第十章-要素的国际流动.ppt

1、 第六章第六章 要素的国际流动要素的国际流动第一节第一节 国际资本流动国际资本流动 v一、国际资本流动的纯理论一、国际资本流动的纯理论v（一）垄断优势论（一）垄断优势论v垄断优势论又称产业结构论，由海默提出，垄断优势论又称产业结构论，由海默提出，以垄断优势来解释以垄断优势来解释国际直接投资国际直接投资行为行为 v假设条件假设条件 不完全市场不完全市场垄断优势垄断优势 1.理论的核心思想理论的核心思想v技术优势技术优势v先进管理经验先进管理经验v雄厚的资金实力雄厚的资金实力v信息优势信息优势v国际声望优势国际声望优势v销售优势销售优势v规模经济优势规模经济优势2.理论的发展理论的发展v约翰逊约翰

2、逊：跨国公司对外直接投资的垄断优势，：跨国公司对外直接投资的垄断优势，主要来自对主要来自对知识资产知识资产的占有和使用的占有和使用v凯夫凯夫：跨国公司具有的垄断优势体现在能使：跨国公司具有的垄断优势体现在能使产品发生产品发生异质化异质化的能力上的能力上v金德尔伯格金德尔伯格：投资国企业所处的政治、经济、：投资国企业所处的政治、经济、文化和法律等文化和法律等环境因素环境因素与东道国企业相比有与东道国企业相比有很大差距很大差距3.评价评价v贡献贡献提出了研究对外提出了研究对外直接投资直接投资的新思路的新思路提出了直接投资提出了直接投资与证券投资与证券投资的区别的区别主张从不完全竞争出发来研究美国企

3、业对外直接投资主张从不完全竞争出发来研究美国企业对外直接投资把资本国际流动研究把资本国际流动研究从流通领域转入生产领域从流通领域转入生产领域，为其他，为其他理论的发展提供了基础理论的发展提供了基础v不足不足缺乏缺乏动态分析动态分析 无法解释为什么拥有无法解释为什么拥有独占技术优势的企业独占技术优势的企业一定要对外直一定要对外直接投资接投资研究对象是研究对象是实力雄厚、急剧扩张实力雄厚、急剧扩张的美国公司。不能解释的美国公司。不能解释无垄断优势无垄断优势的企业从事对外直接投资的活动的企业从事对外直接投资的活动不能解释物质生产部门跨国投资的不能解释物质生产部门跨国投资的地理布局地理布局（二）产品生

4、命周期理论（二）产品生命周期理论v弗农提出弗农提出v1.理论的核心思想理论的核心思想投入期投入期创新生产创新生产成长期成长期外国模仿外国模仿成熟期成熟期外国出口外国出口衰亡期衰亡期创新国进口创新国进口2.理论的发展理论的发展v威尔士威尔士用它来解释用它来解释发展中发展中国家对外直接投资国家对外直接投资的行为的行为v小规模的劳动密集型技术小规模的劳动密集型技术低成本生产中低成本生产中低档、非异质产品的经验低档、非异质产品的经验成熟期后投资成熟期后投资东道国生产东道国生产3.理论的不足理论的不足v不能解释不能解释非代替出口非代替出口的工业领域方面投资比的工业领域方面投资比例增加的现象及投资趋势例增

5、加的现象及投资趋势v不能解释清楚发展中国家之间的双向投资现不能解释清楚发展中国家之间的双向投资现象象v可以解释公司的可以解释公司的初始投资初始投资行为行为,但不能解释已但不能解释已经成为国际生产和销售体系的经成为国际生产和销售体系的跨国公司的投跨国公司的投资行为资行为（三）内部化理论（三）内部化理论v1.理论的核心思想理论的核心思想巴克莱和卡森巴克莱和卡森将市场不完全的将市场不完全的原因归为市场机制原因归为市场机制的内在缺陷的内在缺陷，从中间产品（特别是知识产品）的，从中间产品（特别是知识产品）的性质和市场机制的矛盾论述内部化的必要性，性质和市场机制的矛盾论述内部化的必要性，内内部化的目标是消

6、除外部市场的不完全部化的目标是消除外部市场的不完全市场内部化市场内部化：是以内部市场取代外部市场，内部：是以内部市场取代外部市场，内部调拨价格起着润滑内部市场的作用调拨价格起着润滑内部市场的作用市场失效市场失效：企业让渡中间产品时难以保障其权益，：企业让渡中间产品时难以保障其权益，也不能通过市场来合理配置其资源从而保证企业也不能通过市场来合理配置其资源从而保证企业最大经济效益最大经济效益交易成本交易成本：企业为克服外部市场的交易障碍而付：企业为克服外部市场的交易障碍而付出的代价出的代价市场内部化的动因和实现条件市场内部化的动因和实现条件 v1市场内部化的动因市场内部化的动因防止防止技术优势的流

7、失技术优势的流失特种产品特种产品交易的需要交易的需要对对规模经济规模经济的追求的追求利用利用内部转移价格内部转移价格获取获取高额高额垄断利润垄断利润规避规避外汇管制外汇管制逃税逃税v2市场内部化条件市场内部化条件 v从内部化的成本来看，它主要包括：从内部化的成本来看，它主要包括：通讯成本；通讯成本；管理成本管理成本；国际风险成本；规模经济；国际风险成本；规模经济损失成本损失成本 影响交易成本的因素影响交易成本的因素v行业因素行业因素产品特性、市场结构、规模经产品特性、市场结构、规模经济等，济等，最重要最重要，其中，其中知识因素最关键知识因素最关键v国家因素国家因素东道国政治、法律制度及财政东道

8、国政治、法律制度及财政金融政策等金融政策等v地区因素地区因素地理位置、社会心理、文化环地理位置、社会心理、文化环境等境等v企业因素企业因素组织机构、管理经验、控制和组织机构、管理经验、控制和协调能力协调能力3.评价评价v贡献贡献提出了新的研究思路提出了新的研究思路具有具有动态性动态性，更接近实际，更接近实际 不仅不仅较好地解释较好地解释了第二次世界大战以来跨国公司了第二次世界大战以来跨国公司的迅速增加与扩展，以及发达国家之间的相互投的迅速增加与扩展，以及发达国家之间的相互投资行为，而且成为全球跨国公司进一步发展的资行为，而且成为全球跨国公司进一步发展的理理论依据论依据 v不足不足从跨国企业的从

9、跨国企业的主观主观方面来寻找其对外投资的动因方面来寻找其对外投资的动因和基础和基础从从流通流通领域解释企业的行为领域解释企业的行为只能解释只能解释纵向一体化纵向一体化的跨国扩展，而对的跨国扩展，而对横向一体横向一体化化、无关多样化的跨国扩展行为则解释不了、无关多样化的跨国扩展行为则解释不了（四）边际产业扩张论（四）边际产业扩张论v1.理论的核心思想理论的核心思想小岛清提出小岛清提出也称也称切合比较优势原理切合比较优势原理。核心思想：对外直接投资应该从本国已经处于或即将处核心思想：对外直接投资应该从本国已经处于或即将处于于比较劣势的产业比较劣势的产业（即边际产业）依次进行；而这些产（即边际产业）

10、依次进行；而这些产业又是东道国具有明显或潜在比较优势的部门，但如果业又是东道国具有明显或潜在比较优势的部门，但如果没有外来的资金、技术和管理经验，东道国这些优势又没有外来的资金、技术和管理经验，东道国这些优势又不能被利用。不能被利用。推论一推论一：可将国际贸易和对外直接投资的综合理论建立：可将国际贸易和对外直接投资的综合理论建立在在“比较优势原理比较优势原理”基础上基础上推论二推论二：日本式的对外直接投资与对外贸易的关系不是：日本式的对外直接投资与对外贸易的关系不是替代关系，而是替代关系，而是互补关系互补关系，即对外直接投资创造和扩大，即对外直接投资创造和扩大对外贸易对外贸易推论三推论三：在国

11、际直接投资中，投资国与东道国从：在国际直接投资中，投资国与东道国从技术差距最小技术差距最小的产业依次进行移植，由投资国的的产业依次进行移植，由投资国的中小企业中小企业作为这种移植的承担者，一般采取作为这种移植的承担者，一般采取合资合资经营经营的股权参与的股权参与方式和方式和非股权参与非股权参与方式方式 推论四推论四：国际直接投资可以为投资国与东道国双：国际直接投资可以为投资国与东道国双方产生方产生比较优势比较优势，可以创造更高的利润，可以创造更高的利润把对外直接投资划分为以下几种类型：把对外直接投资划分为以下几种类型：自然资自然资源导向型；劳动力导向型；市场导向型；交叉投源导向型；劳动力导向型

12、；市场导向型；交叉投资型。资型。2.评价评价v贡献贡献从从投资国投资国的角度分析对外直接投资动机，能较好地解释的角度分析对外直接投资动机，能较好地解释对外直接投资的国家动机，具有开创性和独到之处对外直接投资的国家动机，具有开创性和独到之处用比较成本原理从国际分工的角度来分析对外直接投资用比较成本原理从国际分工的角度来分析对外直接投资活动，从而对对外直接投资与活动，从而对对外直接投资与对外贸易对外贸易的关系作了有机的关系作了有机结合的统一解释结合的统一解释 v不足不足难以解释处于复杂国际环境之下的难以解释处于复杂国际环境之下的企业对外投资的行为企业对外投资的行为无法解释无法解释发展中国家对发达国

13、家发展中国家对发达国家的逆贸易导向型的逆贸易导向型直接投直接投资资忽视忽视了跨国公司的了跨国公司的技术优势技术优势,掩盖了发达国家掩盖了发达国家垄断竞争和垄断竞争和垄断市场垄断市场的真实面目的真实面目,忽视了垄断企业的对外忽视了垄断企业的对外扩张性扩张性（五）生产折衷理论（五）生产折衷理论v又称国际生产综合理论，邓宁提出又称国际生产综合理论，邓宁提出v1.核心思想核心思想v企业的条件企业的条件有超过其他国家企业的优势有超过其他国家企业的优势,主要采取主要采取无形资产无形资产形式且至少在一段时间内独有或垄断形式且至少在一段时间内独有或垄断所有权所有权优势优势在上述基础上，企业将优势内部化比向外出

14、让更在上述基础上，企业将优势内部化比向外出让更有利有利内部化优势内部化优势在上述基础上，企业优势与东道国当地的生产要在上述基础上，企业优势与东道国当地的生产要素结合比在本国运用更有利素结合比在本国运用更有利区位优势区位优势所有权优势所有权优势v第一类第一类企业在跨国经营前已拥有企业在跨国经营前已拥有的优势的优势v第二类第二类跨国公司和分支机构在东道国所跨国公司和分支机构在东道国所拥有拥有的优势的优势v第三类第三类由于跨国经营而产生由于跨国经营而产生的优势的优势内部化优势内部化优势v是指跨国公司将其所拥有的资产加以内部化是指跨国公司将其所拥有的资产加以内部化使用而带来的优势，其动机在于避免外部市

15、使用而带来的优势，其动机在于避免外部市场不完全对其产生的不利影响，实现资源的场不完全对其产生的不利影响，实现资源的最优配置，继续保持和充分利用其所有权优最优配置，继续保持和充分利用其所有权优势的垄断势的垄断地位。地位。区位优势区位优势v丰富的自然资源丰富的自然资源v广阔的市场、广阔的市场、v低廉的生产要素成本低廉的生产要素成本v政府的优惠政策等政府的优惠政策等2.关于国际生产方式选择的结论关于国际生产方式选择的结论 v邓宁认为，邓宁认为，所有权优势和内部化优势所有权优势和内部化优势只是企只是企业对外直接投资的业对外直接投资的必要条件必要条件，而，而区位优势区位优势是是对外直接投资的对外直接投资

16、的充分条件充分条件。因此，可根据企。因此，可根据企业对上述三类优势拥有程度的不同，来解释业对上述三类优势拥有程度的不同，来解释和区别绝大多数企业的跨国经营活动和区别绝大多数企业的跨国经营活动3.评价评价v贡献贡献具有较强的适应性和实用性具有较强的适应性和实用性为跨国公司运作的全面决策提供了理论依据为跨国公司运作的全面决策提供了理论依据 v不足不足对外直接投资条件过于绝对化，有一定的片面性对外直接投资条件过于绝对化，有一定的片面性缺乏从缺乏从国家利益国家利益的宏观角度来分析不同国家企业的宏观角度来分析不同国家企业对外直接投资的动机对外直接投资的动机优势要素相互关系的分析停留在优势要素相互关系的分析停留在静态的分类方式静态的分类方式上上该理论将该理论将利润最大化利润最大化作为跨国公司对外直接投资作为跨国公司对外直接投资的主要目标的主要目标,与现实跨国公司与现实跨国公司目标多元化目标多元化事实不符事实不符二、国际资本流动的福利影响二、国际资本流动的福利影响EM 资本资本ABAB从从甲甲国转移到国转移到乙乙国，使两国利率均为国，使两国利率均为r r2 2，这使得这使得世界的世界的总产出增加总产