭义的也是最常用的是仅指成交股数。交股数。股票只要上市交易，每日都会有或多或少的股票只要上市交易，每日都会有或多或少的成交量。一般而言向上突破颈线位、强压力位需成交量。一般而言向上突破颈线位、强压力位需要放量攻击，即上涨要有成交量的配合；但向下要放量攻击，即上涨要有成交量的配合；但向下破位或下行时却不需要成交量的配合，无量下跌破位或下行时却不需要成交量的配合，无量下跌天天跌，直至再次放量，显示出有新资金入市抢天天跌，直至再次放量，显示出有新资金入市抢反弹或抄底为止。价涨量增，价跌量缩称为量价反弹或抄底为止。价涨量增，价跌量缩称为量价配合，否则为量价不配合。配合，否则为量价不配合。成交股

5、数成交股数VOLVOL，这是最常见指标，也是平常谈这是最常见指标，也是平常谈论中所指的成交量，它非常适合于对个股成交量论中所指的成交量，它非常适合于对个股成交量做纵向比较，即观察个股历史上放量缩量的相对做纵向比较，即观察个股历史上放量缩量的相对情况。最大缺点在于忽略了各个股票流通量大小情况。最大缺点在于忽略了各个股票流通量大小的差别，难以精确表示成交活跃的程度，不便于的差别，难以精确表示成交活跃的程度，不便于对不同股票做横向比较，也不利于掌握主力进出对不同股票做横向比较，也不利于掌握主力进出的程度。当然在对个股研判时，目前最常用的还的程度。当然在对个股研判时，目前最常用的还是成交股数。是成交股

6、数。成交金额成交金额AMOUNTAMOUNT，直接反映参与市场的资金量直接反映参与市场的资金量多少，常用于大盘分析，因为它排除了大盘中各种多少，常用于大盘分析，因为它排除了大盘中各种股票价格高低不同的干扰，通过成交金额使大盘成股票价格高低不同的干扰，通过成交金额使大盘成交量的研判具有纵向的可比性。通常所说的两市大交量的研判具有纵向的可比性。通常所说的两市大盘多少亿的成交量就是指成交金额。对于个股分析盘多少亿的成交量就是指成交金额。对于个股分析来讲，如果股价变动幅度很大，用成交股数或换手来讲，如果股价变动幅度很大，用成交股数或换手率就难以反映出庄家资金的进出情况，而用成交金率就难以反映出庄家资金

7、的进出情况，而用成交金额就比较明朗。如附图中的浦发银行（额就比较明朗。如附图中的浦发银行（600001600001）在）在20032003年年5 5月中上旬构筑头部时，用成交股数月中上旬构筑头部时，用成交股数VOLVOL来看，来看，高位放量并不明显，主力似乎没有出货的迹象，但高位放量并不明显，主力似乎没有出货的迹象，但用成交金额用成交金额AMOUNTAMOUNT来看，实际上已有一个高位放量、来看，实际上已有一个高位放量、主力出货的过程。主力出货的过程。浦发银行浦发银行放量不明显放量不明显放量明显放量明显 换手率换手率TUNTUN，即每日的成交量即每日的成交量/股票的流通股股票的流通股本，可以作

8、为看图时固定运用的指标，比较客观，本，可以作为看图时固定运用的指标，比较客观，有利于横向比较，能准确掌握个股的活跃程度和有利于横向比较，能准确掌握个股的活跃程度和主力动态。换手率可以帮助我们跟踪个股的活跃主力动态。换手率可以帮助我们跟踪个股的活跃程度，找到程度，找到“放量放量”与与“缩量缩量”的客观标准，判的客观标准，判断走势状态，尤其是在主力进货和拉升阶段，可断走势状态，尤其是在主力进货和拉升阶段，可以估计主力的控筹量。当然大部分的分析软件上以估计主力的控筹量。当然大部分的分析软件上不提供换手率的走势图，只提供当日的换手率数不提供换手率的走势图，只提供当日的换手率数值，因此运用换手率时还需找

9、一个好软件才行。值，因此运用换手率时还需找一个好软件才行。一般而言日换手率一般而言日换手率3%3%时为冷清，一种情况时为冷清，一种情况是该股属于散户行情，另一种情况是已高度控盘，是该股属于散户行情，另一种情况是已高度控盘，庄股在高位震荡之际往往成交量大幅萎缩，换手庄股在高位震荡之际往往成交量大幅萎缩，换手率低。日换手率率低。日换手率3%3%且且7%7%时为活跃，表示有主时为活跃，表示有主力在积极活动。日换手率力在积极活动。日换手率7%7%为热烈，筹码急剧为热烈，筹码急剧换手，如发生在高位，尤其是高位缩量横盘之后换手，如发生在高位，尤其是高位缩量横盘之后出现，很可能是主力出货；如果发生在低位，尤

10、出现，很可能是主力出货；如果发生在低位，尤其是在突破第一个强阻力区时，很可能为主力在其是在突破第一个强阻力区时，很可能为主力在积极进货。积极进货。实战中还可运用均量线（移动平均量线）对实战中还可运用均量线（移动平均量线）对VOLVOL、AMOUNTAMOUNT、TUNTUN进行辅助研判，一般可设三个参进行辅助研判，一般可设三个参数，即数，即5 5日均量线、日均量线、1010日均量线及日均量线及2020日均量线。由日均量线。由于均量线反映的是一定时期内市场成交量的主要趋于均量线反映的是一定时期内市场成交量的主要趋向，与常用的移动平均线的原理相同，可运用黄金向，与常用的移动平均线的原理相同，可运用

11、黄金交叉、死亡交叉等均线理论进行研判。交叉、死亡交叉等均线理论进行研判。成交量的八种情形成交量的八种情形 许多投资者对于成交量变化的规律认识不清，许多投资者对于成交量变化的规律认识不清，K K线分析只有与成交量的分析相结合，才能真正地读懂线分析只有与成交量的分析相结合，才能真正地读懂市场的语言，洞悉股价变化的奥妙。成交量是价格变市场的语言，洞悉股价变化的奥妙。成交量是价格变化的原动力，其在实战技术分析中的地位不言自明。化的原动力，其在实战技术分析中的地位不言自明。在实战之中，成交量的变化一般都是：向上突破时增在实战之中，成交量的变化一般都是：向上突破时增量，回调时减量，上涨时平量或减量，天量之

12、后向下量，回调时减量，上涨时平量或减量，天量之后向下转势；向下突破时增量（缩量也行），反弹时减量，转势；向下突破时增量（缩量也行），反弹时减量，下跌时平量或减量，地量之后向上转势。下跌时平量或减量，地量之后向上转势。在控盘主力调控下的成交量，一般都会有八种在控盘主力调控下的成交量，一般都会有八种情形出现在盘面上，以下结合长安汽车（情形出现在盘面上，以下结合长安汽车（000625000625）的周的周K K线图及其它案例进行详细分析。线图及其它案例进行详细分析。1 1、价平量增，为转强信号。经过持续下跌，在低、价平量增，为转强信号。经过持续下跌，在低位区中出现股价企稳、成交量增加的现象，此时成位

13、区中出现股价企稳、成交量增加的现象，此时成交量的阳柱明显多于阴柱，说明底部在积聚上涨动交量的阳柱明显多于阴柱，说明底部在积聚上涨动力，有主力在进货，可以适量买进持股待涨。长安力，有主力在进货，可以适量买进持股待涨。长安汽车在汽车在20022002年年1 1月中下旬就出现价平量增，显示出月中下旬就出现价平量增，显示出已有新多资金在暗中吸纳。有时也会在上升趋势中已有新多资金在暗中吸纳。有时也会在上升趋势中途出现途出现“价平量增价平量增”，则说明股价上行暂时受挫，则说明股价上行暂时受挫，不过只要上升趋势未被有效击破，整理后一般仍会不过只要上升趋势未被有效击破，整理后一般仍会有行情。有行情。长安汽车长

14、安汽车价平量增价平量增价涨量增价涨量增价涨量平价涨量平价平量减价平量减2 2、价涨量增，为买入信号，积极顺势跟进。成交、价涨量增，为买入信号，积极顺势跟进。成交量持续增加，股价趋势也转为上升，这是短中线量持续增加，股价趋势也转为上升，这是短中线最佳的买入信号，也为最常见的多头主动进攻模最佳的买入信号，也为最常见的多头主动进攻模式，应积极进场买入与庄共舞。特别是底部区域式，应积极进场买入与庄共舞。特别是底部区域或者在突破重要颈线位或其它重要技术压力位时或者在突破重要颈线位或其它重要技术压力位时更需要价涨量增。更需要价涨量增。长安汽车分别于长安汽车分别于20022002年年4 4月中旬与月中旬与2

15、0022002年年1111月月中上旬出现价涨量增的态势，皆爆发了短期行情。中上旬出现价涨量增的态势，皆爆发了短期行情。但当股价在一个相对较高的位置区域内，一旦出但当股价在一个相对较高的位置区域内，一旦出现价平量增、价涨量增，极有可能是一个十分危现价平量增、价涨量增，极有可能是一个十分危险的信号，往往是天量天价的先兆。长安汽车在险的信号，往往是天量天价的先兆。长安汽车在20032003年年4 4月中上旬在高价位出现价涨量增，明显呈月中上旬在高价位出现价涨量增，明显呈现先见天量后见天价的特征，股价随后出现调整。现先见天量后见天价的特征，股价随后出现调整。3 3、价涨量平，可持续买入。成交量保持相对

16、的等、价涨量平，可持续买入。成交量保持相对的等量水平，股价持续上升，可以在期间适时适量地量水平，股价持续上升，可以在期间适时适量地参与。一般而言，股价的上涨都需要有增加的成参与。一般而言，股价的上涨都需要有增加的成交量作为扬升的基石，而这种股价一路涨升，成交量作为扬升的基石，而这种股价一路涨升，成交量却保持一种相对平稳的运行状态的现象，可交量却保持一种相对平稳的运行状态的现象，可以说是在市场中一个特殊的案例。从成交量的平以说是在市场中一个特殊的案例。从成交量的平稳态势上来看，可以判断出场外的流通筹码一定稳态势上来看，可以判断出场外的流通筹码一定程度上是相当稀少的，控盘主力持仓的量度相对程度上是相当稀少的，控盘主力持仓的量度相对而言是巨大的，而且都是一些成本十分低廉的筹而言是巨大的，而且都是一些成本十分低廉的筹码。码。价涨量平体现出一个显著的信号，就是控盘主价涨量平体现出一个显著的信号，就是控盘主力的操作目标位置在某种意义程度上，一般都是相力的操作目标位置在某种意义程度上，一般都是相当的高，而且多是以做长庄为主，往往会有一段较当的高，而且多是以做长庄为主，往往会有一段较大的涨幅可待。长安