第一章国际收支.pptx

1、1国际金融褚 霞导论国际金融是研究货币资本在国际间周转和流通的规律，渠道和方式的学科。主要内容：1 货币国际间流通理论（外汇，汇率）2 资本国际间流通理论（国际资本流动）3 货币，资本国际间流动成果的理论（国际收支，国际储备）4 协调国际收支的理论（金融全球化）3学习方法1 听课与自学相结合2 带着问题学习3 多看报刊，杂志，网站等 第一章第一章 国际收支国际收支一、国一、国际际收支的概念收支的概念（一）狭（一）狭义义国国际际收支：收支：国国际际间间的的经经济济交交易易必必然然会会产产生生货货币币性性和和非非货货币币性性的的支支付付问问题题。由由此此引引起起了了国国际际收收支支统统计计和和对对

2、国国际际收支收支进进行分析的行分析的问题问题。1、狭、狭义义国国际际收支（等同于收支（等同于贸贸易收支）：易收支）：17世世纪纪最最早早出出现现，指指一一国国的的对对外外贸贸易易收收支支，仅仅记记载载进进口口与与出出口口交交易易及及对对外外贸贸易易差差额额(Balance of Trade)，因因为为贸贸易易盈盈余余可可以以带带来来黄金内流。黄金内流。第一节第一节 国际收支账户国际收支账户 2、狭狭义义国国际际收支（等同于外收支（等同于外汇汇收支）：收支）：后后来来由由于于国国际际经经济济交交易易的的扩扩大大，从从商商品品贸贸易易到到服服务务贸贸易易和和资资本本输输出出入入，国国际际收收支支被

3、被用用来来描描述述一一个个国国家的外家的外汇汇收支。收支。外外汇汇收收支支：即即一一经经济济体体在在一一定定时时期期内内必必须须同同其其他他国国家家立立即即以以货货币币结结清清的的各各种种到到期期收收付付的的差差额额。包包含含以以 现现 金金 支支 付付 为为 基基 础础 的的 经经 济济 交交 易易（on cash payment basis）。那那些些不不引引起起现现金金支支付付的的交交易易，如如补补偿偿贸贸易易、易易货货贸贸易易、实实物物形形式式的的无无偿偿援援助助以以及及清清算算支支付付协协定定下下的的记账贸记账贸易等，都不包括在外易等，都不包括在外汇汇收支中。收支中。（二）广（二）广

4、义义国国际际收支：收支：二二战战后，各国之后，各国之间间出出现现了不涉及了不涉及货币货币收支的收支的经经济济交易。因此，国交易。因此，国际际收支的范收支的范围进围进一步一步扩扩大。目大。目前前IMF所所给给出的国出的国际际收支概念收支概念包含全部国包含全部国际经济际经济交易，是以交易交易，是以交易为为基基础础(on Transaction Basis)。国际收支国际收支据国际货币基金组织（IMF）的解释，国际收支（Balance of Payments）是指一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一季度、一月）与非居民之间的经济交易的系统记录。作此界定主要意义在于作此界定主要意义在于正确并且口

5、径统一地反映正确并且口径统一地反映各各国的国际收支情况。国的国际收支情况。二、关于国二、关于国际际收支概念的几点解收支概念的几点解释释（一）国（一）国际际收支收支记录对记录对外往来的内容：外往来的内容：（二）以交易（二）以交易为为基基础础的的货币记录货币记录：（三）流量的概念：（三）流量的概念：（四）事后的概念：（四）事后的概念：（一）国（一）国际际收支收支记录对记录对外往来的内容外往来的内容1、居民和非居民：、居民和非居民：对对外往来的内容即居民外往来的内容即居民(resident)和非居民和非居民(non-resident)之之间间的的经济经济交易。交易。公民指具有某一国国籍，并根据公民指

6、具有某一国国籍，并根据该该国法律国法律规规定享有定享有权权利和利和承担承担义务义务的人。的人。居民是指：在本国居民是指：在本国长长期（超期（超过过1年）从事生年）从事生产产和消和消费费的人或的人或法人，符合上述情况他国的公民也可能属于本国居民。法人，符合上述情况他国的公民也可能属于本国居民。居民和公民是两个不同的概念。居民和公民是两个不同的概念。公民是一个法律概念公民是一个法律概念，是，是以以国籍而国籍而论论；而；而居民居民则则是一个是一个经济经济概念概念，是以，是以居住地居住地而而论论。IMF作了如下作了如下规规定：定：自然人居民：自然人居民：指那些在本国指那些在本国居住居住时间长时间长达一

7、年以达一年以上的个人上的个人，但官方外交使但官方外交使节节、驻驻外外军军事人事人员员等一等一律是所在国的非居民律是所在国的非居民；法人居民：法人居民：指在本国从事指在本国从事经济经济活活动动的各的各级级政府机政府机构、非盈利构、非盈利团团体和企体和企业业。跨国公司的母公司和子公司跨国公司的母公司和子公司分分别别是所在国居民。是所在国居民。如，荷如，荷兰联兰联合利合利华华收收购购了中国的中了中国的中华华牙膏，但是牙膏，但是中中华华牙膏仍然属于中国的居民企牙膏仍然属于中国的居民企业业；国国际际性机构性机构如如联联合国、国合国、国际货币际货币基金基金组织组织等是任等是任何国家的非居民。何国家的非居民

8、。（二）以交易（二）以交易为为基基础础的的货币记录货币记录：IMF所所给给出的国出的国际际收支概念包含全部国收支概念包含全部国际经济际经济交易，交易，是以交易是以交易为为基基础础，而非支付基，而非支付基础础。经济经济交易的交易的类类型包括五型包括五类类：（1）金融）金融资产资产与商品和与商品和劳务劳务之之间间的交的交换换；（2）商品和）商品和劳务劳务与商品和与商品和劳务劳务之之间间的交的交换换；（3）金融）金融资产资产与金融与金融资产资产之之间间的交的交换换；（4）无）无偿偿的、的、单单向的商品和向的商品和劳务转劳务转移；移；（5）无）无偿偿的、的、单单向的金融向的金融资产转资产转移。移。（三

9、）流量的概念（三）流量的概念:区分国区分国际际收支和国收支和国际际借借贷贷 国国际际借借贷贷也称作国也称作国际际投投资头资头寸寸，是指一定，是指一定时时点上一国居民点上一国居民对对外外资产资产和和对对外外负债负债的的汇总汇总。区区别别：国国际际收支是收支是流量流量(Flow)而国而国际际借借贷贷是是存量存量(Stock)两者所两者所包括的范包括的范围围不一不一样样，国，国际经济际经济交易中的交易中的赠赠予、予、侨侨民民汇汇款与款与战战争争赔偿赔偿等等“无无偿偿交易交易”，都属于不，都属于不发发生国生国际际借借贷贷关关系的交易，因而不包括在国系的交易，因而不包括在国际际借借贷贷中，但却包括在国中

10、，但却包括在国际际收支收支中。中。联联系：系：国国际际收支收支为为因，国因，国际际借借贷为贷为果。果。（四）事后的概念（四）事后的概念国国际际收支是一个事后的概念，定收支是一个事后的概念，定义义中的一定中的一定时时期一般是指期一般是指过过去的去的一年一年，所以它是，所以它是对对已已发发生事生事实进实进行的行的记录记录。（一）国际收支平衡表含义（一）国际收支平衡表含义 国际收支平衡表是一国对其一定时期（一年、一季度、一月）内的国际经济交易，根据交易的特征和经济分析的需要，分类设置科目和账户，并按照复式簿记的原理进行系统记录的报表。二、国二、国际际收支平衡表概述收支平衡表概述16货货物和服物和服务

11、务 16585初次收入初次收入 2987 二次收入二次收入 637资资本本账户账户 14850金融金融账户账户 1888非储备性质的金融账户 27733储备资产 29621国际收支平衡表举例1296112962误差：1 2.金融账户 3收入（雇员报酬、投资收益）贷方（+）借方（）一、经常账户（经常账户收入）（经常账户支出）1商品(有形贸易(FOB)：一般商品、货物、非货币黄金)2服务（无形贸易：运输、旅行、专利和手续费、各种服务）4经常转移（政府、私人单方面转移）二、资本与金融账户（资本流入）（资本流出）1.资本账户（资本转移、非生产性非金融资产获得或处置）（外国对本国金融资产投资增加、负债减

12、少）（本国对外金融资产投资增加、负债减少）(1)直接投资(建立企业、购买股票10/25%、再投资)(2)证券投资(债券、股票10/25%、再投资)(2)证券投资(债券、股票10/25%)(3)其它投资 (4)储备资产(货币性黄金、SDR、IMF储备头寸、外汇）（储备资产减少）（储备资产增加）三、错误与遗漏账户 国际收支平衡表标准格式简表（根据第五版）贷方（+）借方（）一、经常账户（经常账户收入）（经常账户支出）1商品与服务 2初次收入（雇员报酬、股息、利息、再投资收益、租金）3二次收入（经常转移）二、资本账户（资本流入）（资本流出）三、金融账户（外国对本国金融资产投资增加、负债减少）（本国对外

13、金融资产投资增加、负债减少）1.直接投资 2.证券投资 3.金融衍生品和雇员股票期权 4.其它投资 5.储备资产（储备资产减少）（储备资产增加）四、错误与遗漏账户 国际收支平衡表标准格式简表（根据第六版）按照复式簿记的记账方法编制：即每笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账目表示。借方表示资产（资源）持有量的增加和负债减少，贷方表示资产（资源）持有量的减少和负债增加。资产资产减少减少负债负债增加增加资产资产增加增加负债负债减少减少借（借（-）贷贷（+）（二）国际收支平衡表编制原则（二）国际收支平衡表编制原则如一项交易，A国向B国出口商品，将产生两个方向的转移，实物资源由A国向B国转移，金融资产

14、由B国向A国转移。A AB B出口商品金融资产当交易转移而不是交换时，记账的项目只有一方，但可视作交易，按市场价格计入相关项目，同时使用无偿转移项目进行相反记录，使之平衡。如中国援助朝鲜100万美元纺织品，将其视为货物出口记入贷方，同时以无偿转移记入借方。A AB B援助商品无偿转移具体交易项目的编制原则：贷方（向外取得收入的交易）货物、劳务的出口（向国外提供实际资产）和资本流入（本国对外金融资产的减少，或本国对外负债的增加）借方（向外进行支付的交易）货物、劳务的进口（从国外取得实际资产）和资本的流出（本国对外金融资产的增加，或本国对外负债的减少1、某国企业出口价值100万美元的设备，该企业在

15、海外银行的存款相应增加；2、某国居民到外国旅游花销30万美元，该费用从该居民的海外存款中扣除；3、某国企业在海外投资所得利润150万美元，其中，75万用于当地再投资，50万购买当地商品运回国内，25万结售给政府换取本币；4、某国政府动用40万美元储备向国外提供无偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。国际收支平衡表编制举例国际收支平衡表编制举例一、经常账户借方（）贷方（）1、商品5010060 2、服务30 3、收入150 4、经常转移100二、资本与金融账户 1、资本账户 2、金融账户 （1）直接投资75 （2）证券投资 （3）其他投资10030 （4）储备资产2540三、错误与遗漏账

16、户补充练习1 美国出口100 000美元的货物给英国，美国企业在海外银行存款相应增加。2 日商以价值1000万美元的设备投入该国，兴办合资企业（视为直接投资）。3 一个美国游客到欧洲旅行，花掉了他在一家德国银行的存款10 000美元。4 美国向委内瑞拉赠送价值10 000美元的谷物。5 美国政府动用价值40万美元的外汇库存向外国提供无偿援助。补充练习答案1 借贷美国对外短期债权增加100 000 货物出口100 0002 借贷商品进口10 000 000外国对美国的直接投资10 000 0003 借贷旅游服务10 000美国对外短期债权减少10 0004 借贷经常转移10 000货物出口10 0005 借贷经常转移400 000官方储备400 00036二 国际收支平衡表的编制原则1 复式记账原则2 权责发生制3 市场价格原则4 单一记账货币37第三节国际收支分析国际收支平衡表是根据复式薄记原理编制的，其借贷总是相等的。但这只是账面的、会计意义上的平衡，不具有经济学意义。但就实际情况来看，收入和支出相等是偶然的，通常不是收入大于支出，就是支出大于收入。看似矛盾的问题，怎么解释？38交易